預(yù)見(jiàn)2024：《2024年中國(guó)信托行業(yè)全景圖譜》(附市場(chǎng)現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展趨勢(shì)等)

行業(yè)主要上市公司：建元信托(600816.SH)、陜國(guó)投A(000563.SZ)、中國(guó)平安(601318.SH)、浦發(fā)銀行(600000.SH)、建設(shè)銀行(601939.SH)等

本文核心數(shù)據(jù)：信托的分類(lèi);信托資產(chǎn)余額;信托資產(chǎn)來(lái)源;信托資金投向

行業(yè)概況

1、定義

信托與銀行、證券、保險(xiǎn)并稱(chēng)為金融業(yè)的四大支柱，其含義是“受人之托、代人理財(cái)”。據(jù)《信托法》定義，信托，是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。

以信托目的、信托成立方式、信托財(cái)產(chǎn)管理內(nèi)容為分類(lèi)維度，信托業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類(lèi)。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析

信托業(yè)務(wù)的參與者分為委托人、受托人、受益人。委托人基于對(duì)受托人的信任將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，受托人即信托公司，通過(guò)將資產(chǎn)投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、證券市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等領(lǐng)域獲得收益，并負(fù)責(zé)向受益人支付收益，受益人可以與委托人為同一主體。

目前，中國(guó)共有67家信托公司，其中的代表性公司有平安信托、上海信托、建信信托、華潤(rùn)信托、陜國(guó)投、建元信托、中信信托等。

行業(yè)發(fā)展歷程：信托業(yè)盈利模式向服務(wù)收費(fèi)模式轉(zhuǎn)變

中國(guó)的現(xiàn)代信托業(yè)最早發(fā)端于1919年聚興城銀行上海分行成立的信托部，1921年中國(guó)第一家專(zhuān)業(yè)信托公司-通商信托公司成立。從1979年國(guó)內(nèi)信托業(yè)恢復(fù)以來(lái)，信托行業(yè)快速發(fā)展;同時(shí)因法律法規(guī)等基礎(chǔ)制度和監(jiān)管缺失，信托業(yè)發(fā)展失序，先后經(jīng)歷了五次大規(guī)模清理整頓。2001年以來(lái)，“一法三規(guī)”(《信托法》、《信托公司管理辦法》、《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》和《信托公司凈資本管理方法》)相繼頒布，行業(yè)制度進(jìn)一步規(guī)范，此后進(jìn)入一段時(shí)期的高速發(fā)展期。2018年4月，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，新金融工具準(zhǔn)則開(kāi)始在我國(guó)逐步執(zhí)行，壓降通道業(yè)務(wù)和多層嵌套規(guī)模，逼迫信托業(yè)開(kāi)始轉(zhuǎn)型。2023年2月，《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類(lèi)的通知》出臺(tái)，標(biāo)志著中國(guó)信托業(yè)務(wù)又進(jìn)入了一個(gè)嶄新的變革新時(shí)代，盈利模式將逐步從資金利差模式向服務(wù)收費(fèi)等模式轉(zhuǎn)變。

行業(yè)政策背景：信托行業(yè)進(jìn)入新業(yè)務(wù)分類(lèi)時(shí)代

“十三五”時(shí)期以來(lái)，國(guó)家層面信托行業(yè)的相關(guān)政策主要涉及慈善信托、不動(dòng)產(chǎn)信托、登記管理、資產(chǎn)管理、分級(jí)分類(lèi)等方面。2023年3月，原銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類(lèi)的通知》，標(biāo)志著信托進(jìn)入新業(yè)務(wù)分類(lèi)時(shí)代。截至2024年5月，國(guó)家層面信托行業(yè)政策匯總?cè)缦拢?/p>

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、信托資產(chǎn)余額近24萬(wàn)億元

2012-2023年，中國(guó)信托資產(chǎn)余額先升、后降、再升。中國(guó)信托資產(chǎn)余額2013年突破10萬(wàn)億元，2016年突破20萬(wàn)億元，2017年增長(zhǎng)至26.25萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)歷史峰值水平，隨后2018-2020年持續(xù)下滑至20.49萬(wàn)億元，2021年后持續(xù)增長(zhǎng)。截至2023年年底，中國(guó)信托資產(chǎn)余額為23.92萬(wàn)億元。

2、集合資金信托是最大的資產(chǎn)來(lái)源

根據(jù)資產(chǎn)來(lái)源劃分，2023年，集合資金信托是中國(guó)信托資產(chǎn)的最大來(lái)源，占比達(dá)56.51%;其次是管理財(cái)產(chǎn)信托，占比為27.37%;單一資金信托的占比為16.12%。

3、債券市場(chǎng)是最大的信托資金投向

2023年，中國(guó)信托資金主要投向證券市場(chǎng)，占比共38%，其中債券市場(chǎng)是最大的投向，占總信托資金的比重達(dá)32.67%;其次，分別有21.80%和13.64%的信托資金投向了工商企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

1、區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)格局：北京信托公司數(shù)量超10家

信托公司，是指根據(jù)《公司法》和《信托法》規(guī)定設(shè)立的主要經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。目前，中國(guó)共有67家信托公司，分布在全國(guó)28個(gè)省市。其中，北京擁有的信托公司數(shù)量最多，達(dá)11家;上海緊隨其后，擁有8家信托公司;其余省市的信托公司數(shù)量均在5家或以下。

2、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局：平安信托處于行業(yè)第一梯隊(duì)

按營(yíng)業(yè)收入規(guī)模劃分，中國(guó)信托行業(yè)劃分為4個(gè)競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì)。平安信托處于行業(yè)的第一梯隊(duì)，營(yíng)業(yè)收入超過(guò)100億元;上海信托和建信信托處于行業(yè)的第二梯隊(duì)，營(yíng)業(yè)收入在50-100億元之間;中信信托、興業(yè)信托、華潤(rùn)信托、華能信托等處于行業(yè)的第三梯隊(duì)，營(yíng)業(yè)收入在10-59億元之間;長(zhǎng)安信托、建元信托等處于行業(yè)的第四梯隊(duì)，營(yíng)業(yè)收入在10億元以?xún)?nèi)。

行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：信托業(yè)回歸本源，差異化發(fā)展趨勢(shì)加深，數(shù)字化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)

自2018年資管新規(guī)發(fā)布以來(lái)，包括信托在內(nèi)的資管產(chǎn)品剛性?xún)陡侗淮蚱?，在沒(méi)有剛兌吸引客戶(hù)的背景下，資產(chǎn)管理與財(cái)富管理雙輪驅(qū)動(dòng)成為多數(shù)信托公司的選擇，信托業(yè)走在回歸本源的道路上。進(jìn)入2023年，《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類(lèi)的通知》和《信托公司監(jiān)管評(píng)級(jí)與分級(jí)分類(lèi)監(jiān)管暫行辦法》兩項(xiàng)重要政策陸續(xù)出臺(tái)，一方面為信托公司展業(yè)劃定了統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，另一方面推動(dòng)信托公司逐步走向差異化發(fā)展之路，包括家族/家庭等財(cái)富管理服務(wù)信托、綠色信托、慈善信托等細(xì)分道路。此外，在當(dāng)前數(shù)字經(jīng)濟(jì)的背景下，信托業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型已是大勢(shì)所趨，但仍存在認(rèn)知、頂層規(guī)劃、基礎(chǔ)能力、應(yīng)用能力、保障能力不足等問(wèn)題，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)行業(yè)的數(shù)字化建設(shè)將在信托公司及監(jiān)管主體的努力下得到持續(xù)發(fā)展。

更多本行業(yè)研究分析詳見(jiàn)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)信托行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)新賽道研究、投資可行性研究、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢(xún)/募投可研、專(zhuān)精特新小巨人申報(bào)、十五五規(guī)劃等解決方案。如需轉(zhuǎn)載引用本篇文章內(nèi)容，請(qǐng)注明資料來(lái)源（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）。

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