【干貨】2024年電子煙行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理及區(qū)域熱力地圖

行業(yè)主要上市公司：霧芯科技(RLX.NYSE);勁嘉股份(002191.SZ);順灝股份(002565.SZ);思摩爾國(guó)際(06969.HK);贏合科技(300457.SZ);五輪科技(833767.NQ)等

本文核心數(shù)據(jù)：電子煙全產(chǎn)業(yè)鏈;區(qū)域熱力圖;換彈式電子煙許可配額;代表性企業(yè)投資動(dòng)向等

電子煙產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理：上游技術(shù)壁壘低，中游玩家眾多

電子煙產(chǎn)業(yè)上游原材料及零部件供應(yīng)主要包括：電池、芯片、霧化器、煙嘴及支架等結(jié)構(gòu)供應(yīng)商，以及煙草、香精、煙油等原材料供應(yīng)商，其中霧化器以及芯片設(shè)計(jì)因技術(shù)含量高，具有一定技術(shù)壁壘，其余結(jié)構(gòu)膠及原料市場(chǎng)趨于同質(zhì)化，差異較小;電子煙中游設(shè)計(jì)制造主要包括霧化電子煙設(shè)備制造商與品牌商，主要將上游的零部件通過(guò)ODM或者OEM的方式，為品牌商整合、設(shè)計(jì)、加工生產(chǎn)電子煙;電子煙下游終端銷售指通過(guò)代理商和經(jīng)銷商將產(chǎn)品輸送至消費(fèi)者。

電子煙上游主要參與玩家包括：生產(chǎn)煙用香精、煙油的華寶國(guó)際;生產(chǎn)煙油的波頓環(huán)球;生產(chǎn)電池的比亞迪電子等。電子煙中游設(shè)計(jì)制造主要參與玩家包括：思摩爾、合元科技等公司，品牌商包括國(guó)內(nèi)品牌商悅刻、魔笛等，以及國(guó)外品牌商菲莫國(guó)際的IQOS和帝國(guó)煙草的Blu等。下游終端銷售主要包括代理商、經(jīng)銷商、零售商，主要包括：小野電子煙、愛施德等。

電子煙產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)域熱力地圖：廣東省分布最集中

以電子煙為標(biāo)簽，存續(xù)/在業(yè)、注冊(cè)資本大于500萬(wàn)、存續(xù)時(shí)間超過(guò)三年為篩選條件在企查貓進(jìn)行精確檢索，發(fā)現(xiàn)從我國(guó)電子煙產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)主要分布在廣東省地區(qū)，其次是在江蘇省、山東省、浙江省、福建省、北京市等地區(qū);其余內(nèi)陸城市地方，如江西省、湖南省等省份雖然有企業(yè)分布，但是數(shù)量極少。

從代表性上市企業(yè)分布情況來(lái)看，廣東省代表性上市企業(yè)較多，集聚電子煙產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游多數(shù)產(chǎn)業(yè)，形成了產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，其他城市，如江浙滬地帶電子煙產(chǎn)業(yè)鏈代表性城市較少，且多數(shù)為上游電子配件供應(yīng)商。

電子煙品牌煙彈預(yù)估許可配：換彈式電子煙是主流

電子煙上市品牌較少，國(guó)內(nèi)僅有霧芯科技、思摩爾國(guó)際等上市企業(yè)擁有自主電子煙品牌，其余電子煙品牌多數(shù)處于融資階段。根藍(lán)洞消費(fèi)統(tǒng)計(jì)，截至2022年年底，已有604家電子煙企業(yè)獲得電子煙生產(chǎn)許可證，其中品牌企業(yè)達(dá)到28家，過(guò)審品牌達(dá)到46家，占據(jù)頭部市場(chǎng)份額的電子煙品牌，均已悉數(shù)拿證。截至2022年年底，已過(guò)審的電子煙品牌內(nèi)銷煙彈生產(chǎn)規(guī)模約在6.2億顆，內(nèi)銷煙具約在4000萬(wàn)根，內(nèi)銷一次性電子煙約在1500萬(wàn)支，換彈式電子煙基本占據(jù)國(guó)內(nèi)電子煙市場(chǎng)98%以上的比例，其中大部分產(chǎn)能集中在悅刻、雪加、柚子、魔笛、鉑德、小野等企業(yè)。

電子煙產(chǎn)業(yè)代表性企業(yè)最新投資動(dòng)向：國(guó)內(nèi)擴(kuò)產(chǎn)，海外擴(kuò)張

2023年以來(lái)，電子煙代表性企業(yè)在國(guó)內(nèi)不斷通過(guò)新建廠房擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，廠房新建地主要集中在廣東省區(qū)域內(nèi)，在國(guó)外通過(guò)收購(gòu)境外電子煙龍頭擴(kuò)張海外業(yè)務(wù)。

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同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)新賽道研究、投資可行性研究、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報(bào)等解決方案。在招股說(shuō)明書、公司年度報(bào)告等任何公開信息披露中引用本篇文章內(nèi)容，需要獲取前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的正規(guī)授權(quán)。

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