【投資視角】啟示2024：中國(guó)玻尿酸行業(yè)投融資及兼并重組分析(附投融資匯總、重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目和兼并重組等)

行業(yè)主要上市公司：愛美客(300896.SZ);華熙生物(688363.SH);福瑞達(dá)(600223.SH);昊海生科(688366.SH);敷爾佳(301371.SZ);貝泰妮(300957.SZ);阜豐集團(tuán)(00546.HK)等

本文核心數(shù)據(jù)：中國(guó)玻尿酸行業(yè)代表性企業(yè)融資事件;投資事件;兼并重組

1、中國(guó)玻尿酸行業(yè)投融資處于成熟階段，難以形成后發(fā)者優(yōu)勢(shì)

玻尿酸是透明質(zhì)酸，是雙糖單位糖胺聚糖，可應(yīng)用于各類眼科手術(shù)，如晶體植入、角膜移植和抗青光眼手術(shù)，還可用于治療關(guān)節(jié)炎和加速傷口愈合，將其用于化妝品中，能起到獨(dú)特的保護(hù)皮膚作用。根據(jù)烯牛數(shù)據(jù)顯示，截至2024年5月，玻尿酸行業(yè)賽道累計(jì)投資事件發(fā)生37起，整體而言，玻尿酸行業(yè)投融資處于相對(duì)成熟階段，處于IPO階段的企業(yè)數(shù)量居多，代表性企業(yè)包括：愛美客、華熙生物、福瑞達(dá)、、敷爾佳、貝泰妮、阜豐集團(tuán)等;而處于天使輪、A輪及戰(zhàn)略融資的企業(yè)最近一次融資時(shí)間也在2018年3月，表明玻尿酸市場(chǎng)已被頭部企業(yè)瓜分，資本更愿意注入頭部企業(yè)，后進(jìn)入企業(yè)難以獲得投資實(shí)現(xiàn)彎道超車。

截至2024年5月，37起玻尿酸投資事件中山東地區(qū)發(fā)生9起，占比24%左右，其次是江蘇7起占比約19%，上海、浙江、北京分別發(fā)生5起、5起以及3起，位居三至五位，分別占比14%、14%和8%。

2、玻尿酸代表性企業(yè)募集資金主要用于產(chǎn)品研發(fā)與基地?cái)U(kuò)建

根據(jù)各公司公告，華熙生物、愛美客、昊海生科、貝泰妮和敷爾佳IPO累計(jì)融資金額分別為22.49、34.35、15.29、28.84和20.72億元，募集資金主要用于新產(chǎn)品研發(fā)與基地?cái)U(kuò)建。

3、玻尿酸代表性企業(yè)主要投資科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)

根據(jù)企查貓數(shù)據(jù)，至2024年5月，玻尿酸代表性企業(yè)華熙生物對(duì)外投資29家企業(yè)、愛美客對(duì)外投資13家企業(yè)、昊海生科外投資13家企業(yè)，貝泰妮外投資17家企業(yè)以及敷爾佳外投資3家企業(yè)。

整體而言，玻尿酸代表性企業(yè)對(duì)外投資領(lǐng)域中科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)投資占比52%，制造業(yè)占比13%，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)12%，批發(fā)與零售業(yè)11%，金融業(yè)7%，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)3%，農(nóng)林牧漁業(yè)1%，玻尿酸代表性企業(yè)投資方向以產(chǎn)品研發(fā)為主。

4、中國(guó)玻尿酸行業(yè)投融資參與主體中房地產(chǎn)企業(yè)占比較高

從玻尿酸行業(yè)投資并購(gòu)的投資商類型來看，房地產(chǎn)企業(yè)參與占比較高。原以房地產(chǎn)為主要業(yè)務(wù)的魯商發(fā)展，其在2018年通過資產(chǎn)置換等方式，獲得山東福瑞達(dá)醫(yī)藥集團(tuán)有限公司100%股權(quán)，從而進(jìn)軍大健康領(lǐng)域，形成房地產(chǎn)、醫(yī)藥美妝雙主業(yè)，隨后2019年收購(gòu)焦點(diǎn)生物進(jìn)一步鞏固發(fā)展大健康產(chǎn)業(yè)。2022年，生物醫(yī)藥板塊已成為魯商發(fā)展業(yè)績(jī)的主要驅(qū)動(dòng)力，化妝品業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)31.68%，毛利率達(dá)60.97%，相比之下，房地產(chǎn)及物業(yè)的營(yíng)收同比僅僅微增0.43%，毛利率14.65%。無論是從毛利率還是營(yíng)收增長(zhǎng)幅度來看，化妝品板塊都遠(yuǎn)超房地產(chǎn)板塊。2023年2月27日，魯商發(fā)展及其全資子公司向控股股東山東省商業(yè)集團(tuán)有限公司下屬企業(yè)山東省城鄉(xiāng)發(fā)展集團(tuán)有限公司(“山東城發(fā)集團(tuán)”)出售其持有的山東省魯商置業(yè)有限公司等8家房地產(chǎn)公司(“標(biāo)的公司”)股權(quán)以及魯商發(fā)展對(duì)標(biāo)的公司及其下屬公司的全部債權(quán)，重組完成后，魯商發(fā)展將聚焦于生物醫(yī)藥、化妝品、原料及添加劑等大健康業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)向大健康業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。并在2023年5月9日，魯商發(fā)展發(fā)布公告稱，擬將公司證券簡(jiǎn)稱由“魯商發(fā)展”變更為“福瑞達(dá)”，經(jīng)營(yíng)范圍全面聚焦醫(yī)藥大健康領(lǐng)域。

5、中國(guó)玻尿酸行業(yè)投融資及兼并重組總結(jié)

當(dāng)前我國(guó)玻尿酸投融資仍處于相對(duì)成熟階段，處于IPO階段的企業(yè)數(shù)量居多，玻尿酸市場(chǎng)已被頭部企業(yè)分，資本更愿意注入頭部企業(yè)，后進(jìn)入企業(yè)難以獲得投資實(shí)現(xiàn)彎道超車。我國(guó)代表性玻尿酸企業(yè)募集資金主要用于產(chǎn)品研發(fā)與基地?cái)U(kuò)建，主要投資科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。從玻尿酸行業(yè)投資并購(gòu)的投資商類型來看，房地產(chǎn)企業(yè)參與占比較高，中國(guó)玻尿酸行業(yè)成功助力房地產(chǎn)企業(yè)魯商發(fā)展轉(zhuǎn)型“大健康”。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)玻尿酸行業(yè)深度調(diào)研與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)新賽道研究、投資可行性研究、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報(bào)、十五五規(guī)劃等解決方案。如需轉(zhuǎn)載引用本篇文章內(nèi)容，請(qǐng)注明資料來源（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）。

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