央行與投資者保護(hù)基金賺了多少錢

美聯(lián)儲(chǔ)信息較為透明，2012年上交給美國(guó)財(cái)政部884億美元，2013年利潤(rùn)814億美元。中國(guó)央行由于數(shù)據(jù)較不透明，估算2013年利潤(rùn)1800億人民幣左右，這個(gè)數(shù)字如果和2013年企業(yè)盈利排行榜對(duì)比話，進(jìn)前3肯定沒問題。順便提下,根據(jù)相關(guān)法律，央行的盈利除保留一定的準(zhǔn)備金外其他是全部上繳財(cái)政的。

央行利潤(rùn)給銀行業(yè)添了濃墨重彩。 2013年，上市公司銀行板塊凈利潤(rùn)總額1.16萬億，占據(jù)當(dāng)年A股公司凈利潤(rùn)總額的半壁江山。當(dāng)年A股最賺錢前十大公司是工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)石油、中國(guó)石化、交通銀行、中國(guó)神華、招商銀行、民生銀行。除了兩桶油與中國(guó)神華，其他7家都是銀行，其中工行凈利潤(rùn)2629.65億元，每天創(chuàng)造7.2億凈利。其次是建行2151.22億元，農(nóng)行1662億。把央行當(dāng)作一家上市公司，利潤(rùn)位居第三，在建行之后農(nóng)行之前。

當(dāng)然，央行并不以贏利為目的，按照法律央行的盈利除保留一定的準(zhǔn)備金外其他全部上繳財(cái)政。

央行外匯儲(chǔ)備購買歐美債券，現(xiàn)在是大牛市，價(jià)格大幅上升，指責(zé)購買美債的人應(yīng)該閉嘴了，有美聯(lián)儲(chǔ)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力作后盾，美債價(jià)格堅(jiān)挺。下一步的改革不是讓一堆人指手畫腳指導(dǎo)央行應(yīng)該進(jìn)行什么投資，而是逐漸藏匯于民，讓民間自己投資贏虧自負(fù)。

為了回收貨幣，央行提高存款準(zhǔn)備金，去年存準(zhǔn)金均值19.3萬億，法定準(zhǔn)備金利率是1.62%，超額準(zhǔn)備金利率是0.72%；銀行因此利益受損，通過變相提高貸款利率向貸款者轉(zhuǎn)嫁成本，同時(shí)政府存款、公積金等只有活期利率，以彌補(bǔ)損失。所謂堤內(nèi)損失堤外補(bǔ)，銀行的存準(zhǔn)造成資金閑置損失，以前由儲(chǔ)戶用低息承擔(dān)，現(xiàn)在則由政府存款的低息和貸款者由高息償還。

利率市場(chǎng)化與匯率市場(chǎng)化，意味著央行的資產(chǎn)端規(guī)模會(huì)下降，其負(fù)債與所有者權(quán)益也將隨之下降，在此之前，央行有必要公布那些不屬于商業(yè)機(jī)密的數(shù)據(jù)，使下屬銀行、金融市場(chǎng)的交易者做到心中有底。

另一個(gè)值得關(guān)注的機(jī)構(gòu)是證券投資者保護(hù)基金。南紡股份二股東的身份，讓投資者保護(hù)基金進(jìn)入股市投資者視野。追溯持股情況，保護(hù)基金部分持股乃債權(quán)所得，如持股遼寧成大、百花村、南紡股份，是保護(hù)基金參與閩發(fā)證券、漢唐證券破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配時(shí)受償所得，2006年閩發(fā)證券、漢唐證券等多家券商因?yàn)楸慌卸ㄅ灿镁揞~客戶保證金等存在違法行為，之后宣告破產(chǎn)，所持上市公司股份轉(zhuǎn)由保護(hù)基金代持。

保護(hù)基金的存在有其合理性，其運(yùn)作模式卻存在天然缺陷。

一方面，基金的存在按照《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》第五條，基金按照取之于市場(chǎng)、用之于市場(chǎng)的原則籌集?；鸬幕I集方式、標(biāo)準(zhǔn)，由中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“證監(jiān)會(huì)”）商財(cái)政部、中國(guó)人民銀行決定。2014年5月16日，證監(jiān)會(huì)回復(fù)《證券時(shí)報(bào)》，保護(hù)基金的法定職責(zé)包括組織并參與被撤銷、關(guān)閉或破產(chǎn)證券公司的清算，管理和處分受償資產(chǎn)，維護(hù)基金權(quán)益等。另一方面，在2005年前后的券商風(fēng)潮過后，保護(hù)基金有了自身的龐大利益，投資天然地以保值增值為要義。雖然受制于制度環(huán)境，不一定做得到。

根據(jù)《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》和《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、財(cái)政部關(guān)于在股票、可轉(zhuǎn)債等證券發(fā)行中申購凍結(jié)資金利息處理問題的通知》的有關(guān)規(guī)定，上海、深圳證券交易所應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)基金分別達(dá)到規(guī)定的上限后，將交易經(jīng)手費(fèi)的20%納入證券投資者保護(hù)基金；發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)債等證券時(shí)，申購凍結(jié)資金的利息收入應(yīng)納入保護(hù)基金，并且免征所得稅。

要避免道德陷阱與利益沖突，惟一的辦法是讓應(yīng)急的公司在風(fēng)險(xiǎn)過后消失，或者作為公益基金回歸本原，由市場(chǎng)第三方運(yùn)作，向出資者公開詳盡的財(cái)務(wù)狀況，詳述有多少收益用在了保護(hù)投資者身上。

為了保護(hù)投資者，為了公益事業(yè)，權(quán)力部門建立了自己的資產(chǎn)負(fù)債表，局部公司化，結(jié)果是監(jiān)管者下場(chǎng)成為拳擊者，市場(chǎng)主體只好聞風(fēng)而退。美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松是短期的，針對(duì)銀行破產(chǎn)潮的重組信托公司完成任務(wù)后，是要清算解散的，絕不會(huì)成為有利益主張的不死鳥。