私募魔女動手了！

作者|秋刀魚 來源|ETF進化論(ID：gh_256f08854842)

貴州茅臺跌盤中跌超3%，股價跌破1700關(guān)口。

10月12日晚茅臺公告稱，經(jīng)初步核算，2022年前三季度預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)總收入897.85億元左右，同比增長16.5%左右，凈利潤443.99億元左右，同比增長19.1%左右。其中，第三季度營業(yè)收入預(yù)計303.41億元，同比增長15.2%，凈利潤預(yù)計146.05億元，同比增長15.81%。

中金報告指出，貴州茅臺三季度凈利率提升幅度低于預(yù)期，可能與費用及消費稅繳納節(jié)奏相關(guān)。中金將公司今明兩年凈利潤預(yù)測均下調(diào)1.2%，分別至622.15億元和727.77億元。

北上資金連續(xù)兩日凈賣出茅臺29.51億元。8月外資巨頭們在增持貴州茅臺，而在9月份，畫風(fēng)則突變。

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外資巨頭9月增持寧德時代

10月10日晚，電池龍頭寧德時代披露業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2022年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤165億元-180億元，同比增長112.87%-132.22%，2021年全年歸母凈利潤數(shù)值為159.3億元。

業(yè)績預(yù)告一出，寧德時代連續(xù)兩日大漲，重回萬億市值。寧德時代稱，國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，動力電池及儲能產(chǎn)業(yè)的市場持續(xù)增長，公司新增產(chǎn)能釋放疊加市場開拓，產(chǎn)銷量提升，帶動盈利規(guī)?？焖僭鲩L。

安本集團旗下中國股票基金——安本標準中國A股股票基金公布9月末持倉，數(shù)據(jù)顯示該基金9月增持了寧德時代、隆基綠能等新能源賽道股。

其中寧德時代增持比例為18.71%，截至9月末持倉市值1億美元。隆基綠能獲增持比例8.47%，9月末的持倉市值為9000萬美元。

截至9月末，安本標準中國A股股票基金前十大重倉股分別為貴州茅臺、中國中免、邁瑞醫(yī)療、華測檢測、招商銀行、美的集團、廣聯(lián)達、寧德時代、寧波銀行、隆基綠能，前十大重倉股合計持倉占比38.71%。

（本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)和信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議）

低迷許久的醫(yī)藥股，今日也迎來大反攻。

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醫(yī)藥大反攻

盤中數(shù)據(jù)顯示，百濟神州港股一度漲超20%，藥石科技漲12%，華東醫(yī)藥漲停后開板，藥明康德漲超5%。創(chuàng)新藥企ETF、創(chuàng)新藥50ETF、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF、創(chuàng)新藥ETF均漲超3%。

10月12日晚間，藥明康德發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計前三季度凈利73.8億元，同比增107.12%。公司預(yù)計2022年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長約71.87%。公司對于達成2022年全年收入增長目標68%-72%。

華東醫(yī)藥10月12日晚間發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2022年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約19.71億元~20.66億元，同比增長4%~9%；基本每股收益1.127元~1.181元。

醫(yī)藥板塊是否迎來反轉(zhuǎn)？是當(dāng)前市場爭議較大的問題。看好醫(yī)藥行業(yè)的認為醫(yī)藥估值已較為充分反映悲觀預(yù)期，邊際上出現(xiàn)積極因素往往容易帶來股價反彈，不宜再度外推悲觀預(yù)期。而有基金經(jīng)理則持不同觀點，認為醫(yī)藥板塊雖然估值風(fēng)險已經(jīng)釋放的差不多了，但基本面缺乏明顯的向上邏輯，短期內(nèi)或尚難大幅反轉(zhuǎn)。

經(jīng)歷了1年半的熊市，醫(yī)藥行業(yè)估值仍舊低迷。

過去幾十年，全球醫(yī)藥行業(yè)誕生了許多大公司，老齡化和生活水平提升是醫(yī)藥行業(yè)的大邏輯。從海外情況看，國際化是藥企突圍的關(guān)鍵因素。亞洲國家日本過去跑贏市場的醫(yī)藥企業(yè)，大多是這些藥企在過去二三十年間完成了國際化。

全球創(chuàng)新藥市場大，而國內(nèi)創(chuàng)新藥目前占比依然較低。2021年全球創(chuàng)新藥銷售額共計8300億美元，其中美國創(chuàng)新藥銷售額占比達55%，歐洲五國占比次之為16%，中國占比僅為3%。

在醫(yī)藥行業(yè)集采背景下，創(chuàng)新和國際化也是中國藥企涅槃逆襲的關(guān)鍵一步。

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至暗時刻，私募魔女動手抄底

近期市場主要指標出現(xiàn)三重下滑。

1.成交熱度下滑

9月全部A股成交量為1.30萬億股，環(huán)比下降27.3%，成交額為15.27萬億元，環(huán)比下降34.0%，日均成交額為0.73萬億元，環(huán)比下降27.7%。

9月成交熱度接近4月，今年4月上證指數(shù)創(chuàng)新2863點年度新低。10月12日上證指數(shù)下探到2934點，成交額有所回升，全天成交7099.21億，今日成交額也超7000億。

2.新增投資者下滑

2022年8月份新增投資者125萬人，截至2022年8月底，投資者數(shù)量為2.09億人。在2020年6月開始市場行情好轉(zhuǎn)，新增投資者數(shù)量在2020年7月達到階段性高點，之后則是連續(xù)下降。

3.新發(fā)權(quán)益基金下滑

9月份以來，基金發(fā)行規(guī)模繼續(xù)下降。9月新發(fā)基金中，股票型+混合型規(guī)模為175億元，其中混合型基金發(fā)127億元，股票型基金發(fā)行48億元，環(huán)比下降160億元。

市場盡管還未走出低迷，至暗時刻大佬們已經(jīng)在抄底：

因觀點鮮明、犀利，被業(yè)內(nèi)稱為“私募魔女”的李蓓，9月末開始逐步抄底A股。在最新基金月報中李蓓稱：后續(xù)A股市場的潛在下跌空間已經(jīng)非常有限，由于當(dāng)前市場情緒悲觀，基本面底有可能提前出現(xiàn)。雖然市場仍存在進一步下跌空間，但當(dāng)前踏空的風(fēng)險已經(jīng)大于被套的風(fēng)險，值得左側(cè)逐漸入場。

老牌私募東方馬拉松在至投資人的信中，董事長鐘兆民表示：“整個三季度至今全球的核心資產(chǎn)都在下跌，A股和港股的估值已到了十年最低區(qū)間，而美股估值也回歸到合理偏低的水平，市場的各種負面信息其實都已經(jīng)反映在了股價中，部分價值型龍頭個股更是步入歷史底部區(qū)域，有非常高的長期配置價值。我們預(yù)計結(jié)構(gòu)性行情未來仍可能持續(xù)一段時間，但擁有強壁壘和基本面優(yōu)秀的公司才能贏得長久的勝利。”

李迅雷發(fā)聲稱：A股現(xiàn)在的位置比2018年的時候更低，主要體現(xiàn)在估值要明顯低一些，越是市場低迷的時候，也可能是左側(cè)尋找很好機會的時機。

2008年金融危機來襲，在市場充滿恐慌情緒的至暗時刻，巴菲特于2008年10月在《紐約時報》發(fā)表了《我正在買入美股》，文章寫到：“我無法預(yù)計股市的短期變動，對于股票1個月或1年內(nèi)的漲跌情況我不敢妄言。然而有個情況很可能會出現(xiàn)，在市場恢復(fù)信心或經(jīng)濟復(fù)蘇前，股市會上漲而且可能是大漲。因此如果你等到知更鳥叫時，你將錯過整個春天。”

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：ETF進化論(ID：gh_256f08854842)，作者：秋刀魚