私募魔女動(dòng)手了！

作者|秋刀魚 來(lái)源|ETF進(jìn)化論(ID：gh_256f08854842)

貴州茅臺(tái)跌盤中跌超3%，股價(jià)跌破1700關(guān)口。

10月12日晚茅臺(tái)公告稱，經(jīng)初步核算，2022年前三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入897.85億元左右，同比增長(zhǎng)16.5%左右，凈利潤(rùn)443.99億元左右，同比增長(zhǎng)19.1%左右。其中，第三季度營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)303.41億元，同比增長(zhǎng)15.2%，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)146.05億元，同比增長(zhǎng)15.81%。

中金報(bào)告指出，貴州茅臺(tái)三季度凈利率提升幅度低于預(yù)期，可能與費(fèi)用及消費(fèi)稅繳納節(jié)奏相關(guān)。中金將公司今明兩年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均下調(diào)1.2%，分別至622.15億元和727.77億元。

北上資金連續(xù)兩日凈賣出茅臺(tái)29.51億元。8月外資巨頭們?cè)谠龀仲F州茅臺(tái)，而在9月份，畫風(fēng)則突變。

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外資巨頭9月增持寧德時(shí)代

10月10日晚，電池龍頭寧德時(shí)代披露業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)165億元-180億元，同比增長(zhǎng)112.87%-132.22%，2021年全年歸母凈利潤(rùn)數(shù)值為159.3億元。

業(yè)績(jī)預(yù)告一出，寧德時(shí)代連續(xù)兩日大漲，重回萬(wàn)億市值。寧德時(shí)代稱，國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，動(dòng)力電池及儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，公司新增產(chǎn)能釋放疊加市場(chǎng)開拓，產(chǎn)銷量提升，帶動(dòng)盈利規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。

安本集團(tuán)旗下中國(guó)股票基金——安本標(biāo)準(zhǔn)中國(guó)A股股票基金公布9月末持倉(cāng)，數(shù)據(jù)顯示該基金9月增持了寧德時(shí)代、隆基綠能等新能源賽道股。

其中寧德時(shí)代增持比例為18.71%，截至9月末持倉(cāng)市值1億美元。隆基綠能獲增持比例8.47%，9月末的持倉(cāng)市值為9000萬(wàn)美元。

截至9月末，安本標(biāo)準(zhǔn)中國(guó)A股股票基金前十大重倉(cāng)股分別為貴州茅臺(tái)、中國(guó)中免、邁瑞醫(yī)療、華測(cè)檢測(cè)、招商銀行、美的集團(tuán)、廣聯(lián)達(dá)、寧德時(shí)代、寧波銀行、隆基綠能，前十大重倉(cāng)股合計(jì)持倉(cāng)占比38.71%。

（本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)和信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議）

低迷許久的醫(yī)藥股，今日也迎來(lái)大反攻。

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醫(yī)藥大反攻

盤中數(shù)據(jù)顯示，百濟(jì)神州港股一度漲超20%，藥石科技漲12%，華東醫(yī)藥漲停后開板，藥明康德漲超5%。創(chuàng)新藥企ETF、創(chuàng)新藥50ETF、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF、創(chuàng)新藥ETF均漲超3%。

10月12日晚間，藥明康德發(fā)布2022年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)前三季度凈利73.8億元，同比增107.12%。公司預(yù)計(jì)2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)約71.87%。公司對(duì)于達(dá)成2022年全年收入增長(zhǎng)目標(biāo)68%-72%。

華東醫(yī)藥10月12日晚間發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約19.71億元~20.66億元，同比增長(zhǎng)4%~9%；基本每股收益1.127元~1.181元。

醫(yī)藥板塊是否迎來(lái)反轉(zhuǎn)？是當(dāng)前市場(chǎng)爭(zhēng)議較大的問題。看好醫(yī)藥行業(yè)的認(rèn)為醫(yī)藥估值已較為充分反映悲觀預(yù)期，邊際上出現(xiàn)積極因素往往容易帶來(lái)股價(jià)反彈，不宜再度外推悲觀預(yù)期。而有基金經(jīng)理則持不同觀點(diǎn)，認(rèn)為醫(yī)藥板塊雖然估值風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放的差不多了，但基本面缺乏明顯的向上邏輯，短期內(nèi)或尚難大幅反轉(zhuǎn)。

經(jīng)歷了1年半的熊市，醫(yī)藥行業(yè)估值仍舊低迷。

過去幾十年，全球醫(yī)藥行業(yè)誕生了許多大公司，老齡化和生活水平提升是醫(yī)藥行業(yè)的大邏輯。從海外情況看，國(guó)際化是藥企突圍的關(guān)鍵因素。亞洲國(guó)家日本過去跑贏市場(chǎng)的醫(yī)藥企業(yè)，大多是這些藥企在過去二三十年間完成了國(guó)際化。

全球創(chuàng)新藥市場(chǎng)大，而國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥目前占比依然較低。2021年全球創(chuàng)新藥銷售額共計(jì)8300億美元，其中美國(guó)創(chuàng)新藥銷售額占比達(dá)55%，歐洲五國(guó)占比次之為16%，中國(guó)占比僅為3%。

在醫(yī)藥行業(yè)集采背景下，創(chuàng)新和國(guó)際化也是中國(guó)藥企涅槃逆襲的關(guān)鍵一步。

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至暗時(shí)刻，私募魔女動(dòng)手抄底

近期市場(chǎng)主要指標(biāo)出現(xiàn)三重下滑。

1.成交熱度下滑

9月全部A股成交量為1.30萬(wàn)億股，環(huán)比下降27.3%，成交額為15.27萬(wàn)億元，環(huán)比下降34.0%，日均成交額為0.73萬(wàn)億元，環(huán)比下降27.7%。

9月成交熱度接近4月，今年4月上證指數(shù)創(chuàng)新2863點(diǎn)年度新低。10月12日上證指數(shù)下探到2934點(diǎn)，成交額有所回升，全天成交7099.21億，今日成交額也超7000億。

2.新增投資者下滑

2022年8月份新增投資者125萬(wàn)人，截至2022年8月底，投資者數(shù)量為2.09億人。在2020年6月開始市場(chǎng)行情好轉(zhuǎn)，新增投資者數(shù)量在2020年7月達(dá)到階段性高點(diǎn)，之后則是連續(xù)下降。

3.新發(fā)權(quán)益基金下滑

9月份以來(lái)，基金發(fā)行規(guī)模繼續(xù)下降。9月新發(fā)基金中，股票型+混合型規(guī)模為175億元，其中混合型基金發(fā)127億元，股票型基金發(fā)行48億元，環(huán)比下降160億元。

市場(chǎng)盡管還未走出低迷，至暗時(shí)刻大佬們已經(jīng)在抄底：

因觀點(diǎn)鮮明、犀利，被業(yè)內(nèi)稱為“私募魔女”的李蓓，9月末開始逐步抄底A股。在最新基金月報(bào)中李蓓稱：后續(xù)A股市場(chǎng)的潛在下跌空間已經(jīng)非常有限，由于當(dāng)前市場(chǎng)情緒悲觀，基本面底有可能提前出現(xiàn)。雖然市場(chǎng)仍存在進(jìn)一步下跌空間，但當(dāng)前踏空的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大于被套的風(fēng)險(xiǎn)，值得左側(cè)逐漸入場(chǎng)。

老牌私募東方馬拉松在至投資人的信中，董事長(zhǎng)鐘兆民表示：“整個(gè)三季度至今全球的核心資產(chǎn)都在下跌，A股和港股的估值已到了十年最低區(qū)間，而美股估值也回歸到合理偏低的水平，市場(chǎng)的各種負(fù)面信息其實(shí)都已經(jīng)反映在了股價(jià)中，部分價(jià)值型龍頭個(gè)股更是步入歷史底部區(qū)域，有非常高的長(zhǎng)期配置價(jià)值。我們預(yù)計(jì)結(jié)構(gòu)性行情未來(lái)仍可能持續(xù)一段時(shí)間，但擁有強(qiáng)壁壘和基本面優(yōu)秀的公司才能贏得長(zhǎng)久的勝利。”

李迅雷發(fā)聲稱：A股現(xiàn)在的位置比2018年的時(shí)候更低，主要體現(xiàn)在估值要明顯低一些，越是市場(chǎng)低迷的時(shí)候，也可能是左側(cè)尋找很好機(jī)會(huì)的時(shí)機(jī)。

2008年金融危機(jī)來(lái)襲，在市場(chǎng)充滿恐慌情緒的至暗時(shí)刻，巴菲特于2008年10月在《紐約時(shí)報(bào)》發(fā)表了《我正在買入美股》，文章寫到：“我無(wú)法預(yù)計(jì)股市的短期變動(dòng)，對(duì)于股票1個(gè)月或1年內(nèi)的漲跌情況我不敢妄言。然而有個(gè)情況很可能會(huì)出現(xiàn)，在市場(chǎng)恢復(fù)信心或經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前，股市會(huì)上漲而且可能是大漲。因此如果你等到知更鳥叫時(shí)，你將錯(cuò)過整個(gè)春天。”

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)：ETF進(jìn)化論(ID：gh_256f08854842)，作者：秋刀魚