“電池荒”來(lái)襲！儲(chǔ)能板塊持續(xù)上攻？

作者|加菲貓 來(lái)源|ETF進(jìn)化論(ID：gh_256f08854842)

近期儲(chǔ)能板塊吸足了大眾眼球。

國(guó)外方面，在能源緊張的背景下，疊加即將進(jìn)入冬季供暖旺季，歐洲迎來(lái)儲(chǔ)能需求的大爆發(fā)。國(guó)內(nèi)方面，寧德時(shí)代、億緯鋰能、比亞迪頭部電池企業(yè)密集進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)建，百億級(jí)投資項(xiàng)目頻頻出現(xiàn)。

然而，在儲(chǔ)能市場(chǎng)高景氣的情況，電池廠(chǎng)商卻出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況。

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新能源產(chǎn)業(yè)線(xiàn)業(yè)績(jī)亮眼

近期，新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市企業(yè)紛紛發(fā)布業(yè)績(jī)，業(yè)績(jī)亮眼、股價(jià)大漲，一時(shí)風(fēng)光無(wú)限。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，新能源車(chē)概念股中，從目前的前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，前三季度凈利潤(rùn)預(yù)增公司占披露總數(shù)的九成以上。

天齊鋰業(yè)凈利潤(rùn)預(yù)增幅度排名第一，公司預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)為152億元至169億元，同比增長(zhǎng)27.7倍至30.9倍。報(bào)告期內(nèi)，公司受益于全球新能源汽車(chē)景氣度提升，鋰離子電池廠(chǎng)商加速產(chǎn)能擴(kuò)張，下游正極材料訂單回暖等多個(gè)積極因素的影響，公司主要鋰產(chǎn)品銷(xiāo)量和售價(jià)均明顯增長(zhǎng)。

與新能源車(chē)上游原材料相關(guān)的龍頭股天華超凈、江特電機(jī)、永興材料、德方納米、贛鋒鋰業(yè)等凈利潤(rùn)增速均超2倍。

中游動(dòng)力電池方面，10月10日晚間，寧德時(shí)代公布三季度凈利環(huán)比增長(zhǎng)達(dá)32%-47%超預(yù)期后，次日大漲6%，市值重回萬(wàn)億，并帶動(dòng)鋰電、光伏、新能源車(chē)等賽道股全線(xiàn)反彈。

下游整車(chē)方面，在距離萬(wàn)億市值“高光時(shí)刻”四個(gè)月后，A股市值已跌去四分之一的比亞迪于10月17日晚間公布三季報(bào)預(yù)告，前三季度凈利潤(rùn)同比預(yù)增近3倍大超預(yù)期，第三季度凈利潤(rùn)55.05億元至59.05億元，同比增長(zhǎng)333.60%至365.11%。次日，比亞迪股份（H股）大漲6%，比亞迪（A股）大漲5%，A股電池賽道也強(qiáng)勢(shì)反彈。

三季報(bào)是高盈利成長(zhǎng)的試金石，低估值藍(lán)籌的壓艙石，是駱駝是馬終歸迎來(lái)市場(chǎng)一次檢驗(yàn)。優(yōu)勝劣汰、去偽存真是這次檢驗(yàn)低估值藍(lán)籌和高盈利成長(zhǎng)的共性。

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“電池荒”來(lái)襲

從新能源產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，近期上游鋰礦原材料價(jià)格迅速上漲。本月電池級(jí)碳酸鋰與氫氧化鋰價(jià)格快速上漲超8%。截至10月13日，碳酸鋰價(jià)格上漲至54.30萬(wàn)元/噸，較9月中旬的50.00萬(wàn)元/噸上漲8.60%。氫氧化鋰價(jià)格上漲至52.00萬(wàn)元/噸，較9月中旬的48.10萬(wàn)元/噸上漲8.11%。

財(cái)信證券表示：盡管今年相較于去年資源短缺問(wèn)題有所緩解，但全年依舊維持緊平衡，結(jié)合產(chǎn)能釋放、企業(yè)生產(chǎn)成本、下游需求增速及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，預(yù)計(jì)短期電池級(jí)碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)格總體將維持高位。

中游動(dòng)力電池方面，寧德時(shí)代等電池企業(yè)的三季度業(yè)績(jī)預(yù)告也進(jìn)一步印證了頭部電池企業(yè)的盈利能力修復(fù)效果。

值得注意的是，當(dāng)前電池行業(yè)正在面臨“電池荒”的問(wèn)題，由于電池供不應(yīng)求的影響，目前部分儲(chǔ)能企業(yè)已經(jīng)暫停接單。按理來(lái)說(shuō)，現(xiàn)下儲(chǔ)能電池出貨量大漲，不應(yīng)該出現(xiàn)電池供不應(yīng)求的情況，而這主要是兩方面原因。

一方面是今年新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，尤其是在政策的助推下，儲(chǔ)能行業(yè)今年加速發(fā)展，項(xiàng)目數(shù)量持續(xù)激增，在一定程度上令供應(yīng)緊張的電池問(wèn)題雪上加霜。為了應(yīng)對(duì)產(chǎn)能不足，寧德時(shí)代、德賽電池、欣旺達(dá)等電池企業(yè)正在快馬加鞭加速擴(kuò)張儲(chǔ)能電池產(chǎn)能。

另一方面，則是優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能不足、落后產(chǎn)能過(guò)剩的原因，先進(jìn)的280Ah大電芯等類(lèi)型產(chǎn)品供不應(yīng)求就是明顯的例子。

當(dāng)然，長(zhǎng)期來(lái)看的話(huà)“電池荒”是階段性的，隨著各大頭部電池企業(yè)發(fā)力以及新增產(chǎn)線(xiàn)達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)明年供應(yīng)短缺問(wèn)題將得到緩解。

下游整車(chē)方面，根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2022年1月~9月，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別達(dá)到471.7萬(wàn)輛和456.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)分別為1.2倍和1.1倍。

比亞迪此前披露的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)顯示，2022年1月至9月，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量約118萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)249.56%，前三季度銷(xiāo)量超過(guò)特斯拉交付的90.86萬(wàn)輛。

信達(dá)證券研報(bào)認(rèn)為，“金九銀十”已經(jīng)到來(lái)，傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，配合地方政策密集出臺(tái)，新品數(shù)量遠(yuǎn)強(qiáng)于過(guò)去兩年同期。6月~8月疫情緩解后消費(fèi)釋放，同時(shí)車(chē)購(gòu)稅減半政策進(jìn)入平穩(wěn)的實(shí)施中期，前端消費(fèi)和政策拉動(dòng)車(chē)市不斷向好，加上各省紛紛延續(xù)政策，配合金九銀十銷(xiāo)售旺季，目前車(chē)市態(tài)勢(shì)總體良好，零售實(shí)現(xiàn)同比較高增長(zhǎng)。

比亞迪業(yè)績(jī)亮眼、寧德時(shí)代今日簽大單，疊加新能源汽車(chē)銷(xiāo)售旺季，也怪不得近期新能源頻頻在股市刷存在感。

對(duì)于當(dāng)下市場(chǎng)而言，業(yè)績(jī)線(xiàn)顯然已經(jīng)成為了市場(chǎng)第一大主線(xiàn)，業(yè)績(jī)預(yù)喜的企業(yè)在第二天幾乎都能收獲豐收的果實(shí)。此外，多方機(jī)構(gòu)也認(rèn)為3000點(diǎn)附近的A股基本已是近期底部，后續(xù)行情值得期待。只是像類(lèi)似4月底后的超級(jí)大反彈再來(lái)一次的概率可能不大，反倒可能是順應(yīng)業(yè)績(jī)線(xiàn)呈現(xiàn)板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情。因此，業(yè)績(jī)的重要性不言而喻。

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大量資金底部布局寬基ETF

10月以來(lái)，A股市場(chǎng)整體觸底反彈，有大量的資金正在瘋狂涌入主流寬基ETF。

本周以來(lái)，中證1000ETF成交額接連兩日領(lǐng)跑市場(chǎng)，數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)7只中證1000ETF本周成交額合計(jì)值已達(dá)到158.34億元，在股票型ETF本周成交總額中占比超兩成。

除此以外，跟蹤滬深300、上證50、中證500、創(chuàng)業(yè)板指等指數(shù)的寬基ETF成交額居前。華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF等產(chǎn)品本周以來(lái)成交額均超20億元。

相較于行業(yè)主題ETF，寬基ETF能夠更好地分散風(fēng)險(xiǎn)，而且一般規(guī)模較大、流動(dòng)性更好。在ETF圈子里，寬基ETF的機(jī)構(gòu)投資者占比一直都比行業(yè)ETF的高，機(jī)構(gòu)更傾向于選擇寬基ETF進(jìn)行長(zhǎng)期的戰(zhàn)略配置。而近期大量資金流入寬基ETF，這一特點(diǎn)與2018年調(diào)整后期資金表現(xiàn)類(lèi)似，反映出投資者底部布局的意愿增強(qiáng)。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)：ETF進(jìn)化論(ID：gh_256f08854842)，作者：加菲貓