“電池荒”來襲！儲能板塊持續(xù)上攻？

作者|加菲貓 來源|ETF進化論(ID：gh_256f08854842)

近期儲能板塊吸足了大眾眼球。

國外方面，在能源緊張的背景下，疊加即將進入冬季供暖旺季，歐洲迎來儲能需求的大爆發(fā)。國內(nèi)方面，寧德時代、億緯鋰能、比亞迪頭部電池企業(yè)密集進行產(chǎn)能擴建，百億級投資項目頻頻出現(xiàn)。

然而，在儲能市場高景氣的情況，電池廠商卻出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況。

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新能源產(chǎn)業(yè)線業(yè)績亮眼

近期，新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市企業(yè)紛紛發(fā)布業(yè)績，業(yè)績亮眼、股價大漲，一時風(fēng)光無限。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計，新能源車概念股中，從目前的前三季度業(yè)績預(yù)告來看，前三季度凈利潤預(yù)增公司占披露總數(shù)的九成以上。

天齊鋰業(yè)凈利潤預(yù)增幅度排名第一，公司預(yù)計前三季度凈利潤為152億元至169億元，同比增長27.7倍至30.9倍。報告期內(nèi)，公司受益于全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產(chǎn)能擴張，下游正極材料訂單回暖等多個積極因素的影響，公司主要鋰產(chǎn)品銷量和售價均明顯增長。

與新能源車上游原材料相關(guān)的龍頭股天華超凈、江特電機、永興材料、德方納米、贛鋒鋰業(yè)等凈利潤增速均超2倍。

中游動力電池方面，10月10日晚間，寧德時代公布三季度凈利環(huán)比增長達32%-47%超預(yù)期后，次日大漲6%，市值重回萬億，并帶動鋰電、光伏、新能源車等賽道股全線反彈。

下游整車方面，在距離萬億市值“高光時刻”四個月后，A股市值已跌去四分之一的比亞迪于10月17日晚間公布三季報預(yù)告，前三季度凈利潤同比預(yù)增近3倍大超預(yù)期，第三季度凈利潤55.05億元至59.05億元，同比增長333.60%至365.11%。次日，比亞迪股份（H股）大漲6%，比亞迪（A股）大漲5%，A股電池賽道也強勢反彈。

三季報是高盈利成長的試金石，低估值藍籌的壓艙石，是駱駝是馬終歸迎來市場一次檢驗。優(yōu)勝劣汰、去偽存真是這次檢驗低估值藍籌和高盈利成長的共性。

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“電池荒”來襲

從新能源產(chǎn)業(yè)鏈來看，近期上游鋰礦原材料價格迅速上漲。本月電池級碳酸鋰與氫氧化鋰價格快速上漲超8%。截至10月13日，碳酸鋰價格上漲至54.30萬元/噸，較9月中旬的50.00萬元/噸上漲8.60%。氫氧化鋰價格上漲至52.00萬元/噸，較9月中旬的48.10萬元/噸上漲8.11%。

財信證券表示：盡管今年相較于去年資源短缺問題有所緩解，但全年依舊維持緊平衡，結(jié)合產(chǎn)能釋放、企業(yè)生產(chǎn)成本、下游需求增速及行業(yè)發(fā)展趨勢，預(yù)計短期電池級碳酸鋰和氫氧化鋰價格總體將維持高位。

中游動力電池方面，寧德時代等電池企業(yè)的三季度業(yè)績預(yù)告也進一步印證了頭部電池企業(yè)的盈利能力修復(fù)效果。

值得注意的是，當前電池行業(yè)正在面臨“電池荒”的問題，由于電池供不應(yīng)求的影響，目前部分儲能企業(yè)已經(jīng)暫停接單。按理來說，現(xiàn)下儲能電池出貨量大漲，不應(yīng)該出現(xiàn)電池供不應(yīng)求的情況，而這主要是兩方面原因。

一方面是今年新能源汽車和儲能市場快速增長，尤其是在政策的助推下，儲能行業(yè)今年加速發(fā)展，項目數(shù)量持續(xù)激增，在一定程度上令供應(yīng)緊張的電池問題雪上加霜。為了應(yīng)對產(chǎn)能不足，寧德時代、德賽電池、欣旺達等電池企業(yè)正在快馬加鞭加速擴張儲能電池產(chǎn)能。

另一方面，則是優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能不足、落后產(chǎn)能過剩的原因，先進的280Ah大電芯等類型產(chǎn)品供不應(yīng)求就是明顯的例子。

當然，長期來看的話“電池荒”是階段性的，隨著各大頭部電池企業(yè)發(fā)力以及新增產(chǎn)線達產(chǎn)，預(yù)計明年供應(yīng)短缺問題將得到緩解。

下游整車方面，根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2022年1月~9月，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量分別達到471.7萬輛和456.7萬輛，同比增長分別為1.2倍和1.1倍。

比亞迪此前披露的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，2022年1月至9月，新能源汽車銷量約118萬輛，同比增長249.56%，前三季度銷量超過特斯拉交付的90.86萬輛。

信達證券研報認為，“金九銀十”已經(jīng)到來，傳統(tǒng)消費旺季，配合地方政策密集出臺，新品數(shù)量遠強于過去兩年同期。6月~8月疫情緩解后消費釋放，同時車購稅減半政策進入平穩(wěn)的實施中期，前端消費和政策拉動車市不斷向好，加上各省紛紛延續(xù)政策，配合金九銀十銷售旺季，目前車市態(tài)勢總體良好，零售實現(xiàn)同比較高增長。

比亞迪業(yè)績亮眼、寧德時代今日簽大單，疊加新能源汽車銷售旺季，也怪不得近期新能源頻頻在股市刷存在感。

對于當下市場而言，業(yè)績線顯然已經(jīng)成為了市場第一大主線，業(yè)績預(yù)喜的企業(yè)在第二天幾乎都能收獲豐收的果實。此外，多方機構(gòu)也認為3000點附近的A股基本已是近期底部，后續(xù)行情值得期待。只是像類似4月底后的超級大反彈再來一次的概率可能不大，反倒可能是順應(yīng)業(yè)績線呈現(xiàn)板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情。因此，業(yè)績的重要性不言而喻。

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大量資金底部布局寬基ETF

10月以來，A股市場整體觸底反彈，有大量的資金正在瘋狂涌入主流寬基ETF。

本周以來，中證1000ETF成交額接連兩日領(lǐng)跑市場，數(shù)據(jù)顯示，全市場7只中證1000ETF本周成交額合計值已達到158.34億元，在股票型ETF本周成交總額中占比超兩成。

除此以外，跟蹤滬深300、上證50、中證500、創(chuàng)業(yè)板指等指數(shù)的寬基ETF成交額居前。華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF等產(chǎn)品本周以來成交額均超20億元。

相較于行業(yè)主題ETF，寬基ETF能夠更好地分散風(fēng)險，而且一般規(guī)模較大、流動性更好。在ETF圈子里，寬基ETF的機構(gòu)投資者占比一直都比行業(yè)ETF的高，機構(gòu)更傾向于選擇寬基ETF進行長期的戰(zhàn)略配置。而近期大量資金流入寬基ETF，這一特點與2018年調(diào)整后期資金表現(xiàn)類似，反映出投資者底部布局的意愿增強。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：ETF進化論(ID：gh_256f08854842)，作者：加菲貓