逆流而上：“非洲之王”傳音這三年

（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

作者|盛詩瑤 來源|芯流智庫(ID：xinliuzhiku)

隨著中國企業(yè)的發(fā)展，出海成為了一個(gè)熱門話題。

作為國內(nèi)手機(jī)品牌成功出海的典型，傳音控股（以下簡稱“傳音”）主攻海外市場，在非洲、巴基斯坦、孟加拉國的智能機(jī)市場的占有率均排名第一。

全球智能手機(jī)銷量自2016年后就一路下滑，國內(nèi)手機(jī)的滲透率已經(jīng)超過90%，趨近飽和。而非洲龐大的人口數(shù)量，空缺的市場份額，讓傳音擁有巨大的潛力。

手機(jī)行業(yè)整體銷量已見頂，傳音稱雄非洲的背后有哪些秘訣和經(jīng)驗(yàn)，又經(jīng)歷了怎樣的故事和波折？未來手機(jī)行業(yè)發(fā)展又將何去何從？

芯流智庫的主編楊健楷，邀請了國海證券電子行業(yè)首席分析師葛星甫，請他來為我們剖析傳音的稱雄非洲之路。

【主持】楊健楷，芯流智庫主編。

【嘉賓】葛星甫，國海證券電子行業(yè)首席分析師。

本文分為六個(gè)部分：

1. 傳音的產(chǎn)品業(yè)務(wù)

2.以經(jīng)銷策略筑核心壁壘

3. 非洲市場的競爭與挑戰(zhàn)

4. 芯片供應(yīng)鏈的擾動(dòng)

5. 轉(zhuǎn)型看點(diǎn)：非手機(jī)業(yè)務(wù)

6. 展望：第三世界國家是增長所在

一

傳音的產(chǎn)品業(yè)務(wù)

芯流智庫：傳音剛上市的時(shí)候，做的主要是功能機(jī)和中低端的智能機(jī)。疫情以后，傳音的產(chǎn)品業(yè)務(wù)有沒有什么變化？

葛星甫：這個(gè)問題要從兩個(gè)維度來回答：第一個(gè)是手機(jī)業(yè)務(wù)，第二個(gè)是整體的業(yè)務(wù)。

從第一個(gè)維度看，手機(jī)業(yè)務(wù)沒有什么變化。產(chǎn)品開發(fā)要符合當(dāng)?shù)氐男枨筇攸c(diǎn)。傳音并沒有偏移自己的戰(zhàn)略，而是通過對目標(biāo)市場需求特點(diǎn)的理解，聚焦非洲市場和東南亞等新興市場的開拓和深耕。

現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)的變化主要體現(xiàn)在結(jié)構(gòu)的升級，包含兩個(gè)方面：

第一，非洲、東南亞市場的智能手機(jī)需求增長，帶來產(chǎn)品矩陣?yán)镏懈叨耸謾C(jī)的占比提升。

第二，自身戰(zhàn)略的調(diào)整。如果我們?nèi)タ凑麄€(gè)智能手機(jī)行業(yè)的話，全球基本上有14億部左右的手機(jī)，除去蘋果，大概有12億部，這12億部里1500元以下的大概占4億部。所以從市場來講，還有很多地方可以開發(fā)。

疫情這幾年來傳音的變化，就是不斷開拓新的市場。

上市之初，傳音聚焦于非洲市場；20年到現(xiàn)在，東南亞市場出貨量占比和金額占比有顯著的提升；未來在東歐、中東、南亞、拉丁美洲，傳音還有很多地區(qū)可以開發(fā)。從競爭格局來看，各個(gè)領(lǐng)域的份額均在持續(xù)提升。

從第二個(gè)維度看，新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)進(jìn)展飛快。

非洲市場有14億人口，平均年齡19歲，人口基數(shù)很大。當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展類似于我們上個(gè)世紀(jì)九十年代的水平，有很多需求還未釋放，市場在逐漸實(shí)現(xiàn)需求升級。

回顧中國地區(qū)的需求特點(diǎn)，我們的發(fā)展歷程是從最開始的臺式電腦，到筆記本電腦，再到智能手機(jī)。但是在非洲，市場跳過了PC時(shí)代，直接從功能機(jī)轉(zhuǎn)到了智能手機(jī)時(shí)代。

所以這幾年，傳音一方面深耕手機(jī)業(yè)務(wù)，另一方面積極開發(fā)當(dāng)?shù)仄渌奉惖男枨?，如電視機(jī)、TWS耳機(jī)、小家電等業(yè)務(wù)都有產(chǎn)品的布局。

傳音勝在有渠道，懂市場。非洲人吃飯喜歡把菜夾在小餅（當(dāng)?shù)胤Q之為“fufu”）里，那個(gè)面團(tuán)就是他們的主食，這是其他地區(qū)所沒有的。針對此，傳音結(jié)合當(dāng)?shù)靥厣_發(fā)了FUFU機(jī)，可以理解成非洲人民的電飯煲，銷量很好。

以上是硬件業(yè)務(wù)，軟件業(yè)務(wù)其實(shí)也一樣。傳音各種各樣的應(yīng)用，都是在深度挖掘市場過程中發(fā)現(xiàn)的需求痛點(diǎn)，隨之反映到自身的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略上。

總結(jié)業(yè)務(wù)的變化，第一個(gè)是傳統(tǒng)手機(jī)業(yè)務(wù)里智能手機(jī)的滲透率占比提升，原因在于行業(yè)以及公司自身的變化。第二個(gè)是新的業(yè)務(wù)擴(kuò)品類，包括小家電以及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，都處在高速增長階段。

二

以經(jīng)銷策略筑核心壁壘

芯流智庫：非洲不是均質(zhì)化、統(tǒng)一化的市場，它有很多國家，分為北非，撒哈拉以南，南非。那么傳音是如何鋪經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)的？渠道是否可以視為其核心競爭力？

葛星甫：從兩個(gè)方便來回答這個(gè)問題：這個(gè)市場具備什么樣的特點(diǎn)？競爭力該怎么理解？

首先，關(guān)于市場。非洲市場有14億人口，從發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)水平以及消費(fèi)者特點(diǎn)來看，可以把非洲市場分成北非、中非和南非三個(gè)維度。按GDP排序，南非大于北非大于中非。

這意味著一個(gè)客觀事實(shí)——不存在一家通吃的情況。

每一種品牌基于自身戰(zhàn)略的不同，有自己的基本盤。如蘋果在南非市場做得特別好，因?yàn)槟戏鞘袌鋈司鵊DP相對偏高。

在ToB市場中，運(yùn)營商則會更愿意推大品牌的手機(jī)，如蘋果，三星等。

傳音的基本盤是在中非地區(qū)，如尼日利亞就是其手機(jī)出貨量占比特別大的地區(qū)，有著2億人口。

其次是競爭力問題。傳音本質(zhì)是一個(gè)“渠道+產(chǎn)品”型企業(yè)，最核心的產(chǎn)品屬性是消費(fèi)。消費(fèi)屬性比拼的一個(gè)是渠道，一個(gè)是對于客戶需求的契合程度。這一點(diǎn)體現(xiàn)在其自身的產(chǎn)品力和渠道力上，是其核心壁壘。

16-17年，非洲市場智能手機(jī)開始起量，傳音三大品牌的市占率有了顯著提升，從2015年的約20%，到了2022年的45%。這就是他基于渠道深耕和持續(xù)打磨產(chǎn)品帶來的競爭壁壘。當(dāng)市場需求端開始起量的時(shí)候，傳音會顯著受益。

芯流智庫：傳音去鋪經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)時(shí)，怎么一個(gè)個(gè)攻下手機(jī)線下店，怎么把渠道做起來的？

葛星甫：這要伴隨公司自身的品牌結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品升級進(jìn)度去看。最開始的時(shí)候，是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)帶著核心的高管們?nèi)ギ?dāng)?shù)刂鹨婚_發(fā)。

傳音的經(jīng)商體系分成國代和小代理商兩個(gè)層級。國代就是影響力比較大的個(gè)人或團(tuán)體。他們首先去攻克了幾個(gè)重點(diǎn)地區(qū)的大國代，拿到了大地區(qū)的資源整合能力，這是一方面。

另外一方面就是打好底層架構(gòu)。對于底層的執(zhí)行單位，經(jīng)銷商畫像是一些夫妻店，以及當(dāng)?shù)厝肆髅芗貐^(qū)的門店，這就要靠傳音優(yōu)秀的銷售團(tuán)隊(duì)不斷開拓新的市場。隨著公司品牌形象的升級，傳音的品牌形象店、廣告投放等資源也在不斷加強(qiáng)。

這就是整個(gè)的銷售體系。

芯流智庫：傳音對于經(jīng)銷商的政策是什么？貨款怎么打？利潤怎么分？

葛星甫：經(jīng)銷商體系分為拿返點(diǎn)和渠道加價(jià)率兩種方式。因?yàn)閭饕羰窍茸鲞M(jìn)去的，有很強(qiáng)優(yōu)勢，因此經(jīng)銷商做他的生意庫存周轉(zhuǎn)率是最快的。周轉(zhuǎn)率越快，年度的收益就越大。品牌力加市占率優(yōu)勢使得經(jīng)銷商做傳音的生意是賺錢的，這就是他的核心壁壘。

這就延伸出了一個(gè)問題，現(xiàn)在有沒有其他的友商能做呢？

這一方面是要看經(jīng)銷商的穩(wěn)定性、消費(fèi)者的購買習(xí)慣會不會發(fā)生變化，就像當(dāng)年從線下轉(zhuǎn)到線上，對手機(jī)銷售體系產(chǎn)生了很大的顛覆。目前來看，非洲市場目前整體的消費(fèi)還是以線下為主，至少三年到五年之內(nèi)不會變化。

另一方面，如果是線下渠道的話，他的友商有沒有可能做下來呢？其實(shí)很多品牌一直在做線下渠道，但是那么多年過去，傳音在非洲大地區(qū)的市占率一直穩(wěn)步提升，并沒有出現(xiàn)任何下滑，這就證明了公司渠道的穩(wěn)定性和市場進(jìn)入壁壘。

三

非洲市場的競爭與挑戰(zhàn)

芯流智庫：中國的手機(jī)廠商里，小米的中低端機(jī)可能與傳音競爭會比較多。我之前好像聽到過一個(gè)新聞?wù)f，疫情剛開始時(shí)小米好像撤出非洲了，這是怎么回事？

葛星甫：小米倒也沒有撤出非洲，只是在這個(gè)市場的份額變化趨勢相對緩和，這背后是不同公司運(yùn)營戰(zhàn)略的問題。

大部分國內(nèi)手機(jī)生產(chǎn)模式是國內(nèi)生產(chǎn)，國外銷售。而傳音的戰(zhàn)略是國內(nèi)采購零部件，盡量做到本土組裝、本土銷售。這就是他不一樣的地方，相當(dāng)于既享受了本土國家的需求紅利，也為當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展做出了自己應(yīng)盡的貢獻(xiàn)，帶動(dòng)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)。

其次，疫情爆發(fā)的時(shí)候全球供應(yīng)鏈紊亂，但是傳音是本土化組裝，整個(gè)供應(yīng)鏈?zhǔn)苡绊懗潭认鄬^小。

芯流智庫：疫情剛開始的時(shí)候，病癥比較嚴(yán)重，非洲很多國家治理能力和醫(yī)療資源比中國匱乏，這有影響非洲的3G、4G換機(jī)潮和通信基建的鋪開嗎？

葛星甫：疫情真正在海外爆發(fā)是在20年的下半年，隨著第一波沖擊過去之后，各個(gè)地區(qū)對待疫情的政策也有分化。

傳音在2020年和2021年智能手機(jī)的出貨量從6000萬部左右增長到7800萬部。來自非洲的出貨量從自身絕對值及增速增速來看，還是保持一個(gè)非常不錯(cuò)的成績，這也說明了疫情沖擊下公司的穩(wěn)健運(yùn)營能力。

疫情確實(shí)是一個(gè)讓全球都比較頭疼的問題，但是從結(jié)果來看，并沒有對非洲和東南亞的手機(jī)需求造成顯著影響。

反而是今年開始，一些更大的國際環(huán)境變化，包括海外的局部性沖突、匯率的波動(dòng)，帶來糧食價(jià)格上漲和美元加息等問題，對這些需求造成顯著影響。

因此，與其擔(dān)憂疫情的沖擊，更應(yīng)該關(guān)注一些重點(diǎn)的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的走向，對全球智能手機(jī)需求的影響。

芯流智庫：回到友商，小米幾年前就開始執(zhí)行雙品牌的戰(zhàn)略，一個(gè)是小米，另外一個(gè)是紅米。紅米很多機(jī)型的價(jià)格段和傳音是比較重疊的。小米戰(zhàn)略就全球市場而言，你覺得對于傳音有沒有影響？

葛星甫：這要從兩個(gè)方面來看。

首先就是當(dāng)前的價(jià)位段。小米的紅米系列跟傳音的價(jià)格段還沒有到激烈沖突的階段。傳音今年整體的手機(jī)ASP是五百多人民幣，比紅米低一些，兩家還沒有真正進(jìn)入相互重疊，全線對抗的階段。

第二個(gè)從地區(qū)上來講，各家公司也有不同的側(cè)重。紅米與傳音在非洲、東南亞這種地區(qū)重疊度也不是那么顯著。

更核心的問題是后續(xù)競爭格局會怎么演繹。

復(fù)盤智能手機(jī)行業(yè)在中國大陸的變遷歷史，那么在08年之前消費(fèi)者用的主要是功能機(jī)，08年之后隨著智能手機(jī)剛開始出現(xiàn)，消費(fèi)者其實(shí)沒有清晰的認(rèn)知，就比如當(dāng)前消費(fèi)者對于AR/VR也沒有一個(gè)很清晰的產(chǎn)品認(rèn)知一樣

在這種情況下，掌握渠道就掌握了需求，就是“渠道為王”的階段。所以08-11年運(yùn)營商定制機(jī)的出貨量增長特別快（當(dāng)時(shí)移動(dòng)、電信、聯(lián)通充話費(fèi)送手機(jī)，營業(yè)廳遍布到鄉(xiāng)鎮(zhèn)層級）。

13年前后，iPhone 4是2011年推出，兩年的時(shí)間，當(dāng)消費(fèi)者被蘋果教育了什么叫好的智能手機(jī)之后，就不再是渠道為王，而是產(chǎn)品為王。13年之后，蘋果、三星包括國內(nèi)的這幾家品牌廠商為主，帶動(dòng)智能手機(jī)滲透率的快速提升和份額增長。

傳音的核心高管，包括他們初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)，均來自波導(dǎo)品牌，完整見證了從渠道為王向產(chǎn)品為王的過渡。公司對于渠道力和產(chǎn)品力有自己獨(dú)到的理解。

公司重渠道調(diào)研，基本所有高管任職之后都要去深入到一線調(diào)研，跟不同的經(jīng)銷商、銷售、客戶不斷訪談，去了解客戶的需求痛點(diǎn)，并反饋到公司的戰(zhàn)略制定和研發(fā)體系上。

產(chǎn)品力方面，他的手機(jī)有三個(gè)品牌，TECNO、itel及Infinix。這三個(gè)品牌定位了不同的價(jià)位段、不同的消費(fèi)者需求特點(diǎn)。

那么他的產(chǎn)品迭代體系是怎么做的呢？

一個(gè)手機(jī)有幾個(gè)主要的成本構(gòu)成——屏幕、SoC芯片、存儲、電池。這幾個(gè)科目決定了原始機(jī)型的基本架構(gòu)和型號。其他的是小模塊，如手機(jī)后蓋、攝像頭模組，不同模塊的搭配組合，匹配不同消費(fèi)者群體的需求。

比如傳音的操作系統(tǒng)有三個(gè)，分別對應(yīng)三個(gè)品牌，每個(gè)手機(jī)上都會有自己的UI系統(tǒng)。而友商是一個(gè)UI系統(tǒng)匹配所有的地區(qū)需求。

比如指紋識別模塊，國內(nèi)的手機(jī)也有指紋識別，而且反應(yīng)很快。但非洲和印度人手特別容易出汗，他們的需求痛點(diǎn)就不在于指紋識別功能上。傳音通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)了這一點(diǎn)，反映到產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，通過這一模塊的降配去體現(xiàn)產(chǎn)品的性價(jià)比。

再比如非洲人愛拍照，但是拍出來是黑的。傳音就把攝像頭模塊后臺的處理算法做優(yōu)化，體現(xiàn)出拍照效果。

還有非洲人喜歡唱歌跳舞，大喇叭、大電容電池，也是把消費(fèi)者需求痛點(diǎn)反映到了設(shè)計(jì)上。

芯流智庫：剛才提到傳音自己定制了三個(gè)UI，為什么會定制三個(gè)UI呢？分別對應(yīng)哪些人？

葛星甫：三個(gè)操作系統(tǒng)適用于全球不同區(qū)域和不同品牌，也是匹配硬件的需求。

比如手機(jī)界面兩個(gè)APP之間的間距和大小在設(shè)計(jì)上都是不一樣的，因?yàn)椴煌朔N手指的長短粗細(xì)不一樣，這種細(xì)節(jié)的點(diǎn)能更好貼近當(dāng)?shù)氐男枨蟆?/p>

芯流智庫：講完了非洲，接下來說到印度市場。印度是不是比較棘手？小米困擾，榮耀直接退出，是不是印度市場在政策穩(wěn)定性還有營商環(huán)境上比非洲一些國家還要差一些？

葛星甫：印度國家也是十多億的市場?？陀^講，當(dāng)?shù)剡€是有一些民族情節(jié)在的。如果看發(fā)展階段、當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)鏈齊全度，大概率需要很長的時(shí)間，走完之前中國走過的路。

智能手機(jī)需求客觀存在，我認(rèn)為在印度市場依然還是有很多的機(jī)會。只不過是看以什么樣的形式，本土品牌運(yùn)營還是其他方式，更好地匹配市場的心態(tài)和需求。

芯流智庫：傳音的財(cái)報(bào)相比于其他幾家，消費(fèi)品的屬性更多，但是扣除銷售和市場費(fèi)用，利潤率比較薄。在這樣的狀況下，他們的研發(fā)費(fèi)用還增加了，你怎么理解？

葛星甫：傳音現(xiàn)在的凈利率基本上穩(wěn)定在七個(gè)點(diǎn)左右。

從最終的表觀結(jié)果上來看，這還是一個(gè)挺不錯(cuò)的數(shù)據(jù)。對于To C的消費(fèi)屬性業(yè)務(wù)，我們要看的是考慮未來戰(zhàn)略方向時(shí)，怎么更好的匹配當(dāng)?shù)氐男枨蟆?/p>

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷升級，高端機(jī)型的研發(fā)和新市場的開拓，也會體現(xiàn)在銷售費(fèi)用或者是研發(fā)費(fèi)用上。這些投入本質(zhì)上都是為了更好地滿足未來產(chǎn)品線的發(fā)展。

在對公司的渠道價(jià)值認(rèn)可的情況下，看到公司努力去儲備更多能夠貼近本土需求特點(diǎn)的產(chǎn)品線，無論是從手機(jī)業(yè)務(wù)還是從新業(yè)務(wù)上講，我認(rèn)為公司都是在做長期而正確的事。

芯流智庫：綜合下來，傳音的經(jīng)銷、技術(shù)研發(fā)思路、產(chǎn)品和渠道都和OPPO、vivo很像。和國內(nèi)的廠商比起來，傳音不同的地方在哪里？

葛星甫：產(chǎn)業(yè)永遠(yuǎn)是我們的老師。本質(zhì)上講，不同的廠商都是在做好一件事，就是怎么去更好的滿足當(dāng)?shù)氐男枨?。只不過他們所用的方式或者說發(fā)展階段不同，導(dǎo)致最終的選擇看起來會有一些分化。

像OPPO、vivo、小米，這幾家在線上渠道做的很強(qiáng)。傳音的內(nèi)核也是一樣，在于如何滿足不同的消費(fèi)者需求痛點(diǎn)。只不過從自身戰(zhàn)略上，傳音開拓的是第三世界國家的市場，伴隨第三世界國家的人口增長紅利和經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的紅利，實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值的兌現(xiàn)。

所以說戰(zhàn)略上沒有區(qū)別，戰(zhàn)術(shù)上會有不同，這是一個(gè)執(zhí)行層面的問題。相比如其他的友商，我認(rèn)為受益于公司深耕第三世界國家的戰(zhàn)略，以及基于本土需求特點(diǎn)進(jìn)行產(chǎn)品線的研發(fā)和布局，未來手機(jī)業(yè)務(wù)有可能會走出與行業(yè)整體不同的結(jié)構(gòu)性趨勢，以及挖掘到更多的產(chǎn)品品類和業(yè)務(wù)模式上的機(jī)會。

四

芯片供應(yīng)鏈的擾動(dòng)

芯流智庫：目前展銳是傳音手機(jī)芯片的主要供應(yīng)商。做2G、3G、4G的基帶還有手機(jī)的SoC也沒幾家。高通和聯(lián)發(fā)科忙著去爭更高端的5G市場。你覺得芯片廠商數(shù)量有限會不會對傳音有影響？

葛星甫：實(shí)際上漲價(jià)前幾年就已經(jīng)發(fā)生。

把時(shí)間調(diào)到2020年10月份，疫情首次在海外爆發(fā)，對全球供應(yīng)鏈都造成了很大擾動(dòng)。比如歐洲很多廠開工率只有40%，嚴(yán)重不足，所以供給端是收縮的。

那么需求端是什么情況呢？

再回到2020年10月份，某國內(nèi)品牌被海外政府無理制裁，出于自身未來幾年需求的展望，對關(guān)鍵元器件進(jìn)行積極的備貨行為。而20年上半年全球的智能手機(jī)銷量很差，三季度開始，隨著海外防疫政策調(diào)整，需求有一個(gè)非常明顯的恢復(fù)。

站在其他的手機(jī)品牌廠商的角度來看，2020年10月份這個(gè)時(shí)點(diǎn)，當(dāng)時(shí)的需求在好轉(zhuǎn)，且競爭對手遇到了經(jīng)營上的困難，所以會讓出來很大的蛋糕，各家廠商對于后續(xù)的需求展望也很樂觀，下了很多訂單給芯片廠商。

這就是為什么手機(jī)領(lǐng)域供求態(tài)勢高度緊張，筆電也因?yàn)榫蛹肄k公需求而高速增長。

總結(jié)來看2020年10月份，芯片供給收縮的同時(shí)，各個(gè)領(lǐng)域的需求都在放大，立馬進(jìn)入了供不應(yīng)求的階段，這就是為什么會有漲價(jià)。

實(shí)際上在去年的三季度前，全球智能手機(jī)銷量確實(shí)看到了一些拐點(diǎn)向下的趨勢，今年前三季度基本上都是將近雙位數(shù)的一個(gè)負(fù)增長。在這種情況下，漲價(jià)是過去發(fā)生的事了。

因此我們認(rèn)為，從成本端來看，對于整機(jī)廠商，后續(xù)的壓力會得到趨勢緩解，公司的盈利能力也很有希望修復(fù)或上升。

五

轉(zhuǎn)型看點(diǎn)：非手機(jī)業(yè)務(wù)

芯流智庫：在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)方面，百度前高管向海龍加盟了傳音，做了一些改革，這會不會是未來傳音業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的一個(gè)看點(diǎn)？

葛星甫：非洲市場的非常年輕化，14億人口的平均年齡只有19歲，所以充滿活力，增長很快。我們很看好傳音基于非洲本土的優(yōu)勢，不斷實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)拓展和地區(qū)拓展。

互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在做什么？一個(gè)是手機(jī)預(yù)裝APP。伴隨著手機(jī)銷量的增長，這塊收入會有一個(gè)跟硬件數(shù)量相關(guān)的穩(wěn)健增長。

更大的看點(diǎn)在于后續(xù)商業(yè)模式的創(chuàng)新和應(yīng)用場景的創(chuàng)新。目前他一些軟件上都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了大幾千萬甚至過億的月活。在爆款A(yù)PP的打造上，傳音是有能力的。

向海龍加入團(tuán)隊(duì)帶來什么樣的變化呢？過去的傳音實(shí)際上是做硬件的人在做軟件，有自身思路上的的局限性?，F(xiàn)在傳音就是做軟件的人來做軟件，專業(yè)的人做專業(yè)的事。

目前傳音在搭建一個(gè)流量平臺，通過廣泛的用戶群體，向中國或者其他國家的軟件廠商做導(dǎo)流，通過傳音的平臺做流量變現(xiàn)，這就是他們今年最大的變化。

考慮到傳音目前的業(yè)務(wù)進(jìn)展和在當(dāng)?shù)貜V泛的用戶群體，我認(rèn)為這塊業(yè)務(wù)應(yīng)該是傳音未來轉(zhuǎn)型的看點(diǎn)之一。

芯流智庫：導(dǎo)流玩法幾年之前在國內(nèi)是非常成熟的體系。在非洲的打法是不是類似？

葛星甫：拋開地區(qū)和人種不談，本質(zhì)上人對美好的向往都是共同的。這種商業(yè)模式也有很強(qiáng)的復(fù)用性，從最終結(jié)果來看，像傳音的爆款A(yù)PP，國內(nèi)也有原型。

芯流智庫：傳音在非洲有發(fā)展類似電飯煲這種家電業(yè)務(wù)。其他的手機(jī)品牌比如小米華為，非手機(jī)的電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)都還不錯(cuò)。傳音的非手機(jī)業(yè)務(wù)未來的空間會怎么樣？在這方面他們的供應(yīng)鏈有不一樣的地方么？

葛星甫：首先從非洲地區(qū)的發(fā)展水平上來看，無論是白電、黑電還是其他品類，行業(yè)滲透率類似于中國的八九十年代，處在很低的位置，并且未來隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展一定會有一個(gè)放量的階段。因此未來的空間是很大的。

第二從目前來看，像小米、華為在手機(jī)業(yè)務(wù)達(dá)到一定體量之后，也通過生態(tài)或者說品類擴(kuò)張的方式，去實(shí)現(xiàn)公司自身消費(fèi)業(yè)務(wù)的快速增長。

考慮到傳音自己在非洲地區(qū)的用戶基數(shù)、品牌形象等角度，公司也是會顯著受益于非手機(jī)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展和當(dāng)?shù)氐男枨筢尫拧?/p>

但是不同地區(qū)的發(fā)展歷程一定是不一樣的。非洲也一定是有自己的特點(diǎn)。要靠深刻的理解和調(diào)研，并且配合供應(yīng)鏈，才有可能真正抓住機(jī)會。

這又回到傳音自身的核心競爭力，就是在于To C業(yè)務(wù)的渠道力和產(chǎn)品力。從現(xiàn)在結(jié)果來看，無論是白電、黑電還是小家電，甚至包括電工類的產(chǎn)品，傳音都有很多布局。

傳音在當(dāng)?shù)氐膬r(jià)值就是最廣闊的渠道。國內(nèi)無論大家電還是小家電，都有非常成熟的團(tuán)隊(duì)，有著很強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)熱情。那么傳音提供用戶和渠道，國內(nèi)供應(yīng)鏈提供自身的從業(yè)和操盤經(jīng)驗(yàn)，幾方合力，是有能力實(shí)現(xiàn)這方面業(yè)務(wù)的增長的。

六

展望：第三世界國家是增長所在

芯流智庫：展望未來的手機(jī)市場和非洲市場，可能會發(fā)生哪幾點(diǎn)的變化？

葛星甫：智能手機(jī)不可避免有自然的發(fā)展規(guī)律。2011-2017年是整個(gè)智能手機(jī)行業(yè)增長最快的年份，17年之后智能手機(jī)的銷量走進(jìn)了平臺期。行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)相對偏周期、有穩(wěn)健增長的狀態(tài)。

在這種狀態(tài)之下，結(jié)構(gòu)的分化是我們要去思考的問題。

未來如果行業(yè)還有變化，增長就是在第三世界國家。

正如剛才所說的，人對于美好事物的追求是共通的。隨著第三世界國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人均消費(fèi)率提升，家電和手機(jī)的需求都有很好的展望和增速。非洲市場正是如此。

僅從數(shù)據(jù)上來看，非洲市場的功能機(jī)依然有很多的空間可以去替代。

長期的判斷是，非洲市場智能手機(jī)的出貨量會出現(xiàn)一個(gè)很好的增長。短期則要結(jié)合不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段。客觀講，非洲、中東、拉丁美洲的產(chǎn)業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)鏈完善，確實(shí)需要時(shí)間，短期不可避免會受到宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，包括大宗商品糧食價(jià)格、美元加息周期、能源價(jià)格等等。

在這種情況之下，后續(xù)主要是觀察宏觀指標(biāo)的邊際變化。

因此對于整個(gè)市場，我認(rèn)為處于長期很樂觀，中期很樂觀，短期要關(guān)注幾個(gè)宏觀指標(biāo)的變化。

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編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：芯流智庫(ID：xinliuzhiku)，作者：盛詩瑤