預(yù)制菜大PK:安井搶占先機(jī),廣州酒家悶聲發(fā)財(cái)
(圖片來源:攝圖網(wǎng))
作者|市值觀察 來源|市值觀察(ID:shizhiguancha)
年關(guān)已過,預(yù)制菜又火了。據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù),截至1月26日,2023春節(jié)全國預(yù)制菜銷售額約1307.53億,較2022年增長43.6%;京東數(shù)據(jù)顯示,春節(jié)期間預(yù)制菜成交額同比增長超6倍。
預(yù)制菜風(fēng)口,到底誰的菜更硬?
01
安井潛力最大
三全慢半拍
所謂預(yù)制菜,引自華創(chuàng)證券的說法,指以農(nóng)產(chǎn)品和肉類為原料,經(jīng)預(yù)加工而成的成品或半成品,其本質(zhì)仍是菜,如酸菜魚、小龍蝦等。
當(dāng)前預(yù)制菜已是一座巨大的市場金礦。據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì),2021年預(yù)制菜市場規(guī)模為3459億,預(yù)計(jì)到2026年將超萬億,2022-2026年復(fù)合增速達(dá)20.6%。
在行業(yè)內(nèi)“動靜”最大的,當(dāng)屬安井食品、三全食品和思念食品等速凍食品巨頭。
相對于其他企業(yè),速凍企業(yè)的優(yōu)勢在于冷鏈和加工,能更好地解決標(biāo)準(zhǔn)化和運(yùn)輸中的商品損耗和成本問題,做預(yù)制菜可謂得天獨(dú)厚。
而率先搶占預(yù)制菜高地的,是安井食品。
安井的速凍菜肴業(yè)務(wù)布局較早,2018年就成立了凍品先生,聚焦C端,并在2021年和2022年收購了新宏業(yè)、新柳伍,重點(diǎn)發(fā)展小龍蝦;2022年5月還成立了安井小廚事業(yè)部,以B端為主。
當(dāng)下安井的預(yù)制菜業(yè)務(wù)已經(jīng)迎來了豐收時刻。其在2018年就實(shí)現(xiàn)了3.95億營收,占營收比重9.28%,到2022年中報(bào)時已成為安井的第二大業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)營收13.9億,同比增速達(dá)185.42%,營收占比為26.36%。
反觀速凍米面龍頭三全食品,對預(yù)制菜慢半拍的加注,讓其失去了先機(jī)。
早在2014年,三全就成為7-11等便利店的供應(yīng)商,生產(chǎn)菜肴便當(dāng),但營收規(guī)模并不大。直到2020年預(yù)制菜爆火時才大舉進(jìn)軍,但產(chǎn)品多以肉腸酥肉等涮烤類為主,缺少主菜品種。2022年4月初,三全才推出了微波炒飯等產(chǎn)品。
反映在營收上,2021年三全預(yù)制菜板塊收入僅7.46億,營收占比10.74%,對業(yè)績影響也相對有限。
但對三全而言,預(yù)制菜不僅是新風(fēng)口,還是一場不能輸?shù)膽?zhàn)斗。
速凍食品中,速凍米面集中度最高,僅三全、思念和灣仔碼頭3家就占據(jù)了超60%的市場份額,市場也接近飽和。據(jù)太平洋證券數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)2022到2025年市場規(guī)模復(fù)合增速僅5.58%。
對比安井食品,其所在速凍火鍋料品類集中度則相對較低,2021年CR5僅占20%,安井作為龍頭占比也僅為9%。同期市場規(guī)模復(fù)合增速為9.23%,未來發(fā)展的想象空間要高于速凍米面。
這一點(diǎn)從兩家的營收上也能看出來。
安井自2018年以來營收增速都在20%以上,2020和2021年增速超30%;而三全在2018年增速就已經(jīng)放緩至個位數(shù),2020年由于疫情催化,增速才提升到15.71%,2021年增速再次放緩至0.25%。
從長遠(yuǎn)看,在三全主業(yè)增長受限的情況下,若不能在其他領(lǐng)域有所作為,則成長性堪憂。
02
味知香受累于B端
千味亟待突破能力圈
預(yù)制菜新勢力不斷,老玩家不斷受到挑戰(zhàn)。典型的如預(yù)制菜第一股味知香和餐飲供應(yīng)鏈第一股千味央廚。
其中味知香以肉禽類預(yù)制菜為主,SKU數(shù)量眾多是其一大優(yōu)勢,2020年就接近200個,遠(yuǎn)超同期安井凍品先生、國聯(lián)水產(chǎn)等品牌。
近年來味知香業(yè)績增長出現(xiàn)了放緩跡象。2017—2020年味知香的凈利潤增速在20%以上,到2021年和2022年前三季度卻降為6.06%和7.65%。
業(yè)績增長放緩,除了疫情因素影響外,B端的短板也是重要一環(huán)。味知香以C端為主,B端為輔,依靠農(nóng)批市場帶來的終端流量,但在B端沒有相對優(yōu)勢。
如2022年第二季度,在C端零售渠道營收增長了13.4%的情況下,B端批發(fā)渠道卻下降了30.47%。盡管B端營收占比不到三成,依然拖累了整體營收。
另外,隨著競爭加劇,此前味知香較低的費(fèi)用率反而成了增長掣肘。2022年前三季度味知香期間費(fèi)用率僅6.13%,低于安井的10.51%、三全的17.23%、千味央廚的13.96%。
在預(yù)制菜如火如荼的當(dāng)下,正是打造品牌的關(guān)鍵時刻。適度的營銷費(fèi)用支出有利于渠道開拓和品牌打造。對于味知香這樣的預(yù)制菜老玩家,一味保守只會面臨市場不斷被侵蝕的命運(yùn)。
其研發(fā)費(fèi)用僅百萬級別,2021年同比翻倍,但也只有200萬。銷售費(fèi)用中用于廣告營銷的支出也少的可憐,2021年僅350萬。
反觀千味央廚,增長也不是一帆風(fēng)順,當(dāng)下面臨難以打破優(yōu)勢圈的困境。
千味央廚是思念旗下餐飲供應(yīng)鏈企業(yè),靠著百勝、肯德基等大客戶供應(yīng)鏈的信用背書,收獲了海底撈、華萊士等多個全國餐飲大客戶,逐漸完成了其原始的客戶資源積累。
千味央廚的問題,首先是對單一產(chǎn)品的過于依賴。占其營收半壁江山的是油炸類產(chǎn)品。尤其是油條,在餐飲渠道的市占率高達(dá)70%左右,甚至被稱為“油條第一股”。
除了在油條上積累的優(yōu)勢外,其他品類幾乎沒有壁壘可言。芝麻球、地瓜丸等大單品均為代工生產(chǎn),可替代性極高。
其次,由于千味央廚主營B端速凍米面,是B端品類的龍頭老大。而B端市場一直是預(yù)制菜的主戰(zhàn)場,競爭格局十分分散。
據(jù)華鑫證券數(shù)據(jù),千味央廚市占率僅6%,這自然給了其他企業(yè)入局的機(jī)會,包括已經(jīng)卷不動的C端速凍米面三巨頭。如三全推出的“三全綠標(biāo)”產(chǎn)品、思念成立了BP事業(yè)部、安井的“安井小廚”等。
2022年上半年,千味央廚核心的大客戶直銷渠道的營收增長陷入停滯,同比下降4.61%,營收占比也下降至34.36%,面向中小客戶的經(jīng)銷渠道成了主力,同比增長了27.41%。隨著其他巨頭的入場,千味央廚增長的不確定性也在增大。
最后,千味央廚也在布局預(yù)制菜,但力度不大,其本可以憑借自身供應(yīng)鏈優(yōu)勢挖掘預(yù)制菜的新增長點(diǎn),也慢了市場一步。
此前其預(yù)制菜業(yè)務(wù)主要圍繞B端進(jìn)行,2022年上半年收入僅1190萬,占營收比重1.8%。2022年12月初,千味央廚才發(fā)布了岑夫子等三大C端品牌。
03
廣州酒家勢頭不減
國聯(lián)水產(chǎn)已翻盤
群雄逐鹿的預(yù)制菜,還有終端餐飲和上游原料企業(yè)兩股勢力不容忽視。
餐飲企業(yè)憑借自身的特色菜系和標(biāo)準(zhǔn)化成為了食品加工類企業(yè)的勁敵。入局者眾多,廣州酒家出類拔萃。廣州酒家之所以能在一眾餐飲企業(yè)中殺出重圍,在于其能不斷破解原有業(yè)務(wù)瓶頸。
近年來廣州酒家的原有餐飲業(yè)務(wù)增長緩慢,年?duì)I收一直在5億到8億之間。這一點(diǎn)與其他餐飲企業(yè)并無太大差異。
眾所周知,廣州酒家聞名不是自家酒樓,而是早已取代餐飲成為業(yè)務(wù)扛把子的月餅。
據(jù)國元證券數(shù)據(jù),廣州酒家的月餅市場份額超10%,僅次于稻香村,2018年至2021年在行業(yè)個位數(shù)增長情況下,廣州酒家的月餅業(yè)務(wù)營收復(fù)合增速達(dá)13.58%,超過了同期五芳齋12.38%的增長數(shù)據(jù)。
除了月餅,廣州酒家另外一大“籌碼”就是預(yù)制菜了。
廣州酒家很早便入局了預(yù)制菜,主打速凍盆菜、鹽焗雞等粵菜,2010年其速凍食品業(yè)務(wù)營收1.24億,營收占比10.85%。到2021年業(yè)務(wù)營收就達(dá)到了8.48億,營收占比也提升至21.8%。當(dāng)年業(yè)務(wù)毛利率為36.18%,遠(yuǎn)高于安井、三全等。
此外入局預(yù)制菜的餐飲企業(yè)還有金陵飯店、全聚德等,但營收占比都較小。如金陵飯店2021年預(yù)制菜營收僅2600萬,營收占比1.9%。
對于全聚德,在業(yè)績的強(qiáng)壓之下自然也不會錯過預(yù)制菜這一大風(fēng)口。其2022年全年預(yù)計(jì)虧損超2.6億,虧損金額再創(chuàng)新高,且已是連續(xù)第3年虧損。
2021年10月,全聚德預(yù)制菜項(xiàng)目投產(chǎn),目前推出了全聚德、川老大、豐澤園3大品牌30個品類。但最終能否力挽狂瀾還不得而知。
另外,上游資源型企業(yè)也是做預(yù)制菜的一把好手。由于更靠近原料來源,對原料成本更能精準(zhǔn)把控,直接實(shí)現(xiàn)了從原料到餐桌,效率更高。
如國聯(lián)水產(chǎn)和得利斯,預(yù)制菜業(yè)務(wù)如同救星一般。前者助力業(yè)績扭虧為盈,結(jié)束了三年虧損局面,僅2022年上半年就實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入5.61億。目前其預(yù)制菜業(yè)務(wù)已經(jīng)成型,擁有龍霸、小霸龍雙品牌,開發(fā)了包括小龍蝦、小霸龍烤魚等多個億元大單品。
同樣得利斯在主營業(yè)務(wù)增長乏力的情況下,預(yù)制菜開始挑起大梁。2022年中報(bào)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)營收3.05億,營收占比提升至21.75%,并成為其第二大業(yè)務(wù)。
綜合來看,預(yù)制菜仍是藍(lán)海賽道,B端和C端都有機(jī)會。預(yù)制菜比拼的關(guān)鍵是供應(yīng)鏈和品牌,當(dāng)下正是打地基的黃金時刻。但隨著競爭白熱化,通往預(yù)制菜的船票,已經(jīng)不多了。
編者按:本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號:市值觀察(ID:shizhiguancha),作者:市值觀察
前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人
專注于中國各行業(yè)市場分析、未來發(fā)展趨勢等。掃一掃立即關(guān)注。