2023年政府工作報告重點內(nèi)容：利好A股市場哪些行業(yè)和主題？

作者|楊超 蔡芳媛 來源|中國銀河證券(ID：chinayhzq)

聚焦·2023年政府工作報告

事件：2023年3月5日，十四屆全國人大一次會議在北京人民大會堂開幕，國務(wù)院總理李克強作政府工作報告。

PART01

2023年政府工作報告主要內(nèi)容

（一）2023年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)是：

國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5%左右；城鎮(zhèn)新增就業(yè)1200萬人左右，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%左右；居民消費價格漲幅3%左右；居民收入增長與經(jīng)濟(jì)增長基本同步；進(jìn)出口促穩(wěn)提質(zhì)，國際收支基本平衡；糧食產(chǎn)量保持在1.3萬億斤以上；單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗和主要污染物排放量繼續(xù)下降，重點控制化石能源消費，生態(tài)環(huán)境質(zhì)量穩(wěn)定改善。

表1. 2022與2023年政府工作報告關(guān)于經(jīng)濟(jì)形勢的判斷

表2.2022年與2023年兩會政府工作報告——發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)

資料來源：新華網(wǎng)，中國政府網(wǎng)，中國銀河證券研究院整理

（二）積極的財政政策要加力提效。赤字率擬按3%安排，擬安排地方政府專項債券3.8萬億元。

（三）穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力。保持廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

（四）產(chǎn)業(yè)政策要發(fā)展和安全并舉。科技政策要聚焦自立自強。社會政策要兜牢民生底線。

圖 1．2023年政府工作報告的政策梳理

表3. 2022年與2023年兩會政府工作報告——宏觀政策安排

資料來源：新華網(wǎng)，中國政府網(wǎng)，中國銀河證券研究院整理

PART02

2023年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展工作重點

（一）著力擴(kuò)大國內(nèi)需求。把恢復(fù)和擴(kuò)大消費擺在優(yōu)先位置。

（二）加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，著力提升高端化、智能化、綠色化水平。大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，支持平臺經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（三）切實落實“兩個毫不動搖”。深化國資國企改革，鼓勵支持民營經(jīng)濟(jì)和民營企業(yè)發(fā)展壯大。

（四）更大力度吸引和利用外資。繼續(xù)發(fā)揮進(jìn)出口對經(jīng)濟(jì)的支撐作用。

（五）有效防范化解重大經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險。有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險，防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險。

（六）穩(wěn)定糧食生產(chǎn)和推進(jìn)鄉(xiāng)村振興。

（七）推動發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型。

（八）保障基本民生和發(fā)展社會事業(yè)。加強住房保障體系建設(shè)，支持剛性和改善性住房需求，解決好新市民住房問題。

表4. 2022年與2023年兩會政府工作報告中經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展工作重點比較

資料來源：新華網(wǎng)，中國政府網(wǎng)，中國銀河證券研究院整理

PART03

利好行業(yè)和主題

（一）消費：傳統(tǒng)消費（食品飲料、汽車、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等中高端消費）、服務(wù)消費（文旅、養(yǎng)老育幼、教育、公共服務(wù)等）、新型消費（平臺經(jīng)濟(jì)、共享經(jīng)濟(jì)等）、綠色消費（低碳策略）。

（二）國產(chǎn)科技創(chuàng)新領(lǐng)域：高端制造、人工智能、綠色能源制造、生物制造、量子計算、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等。

（三）金融穩(wěn)定領(lǐng)域：基建、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈（地產(chǎn)、銀行、家具等）等。

（四）國企改革三條主線：

①國家經(jīng)濟(jì)命脈的領(lǐng)域，如能源、軍工，盈利結(jié)構(gòu)改善、估值有望抬升的央企龍頭；

②關(guān)注政策邊際改善、融資渠道拓寬、估值有望修復(fù)的房地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈；

③關(guān)注科技創(chuàng)新、自主可控的國有控股企業(yè)，如關(guān)鍵材料、核心元器件、 基礎(chǔ)軟件、基礎(chǔ)零部件等領(lǐng)域。

圖 2. 2023年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展工作重點受益行業(yè)或主題

資料來源：新華網(wǎng)，中國政府網(wǎng)，中國銀河證券研究院整理

風(fēng)險提示：

全球通脹變數(shù)風(fēng)險，政策不及預(yù)期風(fēng)險，市場情緒不穩(wěn)固風(fēng)險。

本文摘自：中國銀河證券2023年3月6日發(fā)布的研究報告《【銀河策略】2023年政府工作報告重點內(nèi)容：利好A股市場哪些行業(yè)和主題？》

分析師： 

楊   超   分析師登記編碼：S0130522030004

蔡芳媛   分析師登記編碼：S0130517110001

王新月   分析師登記編碼：S0130522040003

特此鳴謝：周美麗

/// 評級體系及法律申明 ///

評級體系：

銀河證券行業(yè)評級體系

未來6-12個月，行業(yè)指數(shù)（或分析師團(tuán)隊所覆蓋公司組成的行業(yè)指數(shù)）相對于基準(zhǔn)指數(shù)（交易所指數(shù)或市場中主要的指數(shù)）

推薦：行業(yè)指數(shù)超越基準(zhǔn)指數(shù)平均回報20%及以上。

謹(jǐn)慎推薦：行業(yè)指數(shù)超越基準(zhǔn)指數(shù)平均回報。

中性：行業(yè)指數(shù)與基準(zhǔn)指數(shù)平均回報相當(dāng)。

回避：行業(yè)指數(shù)低于基準(zhǔn)指數(shù)平均回報10%及以上。

銀河證券公司評級體系

推薦：指未來6-12個月，公司股價超越分析師（或分析師團(tuán)隊）所覆蓋股票平均回報20%及以上。

謹(jǐn)慎推薦：指未來6-12個月，公司股價超越分析師（或分析師團(tuán)隊）所覆蓋股票平均回報10%－20%。

中性：指未來6-12個月，公司股價與分析師（或分析師團(tuán)隊）所覆蓋股票平均回報相當(dāng)。

回避：指未來6-12個月，公司股價低于分析師（或分析師團(tuán)隊）所覆蓋股票平均回報10%及以上。

法律申明：

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編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：中國銀河證券(ID：chinayhzq)，作者：楊超 蔡芳媛