鋰價(jià)跌至25萬(wàn)“生死線”，宜春鋰礦小老板：日子苦不堪言

作者|鄧宇晨 來(lái)源|猛犸資本局(ID：mengmazibenju)

宜春鋰礦資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)進(jìn)入淘汰賽‍‍‍‍‍

“亞洲鋰都”宜春的環(huán)保整頓仍在進(jìn)行中。

3月24日，宜春高安的某小型鋰礦煅燒廠負(fù)責(zé)人黃強(qiáng)（化名）在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，自己的煅燒廠在2月份就停工了，復(fù)工時(shí)間仍不確定。該負(fù)責(zé)人表示，停工的壓力主要來(lái)自兩方面，環(huán)保整頓和鋰礦價(jià)格的暴跌，但無(wú)論能否開工，都無(wú)法盈利。“現(xiàn)在不讓開工，但就算是開工還是虧，（鋰礦）價(jià)格每天跌成這樣，誰(shuí)還有錢掙？不倒貼就不錯(cuò)了。”黃強(qiáng)說(shuō)，“對(duì)我們來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在的狀態(tài)是苦不堪言。”

黃強(qiáng)的經(jīng)歷是宜春鋰礦的一個(gè)縮影。近年來(lái)，鋰電新能源產(chǎn)業(yè)如火如荼，宜春也因此掀起“鋰礦投資熱潮”，吸引了大量商人參與“淘金”。但礦山開發(fā)資質(zhì)較難獲得，因而不少人選擇參與貿(mào)易、選礦、煅燒等環(huán)節(jié)。但如今，他們成為損失最為嚴(yán)重的一批人。

與苦苦煎熬的中小企業(yè)相比，宜春鋰礦的大型企業(yè)的境遇則好得多。

一位宜春鋰電產(chǎn)業(yè)鏈人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，目前規(guī)模較大的鋰電企業(yè)普遍已經(jīng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，“那些自己有礦山、有加工能力的企業(yè)，普遍都影響不大，但高安、宜豐等地做選礦、煅燒的中小企業(yè)都還在停工整治階段，復(fù)工時(shí)間也不確定。”該人士表示。據(jù)他估算，在宜春的碳酸鋰出貨量中，中小廠商的產(chǎn)能占到了40%。

受環(huán)保整治與鋰礦價(jià)格暴跌影響，鋰電上游產(chǎn)業(yè)格局正在發(fā)生變化：產(chǎn)能加速出清，大批中小企業(yè)無(wú)奈離場(chǎng)，大型企業(yè)的市場(chǎng)份額也將進(jìn)一步提升。

3月25日，從事鋰電回收行業(yè)的資深從業(yè)者陳亮（化名）告訴時(shí)代周報(bào)記者，鋰電的礦石生意本就是重資產(chǎn)投入的模式，中小企業(yè)本就不占優(yōu)勢(shì)，“前兩年因?yàn)殇囯娦袠I(yè)整體上行，市場(chǎng)可以容納下這些玩家，但參考此前鐵、煤、稀有金屬等行業(yè)發(fā)展邏輯，中小玩家被淘汰是必然的結(jié)局。”陳亮說(shuō)。

鋰云母樣品，鄧宇晨攝

一

中小礦商：跌破20萬(wàn)會(huì)“血本無(wú)歸”

3月底，碳酸鋰的價(jià)格下探至25萬(wàn)元/噸，單日跌幅超過萬(wàn)元，剛步入4月，鋰價(jià)進(jìn)一步大跌。4月3日，據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰跌12500元/噸，均價(jià)報(bào)23.25萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰跌10000元/噸，均價(jià)報(bào)19.5萬(wàn)元/噸。

對(duì)宜春中小廠商而言，25萬(wàn)元/噸是盈虧的“生死線”。宜春從事鋰礦生意的貿(mào)易商劉鵬（化名）告訴時(shí)代周報(bào)記者，電池級(jí)碳酸鋰的價(jià)格“如果保持在25萬(wàn)以上，那么還有的賺，但如果跌破20萬(wàn)元/噸的話，就真的會(huì)血本無(wú)歸”。

與可以獨(dú)立完成開采加工出貨的大型企業(yè)不同，位于鋰電上游的中小企業(yè)供貨量少，談價(jià)能力弱，基本與市場(chǎng)價(jià)格保持一致，因此對(duì)穩(wěn)定的價(jià)格更為依賴。黃強(qiáng)告訴時(shí)代周報(bào)記者，煅燒環(huán)節(jié)至少要進(jìn)行5天時(shí)間，“5天前按照當(dāng)天現(xiàn)價(jià)進(jìn)的貨，5天后結(jié)算仍然是當(dāng)日的市場(chǎng)價(jià)格，但鋰價(jià)（電池級(jí)碳酸鋰）每天都跌個(gè)5000元多元，任誰(shuí)都受不了，不倒貼就算不錯(cuò)了。”

如今，黃強(qiáng)正打算離開鋰電行業(yè)，盤算著轉(zhuǎn)型的機(jī)會(huì)，“身邊不少人把去年賺的錢都賠進(jìn)去了，我還算賺到了一點(diǎn)錢。但現(xiàn)在這個(gè)行業(yè)掙錢難度大大增加了。”黃強(qiáng)說(shuō)。

相比之下，黃強(qiáng)已算是幸運(yùn)兒。不少?gòu)臉I(yè)者則是在2022年鋰礦暴漲的時(shí)候入局，如今已被深深套牢。

2022年5月，趙杰和幾位合伙人投資了幾千萬(wàn)，在高安開了選礦廠，主要負(fù)責(zé)鋰礦石的破碎和水洗，轉(zhuǎn)化為鋰云母后便可以送去煅燒廠進(jìn)行進(jìn)一步的提鋰。如今，開了不到一年的選礦廠被迫停工整頓，復(fù)工時(shí)間遙遙無(wú)期。如今，選礦廠的倉(cāng)庫(kù)里還堆放著3000噸的鋰礦石，趙杰近期的精力則主要在于應(yīng)對(duì)各級(jí)政府部門的檢查考核，“我們的各類證照都是齊全的，但到底能不能復(fù)工，什么時(shí)候復(fù)工，誰(shuí)也不敢給個(gè)準(zhǔn)話。”趙杰苦笑道，對(duì)復(fù)工一直抱著期望的他不愿意遣散手下的員工，每天睜眼就要面對(duì)兩三萬(wàn)元的開銷。

趙杰的選礦廠，鄧宇晨攝

二

力保鋰價(jià)穩(wěn)定已成共識(shí)

作為中國(guó)鋰云母的最大產(chǎn)地，宜春在中國(guó)鋰電版圖中具有重要地位。據(jù)宜春市官方數(shù)據(jù)，宜春擁有全世界最大的鋰云母礦，氧化鋰的可開采量占全國(guó)的31%、世界的12%。目前，云母提鋰技術(shù)已趨于成熟，成本在3-4萬(wàn)元/噸，且碳酸鋰產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，已獲得下游電池廠商的認(rèn)可。

豐富的鋰礦資源自然也吸引了眾多巨頭參與其中，目前已在宜春市布局鋰礦選礦廠的大型企業(yè)包括寧德時(shí)代（300750.SZ）、國(guó)軒高科（002074.SZ）、永興材料（002756.SZ）、江特電機(jī)（002176.SZ）、九嶺鋰業(yè)等多家企業(yè)。

另外，哈工智能（000584.SZ）于2月公告稱將收購(gòu)鼎興礦業(yè)及興鋰科技，并借此擁有宜豐縣東槽鼎興瓷土礦的采礦權(quán)。

2022年4月20日，寧德時(shí)代控股子公司以8.65億元的報(bào)價(jià)成功競(jìng)得江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區(qū)陶瓷土（含鋰）探礦權(quán)。該礦探礦權(quán)面積6.44平方公里，推斷瓷石礦資源量96025.1萬(wàn)噸，伴生鋰金屬氧化物量265.678萬(wàn)噸。另?yè)?jù)媒體報(bào)道，寧德時(shí)代的鋰礦選礦廠主體預(yù)計(jì)將于5月份建設(shè)完工投入使用。

據(jù)國(guó)新證券的研報(bào)，目前宜春擁有云母提鋰技術(shù)和成熟產(chǎn)線并擁有鋰云母礦的企業(yè)主要有四家，分別為永興材料旗下的永興新能源，已有1萬(wàn)噸產(chǎn)能，規(guī)劃2萬(wàn)噸云母提鋰產(chǎn)能；已擁有1.5萬(wàn)噸云母提鋰產(chǎn)能的江特電機(jī)；已擁有2萬(wàn)噸云母提鋰產(chǎn)能的飛宇新能源和已擁有6萬(wàn)噸云母提鋰產(chǎn)能南氏鋰電。

其中，飛宇新能源是九嶺鋰業(yè)的全資控股子公司。2023年2月，九嶺鋰業(yè)發(fā)布了招股書，招股書顯示，2022年上半年，九嶺鋰業(yè)營(yíng)收21.76億元，歸母凈利潤(rùn)12.72億元。2019年-2021年及2022年1-6月，九嶺鋰業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為21.00%、21.80%、34.75%和77.80%。

貫通鋰電上游產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)營(yíng)模式使得巨頭們的抗風(fēng)險(xiǎn)能力大大加強(qiáng)。九嶺鋰業(yè)表示，目前公司完整覆蓋礦石資源、采選冶、基本鋰產(chǎn)品、鋰產(chǎn)品深加工等領(lǐng)域，形成了從資源到深加工鋰產(chǎn)品的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

據(jù)招股書披露，九嶺鋰業(yè)的銷售模式有散單和長(zhǎng)期供貨兩種模式。前者供貨量較少，后者主要針對(duì)訂單需求量大、供貨期長(zhǎng)的客戶，既可以選擇基于市場(chǎng)價(jià)格和未來(lái)行情預(yù)測(cè)，按鎖定價(jià)格供貨，也可以選擇根據(jù)市場(chǎng)報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)上按約定的定價(jià)公式計(jì)算確定價(jià)格。長(zhǎng)期供貨也是九嶺鋰業(yè)的主要銷售渠道。2022年上半年，九嶺鋰業(yè)來(lái)自前五大客戶占總營(yíng)收的90.92%。

就公司鋰礦的定價(jià)及產(chǎn)能問題，3月21日，九嶺鋰業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)時(shí)代周報(bào)記者稱，目前正處于IPO緘默期，不便接受采訪。

雖然長(zhǎng)期供貨模式對(duì)頭部鋰電企業(yè)而言較有優(yōu)勢(shì)，但在此輪環(huán)保整治風(fēng)暴中，頭部企業(yè)由于出貨量大，仍然是整改的重點(diǎn)。趙杰告訴時(shí)代周報(bào)記者，目前宜春產(chǎn)能最大的鋰電企業(yè)南氏鋰電在高安的煅燒廠也都處于停工狀態(tài)，“高安有十余家煅燒廠，其中有將近一半是南氏鋰電的，目前也都還沒有開工。”

在經(jīng)歷過暴漲暴跌的行情后，力保鋰礦價(jià)格穩(wěn)定已成為各方共識(shí)，巨頭紛紛尋找出手。

其中，寧德時(shí)代推出的“鋰礦返利”計(jì)劃無(wú)異于“重磅炸彈”。今年2月，有媒體透露寧德時(shí)代正面向下游整車廠商們推出一項(xiàng)“鋰礦返利”計(jì)劃：在未來(lái)三年為下游車企提供的一部分動(dòng)力電池的碳酸鋰價(jià)格以20萬(wàn)元/噸結(jié)算；簽署該項(xiàng)計(jì)劃的車企，則需要將自身約80%的采購(gòu)量交給寧德時(shí)代。該項(xiàng)計(jì)劃主要面向包括理想、蔚來(lái)、極氪等戰(zhàn)略客戶。

另?yè)?jù)媒體報(bào)道，有市場(chǎng)傳言稱，包括贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）在內(nèi)的多家鋰電巨頭達(dá)成協(xié)議，同意將電池級(jí)碳酸鋰底價(jià)定在25萬(wàn)元/噸，以減緩電池原材料價(jià)格的暴跌。4月1日，贛鋒鋰業(yè)相關(guān)人士對(duì)外表示，經(jīng)過內(nèi)部核實(shí)，并不存在該環(huán)節(jié)或討論。贛鋒鋰業(yè)始終堅(jiān)持產(chǎn)品價(jià)格由市場(chǎng)決定，絕不會(huì)主動(dòng)控制價(jià)格影響市場(chǎng)，且行業(yè)中也沒有企業(yè)具備相應(yīng)能力。

劉鵬認(rèn)為，在中小廠商暫停出貨的情況下，鋰礦價(jià)格仍在暴跌，不符合市場(chǎng)規(guī)律，“不排除大廠商聯(lián)合出貨刻意壓低鋰價(jià)的可能性”。陳亮則指出，去年新能源放量較猛，導(dǎo)致鋰礦價(jià)格虛高，如今轉(zhuǎn)跌后紛紛拋售，導(dǎo)致鋰價(jià)暴跌。“但從價(jià)格的判斷上，我認(rèn)為目前仍然沒有到底，跌破20萬(wàn)/噸是一定的。”陳亮說(shuō)。

（時(shí)代財(cái)經(jīng)武佩璇、時(shí)代周報(bào)杜蘇敏對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)）

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)：猛犸資本局(ID：mengmazibenju)，作者：鄧宇晨