明日起，A股“閉眼打新”危險(xiǎn)了！快來看看你需要注意哪幾點(diǎn)

來源|中國(guó)銀河證券(ID：chinayhzq)

3月27日，首批主板注冊(cè)制新股將正式開始網(wǎng)上申購(gòu)！屆時(shí)，新股申購(gòu)將會(huì)按照注冊(cè)制下的新規(guī)則進(jìn)行。

Part.1

首批主板注冊(cè)制打新開啟！

3月27日開始，10家主板企業(yè)將開啟網(wǎng)上申購(gòu)。其中登康口腔、中重科技將于27日開啟網(wǎng)上申購(gòu)，兩家公司的發(fā)行市盈率均突破以往23倍“天花板”；其余8家主板企業(yè)分別于28日、29日開啟。

數(shù)據(jù)來源：Wind，截止2023年3月26日，中國(guó)銀河證券整理

Part.2

注冊(cè)制下新股申購(gòu)規(guī)則變了！

自3月27日起，將按新的打新規(guī)則申購(gòu)，這些變化你需要注意：

申購(gòu)單位數(shù)量降為500股

原先滬市的申購(gòu)單位是1000股，現(xiàn)在隨著交易規(guī)則的變化變成了500股，滬市主板申購(gòu)的最低市值要求也變?yōu)榱?000元。

但是要注意：參與注冊(cè)制新股申購(gòu)，仍需滿足T-2日前20個(gè)交易日的日均持倉(cāng)市值在1萬元以上，這是沒有變的。

新股“0”破發(fā)或?qū)⒊蓺v史

過去，非注冊(cè)制/主板新股的發(fā)行市盈率，都處于23倍以下，給新股上市后的表現(xiàn)預(yù)留了一定的上漲空間。

而注冊(cè)制下新股定價(jià)更加市場(chǎng)化，高定價(jià)的新股或面臨首日破發(fā)情形。

“連板”不再，前5日漲幅不受限

核準(zhǔn)制下，主板新股前五日有漲跌幅限制（漲幅限制為44%，跌幅限制為36%）。

注冊(cè)制實(shí)施后，跟科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板一樣，前五日不設(shè)漲跌幅限制，第六個(gè)交易日開始，恢復(fù)每日10%的漲跌幅限制。

新股股票簡(jiǎn)稱新增特殊標(biāo)識(shí)

主板注冊(cè)制的新股，在上市次日至第五個(gè)交易日，將在簡(jiǎn)稱前加標(biāo)識(shí)“C”。

主板注冊(cè)制新股上市首日的簡(jiǎn)稱前加標(biāo)識(shí)“N”，與此前保持不變。

Part.3

如何應(yīng)對(duì)？打新前的功課必不可少

全面注冊(cè)制下，打新將不再是無風(fēng)險(xiǎn)套利投資，首日上市“破發(fā)”成為可能。

隨著新股定價(jià)的市場(chǎng)化，新股的估值將進(jìn)一步分化，基本面好、競(jìng)爭(zhēng)壁壘較高的優(yōu)質(zhì)股或?qū)⑹艿绞袌?chǎng)青睞。

對(duì)于投資者而言，一方面，需要認(rèn)真評(píng)估上市新股的基本面情況，如公司的盈利能力、財(cái)務(wù)狀況、所處行業(yè)發(fā)展空間、公司的行業(yè)地位以及行業(yè)可比公司估值水平，在適應(yīng)新規(guī)則的同時(shí)，根據(jù)自身認(rèn)知和風(fēng)險(xiǎn)偏好做出決策。

另一方面，要充分關(guān)注定價(jià)市場(chǎng)化蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)因素。監(jiān)管機(jī)構(gòu)、發(fā)行人、主承銷商均不保證股票上市后的表現(xiàn)，因此，不排除新股上市后跌破發(fā)行價(jià)的可能，故投資者需警惕盲目炒新帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)。

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