明日起,A股“閉眼打新”危險了!快來看看你需要注意哪幾點
來源|中國銀河證券(ID:chinayhzq)
3月27日,首批主板注冊制新股將正式開始網(wǎng)上申購!屆時,新股申購將會按照注冊制下的新規(guī)則進行。
Part.1
首批主板注冊制打新開啟!
3月27日開始,10家主板企業(yè)將開啟網(wǎng)上申購。其中登康口腔、中重科技將于27日開啟網(wǎng)上申購,兩家公司的發(fā)行市盈率均突破以往23倍“天花板”;其余8家主板企業(yè)分別于28日、29日開啟。
數(shù)據(jù)來源:Wind,截止2023年3月26日,中國銀河證券整理
Part.2
注冊制下新股申購規(guī)則變了!
自3月27日起,將按新的打新規(guī)則申購,這些變化你需要注意:
申購單位數(shù)量降為500股
原先滬市的申購單位是1000股,現(xiàn)在隨著交易規(guī)則的變化變成了500股,滬市主板申購的最低市值要求也變?yōu)榱?000元。
但是要注意:參與注冊制新股申購,仍需滿足T-2日前20個交易日的日均持倉市值在1萬元以上,這是沒有變的。
新股“0”破發(fā)或?qū)⒊蓺v史
過去,非注冊制/主板新股的發(fā)行市盈率,都處于23倍以下,給新股上市后的表現(xiàn)預留了一定的上漲空間。
而注冊制下新股定價更加市場化,高定價的新股或面臨首日破發(fā)情形。
“連板”不再,前5日漲幅不受限
核準制下,主板新股前五日有漲跌幅限制(漲幅限制為44%,跌幅限制為36%)。
注冊制實施后,跟科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板一樣,前五日不設(shè)漲跌幅限制,第六個交易日開始,恢復每日10%的漲跌幅限制。
新股股票簡稱新增特殊標識
主板注冊制的新股,在上市次日至第五個交易日,將在簡稱前加標識“C”。
主板注冊制新股上市首日的簡稱前加標識“N”,與此前保持不變。
Part.3
如何應對?打新前的功課必不可少
全面注冊制下,打新將不再是無風險套利投資,首日上市“破發(fā)”成為可能。
隨著新股定價的市場化,新股的估值將進一步分化,基本面好、競爭壁壘較高的優(yōu)質(zhì)股或?qū)⑹艿绞袌銮嗖A。
對于投資者而言,一方面,需要認真評估上市新股的基本面情況,如公司的盈利能力、財務(wù)狀況、所處行業(yè)發(fā)展空間、公司的行業(yè)地位以及行業(yè)可比公司估值水平,在適應新規(guī)則的同時,根據(jù)自身認知和風險偏好做出決策。
另一方面,要充分關(guān)注定價市場化蘊含的風險因素。監(jiān)管機構(gòu)、發(fā)行人、主承銷商均不保證股票上市后的表現(xiàn),因此,不排除新股上市后跌破發(fā)行價的可能,故投資者需警惕盲目炒新帶來的投資風險。
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編者按:本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號:中國銀河證券(ID:chinayhzq)
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