OPPO止損哲庫，不過是芯片產(chǎn)業(yè)巨震與劇變的開場

（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

作者|易南平 來源|錦緞(ID：jinduan006)

OPPO旗下芯片設(shè)計公司哲庫一夜關(guān)停。意難平背后，段永平的表態(tài)意味深長：改正錯誤越早越好，不管多大的代價都是最小的代價。

一腔熱忱，付與風(fēng)霜。其中邏輯與啟示，值得為之記述。

01

通往通用芯片牌桌的3.5條路

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)短暫的歷史顯示，在通用芯片（系統(tǒng)級芯片）研發(fā)領(lǐng)域有所成就，通常有3.5條路：

1.    原生公司，技術(shù)策源地，先發(fā)紅利。典型如英特爾、AMD、ARM。

2.    斜杠公司，新范式引領(lǐng)，變軌紅利。典型如高通、華為、英偉達。

3.    蠻力公司，產(chǎn)業(yè)總龍頭，金元紅利。典型如蘋果，和預(yù)期中的特斯拉。

3.5.  非典型公司，代表為三星，舉國之力+地緣政治受益+全周期摔打。

英特爾和AMD，分別成立于1968年和1969年，二者分食了電子計算機芯片鼻祖仙童半導(dǎo)體的遺產(chǎn)，成為X86時代的芯片技術(shù)的兩座山峰，一路絕塵數(shù)十載。

ARM敢為天下先，重注Risc新框架，為移動通用芯片鋪平道路。

高通與華為在移動通信基帶領(lǐng)域掌握足夠know-how后，借著ARM的甲板，先后在移動通信時代不同節(jié)點（以3G為分水嶺）起飛，劃出與X86并行的芯片新路徑。

英偉達屬另類，看到X86框架下圖像計算的空白區(qū)域，幾度沉浮，終以CUDA生態(tài)架構(gòu)做大，成為最為矚目的并行計算（AI計算）之王。

蘋果在成為移動電子設(shè)備霸主同時，揮動支票挖空硅谷，反向求解芯片難題（從專利樹上看這仍是一個漫長的過程）。不過迄今仍困在基帶通信技術(shù)沼澤之中。

總結(jié)來說，做芯片，特別是做通用芯片，技術(shù)積累、歷史機遇與足夠多的錢缺一不可。

還看OPPO，它還不在上述任一象限之中。

02哲庫關(guān)停，是對一場幻像的即時止損

手機廠商造芯，特別是通用芯片，有幾層顯性意義：

1.    擠上SEP（標(biāo)準(zhǔn)必要專利）專利池的牌桌。通過專利交叉許可獲取知識產(chǎn)權(quán)費用的減免，實現(xiàn)產(chǎn)品高端化升級，通過品牌溢價提升產(chǎn)品利潤率。

2.    估值模型從制造轉(zhuǎn)向科技，繼而帶動品牌形象在消費側(cè)認(rèn)知中的質(zhì)變，最終會從銷量與利潤率上形成閉環(huán)。典型如華為。而這可能正是OPPO造芯的幻像——在華為手機業(yè)務(wù)冰封之后，在市場地位與市場份額誘惑下，更加劇了這種野望。

3.    更高的估值，會在資本市場獲得更高的對價，通過IPO，最終將研發(fā)成本轉(zhuǎn)移給公眾投資者，實現(xiàn)研發(fā)開支正向循環(huán)。也就是說，或多或少，OPPO造芯有為IPO拉估值的動機。

但手機終歸與芯片不屬同一工程領(lǐng)域，難免“長使英雄淚滿襟”：

1.    OPPO在移動通信技術(shù)上積累較淺，即使通用芯片做出來，也是一種外部IP的集成，仍要大把地向高通、華為、諾基亞們繳納不菲專利費（主要涉及2G-5G相應(yīng)的基帶通信、WIFi等專利）。也就是說，中短期內(nèi)，它至多可以能夠跑通自己的芯片設(shè)計能力（架構(gòu)IP依然是要按代際向ARM購買），在成本側(cè)的象征意義大于實質(zhì)意義。

2.    資本市場對IP集成式芯片設(shè)計公司價值的定價逐漸回歸理性，并對高制程技術(shù)路線的各種不確定性持續(xù)擔(dān)憂。在這個超級資本開支的產(chǎn)業(yè)，一旦賬算不過來，就會對哲庫在一級市場的持續(xù)融資形成制約，現(xiàn)金流承壓。

3.    4nm也好，7nm也好，終究是晶圓廠制造工藝的核心技術(shù)，不等同于芯片設(shè)計的核心競爭力。制程越高，成本指數(shù)級提升，沒有足夠的裝機量難以消化。更重要的是，以哲庫的技術(shù)路線來看，是比較典型對2015年左右華為技術(shù)路線的跟隨，即使高制程芯片流片成功，距離高通、蘋果的新一代芯片產(chǎn)品仍會存在顯著代際差。

4.    芯片需要軟件技術(shù)生態(tài)（機器語言生態(tài)）適配，以常識看，這還不是OPPO的長處。

5.    還有關(guān)鍵的一點是，當(dāng)前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正面臨一個巨大的轉(zhuǎn)折窗口：以語言大模型為代表的人工智能技術(shù)的頓悟，我們正處于計算范式大轉(zhuǎn)折的前夜，舊堡壘開始坍塌，并行計算即將成為主流。這樣的不確定性，加重了戰(zhàn)略研判成本。

這些，可能就一定程度解釋了段永平所稱的：哲庫關(guān)停=改正錯誤。

03計算范式大轉(zhuǎn)折前夜

OPPO止損哲庫，只是時代巨潮里的浪花一朵。

近期我們看到，本土云計算巨頭們，紛紛大幅調(diào)降產(chǎn)品價格。一定程度上，個中邏輯與OPPO止損庫哲有共通之處：ChatGPT之后，我們已經(jīng)進入了人工智能時代，以GPU、TPU為代表的異構(gòu)計算芯片，將成為智能化基礎(chǔ)設(shè)施。在巨潮成型之前，傳統(tǒng)云計算廠商選擇主動折舊（降價），最大限度的做大客戶數(shù)量與收攏現(xiàn)金流，無不預(yù)示著對于未來指數(shù)級折舊傳統(tǒng)芯片載體風(fēng)向的對沖（當(dāng)然也有被運營商云強勢崛起沖擊的因素）。

這種現(xiàn)象不止發(fā)生在本土，我們當(dāng)下還看到：

蘋果新一代SOC芯片產(chǎn)品，將大幅集成GPU功能；AMD也正在向微軟靠攏，密謀聯(lián)合研發(fā)下一代異構(gòu)計算體系的XPU產(chǎn)品；谷歌則在重注以神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)為模型的張量處理器(TPU)；

ARM被孫正義收入囊中后，一度還是香餑餑，但在異構(gòu)計算大行其道之后，估值持續(xù)縮水，而今也正面臨技術(shù)路線的代際變革；晶圓廠霸主臺積電，其訂單結(jié)構(gòu)正呈現(xiàn)偏科趨勢，一方面?zhèn)鹘y(tǒng)串行計算持續(xù)不振，而并行計算的GPU訂單則排到的一年之后。

一切有為法，如夢幻泡影，如露亦如電，當(dāng)作如是觀。寂滅與涅槃，正是半導(dǎo)體新周期的主題詞。哲庫離場，不過是芯片產(chǎn)業(yè)巨震與劇變的開場。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：錦緞(ID：jinduan006)，作者：易南平