掉隊的騰訊：始于互聯(lián)網(wǎng)，終于AI？

（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

作者|周乾 來源|自象限(ID：zixiangxian)

一季度財報電話會上，馬化騰說：“現(xiàn)在有很多公司太急了，感覺是為了提振股價，我們一貫不是這種風(fēng)格。”

用評價他人、對比這樣的修辭方式，來證明自己不著急，這很不馬化騰。

雖然從財報上看，騰訊真有不著急的底氣。

5月17日，騰訊發(fā)布的2023年一季度財報中，騰訊一季度實現(xiàn)收入1500億元人民幣，同比增長11%；凈利潤325億元人民幣，同比增長27%。這是騰訊自2022年Q2以來，降本增效后，交出最亮眼的財報。

其中，游戲業(yè)務(wù)復(fù)蘇，海外游戲收入創(chuàng)下新高，本土市場游戲收入351億元，同比增長6%；國際市場游戲收入132億元，同比增長25%，且部分收入已達(dá)到本土市場收入的38%。視頻號推動廣告收入增長，騰訊一季度網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)收入210億元，同比增長17%。云業(yè)務(wù)調(diào)整后也在恢復(fù)增長，金融科技及企業(yè)服務(wù)板塊一季度營收487億元，同比增長14%。

但資本市場，對它很不客氣。

發(fā)過這份亮眼的財報，騰訊股價就持續(xù)下跌。17日跌了0.58%，18日跌了0.88%，截至發(fā)稿日騰訊股價已經(jīng)比財報當(dāng)天開盤跌了12塊。

▲ 騰訊五日股價變動情況

現(xiàn)在再看馬化騰的發(fā)言，很像有意的“保護(hù)股價”。反過來也說明，騰訊管理層心里有數(shù)，外界正在怎樣看待騰訊。

一方面，大環(huán)境增長乏力之下，ChatGPT引爆生成式AI時，積極求變是大趨勢。但騰訊一直顯得無動于衷，從去年11月到現(xiàn)在，關(guān)于AI以及這個新時代，騰訊發(fā)聲真不算多。

另一方面，一季報也有不足，比如騰訊擁有人應(yīng)占凈利潤258.4億元，不及預(yù)期的288.9億元；廣告業(yè)務(wù)收入209.6億元，不及市場預(yù)期的213.4億元。

再結(jié)合財報里其它幾項，可以說，目前主要支撐騰訊的，仍然是它的“老家底”。

但當(dāng)外界普遍認(rèn)定AI才是大公司的未來時，仍然將視頻號這樣的上一代產(chǎn)品當(dāng)做“全村的希望”，這種事情本身夠讓人焦慮的了。

雖然在開篇，騰訊就提到，“我們正在大力投入建設(shè)人工智能的能力和云基礎(chǔ)設(shè)施，以擁抱基礎(chǔ)模型帶來的機(jī)會。”

但諾基亞在崩盤前，仍然是世界第一。對它來說，智能機(jī)和移動互聯(lián)網(wǎng)時代是突然來的，顯然這波生成式AI浪潮會來的更猛更快，更措不及防。

有可能，移動互聯(lián)網(wǎng)的成功中，騰訊麻痹了，并逐漸在AI上掉隊。這家曾經(jīng)的毫無疑問的王者公司，是否會始于互聯(lián)網(wǎng)，終于AI？

一

騰訊，不著急的底氣 

必須得先承認(rèn)，騰訊的最高管理層很厲害。就算它發(fā)現(xiàn)自己掉隊，對未來迷茫，他們也知道當(dāng)下先把能做的做了。

這就好比，優(yōu)秀的醫(yī)生知道病人很危險時，不會先著急治那個“病”，而是先去穩(wěn)住他的生命體征。

體現(xiàn)到騰訊上，就是它敢于先下狠手、降本增效。所以才有，所有人都在說一季度是個有希望的財報季時，大公司真正交出亮眼財報數(shù)據(jù)的，目前只有騰訊。

今年一季度，騰訊幾乎實現(xiàn)了全方位的增長。

一方面，騰訊營業(yè)收入1499.86億元，同比增長11%，環(huán)比增長3%，增速時隔一年半終于回到兩位數(shù)區(qū)間。另一方面，拉動騰訊的三駕馬車廣告、游戲、ToB數(shù)實經(jīng)濟(jì)也都重回增長軌道。

首先是游戲業(yè)務(wù)，今年一季度，騰訊游戲營收483億元人民幣，同比增長10.8%。

其中，本土市場游戲收入351億元，同比增長6%，是本土游戲業(yè)務(wù)自2022年第一季度以來首次恢復(fù)同比增長。同時，國際市場游戲業(yè)務(wù)收入132億元，同比增長25%，達(dá)到歷史新高，也成為拉動騰訊游戲的第二增長曲線。

其次是廣告業(yè)務(wù)和代表ToB數(shù)實經(jīng)濟(jì)金融科技和云服務(wù)。一季度，騰訊廣告業(yè)務(wù)營業(yè)收入201億元，同比增長17%。金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入487億元，同比增長14%。

這兩塊業(yè)務(wù)的增長主要依賴于兩個點，一個是視頻號的增長，另一個是趕上了一季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的紅利。

首先是視頻號，目前視頻號日活躍創(chuàng)作者數(shù)及日均視頻上傳量是去年同期的兩倍多，擁有超過10000個粉絲的創(chuàng)作者數(shù)是去年同期的3倍多。

騰訊認(rèn)為“視頻號吸引了新的廣告主及現(xiàn)有廣告主的新增預(yù)算，且視頻號的平均eCPM高于其他短視頻平臺”。

所以廣告業(yè)務(wù)的增長得益于視頻號的新增收入來源。除此之外，隨著視頻號生態(tài)的逐漸成熟，直播帶貨交易的相關(guān)技術(shù)服務(wù)費也首次為云業(yè)務(wù)創(chuàng)收。

目前視頻號已經(jīng)成為拉動騰訊增長的一個重要引擎?？峙?，這個引擎更重要的意義還有，它代表騰訊在移動互聯(lián)網(wǎng)上還有個逐漸壯大的防守線，有可能扛住抖音的進(jìn)攻。

其次是中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇紅利。

一季度，隨著中國消費復(fù)蘇，大部分行業(yè)的廣告開支同比上升，廣告聯(lián)盟復(fù)蘇帶動騰訊廣告業(yè)務(wù)增長。在金融科技方面，由于人們外出活動增多，線下商業(yè)支付活動反彈，帶動支付收入增加。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的紅利也體現(xiàn)在游戲業(yè)務(wù)上，一季度正值春節(jié)假期，用戶的游戲空間、游戲時間都隨之增長。

騰訊在財報中提到：“2023年第一季，我們的支付業(yè)務(wù)助力國內(nèi)消費復(fù)蘇，支付金額亦從中受益，游戲業(yè)務(wù)收入改善，廣告業(yè)務(wù)收入保持迅猛增長，推動總體收入實現(xiàn)堅實增長。”

當(dāng)然，在這些業(yè)務(wù)增長之外，降本增效到目前為止仍然是騰訊的主旋律。

從財報數(shù)據(jù)來看，一季度騰訊收入成本環(huán)比下降2%至人民幣818億元，銷售及市場推廣開支同比下降13%至人民幣70億元，一般及行政開支同比下降8%至人民幣246億元。

今年第一季度，騰訊共有員工106221名，較去年同期減少了約1萬人，較上個季度減少了2215人。

整體來看，游戲業(yè)務(wù)，視頻號增長，一季度的市場紅利，再疊加騰訊持續(xù)推進(jìn)的降本增效，共同造就了騰訊一季度的成績。

問題也恰恰出在這里，在AI席卷全球的背景下，從游戲業(yè)務(wù)到視頻號，目前支撐騰訊發(fā)展的，仍然是移動互聯(lián)網(wǎng)時代的老業(yè)務(wù)。

甚至馬化騰也承認(rèn)，“我們最開始以為這是互聯(lián)網(wǎng)十年不遇的機(jī)會，但是越想越覺得這是幾百年不遇的、類似發(fā)明電的工業(yè)革命一樣的機(jī)遇，所以我們覺得非常重要。”

但從目前的財報中，我們沒有看到騰訊有任何相關(guān)新業(yè)務(wù)的種子萌芽，也沒有任何新的相關(guān)戰(zhàn)略布局。

對此，馬化騰的解釋是：“這個的確需要有很多的積累，我們也一樣在埋頭研發(fā)，但對于工業(yè)革命來講，早一個月把電燈泡拿出來在長的時間跨度上來看是不那么重要的。關(guān)鍵還是要把底層的算法、算力和數(shù)據(jù)扎扎實實做好，而且更關(guān)鍵的是場景落地，相信我們是有很多場景是可以落地的，目前（我們）還在做一些思考。”

所以“并不急于早早做完，把半成品拿出來展示。”

但從另一個角度來說，諱莫如深背后，往往代表著更多的糾結(jié)和迷茫。

畢竟，如果騰訊現(xiàn)在有5個方向，哪怕只有兩個有可能成功，以騰訊財大氣粗的實力和內(nèi)部賽馬的傳統(tǒng)，必然也會直接大力砸。雖說外界一直批評，騰訊管理很板結(jié)；但精銳還是有的，絕對能砸中。現(xiàn)在他沒有這么做，恐怕是因為連5個靠譜的思路都沒有。

然而，不管人們怎樣夸耀自己的偉大行動，它們常常只是機(jī)遇的產(chǎn)物，而非一個偉大意向的結(jié)果。

二

 AI時代，騰訊的方法論正在瓦解 

歷經(jīng)變化的時代給眾人留下思考題：對于一個人或者一家公司，到底什么才最可怕。

恐怕，最可怕的不是困難。而是它的三觀和方法論已經(jīng)無法適應(yīng)這個時代。

如果但從財報上看，阿里肯定不如騰訊。但阿里讓外界安心的點在于方向感和堅定，延續(xù)了它的方法論之后，它敢說，要把應(yīng)用全做一遍。那大家也就相信，以它多年企業(yè)服務(wù)的積累，總能有所突破。

但騰訊，它生存的方法論可能被AI瓦解了。

以前，騰訊有最領(lǐng)先于全球的、最完整的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品方法論。甚至可以說，在騰訊做這件事之前，互聯(lián)網(wǎng)里只有技術(shù)，沒有產(chǎn)品一說，連“產(chǎn)品經(jīng)理”這個名字，都可以算是騰訊發(fā)明的。

所以，他有馬化騰、張小龍等一批最優(yōu)秀的產(chǎn)品經(jīng)理。

它的成功也都是產(chǎn)品邏輯。從QQ到微信，從企業(yè)微信到騰訊會議，騰訊的方法一直都是打造一款成熟的產(chǎn)品，通過產(chǎn)品來服務(wù)C端用戶，然后以用戶數(shù)據(jù)和資源為抓手，反向ToB。

這也是騰訊突破產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)最大的一個特點——C2B2C。

▲ 騰訊云智慧園區(qū)總體構(gòu)架

在技術(shù)成熟穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，企業(yè)可以聚焦不同類別的細(xì)分需求，研發(fā)成熟的應(yīng)用打開市場。在AI時代到來之前，這么做，很管用。

但AI時代有兩個不一樣的變化。

一個是技術(shù)迭代速度加快，移動互聯(lián)網(wǎng)時代從2010年以來，技術(shù)迭代是循序漸進(jìn)的，我們會看到微信、美團(tuán)、支付寶從一個簡單應(yīng)用逐步成長為一個超級生態(tài)，囊括社交、娛樂、生活等方方面面。

但AI時代的技術(shù)發(fā)展卻是跨越式的，當(dāng)國內(nèi)還沉浸在基于GPT-3.5建立ChatGPT的神奇和震驚中時，GPT-4已經(jīng)發(fā)布了，并且在能力上全面甩開GPT3.5。

這樣的情況下，市場根本沒有足夠的時間基于某一個技術(shù)去做市場化的產(chǎn)品，因為產(chǎn)品還沒打磨好，技術(shù)可能就已經(jīng)迭代了。

另一變化在于，技術(shù)和產(chǎn)品的邊界越來越模糊。

在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，技術(shù)是技術(shù)，產(chǎn)品是產(chǎn)品，LBS和陌陌之間，還差了100個程序員。但在AI時代，GPT-3.5從實驗室走出來就是一個成熟的產(chǎn)品，兩個多月全球用戶達(dá)到一億。

也就是說，AI時代，留給產(chǎn)品經(jīng)理的空間已經(jīng)越來越少。

其實，2月底，有媒體報道騰訊正在進(jìn)行類ChatGPT項目研發(fā)，取名騰訊混元助手項目組（HunyuanAide），由騰訊首席科學(xué)家、騰訊 AI Lab 及 Robotics X 實驗室主任張正友帶隊。

但到目前為止，連昆侖萬維，科大訊飛、云從科技的產(chǎn)品都已經(jīng)姍姍到來，但騰訊仍然沒有進(jìn)一步信息。

再結(jié)合馬化騰的“還在做一些思考”和“不著急把半成品拿出來展示”，有業(yè)內(nèi)人士推測：“騰訊的大模型可能正處在難產(chǎn)階段。”

這其實不難理解為什么騰訊會在AI時代表現(xiàn)得無所適從，在于他越來越被消費互聯(lián)網(wǎng)時代的經(jīng)驗所束縛，同時它賴以生存的產(chǎn)品土壤又被破壞。

將目光拉遠(yuǎn)，我們其實能在更多層面看到騰訊在新時代的慌亂。

比如4月份在上海舉行的騰訊智慧出行技術(shù)開放日，在這場由湯道生坐鎮(zhèn)的大會上，騰訊將自家各個業(yè)務(wù)線的產(chǎn)品都拎出來了一部分，覆蓋騰訊云、微信、QQ、騰訊音樂、騰訊視頻、騰訊地圖等等。拼湊之間，騰訊智慧出行更像是一個強(qiáng)行捏合的矩陣。

▲ 騰訊智慧出行開放日現(xiàn)場

而作為對比，包括百度、華為、毫末、文遠(yuǎn)知行等等聚焦車端市場的企業(yè)，采用的都是軟件技術(shù)，或者硬件配置。

比如百度的Apollo，小度智能座艙；華為的鴻蒙智能座艙、自動駕駛系統(tǒng)，甚至芯片、激光雷達(dá)等整車智能解決方案。

騰訊的優(yōu)勢在于產(chǎn)品，用它產(chǎn)品的龐大用戶，以及這些用戶產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，但這一塊內(nèi)容，隨著終端的遷移，底層技術(shù)的變更，也正在緩慢的發(fā)生變化。

畢竟，從騰訊在智慧出行中扮演的角色來看，它正越來越成為二級、甚至三級供應(yīng)商，離終端用戶越來越遠(yuǎn)。

巨人挪步固然困難，但執(zhí)拗著不轉(zhuǎn)身，留給時代的，也只能是倔強(qiáng)的背影。

三

結(jié)尾

回過頭來，騰訊在AI時代的基礎(chǔ)其實并不差。

騰訊從2019年開始布局AI大模型，覆蓋NLP、CV和多模態(tài)等多個領(lǐng)域。今年2月份，有媒體報道騰訊曾推出萬億中文NLP預(yù)訓(xùn)練模型HunYuan-NLP-1，并在騰訊廣告、搜索、對話等多個領(lǐng)域應(yīng)用。

這次財報中，騰訊也著重提到在AI基礎(chǔ)設(shè)施方面的積累。

包括在硬件芯片領(lǐng)域自研的“滄海”核心指標(biāo)斬獲8項世界第一；在基礎(chǔ)軟件領(lǐng)域，自研的云數(shù)據(jù)庫TDSQL核心代碼的自研率達(dá)到100%，性能打破世界紀(jì)錄；并在人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)領(lǐng)域，設(shè)立人工智能和前沿科技兩大實驗室矩陣等等。

今年一季度，騰訊研發(fā)支出還繼續(xù)保持高增長，達(dá)到151.81億元。但這一系列的投入都還沒到開花結(jié)果的時候。

是“心態(tài)老”還是“憋大招”？目前下結(jié)論，還為時尚早。

但如果這是一場戲，最好看的應(yīng)該是，馬化騰如馬倫哥戰(zhàn)役中的拿破侖那樣，以一己之力挽狂瀾于既倒，成則封神，敗亦英雄。希望他能無愧于這個波瀾壯闊的時代……

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：自象限(ID：zixiangxian)，作者：周乾