光伏跨界越來(lái)越?jīng)]譜了

（圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)）

作者|文雨 來(lái)源|市值觀察(ID：shizhiguancha)

在中國(guó)，光伏是一個(gè)很反轉(zhuǎn)、很多變的行業(yè)。比如，它曾締造過(guò)最精彩的造富故事，但最終卻讓很多人輸?shù)皿w無(wú)完膚；它曾長(zhǎng)期面臨西方的壓迫和剝削，如今卻反過(guò)來(lái)卡了全世界的脖子。

唯一不變的，可能就是人們對(duì)這個(gè)行業(yè)的癡迷和執(zhí)念。這么多年，總是不斷有外行跨界進(jìn)入，試圖從中撈一筆。

現(xiàn)在，形勢(shì)再次變得瘋狂、扭曲，甚至有些失控。

01

睜眼說(shuō)瞎話

5月22日晚間，A股上市公司棒杰股份突然拋出一則公告，公司及子公司棒杰新能源與江山經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)達(dá)成投資協(xié)議，擬投資建設(shè)年產(chǎn)16GWN型高效電池片及年產(chǎn)16GW大尺寸光伏硅片切片項(xiàng)目，計(jì)劃總投資約80億元。

而在去年底，這家主營(yíng)業(yè)務(wù)為紡織服裝的企業(yè)就已宣布在揚(yáng)州投建年產(chǎn)10GW的光伏電池片項(xiàng)目，總投資約26億元。

也就是說(shuō)，棒杰股份要總共砸下100多億跨界搞光伏，而考慮其自身能力，截止今年一季度，公司的總資產(chǎn)只有13.79億元，賬上現(xiàn)金5.11億元。

更讓人瞠目的是，這種情況并非個(gè)案。

今年5月5日，主營(yíng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的天宸股份發(fā)布公告，稱公司已與蕪湖市繁昌區(qū)人民政府于簽署《投資框架協(xié)議》，擬投資建設(shè)光儲(chǔ)一體新能源產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目，計(jì)劃總投資116億元。而公司目前總資產(chǎn)僅為34.13億元，其中貨幣資金只有5.98億元，另外還有5.55億元的長(zhǎng)期借款。

5月30日，聆達(dá)股份宣布在銅陵獅子山高新區(qū)建設(shè)年產(chǎn)20GW高效光伏電池片產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目，總投資約91.5億元。在此之前，該公司已連續(xù)三年虧損，目前總資產(chǎn)只有21億，貨幣資金7192萬(wàn)。

去年，沐邦高科與鄂城區(qū)人民政府達(dá)成協(xié)議，在鄂城區(qū)人民政府園區(qū)內(nèi)安排項(xiàng)目用地約500畝，建設(shè)10GW TOPCon光伏電池生產(chǎn)基地，項(xiàng)目投資規(guī)模預(yù)計(jì)48億元。這家企業(yè)目前的總資產(chǎn)不過(guò)34.21億，賬上只有1.9億現(xiàn)金，另加短期借款1.65億。

類(lèi)似的企業(yè)還有皇氏集團(tuán)、藍(lán)光發(fā)展……

PV-info有一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，僅2022年，跨界光伏的企業(yè)數(shù)量就達(dá)到75家。而在前幾天剛剛結(jié)束的SNEC第十六屆（2023）國(guó)際太陽(yáng)能光伏與智慧能源（上海）大會(huì)上，中國(guó)投資協(xié)會(huì)能源投資專(zhuān)委會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)張杰對(duì)外透露一個(gè)信息，TOPCon技術(shù)出現(xiàn)后，大規(guī)模的資本和企業(yè)涌入光伏行業(yè)，約90%的世界500強(qiáng)企業(yè)已經(jīng)涉足到新能源行業(yè)，預(yù)計(jì)在中國(guó)規(guī)劃投資的TOPCon項(xiàng)目已達(dá)1000GW。而在剛剛過(guò)去的2022年，全球光伏新增裝機(jī)為230GW。

事實(shí)上，如此“盛況”在光伏的發(fā)展歷程中并不新鮮，其結(jié)局和歸宿，也早有殷鑒。

02

記吃不記打

過(guò)去二十年，光伏是中國(guó)最好的行業(yè)，也是最壞的行業(yè)。

光伏好，因?yàn)樗旄坏乃俣群鸵?guī)模遠(yuǎn)超其他行業(yè)。

早在2005年，施正榮便憑借無(wú)錫尚德的上市登頂中國(guó)首富，而彼時(shí)距離其回國(guó)創(chuàng)業(yè)僅4年時(shí)間。此外，彭小峰、苗連生、李河君等也幾乎在同一時(shí)間靠光伏坐上地方首富的位置。

直到現(xiàn)在，光伏企業(yè)家的財(cái)富值依然是頂級(jí)水平。

據(jù)胡潤(rùn)研究院發(fā)布的《2022年衡昌燒坊胡潤(rùn)百富榜》，2022年光伏行業(yè)共有74位企業(yè)家上榜，其中東方希望劉永行家族，通威劉漢元家族，合盛硅業(yè)羅立國(guó)家族，隆基李振國(guó)家族，晶澳靳保芳家族，德業(yè)股份張和君家族，天合光能高紀(jì)凡家族，陽(yáng)光電源曹仁賢家族，福斯特林建華家族等入圍Top100。相關(guān)企業(yè)家財(cái)富總和達(dá)到1.6萬(wàn)億。

光伏又不好，因?yàn)樗兄軓?qiáng)的周期特征。行業(yè)上行時(shí)，蜂擁而上，把產(chǎn)能提高到全世界都消化不了的程度；一旦轉(zhuǎn)入下行周期，必然伴隨大批企業(yè)倒下。循環(huán)往復(fù)，淘盡英雄。

無(wú)錫尚德最終走向破產(chǎn)，施正榮一人躲到澳洲；彭小峰的賽維被清算，在掙扎一番后遠(yuǎn)遁美國(guó)；英利因巨虧重組，苗連生被迫拿出全部身家還債；海潤(rùn)光伏破產(chǎn)，楊懷進(jìn)入獄；漢能系崩盤(pán)，李河君被帶走……巨頭的命運(yùn)尚且如此，沒(méi)有規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)，其結(jié)局可想而知。

麻煩之處在于，人們只愿意相信向上的前景，卻從來(lái)不考慮向下的后果；只看到一舉成名天下知的逆襲神話，卻沒(méi)有認(rèn)識(shí)到一將功成萬(wàn)骨枯的殘酷現(xiàn)實(shí)。也正因如此，才會(huì)有源源不斷的人懷揣僥幸心理跨界光伏，然后碰得頭破血流。

2009年，“太陽(yáng)能屋頂計(jì)劃”橫空而出，地方政府從旁鼓動(dòng)，企業(yè)大干快上，很多八竿子打不著的企業(yè)都轉(zhuǎn)行光伏，有賣(mài)水泥的，有做服裝的，用當(dāng)時(shí)一個(gè)企業(yè)家的話說(shuō)：“只要有錢(qián)就可以整！”瘋狂程度，可見(jiàn)一斑。

結(jié)果是，到2010年，全國(guó)建了一百多個(gè)光伏基地，1000多家企業(yè)的組件產(chǎn)能高達(dá)35GW。要知道，當(dāng)年全球新增裝機(jī)量不過(guò)15GW。2011年，中國(guó)有260多家光伏企業(yè)，“歐美雙反”后的2012年，只剩下112家，幾乎所有跨界企業(yè)，都被秋風(fēng)掃落葉般的掃進(jìn)歷史的垃圾堆。

黑格爾說(shuō)：“我們能從歷史中吸取的唯一教訓(xùn)，是我們從來(lái)不會(huì)從歷史中吸取教訓(xùn)。”

當(dāng)下，光伏正處于從P型電池向N型電池轉(zhuǎn)變的過(guò)渡期，那些跨界的企業(yè)以為又等到了染指光伏的機(jī)遇。

但事實(shí)上，這大概率又是一場(chǎng)“劫難”。

03

倒計(jì)時(shí)

“碳達(dá)峰”和“碳中和”政策發(fā)布后，整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)瘋似的投資，據(jù)黑鷹光伏的統(tǒng)計(jì)，從2020年至今，多晶硅、硅片、電池、組件等核心環(huán)節(jié)，以及光伏玻璃、膠膜、金鋼線等輔材環(huán)節(jié)，累計(jì)可查的投資總額已超過(guò)2.5萬(wàn)億元。另一個(gè)經(jīng)典的說(shuō)法是，過(guò)去18年，國(guó)內(nèi)廠商總共建設(shè)了380GW左右的全產(chǎn)業(yè)鏈光伏項(xiàng)目，而在最近18個(gè)月，又新建了超過(guò)380GW的全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目。

其結(jié)果，必然是又一次嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩。

據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，今年全球最多也只有400GW左右的新增裝機(jī)規(guī)模。供過(guò)于求的背景下，光伏各環(huán)節(jié)的價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始大幅度下滑。

硅料價(jià)格連續(xù)十周下跌，連續(xù)跌破15萬(wàn)元/噸、14萬(wàn)元/噸關(guān)口，最新價(jià)格已經(jīng)下探至12萬(wàn)元—13萬(wàn)元/噸。硅片也一樣，TCL中環(huán)于5月5日和5月11日兩次下調(diào)硅片報(bào)價(jià)，而隆基綠能5月29日發(fā)布的最新硅片報(bào)價(jià)顯示，公司150μm厚度的P型M10硅片價(jià)格已由4月底的6.3元/片下調(diào)至4.36元/片，降幅30.8%；150μm厚度的P型M6硅片價(jià)格由5.44元/片下調(diào)至3.81元/片，降幅30%。

內(nèi)憂的同時(shí)，外患也近在咫尺。

值得警惕的一個(gè)事件是，前不久，美國(guó)參議院以56票對(duì)41票通過(guò)了取消關(guān)稅豁免的決議，該決議旨在廢除美國(guó)總統(tǒng)拜登暫停對(duì)東南亞四國(guó)太陽(yáng)能電池板征收關(guān)稅的決定，支持美國(guó)本土太陽(yáng)能制造業(yè)的發(fā)展。盡管這一決議最終被拜登否決，但其傳遞出的信號(hào)是非常明確的，就是美國(guó)國(guó)內(nèi)已經(jīng)有非常強(qiáng)烈的保護(hù)本土光伏企業(yè)，同時(shí)打壓中國(guó)光伏企業(yè)的聲音和情緒。

在業(yè)內(nèi)摸爬滾打多年，大風(fēng)大浪都見(jiàn)過(guò)，光伏老炮們對(duì)行業(yè)發(fā)展顯然有更為深刻的洞察和預(yù)判，他們也在不遺余力的為光伏奔走呼吁，傳遞理性、客觀、真實(shí)的聲音。

通威股份的股東大會(huì)上，劉漢元毫不避諱的指出：“2023年下半年、2024年上半年會(huì)是第一輪相對(duì)過(guò)剩的時(shí)點(diǎn)。2024年半年的時(shí)間，甚至全年的時(shí)間，多晶硅都會(huì)處于供過(guò)于求的局面。”

李振國(guó)直言：“產(chǎn)能過(guò)?？赡苁窍聜€(gè)月，可能是下個(gè)季度，也可能是下半年。甚至當(dāng)然也有可能是到明年才會(huì)發(fā)生，但越發(fā)生得晚，可能下一輪過(guò)剩的程度就會(huì)越強(qiáng)。今后兩三年，會(huì)有超過(guò)一半的企業(yè)被淘汰出局。”

高紀(jì)凡在SNEC第十六屆（2023）國(guó)際太陽(yáng)能光伏與智慧能源大會(huì)上開(kāi)宗明義：“中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩、技術(shù)迭代和國(guó)際環(huán)境三大挑戰(zhàn)。”

在巨頭紛紛準(zhǔn)備過(guò)冬的背景下，跨界的企業(yè)就更顯得自不量力和幼稚可笑。須知，光伏有著鮮明的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)屬性，這就決定了企業(yè)最終只能靠?jī)r(jià)格戰(zhàn)決出勝負(fù)。

頭部企業(yè)由于有規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，成本控制能力自然更強(qiáng)。那些信誓旦旦要跨界的企業(yè)，且不說(shuō)本來(lái)就囊中羞澀，即便能投產(chǎn)，在技術(shù)、品牌、成本、供應(yīng)鏈管理等方面也毫無(wú)優(yōu)勢(shì)，最終大概率還是被踢下牌桌。

末日審判就在眼前，以為蹭上光伏概念就能上岸的企業(yè)，你們的算盤(pán)打錯(cuò)了。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)：市值觀察(ID：shizhiguancha)，作者：文雨