背靠中國芯片首富,這家企業(yè)從破產(chǎn)做到全球第二
圖源:攝圖網(wǎng)
作者|Trista 來源|芯師爺(ID:gsi24-xinshiye)
日前,新恒匯創(chuàng)業(yè)板IPO申請成功過會(huì),這家注冊地位于淄博,集引線框架、模塊封裝、晶圓減薄劃片與測試為一體的集成電路企業(yè),成為了全面注冊制后,首家過會(huì)的山東企業(yè),可望收獲20億元的IPO估值。
新恒匯這個(gè)名字大家可能比較陌生,但它是中國“芯片首富”、韋爾股份實(shí)控人虞仁榮和紫光國微前總裁任志軍在魯“創(chuàng)業(yè)”的成果。此外,報(bào)告期內(nèi),其第一大客戶與主要供應(yīng)商均為紫光國微的下屬子公司紫光同芯。
虞仁榮,圖源韋爾股份官方微信公眾號(hào)
值得一提的是,2017年新恒匯前身一度陷入債務(wù)危機(jī),即將破產(chǎn),隨后芯片首富虞仁榮、清華校友組團(tuán)進(jìn)入,新恒匯實(shí)現(xiàn)逆勢突圍,在智能卡細(xì)分領(lǐng)域占據(jù)重要地位,智能卡產(chǎn)品產(chǎn)能居全球第二位。
01
從破產(chǎn)到全球第二、估值20億
公開資料顯示,新恒匯成立于2017年,注冊資本1.8億元,注冊地位于淄博高新區(qū)。
新恒匯主要業(yè)務(wù)包括智能卡業(yè)務(wù)、蝕刻引線框架業(yè)務(wù)以及物聯(lián)網(wǎng)eSIM芯片封測業(yè)務(wù)。其中,智能卡業(yè)務(wù)是新恒匯收入的主要來源,主要產(chǎn)品包括柔性引線框架和智能卡模塊,銷售收入在2019-2021年分別占主營業(yè)務(wù)收入的100.00%、97.91%及 77.44%。
圖源:新恒匯招股書
柔性引線框架是用于智能卡芯片封裝的一種關(guān)鍵專用基礎(chǔ)材料,主要起到保護(hù)安全芯片及作為芯片和外界刷卡設(shè)備之間的通訊接口的作用,其價(jià)格的變化往往會(huì)直接影響到智能卡模塊的價(jià)格。
該行業(yè)進(jìn)入壁壘較高,目前全球具備大批量穩(wěn)定供貨的柔性引線框架生產(chǎn)廠家主要有3家,除了法國Linxens與韓國LG Innotek,就是新恒匯,其柔性引線框架每年產(chǎn)能20億顆,居全球第二位。
但在此之前,新恒匯一度瀕臨破產(chǎn)。2017年,新恒匯前身恒匯電子因債務(wù)問題,資金鏈斷裂,彼時(shí),其大客戶紫光同芯為保證自身供應(yīng)鏈安全,計(jì)劃并購恒匯電子。當(dāng)年?duì)款^負(fù)責(zé)收購的正是任志軍,但因恒匯電子資不抵債,收購議案在集團(tuán)內(nèi)部未獲批準(zhǔn)。
失敗后,任志軍并未放棄,開始動(dòng)用個(gè)人關(guān)系找到了清華校友虞仁榮、 投資機(jī)構(gòu)上海矽澎加入,計(jì)劃以投資人名義完成并購。2018年,虞仁榮、任志軍、上海矽澎,以4.65億元受讓了重組后的新恒匯90.29%的股權(quán),由此,虞仁榮和任志軍成為新恒匯實(shí)控人。虞仁榮持有新恒匯31.41%股份,為第一大股東。
此后,新恒匯駛?cè)胍?guī)模擴(kuò)張的快車道,成立短短五年時(shí)間,便在智能卡中下游的封裝領(lǐng)域嶄露頭角,打破了國外長期壟斷的局面,成為全球市占率排名第二的柔性引線框架生產(chǎn)廠商。近年,新恒匯又開始發(fā)力蝕刻引線框架和物聯(lián)網(wǎng)eSIM芯片封測新領(lǐng)域。
此次IPO,新恒匯擬募資5.18億元,發(fā)行的新股將占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。由此推算,公司的發(fā)行估值約為20.72億元,虞仁榮和任志軍賬面獲益不少。
02
“中國芯片首富”坐鎮(zhèn)
虞仁榮背后的百億帝國
在半導(dǎo)體行業(yè),虞仁榮的名字可謂是如雷貫耳。作為芯片龍頭韋爾股份的創(chuàng)始人,虞仁榮在“2023新財(cái)富500富人”中名列第98位,身家超過300億元,再次登頂“中國芯片首富”。
圖:“2023年新財(cái)富500富人榜”截選
一旦新恒匯成功登陸創(chuàng)業(yè)板,虞仁榮也又收獲一個(gè)IPO,他的個(gè)人財(cái)富也將迎來新高度。
而就在上個(gè)月(5月19日),虞仁榮作為個(gè)人投資者直投的中科飛測,成功登陸科創(chuàng)板。
據(jù)中科飛測招股書,虞仁榮于2020年對中科飛測投入了近1000萬元。IPO前,虞仁榮持有114.94萬股,占比0.48%。據(jù)此計(jì)算,截至目前,虞仁榮對中科飛測的這筆投資實(shí)現(xiàn)了非常可觀的賬面回報(bào)。
據(jù)天眼查,虞仁榮擔(dān)任股東的芯片公司還包括AI視覺芯片愛芯元智。該公司成立于2020年,股東背景相當(dāng)豪華,成立三年內(nèi)吸引了來自美團(tuán)、騰訊、啟明創(chuàng)投、GGV、元禾璞華等知名機(jī)構(gòu)的投資。
除了孵化和直投,虞仁榮還通過LP出資的方式,搭建起了龐大的半導(dǎo)體投資版圖。他至少出資了10只投向半導(dǎo)體領(lǐng)域的私募股權(quán)投資基金。
2016年,虞仁榮以5000萬元的認(rèn)繳出資額獲得青島學(xué)而民和投資中心(有限合伙)約10%的股份。那是他作為LP出資參與基金主體的起點(diǎn)。
2020年,蘇州工業(yè)園區(qū)智禹東微創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)成立,虞仁榮是該基金的最大出資人,出資比例17.86%。該基金投了東微半導(dǎo),東微半導(dǎo)已于2022年2月在科創(chuàng)板上市。
2020年,虞仁榮認(rèn)繳出資2.16億,參與成立平潭馮源繪芯股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(簡稱“繪芯基金”),持股約50%。繪芯基金截至目前則已投出4家上市公司,包括南芯半導(dǎo)體、微導(dǎo)科技、德邦科技以及廣立微。財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通執(zhí)中數(shù)據(jù)顯示,截至目前,該基金在對南芯半導(dǎo)體的投資中實(shí)現(xiàn)2.69倍的賬面回報(bào);在微導(dǎo)納米實(shí)現(xiàn)2.66倍的賬面回報(bào);德邦科技為1.57倍;廣立微則達(dá)到了7.23倍。
2021年,他又先后出資8000萬元、6000萬元認(rèn)購平潭馮源聚芯股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、平潭光信馮源同芯股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)各約12%、20%的股份。在過去兩年,虞仁榮通過這些基金背后的馮源,出手了約20家半導(dǎo)體相關(guān)產(chǎn)業(yè),包括南京中安半導(dǎo)體設(shè)備有限責(zé)任公司、榮芯半導(dǎo)體(寧波)有限公司、礪鑄智能設(shè)備(天津)有限公司等。
2021年,虞仁榮還與寧波國資共同組建“寧波甬欣韋豪半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金”,基金總規(guī)模100億元,其中虞仁榮及其關(guān)聯(lián)方出資20億元,寧波國資方出資80億元?;饘⒊浞忠劳许f爾股份的產(chǎn)業(yè)生態(tài)資源及寧波國資的資本優(yōu)勢,聚焦于泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)先進(jìn)技術(shù)、工藝、產(chǎn)品領(lǐng)域,在半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、制造、封測、材料等產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)組建或?qū)胂嚓P(guān)企業(yè),完善產(chǎn)業(yè)鏈。
就在上個(gè)月,虞仁榮還和廣立微、合肥市政府引導(dǎo)基金等發(fā)起設(shè)立了合肥馮源仁芯股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)。根據(jù)廣立微的公告,該基金投資方向?yàn)?strong>半導(dǎo)體上下游及延伸領(lǐng)域(新能源、新材料等)的成長期及成熟期優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。
03
從銷售到芯片首富
虞仁榮的升級(jí)之路
虞仁榮是清華大學(xué)無線電系85級(jí)校友的一員,看他履歷,就是典型的別人家的孩子,一個(gè)不折不扣的“創(chuàng)業(yè)傳奇”。
2004年4月校慶EE85聚會(huì),圖源:網(wǎng)絡(luò)
清華大學(xué)無線電系85級(jí)校友自稱為“EE85”,支撐起了中國半導(dǎo)體領(lǐng)域的半壁江山:兆易創(chuàng)新創(chuàng)始人之一舒清明、卓勝微電子聯(lián)合創(chuàng)始人馮晨暉、格科微電子創(chuàng)始人趙立新、燧原科技創(chuàng)始人趙立東等芯片巨頭,都是這屆清華校友。
關(guān)于虞仁榮的故事,有兩個(gè)廣為傳播的橋段:“虞仁榮大一時(shí)通宵打麻將,第二天8點(diǎn)參加一個(gè)全校數(shù)學(xué)競賽,結(jié)果還拿了一等獎(jiǎng)。”平常他還做些“小生意”,比如把海淀的卷子拿到保定去兜售,成功讓自己成為了同學(xué)中比較有錢的人。
因此,在同學(xué)眼中,虞仁榮一直是個(gè)“極聰明的人”,他不只醉心于技術(shù),對市場也極為敏感。這種特質(zhì)貫穿了韋爾股份日后的成長全程。
1990年畢業(yè)時(shí),虞仁榮加入浪潮集團(tuán)做工程師。就是在那一年,浪潮剛研制出全球第一臺(tái)中文尋呼機(jī),并開發(fā)制定了全球第一個(gè)漢字尋呼標(biāo)準(zhǔn),沿用至今,是當(dāng)時(shí)IT領(lǐng)域的明星企業(yè),勢頭迅猛。
不過,僅在浪潮待了兩年,虞仁榮便決定跳槽,成為香港龍躍電子這家元器件分銷商北京辦事處的銷售經(jīng)理。一做就是6年。直至1998年2月,他自立門戶,創(chuàng)建了華清公司,做貿(mào)易代理生意。
2003年,兼具技術(shù)頭腦和貿(mào)易頭腦的“虞老板”開始調(diào)整經(jīng)商思路。除了繼續(xù)做電子元器件分銷的老本行,也開始著手提供設(shè)計(jì)方案。他還在全國各地設(shè)點(diǎn),與新興的設(shè)計(jì)公司合作,其中就有今天中國最大手機(jī)設(shè)計(jì)供應(yīng)商德信無線。
2007年,虞仁榮又對自己的事業(yè)進(jìn)行了升級(jí),在上海成立韋爾股份,其兩大主體業(yè)務(wù)為代理銷售和研發(fā)設(shè)計(jì)。
兩條腿走路讓韋爾股份走得更穩(wěn)也更遠(yuǎn),2017年5月4日,虞仁榮的韋爾股份成功登陸上交所,并在一年后完成了螞蟻吞大象的收購——收購清華校友陳大同參與創(chuàng)辦的圖像傳感器芯片企業(yè)豪威科技。
這場收購是我國產(chǎn)業(yè)界最成功的收購之一,韋爾股份自此一飛沖天,主營業(yè)務(wù)從代理銷售轉(zhuǎn)變?yōu)樾酒O(shè)計(jì),成為圖像傳感器芯片市場的世界第三,也奠定了虞仁榮中國芯片首富的地位。
華為在戰(zhàn)略上總結(jié)過一句名言,“領(lǐng)先半步是先驅(qū),領(lǐng)先一步是先烈。”這點(diǎn)很好地體現(xiàn)在虞仁榮身上,90年代從事電子元器件貿(mào)易,隨著時(shí)代發(fā)展逐步轉(zhuǎn)型做芯片設(shè)計(jì),為進(jìn)軍更具成長的CIS市場又進(jìn)行了以小吞大的并購……虞仁榮的每一次,都以領(lǐng)先半步的經(jīng)營思維,踩著時(shí)代脈搏穩(wěn)步前進(jìn)。
04
尋求新增長極
虞仁榮瞄準(zhǔn)汽車市場
成為首富的虞仁榮并未懈怠。近年來,面對CIS最大終端——智能手機(jī)市場的疲態(tài),尋找韋爾股份新的增長極,成為虞仁榮亟需思考的問題。
這次,虞仁榮瞄準(zhǔn)了汽車CIS市場。在2020年年報(bào)中,韋爾股份稱,未來,手機(jī)市場仍然是CIS最大的終端市場,但未來5年汽車市場將是增長最快的CIS應(yīng)用市場,至2023年將實(shí)現(xiàn)29.7%的復(fù)合年增長率。
韋爾股份在汽車CIS市場的發(fā)力,也已初顯成效,憑借汽車CIS解決方案涵蓋了廣泛的應(yīng)用場景,包括ADAS、駕駛員監(jiān)控、全景影像、后視等,其產(chǎn)品在原有的歐美系主流汽車品牌合作基礎(chǔ)上,也大量的導(dǎo)入到了國內(nèi)傳統(tǒng)汽車品牌及造車新勢力的方案中。2022年,公司車載CIS實(shí)現(xiàn)營收36.33億元,同比增幅為56.55%。
積極布局汽車市場,成了韋爾股份等國產(chǎn)半導(dǎo)體企業(yè)的又一重要增長極。7月11-13日,芯師爺與慕尼黑上海電子展、安芯易攜手舉辦汽車電子嘉年華,聚焦汽車智能化變革下涌動(dòng)的創(chuàng)新熱潮,解構(gòu)汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈發(fā)展新范式,打造面向未來的“汽車電子生態(tài)圈”。
編者按:本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào):芯師爺(ID:gsi24-xinshiye),作者:Trista
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