阿里不“AI”商湯

（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

作者|樟稻 來源|科技新知(ID：kejixinzhi)

大模型來得晚了一些。

“現(xiàn)在對創(chuàng)業(yè)公司來說，首先面對的問題是站隊，站隊阿里還是站隊騰訊，從我們的角度來說，我們是很愿意跟大家（BAT等）都合作的。”

2017年清華大學“洞見”論壇上，商湯科技創(chuàng)始人湯曉鷗向包括馬化騰在內(nèi)的眾多參會人員，委婉地表達了商湯“不站隊”的立場。

可現(xiàn)實終究骨感。“實際上我們做學術(shù)的是有骨氣的，就是說‘不能為五斗米折腰’，但是你如果是六斗的話……畢竟它比五斗多一斗。”接下來略帶自嘲的口吻，又隱喻了商湯的底線和談判條件。

一語成讖，2018年4月9日，商湯科技宣布完成了由阿里巴巴領投的6億美元C輪融資，“不站隊”還是敵不過“六斗米”。

而時至今日畫風又轉(zhuǎn)，商湯科技正在以一種被動的姿態(tài)，朝向曾經(jīng)的理想靠近——自去年11月首次減持以來，近日，阿里巴巴第五次選擇減持商湯。

商湯又能“不站隊”了？阿里的動作背后，又存在哪些深層次的商業(yè)和策略考量？

01

拆分的延續(xù)

近日，港交所披露的權(quán)益變動顯示，阿里巴巴于7月6日減持商湯股份約5.57億股，套現(xiàn)約10.1億港元。此次減持后，阿里巴巴對商湯科技的持股比例從5.29%降至3.15%，不再為持股比例超過5%需進行披露的重大股東。

一年時間不到，阿里已經(jīng)合計五次公開減持商湯，似乎想要逐漸擺脫與后者的緊密聯(lián)結(jié)。這在過去，這幾乎是無法想象的。

阿里巴巴對人工智能技術(shù)的偏愛世人皆知，盡管并未像百度和騰訊那樣宣布“All in AI”或者“AI in all”的戰(zhàn)略，但早已將AI技術(shù)融合到了自家的電商、物流、云服務等眾多業(yè)務領域中。

此外，阿里巴巴在AI領域的投資活動也可謂頻繁，其已經(jīng)成為多家AI獨角獸公司的主要投資方。根據(jù)不完全統(tǒng)計，幾乎全方位覆蓋了機器視覺、語音交互、AI芯片等多個關鍵細分賽道。

以機器視覺領域為例，被譽為“AI四小龍”的四家公司中，除了云從科技外，其他三家包括商湯科技，都與阿里巴巴有著密切的聯(lián)系。這些關聯(lián)既表現(xiàn)在投資關系上，也體現(xiàn)在業(yè)務合作和技術(shù)交流上。

因此，阿里反常地減持商湯，顯得尤為引人注目，也值得深入探討其背后可能的策略考量。

有業(yè)內(nèi)人士對「科技新知」表示，任何投資者的投資決策都是基于對未來收益的預期。阿里巴巴此次減持商湯科技，可能是基于對AI行業(yè)未來發(fā)展的預期調(diào)整，也可能是基于公司內(nèi)部資金調(diào)配的需要。

如今，AI行業(yè)的商業(yè)化進程所面臨的挑戰(zhàn)，已經(jīng)被廣泛認識到。包括且不限于，如何將高端的AI技術(shù)有效地轉(zhuǎn)化為可商業(yè)化的產(chǎn)品，如何保持在瞬息萬變的市場環(huán)境中保持領先的競爭優(yōu)勢，等等。

作為行業(yè)中的先驅(qū)，商湯科技正身處這一困局之中。盡管其在技術(shù)領域擁有一定的實力，但其經(jīng)濟表現(xiàn)并未能隨之上升。對此，阿里巴巴的減持可能反映出對AI行業(yè)整體前景的謹慎態(tài)度，以及對商湯科技商業(yè)化能力的擔憂。

另外，阿里巴巴可能正在調(diào)整自身在AI領域的布局，特別是在阿里云分拆上市的關鍵時刻。從商業(yè)化角度來看，阿里有動機優(yōu)先側(cè)重自家旗下阿里云、達摩院等業(yè)務積累多年的AI產(chǎn)品和技術(shù)，而非對外的投資。

此次減持應屬于在當前階段的一種常態(tài)化策略調(diào)整，旨在優(yōu)化資源分配，專注于核心業(yè)務和長期的戰(zhàn)略目標。這也意味著，不只是商湯，阿里也可能正在對其他投資項目進行評估和調(diào)整。

02

短期的利空

重大股東的離場，并不意味著商湯科技前景黯淡。但可以肯定的是，從公司經(jīng)營層面來看，商湯科技近期業(yè)績的下滑和虧損的增加，無疑為阿里巴巴的減持提供了切實理由。這種看似短期因素的考量，在決策過程中扮演了導火索的角色。

從商湯科技此前發(fā)布的2022年財務報告中，不難發(fā)現(xiàn)一些明顯的頹勢。

2018-2022年，商湯科技營業(yè)收入分別為18.53億元、30.27億元、34.51億元、47.00億元以及38.09億元，首次出現(xiàn)下滑。2019-2022年，其營業(yè)收入的同比增長率分別為63.30%、14.02%、36.20%以及-18.97%，增長幅度其實更早就拉響了警報。

此外，商湯科技仍舊深陷在虧損的泥沼中，2022年度的虧損高達60.93億元。

分析收入構(gòu)成，商湯主要的營收來源包括智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活和智能汽車這四個領域。智慧商業(yè)和智慧城市，一直以來的兩個主力，在2022年均出現(xiàn)了較大程度的下滑。

根據(jù)財務報告，2022年智慧商業(yè)業(yè)務實現(xiàn)了營業(yè)收入14.64億元，同比下降了25.2%，業(yè)務占比從2021年的41.7%下降至38.4%。同樣，智慧城市業(yè)務在2022年實現(xiàn)的營業(yè)收入為10.96億元，同比下降了48.8%，業(yè)務占比從2021年的45.6%降至28.8%。官方對此的解釋是，受到了疫情的嚴重沖擊。

實際上，商湯科技的這兩大業(yè)務，本質(zhì)上屬于安防領域這個早已是“紅海”的市場。盡管頭部AI公司在人工智能算法和模型等技術(shù)方面擁有顯著優(yōu)勢，但近年來的技術(shù)普及和門檻降低，使得各家安防公司在商業(yè)應用上的技術(shù)差距越來越小。

隨著老牌玩家如?？低?、大華股份、宇視科技等，不斷地提升和完善自身短板，與這些在渠道、供應鏈等方面具有深厚積累的傳統(tǒng)安防廠商相比，AI公司的算法優(yōu)勢正在被削弱。商湯科技的財務報告中也反映出了該趨勢。

天花板和局限性，商湯科技比誰都清楚，因此一直在努力嘗試新的增長引擎。

財務報告顯示，智慧生活和智能汽車兩個板塊，在2022年實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為9.55億元和2.92億元，同比增長幅度分別達到了129.9%和58.9%。不過其營業(yè)收入的規(guī)模還相對較小，因此未能逆轉(zhuǎn)整體業(yè)務收入的下滑趨勢。好在也為商湯科技未來的發(fā)展路徑，提供了新的思考方向。

總之，商湯科技的業(yè)績表現(xiàn)折損了市場的信心。在風險偏好降低的大環(huán)境下，投資者更傾向于表現(xiàn)穩(wěn)定、業(yè)務模式成熟的公司。阿里巴巴的減持，也是對商湯業(yè)務模式、經(jīng)營策略以及財務健康狀況，深度審視的結(jié)果。

畢竟，1+6+n的拆分后，阿里巴巴集團定位于資產(chǎn)運營公司，更需要遵循金融投資的風險規(guī)避原則。

03

大模型挽尊？

去年底，OpenAI發(fā)布了聊天機器人ChatGPT，被稱為“AI領域的iPhone時刻”。

“大模型”的神奇力量，令人難以抗拒。這為企業(yè)們提供了一個全新的戰(zhàn)略路徑：堅定投入在大模型上，就等于為自己創(chuàng)造一個逆天改命的窗口。這恰恰是商湯科技等人工智能領域的公司所期待的。

它們在上一輪由阿爾法狗帶來的AI創(chuàng)業(yè)熱潮中嶄露頭角；在2015年左右搭上了資本的快速列車；但到了2019年后卻陷入了Gartner理論中的“創(chuàng)新死亡谷”。經(jīng)歷過長達數(shù)年的資本寒冬，商湯科技們對于新的機遇和可能性有著更強烈的追求和期待，將ChatGPT視為絕境逢生的救命稻草。

于是在4月10日的技術(shù)交流日上，商湯科技發(fā)布了基礎大模型“日日新SenseNova”，并基于此推出一系列生成式AI模型及其應用。

具體包括對標ChatGPT的大語言模型“商量SenseChat”；對標Midjourney的AI文生圖創(chuàng)作平臺“秒畫SenseMirage”；數(shù)字人視頻生成平臺“如影SenseAvatar”；分別針對大場景、小物體生成的3D內(nèi)容生成平臺“瓊宇SenseSpace”和“格物SenseThings”。

商湯發(fā)布的產(chǎn)品種類繁多，讓人感到眼花繚亂。CEO徐立都比喻為：“日日新”聽起來就像一個超市，商湯就是在提供一個大模型超市。

快而廣的產(chǎn)品布局，反映出商湯科技在人工智能技術(shù)方面深厚的積累和能力，但也可能在一定程度上揭示了AI公司可泛化性低的短板。也就是說，此前公司需要針對不同的應用場景，開發(fā)出特定的解決方案和技術(shù)模型。庫存充沛，才能讓超市火速開張。

關注人工智能多年的李開復就曾表示，在以計算機視覺“四小龍”（商湯、曠視、云從、依圖）為代表的AI 1.0階段，AI的每次應用和優(yōu)化都是割裂的，就像一群孤島，每個應用都需要收集、清洗、標注一套數(shù)據(jù)，不能形成有效的平臺。

更為關鍵的疑問在于，這個大模型超市，能否具備足夠的實力來支撐商湯科技的營收，并在接下來激烈的市場競爭中脫穎而出。尤其是當它的對手包括阿里巴巴等一線科技巨頭時，此前的技術(shù)積累和創(chuàng)新能力將在這場角逐中接受最終的考驗。

無論如何也要肯定，至少在短期內(nèi)，商湯科技在大模型領域的探索和發(fā)展算是抓住了顯著的機遇。然而對于長期的前景，仍然面臨許多不確定性。

回顧不久前的歷史，元宇宙的風靡不比今天GPT的聲勢要弱，商湯科技同樣快速布局跟進，在其招股書中高達47次提及“元宇宙”，并聲稱自己是最大的元宇宙賦能平臺。然而，風口有真假之分，押注總要面對輸贏，成功往往需要實力與運氣的并存。

商湯科技在大模型領域的快速入場不難預料，而在長期發(fā)展中可能面臨的嚴峻挑戰(zhàn)，更值得內(nèi)外人士一起深入思考。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：科技新知(ID：kejixinzhi)，作者：樟稻