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VC出海,在“隔絕”中成長(zhǎng)

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20 霞光社 ? 2023-08-24 18:36:25  來(lái)源:霞光社 E4276G1

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圖源:攝圖網(wǎng)

作者|劉景豐 來(lái)源|霞光社(ID:Globalinsights)

2018年,剛加入真格基金任投資經(jīng)理的秦天一,這一年去了30多趟東南亞——目的地幾乎覆蓋了所有東南亞國(guó)家,印尼、越南、泰國(guó)、菲律賓、新加坡等等,把能看的本地項(xiàng)目全看遍了。

這一年,是中國(guó)投資人出海的第二個(gè)高峰年。第一個(gè)是2015-2016年;再往后就是疫情發(fā)生后的2022年,以及疫情放開后的去年底到今年。

時(shí)隔四年后,去年底秦天一再次踏上東南亞的土地,結(jié)果他發(fā)現(xiàn),盡管東南亞創(chuàng)投市場(chǎng)有不錯(cuò)的增長(zhǎng),但能接觸到的新項(xiàng)目非常少,由于疫情的阻隔,本來(lái)有很多溝通的中國(guó)和東南亞創(chuàng)投圈子,現(xiàn)在幾乎隔絕。“之前東南亞本地創(chuàng)業(yè)者融資經(jīng)常來(lái)北京上海,現(xiàn)在看不到了。而且內(nèi)地的投資人跟東南亞當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)也變得互不認(rèn)識(shí)。”

尤其以TikTok為代表的中國(guó)背景科技公司在海外面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)增加,以及美國(guó)對(duì)中國(guó)高科技投資限制的加強(qiáng),令這種感受更為強(qiáng)烈。

過(guò)去,身在國(guó)內(nèi)的投資人可以通過(guò)跟海外機(jī)構(gòu)的聯(lián)絡(luò),了解到很多海外創(chuàng)投變化,海外創(chuàng)業(yè)者也會(huì)把這種變化傳遞到中國(guó)。但現(xiàn)在,這種溝通斷了。

由此,他有一個(gè)感覺(jué),中國(guó)VC必須做出一些取舍:要么,就真正扎根到海外,做當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的創(chuàng)投,比如ATM Capital、 AC venture等機(jī)構(gòu)將總部落在海外,從結(jié)果上看他們的回報(bào)也正顯現(xiàn),比如ATM Capital投資的極兔已經(jīng)于今年6月在港交所遞交招股書,有望今年完成上市;要么就回到國(guó)內(nèi),在本土項(xiàng)目國(guó)際化中尋找新機(jī)會(huì)。

一個(gè)明顯的趨勢(shì)是,當(dāng)下越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)VC在積極擁抱后者,以至于今天的“出海”投資跟四年前的“出海”投資已經(jīng)含義大變——四年前的出海投資,更容易被理解為“到海外投項(xiàng)目”;而今天的出海投資,則更傾向于“投中國(guó)出海的項(xiàng)目”。

“中國(guó)有世界上規(guī)模最龐大的工程師群體,以及最完善的制造業(yè)能力,這是世界上任何其他市場(chǎng)都無(wú)可比擬的。”華映資本海外合伙人邱諄稱。基于這樣的能力,中國(guó)可以打造出成本更低、智能化更高的硬科技產(chǎn)品。

典型的案例是機(jī)器人。今年8月16日,在北京亦莊舉辦的“2023世界機(jī)器人大會(huì)”上,中國(guó)機(jī)器人的風(fēng)采幾乎力壓全場(chǎng),從家用消費(fèi)機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人到工業(yè)機(jī)器人,統(tǒng)統(tǒng)包攬。甚至幾乎每家稍微知名的廠商展臺(tái)上,必有展出的人形機(jī)器人。在霞光社探訪中,這些機(jī)器人公司幾乎都開辟了出海業(yè)務(wù),有的出海業(yè)務(wù)甚至已占大頭。有意思的是,展會(huì)期間,宇樹科技旗下一款通用人形火遍海外,連OpenAI聯(lián)創(chuàng)都來(lái)前排圍觀。頗有四年前波士頓動(dòng)力旗下機(jī)器人在國(guó)內(nèi)亮相時(shí),讓人瞠目結(jié)舌畫面的復(fù)現(xiàn)感。

“在高科技產(chǎn)品的消費(fèi)方面,當(dāng)下中國(guó)市場(chǎng)的消費(fèi)能力和歐美還存在差異,在某些品類無(wú)法大規(guī)模支撐對(duì)這些高科技產(chǎn)品的消費(fèi)。但是借助海外市場(chǎng),這些機(jī)器人公司可以被市場(chǎng)帶動(dòng)起來(lái),進(jìn)而完成商業(yè)化。”元璟資本合伙人王琦表示。

新能源、機(jī)器人背后,是整個(gè)中國(guó)高端制造能力的縮影。通過(guò)出海,把這些高科技產(chǎn)品帶動(dòng)起來(lái),也能幫助中國(guó)企業(yè)完成從低端制造到高端制造的跨越。

VC出海,已然到了向左還是向右的岔路口。

01

VC出海,看得多投的少

VC出海已經(jīng)是一種趨勢(shì)了嗎?

這個(gè)簡(jiǎn)單的問(wèn)題,在投資人眼中卻有無(wú)數(shù)種答案。

一位過(guò)去主投國(guó)內(nèi)硬科技的VC告訴霞光社,今年“全球化”是他們的關(guān)鍵詞之一。

另一位投科技和消費(fèi)的VC也表示,“出海”是他們今年最重要的戰(zhàn)略之一。

華映資本創(chuàng)始管理合伙人季薇在今6月的年度大會(huì)上稱,要“向外生長(zhǎng)”,也即華映發(fā)展策略中的“更加國(guó)際”。

但有的VC卻表示,盡管今年他們?cè)?ldquo;出海”上看得多,但真正出手投資的卻很少。甚至,投資人“看多投少”成為今年很多出海創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目非常切實(shí)的感受——錢不好拿了。

真格基金投資總監(jiān)秦天一對(duì)上述問(wèn)題的回答更為直接:“中國(guó)VC到海外投資,我覺(jué)得過(guò)去從來(lái)沒(méi)有真正成為一種趨勢(shì)。”

有一個(gè)可對(duì)比的現(xiàn)象,2018年是中國(guó)VC嘗試出海投資的開端,當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)投資人能在新加坡、雅加達(dá)碰到很多中國(guó)同行,但后來(lái)這些投資人的身影很快消失了。2022 年又來(lái)了一波人,很快又離開了。“真正落地新加坡設(shè)本地辦公室投本地項(xiàng)目的基金,一只手能數(shù)的過(guò)來(lái)。”秦天一說(shuō)。

原因也很簡(jiǎn)單,風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)需要高賠率的項(xiàng)目來(lái)支撐,高賠率的背后意味著市場(chǎng)要足夠大,創(chuàng)始人足夠強(qiáng),市場(chǎng)資金足夠密集等等。“我們身處中國(guó)市場(chǎng),會(huì)把這些作為默認(rèn)前提。但實(shí)際上,世界上很多地方不這樣,或者簡(jiǎn)單一個(gè)結(jié)論就是,適合做大規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng),只有中國(guó)和美國(guó)。”秦天一說(shuō)。

比如新加坡,這里毫無(wú)疑問(wèn)是投資人的密集區(qū)之一,但這里人口體量非常小,基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)達(dá),商業(yè)環(huán)境完善。這種地方很難產(chǎn)生獨(dú)角獸,或者說(shuō)這里只適合做獨(dú)角獸的總部。

東南亞真正大的市場(chǎng),印尼是一個(gè)。印尼是世界人口第四大國(guó),有將近3億人口,市場(chǎng)潛力大,但這里很少有中國(guó)背景的VC能長(zhǎng)期深扎。目前,國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)者較為熟悉的ATM Capital將總部設(shè)在雅加達(dá)。除此之外,能在當(dāng)?shù)爻qv,設(shè)立辦公室的機(jī)構(gòu)則寥寥無(wú)幾。

“你可能想象不到在當(dāng)?shù)氐钠D苦,比如水土不服,比如語(yǔ)言不通,以及跟國(guó)內(nèi)家人的聚少離多。我們有一位投資人,在剛結(jié)完婚的第三天就去雅加達(dá)出差。媳婦不開心大吵了一架,然后把他微信刪了。”一位投資人說(shuō)道。

這種背井離鄉(xiāng)的苦,只有背井離鄉(xiāng)的人才能體會(huì)到。

所以就會(huì)看到,大部分投資人出海真的就是出差——2015年是一撥,2018年是一撥,疫情之后2022年又是一撥。然后就是去年底疫情之后大家又往外走。

“每次中國(guó)VC去海外看項(xiàng)目,都是學(xué)習(xí)為主、投資為輔。出去幾次很少有人真正出手,因?yàn)闄M向?qū)Ρ认聛?lái),海外項(xiàng)目量不大,估值也不便宜。”秦天一稱。

02

中國(guó)與海外,創(chuàng)投圈正在隔絕

從2018年就開始看出海項(xiàng)目投資的秦天一,講了一個(gè)他的感受。

“我2018年一整年應(yīng)該去過(guò)30次東南亞國(guó)家,包括印尼、越南、新加坡等,看了非常多的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。然后去年底的時(shí)候我又去了趟東南亞,在那邊待了一個(gè)月。結(jié)果我發(fā)現(xiàn),四年時(shí)間過(guò)去,東南亞創(chuàng)投市場(chǎng)有不錯(cuò)的增長(zhǎng),但由于疫情的阻隔,本來(lái)溝通很多中國(guó)和東南亞創(chuàng)投圈子現(xiàn)在幾乎隔絕。”

秦天一感慨,他曾在2019年底組織了一場(chǎng)“中國(guó)-東南亞創(chuàng)投峰會(huì)”,當(dāng)時(shí)有近200人從東南亞各個(gè)國(guó)家來(lái)到北京,兩邊溝通非常通暢,現(xiàn)在這樣的局面很難再看到了。

雖然看上去,疫情后國(guó)內(nèi)投資者出海的意愿非常強(qiáng)烈。來(lái)自印度尼西亞移民局的數(shù)字顯示:

從今年2月14日到5月份,中國(guó)各大城市飛往印度尼西亞的“投資者”,約有5000人。

這還只是一個(gè)國(guó)家。實(shí)際上,除印尼外,從全球市場(chǎng)看,拉美的墨西哥、巴西,中東的沙特、阿聯(lián)酋都是中國(guó)投資者們今年極其青睞的目的地。單單中東就號(hào)稱“有上百家VC基金”前去募資/投資,甚至機(jī)票和酒店一度出現(xiàn)了一票難求、一房難求的現(xiàn)象。

但是霞光社跟一些做出海服務(wù)的朋友交流下來(lái),發(fā)現(xiàn)這些出去的投資者鮮有滿載而歸的。“比如中東今年非常熱,而且那邊的王子們手握大量的資金。許多機(jī)構(gòu)和企業(yè)都想到當(dāng)?shù)啬假Y、找錢。許多人找我們咨詢,我們也帶隊(duì)去做了調(diào)研,最后發(fā)現(xiàn),你如果像以前那樣單純拿風(fēng)投的錢融資不可能了,你不去那邊落業(yè)務(wù)不可能融到錢。”一位做中東出海服務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人稱。

另外就是政策的問(wèn)題。隨著今年初TikTok在美國(guó)國(guó)會(huì)被公開接受聽證會(huì),中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者、投資人去扎根海外的激情也受到一定挫折。

“我當(dāng)時(shí)就觀察到,朋友圈一二級(jí)市場(chǎng)投資人都在轉(zhuǎn)那個(gè)事情。轉(zhuǎn)發(fā)的頻次,就像梅西奪冠那天晚上的感覺(jué)。”秦天一說(shuō)。

他覺(jué)得,美國(guó)國(guó)會(huì)的這種行為,幾乎就是針對(duì)TikTok的公開“處刑”,然后警告所有中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)出海企業(yè),如果你要做大,就可能要面臨這樣的拷問(wèn),“創(chuàng)業(yè)者是有代入感的。假如這是你的企業(yè),你坐在聽證席上,該怎么辦?”

就在剛剛過(guò)去的8月9日,美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署行政命令,將禁止“美國(guó)主體”的私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資中國(guó)的量子計(jì)算、人工智能和先進(jìn)半導(dǎo)體等高科技領(lǐng)域,以“阻止美國(guó)的資金和專業(yè)知識(shí)向中國(guó)轉(zhuǎn)移”。

這無(wú)疑進(jìn)一步加大了國(guó)內(nèi)投資市場(chǎng)和海外以美元為主的投資市場(chǎng)的阻隔。

當(dāng)這個(gè)行業(yè)的增長(zhǎng)變緩,或者潛在能賺錢的機(jī)會(huì)要遭受巨大風(fēng)險(xiǎn)的話,投資人就要謹(jǐn)慎對(duì)待,“你在基金內(nèi)部推一個(gè)這樣的案子上去,老板都會(huì)覺(jué)得很難下手?;饍?nèi)部對(duì)這種情況是沒(méi)有忍耐度的。”某出海投資人告訴霞光社。

03

從“海外投項(xiàng)目”,到“回國(guó)投出海項(xiàng)目”

當(dāng)下出海投資人大都在關(guān)注什么?

“我們現(xiàn)在的‘出海’,可能跟你理解的出海不同,稱為‘迭代’更合適。”華映資本海外合伙人邱諄說(shuō)。

邱諄過(guò)去曾在復(fù)星銳正、云九資本等機(jī)構(gòu)任職,長(zhǎng)期關(guān)注中美市場(chǎng)科技投資。“我當(dāng)時(shí)看的就是海外本土創(chuàng)業(yè)的項(xiàng)目?,F(xiàn)在的出海,更多是基于中國(guó)內(nèi)地的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì),去海外打市場(chǎng)。”

秦天一所在的真格基金也有同樣的轉(zhuǎn)變。“我們現(xiàn)在看的出海項(xiàng)目,其實(shí)是看中國(guó)企業(yè)走出去。海外本地人創(chuàng)業(yè)的項(xiàng)目,這種我們就不看了,可以說(shuō)是戰(zhàn)略性放棄。”

此前,也曾有國(guó)內(nèi)基金試圖在海外找一些本地人做的項(xiàng)目,比如去迪拜找當(dāng)?shù)氐捻?xiàng)目,但最后大部分機(jī)構(gòu)做了一些嘗試后,就迅速放棄了。

邱諄在美國(guó)工作和生活的時(shí)間超過(guò)20年,他把中國(guó)的“出海潮”分為三個(gè)階段:

第一階段是貿(mào)易出海,就是中國(guó)在加入WTO以后興起的出口貿(mào)易,即貿(mào)易紅利;

第二階段是基于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)模式和品牌的出海,即互聯(lián)網(wǎng)出海紅利;

第三階段是基于中國(guó)的技術(shù)人才積累和供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì),誕生的科技紅利。

他將第三階段的出海稱為“出海3.0時(shí)代”。“2021年之后,這種趨勢(shì)越發(fā)明顯。”邱諄說(shuō)。

最底層的邏輯是,中國(guó)有強(qiáng)大的工程師紅利、技術(shù)研發(fā)能力,這是中國(guó)非常重要的積淀。“在這個(gè)基礎(chǔ)上,我們關(guān)注中國(guó)的優(yōu)秀技術(shù)創(chuàng)業(yè)者,在全球舞臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)能力。”邱諄稱。

元璟資本合伙人王琦把這一機(jī)遇稱為“中國(guó)智能制造產(chǎn)品(Smart-tech)”出海,頗為異曲同工。他的觀點(diǎn)是,過(guò)去20年中國(guó)的教育體系、互聯(lián)網(wǎng)體系培養(yǎng)了數(shù)以千萬(wàn)計(jì)的工程師人才,且只有中國(guó)有如此海量的工程師人才。

“我們看到,很多中國(guó)團(tuán)隊(duì)在用新興技術(shù)如AI做一些新的產(chǎn)品、應(yīng)用,這些東西都會(huì)慢慢浮出水面。”王琦稱。

這些資源和能力很難被海外市場(chǎng)所追趕。“比如在東南亞,當(dāng)?shù)貨](méi)有這方面成熟的供應(yīng)鏈,也即智能制造能力,也沒(méi)有足夠的工程師群體。短期內(nèi),他們是沒(méi)辦法生產(chǎn)出這些產(chǎn)品的。因此這些只能以國(guó)內(nèi)為基地。”王琦表示。

比如機(jī)器人。追覓科技曾講述了一段他們的發(fā)展故事:早期他們?cè)谧龈咚亳R達(dá)的時(shí)候,要到國(guó)外找供應(yīng)鏈,甚至還要“供著”對(duì)方;后來(lái)當(dāng)他們?cè)谔K州落廠并進(jìn)行了大量研發(fā)后,逐漸帶著上下游企業(yè)打造出一條本土的高速馬達(dá)供應(yīng)鏈,并完成技術(shù)的反壟斷。此后,那些過(guò)去要“供著”的海外供應(yīng)鏈企業(yè),在追趕追覓的高速馬達(dá)時(shí),要反向回到蘇州來(lái)找匹配的供應(yīng)鏈。

“2023世界機(jī)器人大會(huì)”上,追覓科技展出的多款機(jī)器人產(chǎn)品,人形機(jī)器人賺足眼球

而這并不是個(gè)例。實(shí)際上,在深圳、蘇州等制造業(yè)重鎮(zhèn),這種情況已經(jīng)越發(fā)明顯。

而且,在供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)上,中國(guó)智能化產(chǎn)品的價(jià)格也做到了更低。一位做跨境生意的創(chuàng)業(yè)者,曾在阿里巴巴國(guó)際站上有這樣的觀察:“你在國(guó)際市場(chǎng)上會(huì)發(fā)現(xiàn),中國(guó)的智能產(chǎn)品非常吃香,同樣的價(jià)格,中國(guó)產(chǎn)品功能更強(qiáng);同樣的功能,中國(guó)產(chǎn)品價(jià)格更低。”

“對(duì)于這些場(chǎng)景型的智能化設(shè)備,我們認(rèn)為中國(guó)已經(jīng)是全球比較重要的產(chǎn)業(yè)高地了。”王琦說(shuō)道。

04

出海賽道,瞄準(zhǔn)下一個(gè)“中國(guó)紅利”

“我們認(rèn)為,在出海大賽道上,中國(guó)的紅利可能才剛剛開始。”王琦稱。

這里的出海,其實(shí)是一個(gè)“總部設(shè)在中國(guó)、但做全球市場(chǎng)”的生意。這也是為什么今年大家更愿意把出海稱之為“全球化”。

今年,我的團(tuán)隊(duì)不僅沒(méi)有減少在出海上的精力投入,反而會(huì)增加20%-30%。”王琦表示。比如,他今年已主導(dǎo)了兩個(gè)出海案子的投資,一個(gè)是智能咖啡機(jī)項(xiàng)目,另一個(gè)是電動(dòng)房車項(xiàng)目,都是沿著Smart-tech的投資邏輯。

華映的節(jié)奏也在加速。

“就在今年6月,我在我們一個(gè)有近300家被投企業(yè)的群里做了一個(gè)小調(diào)研,詢問(wèn)它們是否有出海的計(jì)劃。結(jié)果,幾乎所有參與調(diào)研的項(xiàng)目都有這個(gè)想法,有的已經(jīng)在做出海布局了,甚至有些項(xiàng)目海外收入的占比已達(dá)到90%。”邱諄說(shuō)。

在這種形勢(shì)下,華映資本開始做出一些調(diào)整。在華映資本創(chuàng)始管理合伙人季薇看來(lái),當(dāng)下科技投資人、特別是人民幣科技投資人的普遍觀點(diǎn)是“時(shí)間的鐘擺已經(jīng)到了人民幣基金最擅長(zhǎng)的領(lǐng)域”,這反映了絕大部分科技領(lǐng)域投資人的投資視角依然是內(nèi)循環(huán)、國(guó)產(chǎn)替代、強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈等。“在這種形勢(shì)下,我希望華映能夠給大家不一樣的視角,一方面我們?cè)敢鈳椭髽I(yè)深深扎根產(chǎn)業(yè)帶,另一方面我們也希望幫助企業(yè)更好地向外去生長(zhǎng)。”總結(jié)下來(lái)就是,“更加本土,更加國(guó)際”。

目前,華映資本已組建專門的全球化條線,幫助投后企業(yè)進(jìn)行全球化探索。“除了投資,我們還把法務(wù)、PR、HR這些投后服務(wù)也都納入了進(jìn)來(lái),致力于為我們的投后企業(yè)拓展出海服務(wù)。”邱諄稱。

以機(jī)器人為代表的智能制造產(chǎn)品出海,更深層的邏輯是,當(dāng)下的中國(guó)市場(chǎng),消費(fèi)能力還達(dá)不到歐美水平,無(wú)法大規(guī)模支撐對(duì)這些高科技產(chǎn)品的消費(fèi)。但是借助海外市場(chǎng),這些機(jī)器人公司可以被市場(chǎng)帶動(dòng)起來(lái),進(jìn)而完成商業(yè)化。

而新能源、機(jī)器人背后,是整個(gè)中國(guó)高端制造能力的縮影。通過(guò)出海,把這些高科技產(chǎn)品帶動(dòng)起來(lái),也是幫助中國(guó)企業(yè)完成從低端制造跨越到高端制造的“第二曲線”。

“需要注意的是,目前中國(guó)出海的機(jī)器人也開始卷起來(lái),打起價(jià)格戰(zhàn)。”王琦表示。

盡管低價(jià)可以快速打開市場(chǎng),但這并不是一個(gè)好的策略。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,最終能在海外立足的產(chǎn)品,一定是靠著足夠強(qiáng)的產(chǎn)品力。

05

海外的機(jī)會(huì),需要到海外去找

盡管越來(lái)越多中國(guó)VC在瞄準(zhǔn)中國(guó)企業(yè)的全球化機(jī)會(huì),但這并不意味著海外沒(méi)有機(jī)會(huì)了。

“如果真想做好東南亞的項(xiàng)目,你要做出取舍,放棄中國(guó)市場(chǎng),駐扎在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng),就住在雅加達(dá),或者胡志明。”秦天一說(shuō)。

他的結(jié)論是,中國(guó)和東南亞兩個(gè)市場(chǎng)都做得好的VC,目前看不存在。

從2017年開始駐扎雅加達(dá)的ATM Capital創(chuàng)始人屈田,是堅(jiān)定的東南亞“all in”論者。在他看來(lái),創(chuàng)業(yè)者在選準(zhǔn)方向后一定要all in,創(chuàng)始人一定要base在東南亞,或者在本地派出一個(gè)足夠強(qiáng)的人,而且要給其足夠的授權(quán)和資源的支持。

在屈田看來(lái),印尼有三大紅利:電商紅利、社交平臺(tái)紅利、線下渠道紅利,其中線下渠道遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有全面開發(fā)。當(dāng)?shù)厝藢?duì)線下消費(fèi)情有獨(dú)鐘,冰淇淋、奶茶店門口排隊(duì)是常有的事兒。“印尼2022年人均食品消費(fèi)1年是700美元,中國(guó)則是900美元,但中國(guó)的人均GDP卻幾乎是印尼的3倍。”

因此,他非??春孟M(fèi)零售賽道。屈田指出,在東南亞做零售,主要有三種形態(tài):一種是消費(fèi)品牌,比如一些美妝品牌、母嬰品牌;第二種是連鎖餐飲,比如蜜雪冰城、海底撈;第三種是零售終端,比如名創(chuàng)優(yōu)品等。

“但在東南亞不能只做線上,而是要線上線下均衡布局,因?yàn)闁|南亞的電商滲透率和中國(guó)相比還有差距。”

屈田進(jìn)一步分析道,東南亞線上渠道不斷變革,直播電商等新浪潮激發(fā)消費(fèi)活力,尤其是以tiktok為代表的視頻/直播電商平臺(tái)推動(dòng)了美妝、時(shí)尚、服飾等相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展;線下渠道不斷下沉,消費(fèi)者能更方便購(gòu)買商品。國(guó)內(nèi)出海品牌推動(dòng)了線下連鎖服務(wù)提升;線下連鎖如餐飲、美妝、母嬰等增長(zhǎng)強(qiáng)勁,涌現(xiàn)出一大批新興品牌如TOMORO COFFEE、Y.O.U、MAKUKU、Joyice等。

這意味著,在東南亞,更適合做生意思維的項(xiàng)目。

從生存能力上看,這類公司會(huì)更健康,不會(huì)跑得太快,對(duì)資本的依賴也不強(qiáng)。恰恰是這種與生俱來(lái)的生存能力,讓出海企業(yè)展現(xiàn)出不一樣的氣質(zhì)。

當(dāng)下,全球經(jīng)濟(jì)萎靡,資本市場(chǎng)也走入寒冬,過(guò)去靠資本養(yǎng)大、尚不具備賺錢能力的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目,此刻正經(jīng)歷痛苦的裁員和成本壓縮,增長(zhǎng)速度也放緩。但出海類項(xiàng)目卻發(fā)展地比以往更加迅猛。無(wú)論出海奶茶店的開店速度,還是跨境生意的規(guī)模,抑或是跨境支付的出海進(jìn)度。“靠資本養(yǎng)活的行業(yè),投資沒(méi)了,這個(gè)行業(yè)也就沒(méi)了。但出海這個(gè)行業(yè),正呈現(xiàn)出一種內(nèi)生性增長(zhǎng),在焦灼之中已經(jīng)有了很多新的進(jìn)展。”秦天一說(shuō)。

這不由讓人聯(lián)想到,“內(nèi)生性”也是當(dāng)下中國(guó)出海人特性的寫照,當(dāng)海外環(huán)境越艱苦,他們生存的爆發(fā)力就越強(qiáng)。

回到當(dāng)下看,國(guó)內(nèi)與海外創(chuàng)投市場(chǎng)的變化,無(wú)疑讓VC出海投資要面對(duì)更多的困難和挑戰(zhàn)。但對(duì)中國(guó)的出海VC而言,他們也在這種轉(zhuǎn)變中找到新的紅利,實(shí)現(xiàn)再一次成長(zhǎng)。

編者按:本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào):霞光社(ID:Globalinsights),作者:劉景豐 

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