暴漲1180倍！美股的戰(zhàn)爭經(jīng)濟(jì)學(xué)

（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

作者|萬連山 來源|格隆匯APP(ID：hkguruclub)

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華爾街有句諺語：想要賺錢，就都在血流成河時買入。哪怕流血的，是你本人。

這句話，可以有兩種理解。

第一種很簡單，就是巴菲特說的：別人恐慌我貪婪。

每一次市場大跌，往往都是很好的抄底機會。

第二種理解，非常殘酷。只有當(dāng)爆發(fā)戰(zhàn)爭，數(shù)以萬計活生生的人流血、甚至死亡，才是最佳投資時機。

也就是發(fā)戰(zhàn)爭財。

正常來說，大炮一響黃金萬兩，戰(zhàn)爭對國家經(jīng)濟(jì)是一種嚴(yán)重拖累。

只有美國，是個例外。

如果把美股漲跌與歷次戰(zhàn)爭走勢結(jié)合起來看，你會發(fā)現(xiàn)，所有點都能對得上。

01

無限戰(zhàn)爭，無限上漲

1941年12月7日，日軍偷襲珍珠港，擊沉20艘美軍艦、260余架戰(zhàn)斗機。

如此巨大的損失，立刻引起市場恐慌，美股加速下跌。

美軍終于無法忍耐，正式宣布加入世界大戰(zhàn)。

但在接下來幾個月里，日軍在太平洋戰(zhàn)爭中勢如破竹，先后占領(lǐng)新加坡、馬來西亞。1942年4月9日，7.6萬美軍和菲律賓部隊，向日本投降。

戰(zhàn)事不利，股市繼續(xù)跌。

最關(guān)鍵的拐點，是中途島海戰(zhàn)。

日本深知，美國的工業(yè)生產(chǎn)力極其恐怖。

必須置之死地而后生，在美國動員全部力量之前，迅速結(jié)束日美戰(zhàn)爭。

為了達(dá)到目的，聯(lián)合艦隊總司令山本五十六，親率21艘潛艇、65艘驅(qū)逐艦、22艘巡洋艦、11艘戰(zhàn)列艦、8艘航母以及600架戰(zhàn)斗機，傾巢而出。

反觀美軍這邊，勉強集結(jié)了76艘艦艇，與日軍差距甚大。

但是，美軍提前破譯了日軍密碼，摸清對方要進(jìn)攻中途島的意圖，提前做好埋伏，成功以少勝多。

戰(zhàn)事無比慘烈，日本損失了4艘航空母艦、1艘重巡洋艦、332架飛機，元氣大傷。

戰(zhàn)爭勝利，直接逆轉(zhuǎn)了美股，道瓊斯工業(yè)指數(shù)立刻開始瘋狂反彈。

到1945年戰(zhàn)爭結(jié)束，累計上漲114%。

緊接著，是朝鮮戰(zhàn)爭。

在這場戰(zhàn)役中，美軍傷亡14萬人，損失非常慘重。

但股市在戰(zhàn)爭期間的表現(xiàn)，雖然沒有二戰(zhàn)那么強，卻也上漲了33%。

特別是在戰(zhàn)爭結(jié)束后，漲得非常夸張。

短短兩年，道瓊斯指數(shù)就近翻倍。

只有越南戰(zhàn)爭，比較例外。

戰(zhàn)爭前幾年，美股不出意外，如朝鮮戰(zhàn)爭一樣，穩(wěn)定上漲。

但是，戰(zhàn)爭時間拖得太久了。

再加上，當(dāng)時正爆發(fā)石油危機，全球大滯脹，美國制造業(yè)開始外流，所有企業(yè)估值持續(xù)下降。

最終導(dǎo)致，道瓊斯工業(yè)指數(shù)原地踏步，無法上漲。

所以直到1975年，越戰(zhàn)結(jié)束的時候，道指幾乎跌回了開戰(zhàn)前的位置。

但從此之后，歷史的發(fā)展又回歸到了正常邏輯。

1983-1990年，美軍先后入侵格林納達(dá)、空襲利比亞、入侵巴拿馬，道瓊斯指數(shù)的漲幅，分別是123%、48%、22%。

1991年1月，以美軍為首的多國部隊轟炸巴格達(dá)，引爆海灣戰(zhàn)爭。

戰(zhàn)爭期間，道瓊斯指數(shù)3年漲幅50%。

1998年9月20日，美國先后對蘇丹和阿富汗進(jìn)行導(dǎo)彈襲擊，阿富汗戰(zhàn)爭就此展開，道瓊斯指數(shù)僅回落10%后繼續(xù)上漲。

1999年3月，北約對南斯拉夫進(jìn)行了78天的轟炸，科索沃戰(zhàn)爭爆發(fā)。

兩個月內(nèi)，道指上漲19%。

2003年3月，美軍以反恐為理由，挑起伊拉克戰(zhàn)爭。

戰(zhàn)爭打響后的六個月內(nèi)，道指漲幅高達(dá)32%/

此時，恰逢互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂的熊市結(jié)束，美股直接開啟長牛，直到2008年次貸危機。

危機過后，美股繼續(xù)暴漲。

篇幅有限，只能簡單聊這么多。

事實上，美國建國兩百多年來，戰(zhàn)爭從沒有停止過。

而每次戰(zhàn)爭，基本都伴隨著一次美股的大牛市。

一次又一次牛市，共同推動美股上漲了1180多倍，成為如今這種形狀。

全球最牛沒有之一。

戰(zhàn)爭推動美股上漲的邏輯，直到今天，依然適用。

那么問題來了：為什么，美國越打仗越有錢，經(jīng)濟(jì)越打越好，股市越打越高？

02

以戰(zhàn)養(yǎng)戰(zhàn)

巴菲特人生第一次買股票，是在1942年春天。

恰好處于，珍珠港事件與中途島海戰(zhàn)之間，美股加速下跌的那一段時間。

據(jù)巴菲特后來回憶，當(dāng)時媒體鋪天蓋地全是戰(zhàn)爭失利的壞消息，但他堅定相信美軍能取得最終勝利、堅定繼續(xù)做多美股。

這個邏輯再簡單不過了，就是投資國運。

只要美軍取勝，就能得到極其巨大的財富。

別人打仗是燒錢，美國靠打仗掙錢，靠的是三大支柱：

貨幣、軍隊、科技。

科技為軍隊提供強大武力，軍隊為貨幣開道保航，貨幣又成為全球金融帝國的基礎(chǔ)。

最關(guān)鍵的積累，仍然來源于規(guī)模最巨大的那兩次戰(zhàn)爭。

一戰(zhàn)爆發(fā)的第一個月，道瓊斯指數(shù)一度跳空下跌，但僅僅兩個月后，就開始暴利反彈。

到1916年底，累計漲幅高達(dá)107%。

而股市走勢，反映的是經(jīng)濟(jì)情況。

1914年，美國國民收入是289億美元；1916年，猛增至703億美元。

1914年，美國與協(xié)約國的貿(mào)易額是8.25億美元，1916年，攀升到32.14億美元。

戰(zhàn)爭前半段，美國因為中立政策，賺到了足夠多財富，成為能左右世界格局的巨無霸。

所以到1917年4月，美國放棄中立，加入世界大戰(zhàn)，市場在經(jīng)歷短暫恐慌后，立刻開啟新一輪報復(fù)性上漲。

因為大多數(shù)人的預(yù)期都是，協(xié)約國能贏。

戰(zhàn)前，美國還有3.2億美元的對外債務(wù)，戰(zhàn)后卻一舉擁有了100億的債權(quán)，成為世界上最大的債權(quán)國和最大的資本輸出國。

更關(guān)鍵的是，美國的黃金儲備，1913年還只有7億美元，到1930年，直接達(dá)到45億美元，占全球40%。

國際金融中心開始從倫敦轉(zhuǎn)向紐約，美元取代英鎊成為世界貨幣，世界新霸主的雛形初步顯現(xiàn)。

1944年，羅斯?？偨y(tǒng)推動建立了三個世界體系：

政治體系——聯(lián)合國；貿(mào)易體系——關(guān)貿(mào)總協(xié)定，即后來的WTO；貨幣金融體系，布雷頓森林體系。

以此來維護(hù)美元霸權(quán)。

當(dāng)時，美國已經(jīng)掌握全球80%的黃金儲備，有底氣向全世界承諾，各國貨幣鎖定美元，而美元錨定黃金。

但是，美軍卻連續(xù)卷入朝鮮戰(zhàn)爭和越南戰(zhàn)爭。耗費巨大，卻沒有達(dá)到預(yù)想的戰(zhàn)果。

尤其是越南戰(zhàn)爭，打掉了8000億美元軍費，逐漸吃不住了。

法國總統(tǒng)戴高樂公開聲明不相信美元，準(zhǔn)備把所有美元儲備換成黃金，很快引起連鎖反應(yīng)。

轉(zhuǎn)折點是1973年10月，美國與OPEC達(dá)成共識：全球石油交易必須用美元結(jié)算。

自此之后，地球上的戰(zhàn)爭，完全變了味。

近代大部分地緣戰(zhàn)爭，都發(fā)生在產(chǎn)油國之間，導(dǎo)致原油價格一次又一次飆升。

比如，本來買一桶油只需100美元，現(xiàn)在卻需要150美元。

這就等于，美元的需求量增加了。

任何國家發(fā)展，都需要石油，就只能用自己的資源去找美國，換取更多美元。

你可以不喜歡美國，可以不用美元，但還能不用石油？

總而言之，產(chǎn)油國爆發(fā)戰(zhàn)爭，對美元是有好處的。

從那一刻起，人類歷史上第一次出現(xiàn)了，把所有人都納入到體系中的帝國。

與石油綁定的美元，可以用一張張綠紙，源源不斷獲取各種實物資源。

更有一個好處，全世界都用美元，等于全世界替美國消化通脹。

當(dāng)然，美聯(lián)儲并不會無限制印鈔，太多美元會造成貶值。

至于流通后可能導(dǎo)致自己手里沒有美元，這根本不是問題。一招發(fā)行國債，就能讓海外大量美元，回歸期貨、國債和證券市場。

印鈔就能賺錢，誰還愿意去干制造業(yè)？維持這門躺賺的生意，比任何事都重要。

所以近代歷次戰(zhàn)爭，美軍一不占領(lǐng)領(lǐng)土，二不需要賠款，但必須讓對方遵守各種規(guī)則：

購買石油必須要用美元來結(jié)算，必須要通過美國的銀行來主導(dǎo)，必須要按美國制定的貿(mào)易規(guī)則來交易。

否則一定想辦法制裁你。

1999年1月1日，歐元誕生，與美元比值1：1.07。

同時，伊拉克、俄羅斯、伊朗、委內(nèi)瑞拉紛紛宣布自己國家的石油出口結(jié)算用歐元結(jié)算。

僅三個月后，科索沃戰(zhàn)爭爆發(fā)。戰(zhàn)爭結(jié)束時，歐元比美元變成了0.82。

緊接著伊拉克戰(zhàn)爭。雖然軍費支出高達(dá)3萬億美元，是大頭，但德國、日本、韓國、澳大利亞、加拿大以及幾個阿拉伯國家，都有“上供”分?jǐn)偂?/p>

而收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于支出。

短短28天，美軍掠奪了巨量黃金和石油資源，總價值超20萬億美元，相當(dāng)于30年軍費開支。

這都還只是看得見的短期利益，依托于石油體系帶來的長期利益，必然更多。

簡而言之，美軍就是美元霸權(quán)的打手。

03

尾聲

每當(dāng)挑起戰(zhàn)爭，資本市場都會給予美股極大的熱情。

很多人都相信，美軍能贏，會給市場帶來巨大的財富。

看看最近發(fā)生的事情。

去年初，俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)的前一段，標(biāo)普指數(shù)持續(xù)下跌。

到了2月24號，俄軍正式攻入烏克蘭，美股反而走出了絕地大反彈行情。

上個月20號，土耳其明確提出，可能將武力接入巴以戰(zhàn)爭。

10月底的美股走勢，除了債務(wù)問題，就是在提前反映這種風(fēng)險。

但緊接著《華爾街日報》又曝出消息，五角大樓正在中東各地區(qū)部署12個防空系統(tǒng)，為即將到來的戰(zhàn)爭重大升級做準(zhǔn)備。

我們當(dāng)時就有猜測，最早就在10月最后一個周末，美軍在中東的部署才能到位。只有當(dāng)以色列地面部隊正式進(jìn)入加沙地區(qū)后，美股才可能會迎來反彈。

沒想到，還真猜對了。

10月29日，以色列宣布地面部隊進(jìn)入加沙已超過24小時，美股立刻開始反彈。

只要這個世界繼續(xù)按照近50年的規(guī)則運轉(zhuǎn)，美國經(jīng)濟(jì)越來越強、美股持續(xù)長牛就是必然，底層邏輯根本沒變。

戰(zhàn)爭是維護(hù)邏輯的最直接有效手段。

本質(zhì)上，屬于吃人血饅頭。

不論你愿不愿意接受，現(xiàn)實就是這么殘酷。（全文完）

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：格隆匯APP(ID：hkguruclub)，作者：萬連山