6G時代的先聲

圖源：攝圖網(wǎng)

作者|市值觀察 來源|市值觀察(ID：shizhiguancha)

我們正站在新一輪通信革命的前夜。

01

天地一體化

現(xiàn)在廣為使用的傳統(tǒng)地面蜂窩移動通信采用蜂窩無線組網(wǎng)方式，通過在終端和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備之間建立無線通道連接，實現(xiàn)通信功能。由于單個蜂窩通信基站的覆蓋面積?。?G基站的覆蓋半徑大約只有幾百米），想要建立廣泛的連接與覆蓋就必須大量建設(shè)通信基站。

工信部數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，全國移動通信基站總數(shù)已達(dá)到1083萬個，整個4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)時期，國內(nèi)移動通信僅固定資產(chǎn)投資超萬億元。

從投入產(chǎn)出的角度出發(fā)，在人口密集且使用率高的地區(qū)大規(guī)模興建通信設(shè)施是可行的，投入相對較少，后續(xù)價值與收益相對較高。但在偏遠(yuǎn)山區(qū)、沙漠、海島等人口稀疏區(qū)域則恰恰相反，不僅投入高，而且產(chǎn)出低。

也因此，時至今日，互聯(lián)網(wǎng)在全球的覆蓋范圍仍非常有限。

根據(jù)Statista的測算，截至2023年7月，全球互聯(lián)網(wǎng)普及率為64.5%，移動通信系統(tǒng)僅覆蓋了20%陸地面積，約6%地球表面，世界上仍有約28億人口尚未連接互聯(lián)網(wǎng)，網(wǎng)絡(luò)世界的貧富分化越來越大。

破解數(shù)字鴻溝，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)可能是目力所及范圍內(nèi)的唯一解。

衛(wèi)星通信技術(shù)利用人造地球衛(wèi)星作為中繼站來轉(zhuǎn)發(fā)無線電波，完成兩個或多個終端之間的通信，無空間限制，且基本不受自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭等不可控因素的影響，可實現(xiàn)地面通信基站難以完成的無死角全覆蓋。

成本方面，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)也具備最終優(yōu)勢。

衛(wèi)星覆蓋范圍大，一顆“星鏈”衛(wèi)星在550km軌道上可以覆蓋地面506km的半徑范圍，大約相當(dāng)于64萬平方公里土地面積。再者，使用衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)可以省去大量地面光纜、電力系統(tǒng)等配套設(shè)施投入，這又進(jìn)一步優(yōu)化了成本。國內(nèi)民營航天企業(yè)銀河航天的創(chuàng)始人徐鳴曾給出估算，如果讓全球每一個角落都能聯(lián)網(wǎng)，投入低軌道通信衛(wèi)星的成本或許可以降到基站建設(shè)成本的1%。

2017年，英國電信集團(tuán)（BT）首席網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)師Neil McRae對6G通信時代進(jìn)行展望，首次提出6G就是“5G+衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)”，并預(yù)測在2025年得到商用。2022年，華為發(fā)表了一篇名為《6G：無線通信新征程》的報告，再次強(qiáng)調(diào)6G將整合地面網(wǎng)絡(luò)和非地面網(wǎng)絡(luò)，空天一體化將是6G時代的重要特征之一。

6G=5G+衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)，這已經(jīng)成為行業(yè)共識，也是通信產(chǎn)業(yè)未來的必選項。

事實上，人類對衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的探索由來已久，只不過技術(shù)始終沒有發(fā)展到可以落地的層面。上世紀(jì)90年代，彼時航天技術(shù)已經(jīng)有了長足進(jìn)步，但低軌衛(wèi)星通信技術(shù)仍有很多難題無法攻克。以銥星系統(tǒng)為例，其運行初期的切換成功率只有85%，后來經(jīng)過改進(jìn)達(dá)到92-98%，即便如此，與陸地移動通信系統(tǒng)萬分之五的切換掉話率相比還是相差甚遠(yuǎn)。

幾十年又過去了，隨著技術(shù)不斷突破迭代，事情已發(fā)生重大轉(zhuǎn)機(jī)。

02

商業(yè)化加速

今年下半年，以華為在Mate 60手機(jī)中引入衛(wèi)星通訊功能為標(biāo)志，衛(wèi)星通信進(jìn)入加速商用階段。

10月，星鏈緊隨其后官宣推出星鏈直連手機(jī)業(yè)務(wù)，今后普通消費級手機(jī)可以直接連接星鏈衛(wèi)星使用其相關(guān)服務(wù)。

11月10日，中國電信在2023數(shù)字科技生態(tài)大會上提出衛(wèi)星即服務(wù)S+的理念，公司表示整合多方衛(wèi)星資源能力，為客戶提供一站式服務(wù)。據(jù)悉，目前中國電信正與OPPO、vivo、榮耀等手機(jī)廠商合作，預(yù)計明年一、二季度會有更多旗艦手機(jī)搭載衛(wèi)星通信功能。

值得強(qiáng)調(diào)的是，一旦后期商業(yè)化普及延伸，那衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)絕不僅僅是提供單一通訊需求，而是可以從不同角度賦能千行百業(yè)。

比如，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)可以極大地減少傳輸時延，而這對很多行業(yè)來說是絕對剛需。以毫秒必爭的金融交易行業(yè)為例，交易處理時間比競爭對手慢5毫秒，將可能直接損失1%的利潤。Starlink部署完畢后，只要信號源距離超過1400公里，其傳輸速度在理論上可完勝地面光纜，屆時在北京參與深圳、香港交易所的金融交易很可能都面臨來自對手的網(wǎng)速碾壓，大型金融交易商為了抹平差距恐怕都會購買Starlink的服務(wù)。

再比如利用衛(wèi)星通信系統(tǒng)覆蓋范圍廣泛的能力，可以為航空公司和空中交通管理機(jī)構(gòu)提供實時數(shù)據(jù)傳輸和信息追蹤服務(wù)，不僅有利于航司監(jiān)測飛機(jī)性能、提高飛機(jī)運行效率還能有效降低航空公司的運營成本。更重要的是，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)將在機(jī)上娛樂通信和客艙服務(wù)數(shù)字化方面發(fā)揮重大作用。

根據(jù)民航局的規(guī)劃，到2025年，客艙地空通信網(wǎng)絡(luò)覆蓋比例要達(dá)到60%以上，國內(nèi)大中型樞紐機(jī)場80%以上的對飛航班提供多樣的空中互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)；到2030年，國內(nèi)航線要全面實現(xiàn)高速、經(jīng)濟(jì)的空中互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。

當(dāng)下風(fēng)頭正盛的智能駕駛，其實也同樣需要衛(wèi)星的賦能。

隨著自動駕駛等級不斷提升，高精度定位配置的必要性逐漸凸顯，而衛(wèi)星導(dǎo)航定位能夠提供絕對的精確位置信息。此外，衛(wèi)星能夠清晰識別并利用防護(hù)欄、樹、高架、道路邊緣等參照物，提高車輛的環(huán)境感知能力，進(jìn)而提升高級別自動駕駛能力。

總之，以衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)為核心內(nèi)涵的6G時代絕不僅僅是5G時代的簡單延續(xù)，跨越式的通信革命勢必會深度影響各行各業(yè)，而這本身就意味著巨大的產(chǎn)業(yè)空間與紅利。

03

千億產(chǎn)業(yè)鏈

衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)主要包含衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、地面設(shè)備、衛(wèi)星運營及服務(wù)四個環(huán)節(jié)。

美國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SIA）發(fā)布的《2023年衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)狀況報告》顯示，2022年全球航天產(chǎn)業(yè)收入約為3840億美元，其中衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)總收入約為2810億元。細(xì)分來看，衛(wèi)星運營服務(wù)業(yè)、地面設(shè)備、衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射的收入占比分別為40.3%、51.6%、5.6%、2.5%。

衛(wèi)星制造和衛(wèi)星發(fā)射環(huán)節(jié)投資大，門檻高，主要由中國航天科技集團(tuán)、中國航天科工集團(tuán)等國家隊企業(yè)負(fù)責(zé)，民營企業(yè)存在感并不高，而且這兩部分的價值占比很低，沒有太大賺頭，因此從投資的角度來看不應(yīng)是關(guān)注重點，真正值得期待的是地面設(shè)備和運營服務(wù)。

地面設(shè)備細(xì)分領(lǐng)域眾多，包括固定地面站、移動式地面站、用戶終端等三大方面，固定地面站又包括天線系統(tǒng)、發(fā)射系統(tǒng)、接收系統(tǒng)、信道終端系統(tǒng)、控制分系統(tǒng)、電源系統(tǒng)以及衛(wèi)星測控站和衛(wèi)星運控中心等；移動站主要由集成式天線、調(diào)制解調(diào)器以及其它設(shè)備構(gòu)成；用戶終端（比如手機(jī)）會帶動一系列上游關(guān)鍵零部件的更新。

目前A股市場已經(jīng)有一批地面設(shè)備制造相關(guān)領(lǐng)域的上市公司陸續(xù)開始放量，比如盟升電子、華力創(chuàng)通、鋮昌科技等。

華力創(chuàng)通在互動平臺上對外表示，公司已經(jīng)利用自研的天通衛(wèi)星通信芯片研制了多款衛(wèi)星電話，同時也在探索和開拓衛(wèi)星通信的應(yīng)用領(lǐng)域和應(yīng)用范圍。鋮昌科技是國內(nèi)為數(shù)不多的相控陣T/R芯片解決方案提供商，目前已經(jīng)推出星載和地面用衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)相控陣T/R芯片全套解決方案。

盟升電子的看點是機(jī)載衛(wèi)星通信，根據(jù)2022年民航行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報，截至2022年底，民航全行業(yè)運輸飛機(jī)在冊架數(shù)為4165架，存量飛機(jī)改裝以實現(xiàn)機(jī)載Wi-Fi功能的市場規(guī)模很大。盟升電子在這一領(lǐng)域具有顯著的先行優(yōu)勢，公司衛(wèi)星通信機(jī)載終端系統(tǒng)產(chǎn)品在國內(nèi)已率先通過EASA（歐洲航空安全局）、FAA（美國聯(lián)邦航空管理局）和CAAC（中國民用航空局）三邊適航認(rèn)證，并且已在A321/320和波音B737/B777機(jī)型上進(jìn)行了批量安裝并經(jīng)長航時飛行驗證，效果良好。民航衛(wèi)星通信系統(tǒng)加改裝需求確定性很高，提前卡位布局的盟升電子勢必會從中先切走一塊蛋糕。

衛(wèi)星運營及服務(wù)領(lǐng)域最有機(jī)會的上市公司是中國衛(wèi)通。

中國衛(wèi)通隸屬中國航天科技集團(tuán)，是我國唯一擁有通信衛(wèi)星資源且自主可控的衛(wèi)星通信運營企業(yè)，也是亞洲第二大固定通信衛(wèi)星運營商。截至去年底，公司擁有15顆商用通信廣播衛(wèi)星，衛(wèi)星轉(zhuǎn)發(fā)器資源涵蓋C頻段、Ku頻段以及Ka頻段等，頻率資源豐富。一旦后期衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鋪開，具有壟斷資源的中國衛(wèi)通基本屬于躺贏。

星海遼闊，未來2-3年，新一輪通信革命必然到來。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：市值觀察(ID：shizhiguancha)，作者：市值觀察