毛戈平IPO又暫停，7年上市未果

（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

作者|葉曼至 來源|時(shí)代財(cái)經(jīng)APP(ID：tf-app)

2024年第一個(gè)工作日，杭州市上城區(qū)舉行2024年度重大項(xiàng)目推進(jìn)現(xiàn)場(chǎng)會(huì)。在集中開工簽約的57個(gè)重大項(xiàng)目中，美妝企業(yè)毛戈平化妝品股份有限公司（下稱“毛戈平公司”）的總部項(xiàng)目赫然在列。

6天前，毛戈平公司斥資5.93億元買下望江新城2023年唯一出售的商地，用以建設(shè)總部大樓。該地塊有“城市名片”之稱，與娃哈哈總部大樓一路之隔，毗鄰K11購物藝術(shù)中心與瑰麗酒店等多個(gè)地標(biāo)。

毛戈平公司風(fēng)光無限之際，有業(yè)內(nèi)人士將拿地視為其上市的預(yù)備慶功宴。殊不知，這家IPO“釘子戶”意外地按下了上市暫停鍵。

1月4日，上交所官網(wǎng)顯示，因毛戈平公司撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，終止其發(fā)行上市審核。

至此，上市路上長跑7年的毛戈平公司暫時(shí)撤出賽道。2016年以來，毛戈平公司多次遞交招股書，均未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。毛戈平公司IPO遇阻，被指或與最大外部股東九鼎投資爆雷事件有關(guān)。

2021年9月28日，九鼎投資實(shí)際控制人、時(shí)任公司董事吳剛收到中國證監(jiān)會(huì)《立案告知書》，因吳剛相關(guān)行為涉嫌違反基金相關(guān)法律法規(guī)，中國證監(jiān)會(huì)決定對(duì)吳剛立案。2023年2月14日，九鼎投資披露公告稱，證監(jiān)會(huì)對(duì)公司實(shí)控人吳剛采取5年市場(chǎng)禁入措施。

1月4日，針對(duì)上市終止是否與九鼎投資有關(guān)、未來是否會(huì)引進(jìn)其它股東及考慮在港股上市等問題，時(shí)代周報(bào)記者發(fā)函至毛戈平公司官方郵箱。截至發(fā)稿，未獲回應(yīng)。

一

多次上市未果

成立于2000年的毛戈平公司，是國貨美妝行業(yè)的頭部企業(yè)。目前，其旗下有包括毛戈平（MAOGEPING）與至愛終生（Love Keeps）等品牌。

除了彩妝業(yè)務(wù)，毛戈平公司另一大商業(yè)版圖為形象設(shè)計(jì)藝術(shù)學(xué)校。招股書顯示，從2000年開始，公司在杭州、上海、成都、重慶、武漢、鄭州、深圳、青島、北京逐步設(shè)立了培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，開展化妝技能培訓(xùn)業(yè)務(wù)。

創(chuàng)立24年以來，毛戈平公司曾多次沖刺資本市場(chǎng)。

2016年12月，毛戈平公司首次披露招股書；2017年9月，公司IPO材料狀態(tài)為預(yù)披露更新，此后未再有更新。直至2021年10月，毛戈平公司首發(fā)上市申請(qǐng)?jiān)?021年第113次發(fā)審委會(huì)議上獲得通過。2023年3月，毛戈平公司再度更新招股書，擬募資總金額為11.21億元。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，毛戈平公司上市未果，或與股東有關(guān)?！度A夏時(shí)報(bào)》曾援引知情人士觀點(diǎn)稱，毛戈平公司上市失敗可能和公司外部股東九鼎投資有關(guān)。

2015年，九鼎投資出資600萬元買下毛戈平公司10%的股權(quán)，成為毛戈平公司最大的外部股東。2021年9月，吳剛因涉嫌違規(guī)被立案調(diào)查。2023年2月14日，證監(jiān)會(huì)對(duì)吳剛采取5年市場(chǎng)禁入措施。

上市路上，毛戈平公司過低的研發(fā)投入，也成為其短板之一。招股書顯示，2020年至2022年，毛戈平公司研發(fā)費(fèi)用率分別為1.21%、0.96%、0.87%。

可供對(duì)比的是，另一家國貨美妝品牌丸美股份同期的研發(fā)占比分別為2.87%、2.83%、3.06%。據(jù)觀研天下數(shù)據(jù)，2018-2020年，本土上市化妝品品牌的研發(fā)費(fèi)用率平均為2％~3％。

進(jìn)入新一年，毛戈平公司開始補(bǔ)研發(fā)的課。

1月4日，毛戈平公司對(duì)外投資一家企業(yè)——杭州尚都匯化妝品科技有限公司（下稱“尚都匯”），后者是一家以從事化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)為主的企業(yè)，注冊(cè)資金5億元。

天眼查APP顯示，尚都匯主要從事技術(shù)服務(wù)、開發(fā)、咨詢；生物基材料制造；化妝品批發(fā)；化妝品零售等業(yè)務(wù)。股東信息顯示，尚都匯由毛戈平化妝品股份有限公司全資持股；由毛戈平擔(dān)任執(zhí)行董事，毛慧萍、毛霓萍分別擔(dān)任經(jīng)理及監(jiān)事職務(wù)。

針對(duì)毛戈平公司新的投資舉措，毛戈平公司相關(guān)人士在接受《青眼》采訪時(shí)回應(yīng)：“目前公司確實(shí)是將更多力量放在研發(fā)上。”

二

近6億買地建大樓

盡管資本化之路按下暫停鍵，但毛戈平公司近期在投資上卻頗為頻繁。

2023年12月29日，毛戈平公司斥資5.93億元買地；1月2日，毛戈平公司注資5億元成立新公司。這樣頻密的布局并不多見。

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者梳理，截至1月4日，毛戈平公司共有27筆投資，其中20 筆為全資持股子公司，涉及科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域。從投資鏈上來看，毛戈平公司直接持股12家公司，間接持股15家公司。

近期，買地建總部大樓讓毛戈平公司在土地淡市里獲得居高不下的討論熱度。

在杭州市上城區(qū)2024年度重大項(xiàng)目推進(jìn)現(xiàn)場(chǎng)會(huì)上，毛戈平化妝品股份有限公司董事長毛戈平表示，隨著企業(yè)規(guī)模越來越大，需要更大的辦公空間。毛戈平總部大樓項(xiàng)目在杭州上城區(qū)建成后，公司的策劃、執(zhí)行、設(shè)計(jì)等部門都將集中在總部大樓辦公，這對(duì)企業(yè)品牌提升和未來發(fā)展更有利。

入主黃金地段的“門票”之一，是穩(wěn)定的收入預(yù)期。

根據(jù)望江地塊的投資開發(fā)協(xié)議，該地塊要求競得者自持50%用于設(shè)立全國總部（化妝品研發(fā)、銷售）項(xiàng)目建設(shè)，未來項(xiàng)目年?duì)I收不低于20億元，年稅收不低于4億元，評(píng)價(jià)期5年。

招股書顯示，2020年-2022年，毛戈平公司分別實(shí)現(xiàn)營收8.8億元、14.3億元、16.8億元。這將考驗(yàn)毛戈平自身的經(jīng)營以及項(xiàng)目運(yùn)營能力。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)：時(shí)代財(cái)經(jīng)APP(ID：tf-app)，作者：葉曼至