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王健林,忙著給萬達(dá)“瘦身”

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20 伯虎財經(jīng) ? 2024-01-24 10:17:05  來源:伯虎財經(jīng) E3901G0

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(圖片來源:攝圖網(wǎng))

作者|靈靈 來源|伯虎財經(jīng)(ID:bohuFN)

王健林最近很忙,忙著賣賣賣。

1月20日,#王健林已賣10座萬達(dá)廣場#登上熱搜榜第一。

為了穩(wěn)住萬達(dá),瘦身斷臂成為了當(dāng)下王健林最好的選擇。

萬達(dá)“賣賣賣”

根據(jù)統(tǒng)計,去年以來,萬達(dá)集團已累計出售10座萬達(dá)廣場。

1月19日,據(jù)天眼查披露的信息,廈門殿前萬達(dá)廣場商業(yè)管理有限公司在1月16日發(fā)生股權(quán)變更,公司股東由珠海萬達(dá)商業(yè)管理集團股份有限公司變更為廈門金昇陽置業(yè)有限公司。

再往前,2023年12月25日至30日,蘇州太倉萬達(dá)廣場、湖州萬達(dá)廣場、廣州蘿崗萬達(dá)廣場和上海金山萬達(dá)廣場被密集轉(zhuǎn)讓,接盤方為中聯(lián)基金旗下公司。

2023年5月底,萬達(dá)將上海松江萬達(dá)廣場、西寧海湖萬達(dá)廣場和江門臺山萬達(dá)三個購物中心出售給大家保險。10月份,又將上海周浦萬達(dá)廣場出售給大家保險,將廣西北海合浦萬達(dá)廣場出售給合浦旺和房地產(chǎn)公司。

此外,被出售的,還有萬達(dá)電影、萬達(dá)酒店等資產(chǎn)。

據(jù)萬達(dá)電影公告,公司在2023年12月6日接到通知,公司間接控股股東北京萬達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團有限公司及其全資子公司北京珩潤企業(yè)管理發(fā)展有限公司、公司實際控制人王健林?jǐn)M將其合計持有的公司控股股東北京萬達(dá)投資有限公司51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海儒意投資管理有限公司。

信用中國數(shù)據(jù)顯示,2023年12月22日,上海萬達(dá)酒店投資有限公司發(fā)生多項工商變更。原全資股東大連萬達(dá)商業(yè)管理集團股份有限公司退出,新增北京鷹朗商業(yè)管理有限公司為全資股東,公司法定代表人由張晶變更為趙勇。

2022年,在行業(yè)一眾緊迫之下,萬達(dá)的狀態(tài)稱得上“相對松弛”。到了2023年,王健林的行程明顯變得匆忙些,出售資產(chǎn)的動作也變得更加頻繁。

王健林為何頻頻出售資產(chǎn)?

過去三年,萬達(dá)與投資者有著一個對賭協(xié)議,即到2023年12月31日,不能成功上市,大連萬達(dá)商管需要向上市前的部分投資者支付約300億元股權(quán)回購款。

到2023年底,珠海萬達(dá)商管已確定上市失敗。然而,對賭失敗帶來的代價,對于王健林來說,很可能難以承受。一旦現(xiàn)金流出現(xiàn)危機,萬達(dá)極有可能出現(xiàn)違約,引發(fā)更大的危機。

據(jù)公開信息,去年“雙12”當(dāng)天,萬達(dá)與投資者簽下新協(xié)議。新投資協(xié)議不附帶對賭協(xié)議,但萬達(dá)因此付出了極大的代價。新協(xié)議達(dá)成后,大連萬達(dá)商管持有珠海萬達(dá)商管的股權(quán)比例從超過78%下降至40%,投資者持股比例從21.17%增至60%。

這也意味著,雖然仍然是最大單一股東,但王健林不再擁有對珠海萬達(dá)商管的絕對控制權(quán)。

即將到期的對賭協(xié)議,讓萬達(dá)加速出售資產(chǎn),進而擁有更多籌碼應(yīng)對變化。

與此同時,賣掉資產(chǎn)后回籠的資金,多數(shù)用于還債。

萬達(dá)商管公布的數(shù)據(jù)顯示,截至11月23日,今年已償還超180億元公開債務(wù),目前境內(nèi)債券余額已減至約69億元,其中明年需償還48億元。

境外債方面,萬達(dá)商管明年要分四期償還已通過展期的6億美元債,2025及2026年分別各有一筆4億美元債到期。

據(jù)報道,上述只是公開市場層面的債務(wù)。萬達(dá)商管今年8月底披露的中期報告顯示,其合并口徑有息負(fù)債總額達(dá)到1412.83億元,其中一年內(nèi)到期的有息負(fù)債為292.57億元。

事實上,萬達(dá)賣資產(chǎn),已經(jīng)不是什么新鮮事兒。

早在2015年,萬達(dá)就開始啟動“棄重?fù)磔p”的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略。2017年,王健林賣掉77個酒店和13個文旅項目以及多個海外地產(chǎn)項,此舉被認(rèn)為是“轉(zhuǎn)型標(biāo)志”。

此后,輕資產(chǎn)戰(zhàn)略持續(xù)推進,2018年“萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)”更名為“萬達(dá)商業(yè)管理”,2019年剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù),2021年全面實施“輕資產(chǎn)戰(zhàn)略”。

可見,這些年來,頻頻出售資產(chǎn),一方面是持續(xù)執(zhí)行輕資產(chǎn)戰(zhàn)略,另一方面則是應(yīng)對危機下的自救舉措。

雖然一直在賣賣賣,但萬達(dá)擁有的資產(chǎn)依然龐大。

官網(wǎng)顯示,其商管集團,管理運營著494座商業(yè)購物中心。

其文旅集團,擁有著世界級的影視制作、發(fā)行、放映的全產(chǎn)業(yè)鏈、世界領(lǐng)先的如盈方體育等體育賽事、媒體和營銷企業(yè),以及集兒童教育、娛樂、IP產(chǎn)品于一體的全球領(lǐng)先兒童產(chǎn)業(yè)企業(yè)寶貝王和長白山國際度假區(qū)、武漢中央文化區(qū)、蘭州萬達(dá)城、延安紅街等四大文旅項目。

其投資集團則依然擁有住宅、城市綜合體、萬達(dá)茂、萬達(dá)城、萬達(dá)小鎮(zhèn)等房地產(chǎn)開發(fā)項目。

萬達(dá)還有“信心”

從目前來看,萬達(dá)還有時間,也有“信心”。這個信心來自內(nèi)部,也來自外界。

在業(yè)界看來,在房地產(chǎn)行業(yè)顛簸之際,行業(yè)里出售資產(chǎn)的行為并不少見,當(dāng)大多數(shù)企業(yè)無人問津時,萬達(dá)廣場卻能連續(xù)成功轉(zhuǎn)讓,某種程度上足以說明,這些被轉(zhuǎn)讓的萬達(dá)廣場屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

此外,在對賭協(xié)議期滿后,投資者仍然選擇與萬達(dá)前行,也說明他們對萬達(dá)商業(yè)管理能力的認(rèn)可,對國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)運營前景的看好。

據(jù)知情人士透露,以騰訊、阿里、中信資本等為代表的境內(nèi)投資者,對國內(nèi)房地產(chǎn)市場和金融政策環(huán)境有更直觀的感受,愿意繼續(xù)維護萬達(dá)公開市場信譽,對延期的補償條件接受度高。

對于投資人而言,萬達(dá)走向破產(chǎn)清算流程,并非最佳選項。相反,推遲上市能保證投資者手上的珠海萬達(dá)商管股權(quán)價值。

過去這段時間,被認(rèn)為是萬達(dá)和投資者們“互相探底和博弈的過程”。如今,他們做出了一個彼此都能接受的結(jié)果。

參考資料:

1、界面新聞:王健林“失去”萬達(dá)

2、華商韜略:萬達(dá),再次大瘦身

3、每經(jīng)房產(chǎn):又一座萬達(dá)廣場易主!

編者按:本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號:伯虎財經(jīng)(ID:bohuFN),作者:靈靈

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