統(tǒng)一求增長,茶飲挑大梁
(圖片來源:攝圖網(wǎng))
作者|陳曉京 來源|斑馬消費(fèi)
當(dāng)方便面不再吃香,統(tǒng)一企業(yè)中國最大的看點(diǎn),變成了茶飲料業(yè)務(wù)。
就目前而言,公司能打的無糖茶產(chǎn)品并不多。老牌產(chǎn)品茶里王之外,新品春拂綠茶今年剛上市就遭遇價(jià)格大戰(zhàn),要想勝出會(huì)更加艱難。
面對外部環(huán)境和競爭態(tài)勢,日前,公司已大幅調(diào)低年初定下的全年銷售目標(biāo)。
或是受此影響,一份增長的中期業(yè)績,也未能調(diào)動(dòng)投資者的興趣。
股價(jià)大跌
8月7日盤后,統(tǒng)一企業(yè)中國(00220.HK)披露2024年中期業(yè)績。超預(yù)期的表現(xiàn),卻在昨日一早迎來暴擊。股價(jià)高開低走,盤中跌幅最高10.47%,收盤仍大跌9.16%。
面對這個(gè)意外,不少中小投資者大多丈二和尚摸不著頭腦。畢竟,作為行業(yè)老二,公司具備較好的盈利能力,今年上半年毛利率達(dá)到33.84%,較上年同期增加2.73個(gè)百分點(diǎn)。
2024年上半年,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入154.49億元、公司權(quán)益持有人應(yīng)占溢利9.66億元,同比分別增長6.02%和10.16%。公司表示,業(yè)績得以提高,乃是原材料價(jià)格下降、產(chǎn)能利用率提升等所致。
值得一提的是,公司飲料業(yè)務(wù)板塊收入首次半年突破百億大關(guān),得到廣泛關(guān)注和認(rèn)可。不過,這似乎沒能調(diào)動(dòng)市場的情緒。
投資者更關(guān)注的,是公司的長期成長性,統(tǒng)一企業(yè)中國的表現(xiàn),未能讓人感到滿意。
2019年至2023年,公司營業(yè)收入分別為220.2億元、227.6億元、252.3億元、282.6億元和285.9億元,同比分別增長1.14%、3.37%、10.85%、12.00%和1.18%。同期,歸母凈利潤頻繁波動(dòng),其中,2021年、2022年,連續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長。
本就小心謹(jǐn)慎的公司,變得更加敏感。
經(jīng)濟(jì)疲軟、市場競爭等因素,已導(dǎo)致公司第二季度增長放緩,7月、8月的競爭進(jìn)一步加劇,日前,公司管理層認(rèn)為,年初定下的全年銷售目標(biāo)8%-12%可能難以達(dá)到,已將目標(biāo)下調(diào)至中至高個(gè)位數(shù),即5%-8%。
中期業(yè)績披露之后,麥格里立即下調(diào)統(tǒng)一企業(yè)中國目標(biāo)價(jià)至7.8港元,并下調(diào)2025年至2026年純利預(yù)測。
飲料挑大梁
今年上半年,統(tǒng)一企業(yè)中國飲料業(yè)務(wù)可圈可點(diǎn)。
期內(nèi),公司飲料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入100.24億元,同比增長8.3%,占總收入的64.9%。茶飲料、果汁及奶茶,分別實(shí)現(xiàn)收入46.67億元、17.90億元和32.84億元,同比分別增長11.8%、8.2%和3.3%。
含糖茶時(shí)代,公司推出統(tǒng)一冰紅茶,與康師傅的冰紅茶互相打擂,后來又推出小茗同學(xué),迎合年輕一代用戶群體。進(jìn)入低糖、無糖時(shí)代,公司又快速調(diào)整。
每一次市場變化,統(tǒng)一都積極應(yīng)對,但沒能搶占到先機(jī)。
2004年,公司將茶里王引入大陸市場,時(shí)間不可謂不早。但純茶終究沒能打過風(fēng)頭正勁的含糖茶飲料,7年后黯然退出大陸市場,直至2019年無糖茶風(fēng)起,才二度回歸。
說起這一點(diǎn),公司董事長羅智先一臉尷尬,“去年無糖茶大賣,下起傾盆大雨,但統(tǒng)一身上卻是干的。”
2023年,是無糖茶產(chǎn)品爆發(fā)之年,農(nóng)夫山泉茶飲料銷售規(guī)模近127億元,同比增長達(dá)83%,三得利、果子熟了、東鵬飲料等迅速跟進(jìn),統(tǒng)一卻表現(xiàn)平淡,其茶飲料收入75.80億元,同比增長僅9%。
茶里王之外,統(tǒng)一也在繼續(xù)布局無糖新品。今年4月,無糖茶新產(chǎn)品春拂綠茶姍姍來遲,剛推出就被動(dòng)卷入價(jià)格戰(zhàn)中。需要經(jīng)過更殘酷的血戰(zhàn),才能打響知名度。
即便如此,羅智先仍信心十足:“今年只要不分心,會(huì)有一些成績,對于這個(gè)部分很期待。”
方便面原地踏步
與茶飲料業(yè)務(wù)的增長形成鮮明對比的,是食品業(yè)務(wù)原地踏步。
上半年,統(tǒng)一企業(yè)中國食品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入49.47億元,同比增長微增0.9%,其中,方便面實(shí)現(xiàn)收入48.58億元,增長1.9%。
方便面不好賣了。去年,公司方便面業(yè)務(wù)收入95.94億元,較上年少賣了10.26億元。
世界方便面協(xié)會(huì)(WINA)數(shù)據(jù)顯示,2013年以來,中國方便面市場快速下滑,年消費(fèi)量由462.2億份降至2023年的422.1億份。
外賣、高鐵以及新興速食產(chǎn)品,對方便面市場的沖擊較大。
《方便面市場消費(fèi)量的影響因素分析》報(bào)告指出,外賣市場規(guī)模每增加1%,方便面消費(fèi)量減少0.0533% ; 高速鐵路營運(yùn)里程每增加1%,方便面消費(fèi)量平均減少0.3191%; 高速鐵路客運(yùn)量每增加或減少1%,方便面消費(fèi)量平均增加或減少0. 3977% ; 活躍勞工數(shù)每增加或減少1%,方便面消費(fèi)量平均增加或減少0.3978%。
在這個(gè)過程中,方便面企業(yè)通過高端化,繼續(xù)維持增長。
2017年,統(tǒng)一曾推出高達(dá)20元一碗的臺(tái)式半筋半肉牛肉面,與湯達(dá)人、老壇酸菜牛肉面等中高端產(chǎn)品形成梯次布局。
據(jù)馬上贏數(shù)據(jù),2022年一季度至2024年一季度,中國市場單包方便面均價(jià)從3.40元/包漲到3.67元/包,漲幅達(dá)5%。
編者按:本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào):斑馬消費(fèi)(ID:),作者:陳曉京
前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人
專注于中國各行業(yè)市場分析、未來發(fā)展趨勢等。掃一掃立即關(guān)注。