消費(fèi)金融「水大魚(yú)大」，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)被互聯(lián)網(wǎng)大廠沖擊

（圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)）

作者|葉子 來(lái)源|新偶

流量的盡頭是放貸，但哪怕同樣是放貸，也有人是“打工仔”。

7月，在同城貨運(yùn)行業(yè)龍頭貨拉拉和綜合旅游出行平臺(tái)飛豬上線借貸服務(wù)后，用戶數(shù)超過(guò)5億、95后和00后用戶占比分別為43%與22%的國(guó)內(nèi)知名二手交易平臺(tái)閑魚(yú)，也宣布上線“借錢(qián)”服務(wù)，正式涉足金融業(yè)務(wù)。

而在年初，在金融領(lǐng)域投放多個(gè)崗位、招兵買(mǎi)馬已久的快手通過(guò)受讓廣州歡聚小額貸款有限責(zé)任公司100%股權(quán)，成功拿下小貸牌照。

可以說(shuō)，2024年中無(wú)論是平臺(tái)還是流量巨頭，仍然沒(méi)有放慢搶灘金融的腳步。

不過(guò)，雖然大家都說(shuō)流量的盡頭是放貸，但以閑魚(yú)為代表的各類(lèi)平臺(tái)究竟在以一個(gè)什么樣的角色參與進(jìn)“放貸”過(guò)程中的？又有多賺錢(qián)，才會(huì)讓它們?nèi)绱藷嶂杂谶@項(xiàng)金融業(yè)務(wù)？

與那些司職“引流”放貸的平臺(tái)相比，2024年中真正有實(shí)力入局消費(fèi)金融的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們有哪些動(dòng)作？又為何會(huì)做出這些決策呢？

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流量平臺(tái)

為消金公司“賣(mài)水”也賺翻了

雖然飛豬、閑魚(yú)這樣的APP在其錢(qián)包功能中都提供了貸款選項(xiàng)，給人留下了一個(gè)幾乎所有手握流量的平臺(tái)都在放貸的印象。其實(shí)不然，除了幾個(gè)擁有相關(guān)牌照的互聯(lián)網(wǎng)巨頭平臺(tái)外，大多數(shù)流量平臺(tái)都只是給消金機(jī)構(gòu)“打工”的渠道引流方。

就以剛剛踏入“貸款”領(lǐng)域的閑魚(yú)為例，在借錢(qián)界面的貸款額度額上方，用小字書(shū)寫(xiě)了“貸款由金融機(jī)構(gòu)提供，閑魚(yú)僅提供信息展示”的字樣，在下方也標(biāo)明了合作機(jī)構(gòu)包括度小滿、拍拍貸、馬上消費(fèi)，而在申請(qǐng)審批通過(guò)后，在借錢(qián)的選項(xiàng)之中還可以選擇度小滿、拍拍貸等機(jī)構(gòu)進(jìn)行放款。

在閑魚(yú)之外，攜程、微博的借款也大致相同，都會(huì)提示貸款服務(wù)是由哪些金融機(jī)構(gòu)提供的，除了相關(guān)合作的機(jī)構(gòu)數(shù)量比初入貸款這一行的閑魚(yú)更多些之外，其他的申請(qǐng)審批、借款流程什么的幾乎全部相同。

圖源：閑魚(yú)、攜程、微博

之所以這些流量平臺(tái)沒(méi)有直接下場(chǎng)借款，和目前的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策相關(guān)。

最初，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)金融業(yè)務(wù)初體驗(yàn)的第一個(gè)熱潮來(lái)自于理財(cái)業(yè)務(wù)——益于余額寶市場(chǎng)培育的成功，騰訊理財(cái)通、百度百賺、京東小金庫(kù)、蘇寧零錢(qián)寶等各種 “寶寶類(lèi)理財(cái)”層出不窮。但對(duì)于那些資金實(shí)力不足但具備流量?jī)?yōu)勢(shì)的平臺(tái)而言，“不淘金，只賣(mài)水”，為貸款平臺(tái)提供導(dǎo)流服務(wù)，賺取相關(guān)廣告或分成費(fèi)用成為流量變現(xiàn)的絕佳方式。

在此后的2016年，國(guó)務(wù)院辦公廳公布《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)未取得相關(guān)金融業(yè)務(wù)資質(zhì)不得依托互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展相應(yīng)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步鎖死了那些只有流量沒(méi)有金融牌照平臺(tái)的放貸念頭。

雖然很多平臺(tái)沒(méi)有真正涉足貸款環(huán)節(jié)，但并不意味著它們能拿到的利潤(rùn)不高。

從分潤(rùn)比例來(lái)看，據(jù)蘇銀凱基消費(fèi)金融公布同螞蟻、美團(tuán)、京東、滴滴、度小滿等平臺(tái)的分潤(rùn)數(shù)據(jù)，其會(huì)按照實(shí)收利息的一定比例向平臺(tái)支付服務(wù)費(fèi)用，服務(wù)費(fèi)率約為利息收入的20%-30%之間，而其他采取該模式的消金機(jī)構(gòu)分潤(rùn)比例也大抵如此。

這也意味著只需要將自有流量“一魚(yú)多吃”，就能同資方拿下兩成甚至三成的凈利潤(rùn)，這已經(jīng)不是“老大吃肉自己喝湯”了，儼然已經(jīng)成為了上桌“吃飯”的一員。

由于很多消金機(jī)構(gòu)最大的獲客渠道非常依賴這些流量平臺(tái)，所以他們能拿到這么高的分潤(rùn)比例也無(wú)可厚非。同樣以蘇銀凱基消費(fèi)金融為例，2023年末，蘇銀凱基互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)渠道貸款業(yè)務(wù)余額，占到了貸款余額94.74%。

在2024年中，貸款的需求進(jìn)一步旺盛，從側(cè)面來(lái)看，是消金機(jī)構(gòu)的發(fā)債速度又上了新的臺(tái)階。

據(jù)券商中國(guó)報(bào)道，在剛剛過(guò)去的7月份，消金公司密集發(fā)行金融債的程度堪稱(chēng)年內(nèi)單月之最，7家消費(fèi)金融公司合計(jì)發(fā)行了116億元的金融債。而從年度的角度來(lái)看，今年也是消金機(jī)構(gòu)金融債發(fā)行大年，包括杭銀消金、中銀消金、馬上消金、蘇銀消金等在內(nèi)的多家消金公司成功獲批發(fā)行金融債。其中，招聯(lián)金融、興業(yè)消金等頭部機(jī)構(gòu)更是年內(nèi)頻繁發(fā)行金融債，募集規(guī)模也屢創(chuàng)新高。

正是在如此高的分潤(rùn)比例、消金機(jī)構(gòu)極度依賴流量平臺(tái)的業(yè)態(tài)與“全民開(kāi)貸”的大背景的共同推動(dòng)之下，越來(lái)越多的互聯(lián)網(wǎng)流量入口開(kāi)始涉足、加碼金融服務(wù)。

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傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)規(guī)模

比不上互聯(lián)網(wǎng)大廠做消金？

雖然僅作為引流平臺(tái)就已經(jīng)能夠獲取十分可觀的收益，但對(duì)于那些具有更強(qiáng)資本實(shí)力和技術(shù)能力的互聯(lián)網(wǎng)巨頭來(lái)說(shuō)，從別人的碗里分飯，還是不如自己另起爐灶、親自下場(chǎng)放貸來(lái)的直接一些。

在今年，做了多年引流渠道且一直擁有龐大金融用戶基數(shù)的快手，終于拿下了小貸牌照。

4月17日，廣州歡聚小額貸款有限責(zé)任公司發(fā)生工商變更，全資股東由廣州華多網(wǎng)絡(luò)科技有限公司變更為快手旗下北京云掣科技有限公司。這標(biāo)志著快手正式擁有了金融牌照，相關(guān)業(yè)務(wù)也正式從“助貸”走向“放貸”，可以不再需要同其他消金機(jī)構(gòu)“合作”，也補(bǔ)全了美團(tuán)、京東、螞蟻、抖音、騰訊這些典型流量入口的最后一塊放貸拼圖。

也就在巨頭們終于全部到齊的同時(shí)，騰訊也悄然加速了對(duì)消費(fèi)金融的布局。

年內(nèi)騰訊在支付領(lǐng)域最大的動(dòng)作，莫過(guò)于2020年3月小范圍上線的“微信分付”，在今年加大了灰度測(cè)試的范圍。

“微信分付”作為一款“類(lèi)分期”消費(fèi)貸產(chǎn)品，開(kāi)通后可在支付時(shí)選擇使用，主打按日計(jì)息、隨借隨還，同微信分期一般同樣適用于線上線下各類(lèi)消費(fèi)場(chǎng)景。不過(guò)，不同于螞蟻花唄、京東白條這類(lèi)傳統(tǒng)的信用支付產(chǎn)品，微信分付并沒(méi)有免息期，在使用后便開(kāi)始按天計(jì)息，其日利率在0.04%（折合年化 14.6%）和0.045%（折合年化16.426%）之間不等。

圖源：微信

據(jù)零點(diǎn)財(cái)經(jīng)報(bào)道，在騰訊去年Q3財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，騰訊管理層對(duì)金融科技業(yè)務(wù)的態(tài)度是希望以一種非常謹(jǐn)慎的方式對(duì)待提供貸款、財(cái)富管理等金融服務(wù)，選擇最好的客戶，確保出色的風(fēng)控表現(xiàn)和高質(zhì)量收入模式，可以說(shuō)是十分低調(diào)了。

但即便如此，騰訊金融科技與企業(yè)服務(wù)已經(jīng)成為了主要增長(zhǎng)引擎和收入基本盤(pán)，而金融科技僅占其中很小一部分而已，若大舉進(jìn)軍，其利潤(rùn)自然不言而喻。

而之所以快手和騰訊在2024年中加快了金融領(lǐng)域的布局，很大概率是其他互聯(lián)網(wǎng)大廠金融業(yè)務(wù)成長(zhǎng)的速度已超過(guò)了他們的預(yù)期。

2020年，字節(jié)成功拿下小貸牌照和支付牌照后，不斷加碼貸款方向，于次年向中融小貸兩次增資，注冊(cè)資本先后達(dá)到了30億元、50億元。而在此間抖音的金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展，倒逼字節(jié)繼續(xù)多次增資至190億元，注冊(cè)資本超越了騰訊財(cái)付通小貸以及螞蟻集團(tuán)的螞蟻小貸。

相比之下，對(duì)個(gè)人消費(fèi)貸款投放力度較大的建設(shè)銀行個(gè)人消費(fèi)貸款余額突破3000億元大關(guān)也剛剛過(guò)去一年。而消費(fèi)貸款余額相比于2022年增長(zhǎng)49.11%的招商銀行，在2023年末也不過(guò)3015.38億元。

如此看來(lái)，剛剛正式涉足自有資金貸款的快手和在金融領(lǐng)域雖然潛力巨大但組織架構(gòu)相對(duì)復(fù)雜且長(zhǎng)期保守的騰訊，此時(shí)選擇加速推進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)，也就毫不奇怪了。

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寫(xiě)在最后

擁有流量的平臺(tái)，就想為消金機(jī)構(gòu)引流。引流多年的平臺(tái)，就想外購(gòu)小貸牌照自己放貸。放貸規(guī)模變大，就想就通過(guò)消金牌照賺更多的錢(qián)，這樣的行業(yè)發(fā)展路徑和規(guī)律，一直沒(méi)有變過(guò)。

不過(guò)，也就在政策鼓勵(lì)消金機(jī)構(gòu)發(fā)債放貸促進(jìn)消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)巨頭在貸余額不斷增加的背景下，像315曝出的同程金融通過(guò)套路誘導(dǎo)消費(fèi)者借高利貸，一些流量平臺(tái)與消費(fèi)金融公司在業(yè)務(wù)發(fā)展中被指助貸流程、信息不合規(guī)情況頻發(fā)，越來(lái)越多地受到外界質(zhì)疑。

水大魚(yú)大，水大浪也急。

如何平衡社會(huì)價(jià)值和商業(yè)利益，在追求業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的同時(shí)踐行社會(huì)責(zé)任，避免再現(xiàn)“螞蟻時(shí)刻”?？赡苁菙[在眾多消金機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)巨頭、流量平臺(tái)甚至監(jiān)管部門(mén)面前需要長(zhǎng)期應(yīng)對(duì)的一項(xiàng)挑戰(zhàn)。

參考資料：

1.《“流量的盡頭是放貸”，字節(jié)跳動(dòng)也不例外》，零壹智庫(kù)；

2.《快手拿下網(wǎng)絡(luò)小貸牌照！發(fā)力金融業(yè)務(wù)》，鐳射財(cái)經(jīng)；

3.《變形記：從平臺(tái)金融到助貸》，北京市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)；

4.《藏在APP里的助貸江湖》，中國(guó)金融新聞網(wǎng)；

5.《這家消金公司發(fā)行10億金融債券，助貸業(yè)務(wù)已接入螞蟻》，禾金財(cái)經(jīng)；

6.《快手拿下小貸牌照，抖音3000億，互聯(lián)網(wǎng)巨頭放貸有多賺？》，雷達(dá)Finance；

7.《阿里騰訊角逐消費(fèi)信貸》，零點(diǎn)財(cái)經(jīng)。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)：新偶(ID：)，作者：葉子