吉利早就該合并極氪領(lǐng)克了

（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

作者|吳文武 來源|新品略財(cái)經(jīng)(ID：nbscaijing)

極氪控股領(lǐng)克，吉利想講出新故事。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

中國(guó)汽車行業(yè)近日出了一條重磅新聞，一家頭部車企決定將旗下兩大知名汽車品牌進(jìn)行合并。

《新品略財(cái)經(jīng)》關(guān)注到，11月14日，吉利控股宣布，以36億元向極氪轉(zhuǎn)讓領(lǐng)克20%股權(quán)，同時(shí)沃爾沃以54億元向極氪轉(zhuǎn)讓領(lǐng)克30%股份，轉(zhuǎn)讓完成后，極氪再向領(lǐng)克認(rèn)購(gòu)新增注冊(cè)資本3.67億元。

也就是說，通過出資93.67億元，極氪將持有領(lǐng)克51%的股份，交易完成后，極氪實(shí)現(xiàn)控股領(lǐng)克。在這次收購(gòu)中，領(lǐng)克的估值約為180億元。

極氪控股領(lǐng)克，資本市場(chǎng)很快給出了反饋。在傳出收購(gòu)消息時(shí)，受到影響的極氪股價(jià)一度收漲超12%，市值達(dá)到72億美元。收購(gòu)消息落地后，極氪股價(jià)大跌23.68%，市值縮水至55億美元。

眾所周知，極氪和領(lǐng)克都是吉利集團(tuán)旗下汽車子品牌。在《新品略財(cái)經(jīng)》看來，這筆交易準(zhǔn)確來說，是吉利主導(dǎo)進(jìn)行的一次內(nèi)部企業(yè)子品牌業(yè)務(wù)資產(chǎn)整合的資本市場(chǎng)動(dòng)作。

從企業(yè)外部視角看，這次交易并不會(huì)在當(dāng)前中國(guó)汽車行業(yè)及新能源汽車江湖，掀起過高的風(fēng)浪，但多少還是能引起關(guān)注及熱議。

那么，吉利為何此時(shí)合并極氪領(lǐng)克？合并之后的極氪能高枕無憂嗎？

01

領(lǐng)克、極氪各有使命

中國(guó)汽車行業(yè)不停更新迭代，行業(yè)不同發(fā)展階段，車企往往會(huì)采取不同的市場(chǎng)動(dòng)作。

領(lǐng)克和極氪，正是吉利在行業(yè)不同發(fā)展階段的市場(chǎng)行為，領(lǐng)克和極氪各有各的使命。

時(shí)間回到十幾年前，那時(shí)候的中國(guó)汽車行業(yè)是合資車躺贏的時(shí)代，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)吉利、長(zhǎng)城、比亞迪等一眾本土車企幾乎上不了“牌桌”，只能小打小鬧。

為了提升品牌形象和獲取更好的汽車技術(shù)資源等，吉利在2010年8月以不低于18億美元的高價(jià)，從福特手中收購(gòu)了沃爾沃轎車業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱：沃爾沃），上演了全球汽車行業(yè)史上的一次“蛇吞象”的收購(gòu)交易。

吉利收購(gòu)沃爾沃之后，為了進(jìn)一步整合沃爾沃和吉利旗下的業(yè)務(wù)，當(dāng)時(shí)還是燃油車合資車時(shí)代。從2013年開始，沃爾沃和吉利雙方共同打造了新一代基礎(chǔ)模塊架構(gòu)CMA及相關(guān)部件。

2016年，吉利和沃爾沃成立了合資車品牌領(lǐng)克，定位為新時(shí)代高端品牌，成立領(lǐng)克的目的，就是吉利想打造一個(gè)合資品牌，試圖向上突破，去和其他合資車企競(jìng)爭(zhēng)。

說得更直接點(diǎn)，領(lǐng)克品牌承載著吉利的合資車企夢(mèng)。實(shí)際上領(lǐng)克后面也一鳴驚人，其發(fā)布的第一款SUV車型一炮而紅，當(dāng)時(shí)領(lǐng)克很火爆。

《新品略財(cái)經(jīng)》曾去試駕過一次領(lǐng)克，當(dāng)時(shí)領(lǐng)克員工的服務(wù)態(tài)度比合資車還豪橫，巔峰時(shí)期的領(lǐng)克在2021年的年銷量達(dá)到22.05萬輛。

就在領(lǐng)克發(fā)展蒸蒸日上時(shí)，中國(guó)汽車行業(yè)加速進(jìn)入新能源汽車時(shí)代，蔚小理等造車新勢(shì)力涌現(xiàn)，特斯拉進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，后來直接在上海建成超級(jí)工廠。

吉利也看到了新能源汽車時(shí)代要來了，領(lǐng)克成立電動(dòng)汽車事業(yè)群，并在2021年4月，領(lǐng)克ZERO CONCEPT概念車發(fā)布，成為極氪的001。2021年9月，極氪單獨(dú)運(yùn)營(yíng)，成為吉利旗下和領(lǐng)克并肩的子品牌。

在競(jìng)爭(zhēng)極為激烈的新能源汽車江湖中，極氪001一炮而紅，《新品略財(cái)經(jīng)》身邊就有年輕朋友放棄特斯拉Model 3和雷克薩斯ES，而去選擇了極氪001。

今年前三個(gè)季度，極氪的銷量逼近15萬輛，今年10月，極氪銷量超過2萬輛，登上造車新勢(shì)力排行榜。

與領(lǐng)克不同的是，極氪撐起的是吉利的高端純電汽車品牌夢(mèng)。領(lǐng)克和極氪各有各的使命，也各自完成了各自發(fā)展初期的使命。

02

吉利早就該合并極氪領(lǐng)克了‍‍‍‍

雖然領(lǐng)克和極氪都同屬于吉利集團(tuán)，但如果要放到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，兩者又是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，兩個(gè)兒子相互打架，身為父親的吉利自然坐不住。

近一兩年來，領(lǐng)克也在發(fā)力新能源賽道，并在2023年發(fā)布了EM-P超級(jí)增程方案。今年9月，領(lǐng)克進(jìn)入純電領(lǐng)域，發(fā)布了首款純電車型Z10，雖然銷量不及預(yù)期，但已展示了發(fā)力新能源汽車業(yè)務(wù)的信心。

更為尷尬的是，領(lǐng)克的純電車型和極氪的純電車型都是基于吉利浩瀚架構(gòu)打造，不僅平臺(tái)一樣，就連很多設(shè)計(jì)語(yǔ)言都有相似之處，售價(jià)區(qū)間也相互重疊。

與大眾汽車集團(tuán)旗下的奧迪主攻豪華車，大眾品牌面向大眾消費(fèi)者不同。吉利旗下雖有豪華汽車品牌沃爾沃，但極氪和領(lǐng)克兩者無論是在品牌定位，還是后來車型等各方面看，實(shí)在有太多的重疊之處。

領(lǐng)克從燃油車業(yè)務(wù)，先是插混，后來發(fā)力增程，再進(jìn)入純電，而極氪是主要發(fā)力純電，而且站穩(wěn)了一席之地，現(xiàn)在市場(chǎng)又有傳言稱極氪也計(jì)劃推出增程車型，二者的重合度就更高了。

當(dāng)極氪和領(lǐng)克旗下兩大核心業(yè)務(wù)子品牌，相互競(jìng)爭(zhēng)，甚至在市場(chǎng)一線互撕的時(shí)候，對(duì)吉利來說不是好事，會(huì)造成在車型設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造及客戶服務(wù)等各環(huán)節(jié)的大量資金及內(nèi)外部資源的浪費(fèi)。

吉利很顯然是看到了領(lǐng)克和極氪，兩位愛子相互競(jìng)爭(zhēng)所帶來的弊端，把極氪領(lǐng)克相互合并，能把有限的資源和資金花到刀刃上，資源能更集中，兩家子品牌在業(yè)務(wù)及售后等資源可以打通及共享，實(shí)現(xiàn)的組合效應(yīng)釋放到最大。

領(lǐng)克在傳統(tǒng)燃油車時(shí)代和合資車時(shí)代是贏家，但是現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入了新能源汽車時(shí)代，實(shí)際上領(lǐng)克從2021年之后，銷量就開始出現(xiàn)下滑，市場(chǎng)環(huán)境倒逼領(lǐng)克向新能源汽車業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，這就無法避免地會(huì)和極氪形成競(jìng)爭(zhēng)。更何況，在新能源汽車時(shí)代，極氪的品牌聲量已經(jīng)蓋過了領(lǐng)克。

從資本市場(chǎng)角度看，吉利是資本運(yùn)作高手，極氪已經(jīng)上市，極氪控股領(lǐng)克，也向資本市場(chǎng)講出了新故事。

有媒體報(bào)道極氪控股領(lǐng)克的消息后，一位極氪車友向《新品略財(cái)經(jīng)》表示，領(lǐng)克控股極氪，為的就是做市值。

背靠沃爾沃和吉利的極星汽車近三年虧損了141億元，交付量下跌，國(guó)內(nèi)銷量極為慘淡，甚至有媒體曾評(píng)論稱，極星恐會(huì)退市。換個(gè)角度來說，極星在資本市場(chǎng)的前車之鑒，吉利肯定不想再次上演。

由此可見，無論是結(jié)合當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境，還是企業(yè)內(nèi)部資源整合需求，及資本市場(chǎng)需要，吉利其實(shí)早就該整合極氪和領(lǐng)克了，在《新品略財(cái)經(jīng)》看來，甚至是在極氪上市前就應(yīng)該完成合并。

03

合并后的極氪，仍不能高枕無憂‍‍‍‍‍‍‍‍

那么，現(xiàn)在極氪控股了領(lǐng)克，以后“變胖”了的極氪，能高枕無憂嗎？

從極氪成立至今的發(fā)展來看，極氪是吉利打得很成功的一張牌，極氪從發(fā)布之后就一鳴驚人，從競(jìng)爭(zhēng)激烈的新勢(shì)力江湖中殺出了一條血路，其成績(jī)是值得點(diǎn)贊的。

數(shù)據(jù)顯示，今年前三個(gè)季度，極氪共交付了14.3萬輛，同比增長(zhǎng)81%，從數(shù)據(jù)上看，極氪的銷量增長(zhǎng)明顯，沒有掉隊(duì)。

然而，極氪光鮮的交付業(yè)績(jī)下面，也不得不關(guān)注極氪的多面，甚至是負(fù)面。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，極氪仍在虧損，而且虧損還有所擴(kuò)大。

極氪財(cái)報(bào)顯示，2024年前三季度，極氪實(shí)現(xiàn)營(yíng)收531.3億元，收入漲幅超過了一半。實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)虧損了54.3億元，虧損甚至擴(kuò)大了近億元。

從市場(chǎng)銷量看，極氪的交付量今年較去年同期相比增長(zhǎng)明顯，背后靠的是車海戰(zhàn)術(shù)，現(xiàn)在極氪的銷量是靠著極氪在售的六款車型完成的。

極氪此前的銷量主要是靠著001撐著，而現(xiàn)在極氪001的市場(chǎng)光環(huán)效應(yīng)已經(jīng)沒有以前那么強(qiáng)了。今年10月，極氪001的月銷量已經(jīng)不到6000輛，而今年6月，極氪001的月銷量超過1.4萬輛。

極氪旗下車型和理想L系列的套娃策略不同，很顯然理想L系列的外形差不多，能覆蓋不同購(gòu)買力的消費(fèi)人群，而極氪旗下車型較為分散，不同車型定位不同人群，吸引力沒有理想L系列那么強(qiáng)。

可見，極氪此前之所以能保持高速發(fā)展，其關(guān)鍵就是由一個(gè)銷量擔(dān)當(dāng)001車型撐起來的，而現(xiàn)在極氪001車型銷量下滑，極氪急需001的新繼任者，未來銷量還是有很大挑戰(zhàn)的。

新能源汽車時(shí)代，傳統(tǒng)車企的車海戰(zhàn)術(shù)并不是那么管用了，現(xiàn)如今，車型不在于多，而是在于精，而且要有長(zhǎng)期的爆款車型和銷量支柱車型。

不過，更為尷尬的是，與前期多是企業(yè)品牌正面形象及聲音相比，現(xiàn)在極氪的市場(chǎng)品牌形象似乎已經(jīng)出現(xiàn)了負(fù)面，甚至是分裂，極氪在今年至少出現(xiàn)了兩次“翻車”大事件。

先是極氪001車型，一年出三個(gè)新款激怒老車主。此前在網(wǎng)上刷到短視頻，有極氪001的車友在車尾上直接掛了一把：韭菜。

后來是今年10月，極氪副總裁楊大成在社交媒體上發(fā)布了在極氪MIX上吃火鍋的視頻，宣傳稱高效新風(fēng)系統(tǒng)，還說在車內(nèi)吃火鍋是一種“露營(yíng)新體驗(yàn)”，這次顛覆常識(shí)的營(yíng)銷“翻車”了，沒有給極氪加分。

沒有控股領(lǐng)克前的極氪已經(jīng)是有喜有憂，本就不能高枕無憂，反而潛在問題和挑戰(zhàn)越來越多，控股領(lǐng)克并不能解決這些問題。最近更有市場(chǎng)傳言稱，下一步極星也可能面臨整合，將來會(huì)和極氪、領(lǐng)克整合到一起。

極氪不僅需要加速?gòu)?fù)制出下一個(gè)001，更需要在車型更新迭代策略以及客服服務(wù)等方面補(bǔ)齊短板，更不能盲目自滿。‍‍‍‍‍

極氪未來的路還很遠(yuǎn)，挑戰(zhàn)重重。極氪不僅需要解決現(xiàn)在的近憂，更要深謀遠(yuǎn)慮。

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編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)：新品略財(cái)經(jīng)(ID：nbscaijing)，作者：吳文武