價(jià)值賦能，京東方開(kāi)啟跨周期成長(zhǎng)序幕

作者|市值觀察 來(lái)源|市值觀察

無(wú)論是手機(jī)、PC、電視、平板或者向新型智能設(shè)備進(jìn)化的新能源汽車，作為萬(wàn)物互聯(lián)的入口，屏幕的重要性不言而喻。

更何況，隨著AI時(shí)代的浪潮洶涌而來(lái)，顯示端口已成為人工智能的鏈接樞紐。

經(jīng)歷“美歐-日本-韓臺(tái)-中國(guó)大陸”的產(chǎn)業(yè)遷移，目前，全球顯示器產(chǎn)業(yè)由中國(guó)企業(yè)執(zhí)牛耳。

這其中，秉持“屏之物聯(lián)”的發(fā)展戰(zhàn)略，全球半導(dǎo)體顯示絕對(duì)翹楚——京東方持續(xù)以精湛的技術(shù)和領(lǐng)先的產(chǎn)品賦能消費(fèi)者，領(lǐng)創(chuàng)新一輪產(chǎn)業(yè)革命。

01

創(chuàng)新升維，賦能朋友圈

從一窮二白到興盛閃耀，“中國(guó)屏”讓全世界矚目。

追趕反超的歷史征程中，不得不提到京東方。如今，京東方已是全球LCD絕對(duì)龍頭，亦是OLED領(lǐng)域?qū)嵙?qiáng)勁的行業(yè)領(lǐng)軍者。

今年以來(lái)，京東方以不斷創(chuàng)新的領(lǐng)先技術(shù)，用優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品賦能合作伙伴，助力下游企業(yè)成為業(yè)界頂尖選手，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)迭代。

智能手機(jī)行業(yè)熱鬧非凡。近兩年來(lái)，國(guó)產(chǎn)手機(jī)憑借性能提升和不斷的創(chuàng)新迭代，在行業(yè)增速放緩的背景下，逆勢(shì)崛起，這背后離不開(kāi)京東方等國(guó)產(chǎn)屏幕廠商的助攻。

折疊屏是當(dāng)前手機(jī)高端化的主要方向，京東方順應(yīng)行業(yè)發(fā)展潮流，以柔性O(shè)LED技術(shù)先后賦能包括vivo X Flip、榮耀首款小折疊手機(jī)Magic V Flip、榮耀V3及Vs3系列在內(nèi)的眾多一線廠商旗艦機(jī)，幫助合作伙伴在產(chǎn)業(yè)變革期乘勢(shì)起飛。

京東方LTPO直屏于年內(nèi)供貨iQOO13，首發(fā)搭載全新一代Q10發(fā)光器件；供貨OPPO Find X7系列；還聯(lián)合努比亞、紅魔共同研發(fā)首款1.5K屏下攝像全面屏，持續(xù)為手機(jī)消費(fèi)領(lǐng)域奉上革新產(chǎn)品。

車載顯示隨著新能源汽車的爆發(fā)成為新興賽道，今年初，搭載京東方全球首發(fā)45英寸8K智慧屏的吉利銀河E8正式上市，顯示屏幕“化多為一”，擁有45英寸超大視野，還具備8K超高清顯示，助力其成為新能源汽車內(nèi)卷之中的有力競(jìng)爭(zhēng)者。

4月，全球首個(gè)量產(chǎn)搭載京東方LC智能光幕的極氪009光輝上市，開(kāi)創(chuàng)汽車行業(yè)智能調(diào)光里程碑，也成為京東方傳感業(yè)務(wù)在車載調(diào)光領(lǐng)域的里程碑，后續(xù)有望成為眾多車載調(diào)光窗的終極應(yīng)用方案。

此外，京東方還供貨明基首款玻璃基主動(dòng)式Mini LED游戲顯示器。

可以看出，京東方緊跟市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和產(chǎn)業(yè)變革趨勢(shì)，從原有的電視、PC、手機(jī)等傳統(tǒng)消費(fèi)電子領(lǐng)域延伸到智能座艙、高端電競(jìng)、商顯等新興行業(yè)。

京東方已然是一個(gè)多面手，ToB領(lǐng)域，京東方為華住旗下超3000家酒店提供智能顯示終端，LED技術(shù)賦能上影BOE-α超級(jí)影城（美羅城店），實(shí)現(xiàn)科技與藝術(shù)的完美融合……

此外，京東方還繼續(xù)深化與全球伙伴的合作，基于高通最新的智能視頻協(xié)作平臺(tái)套件打造全新沉浸式會(huì)議解決方案，和高通攜手推動(dòng)AI PC顯示生態(tài)的發(fā)展；聯(lián)合AMD等企業(yè)助力山西永樂(lè)宮壁畫(huà)AI修復(fù)，用10米的巨幅MLED大屏呈現(xiàn)永樂(lè)宮古老壁畫(huà)藝術(shù)作品，讓古老藝術(shù)作品以全新面貌驚艷呈現(xiàn)；

京東方還與騰訊、英特爾合作打造全球首款裸眼3D PC游戲掌機(jī)；與戴爾深化商用和消費(fèi)端的合作，戴爾旗下Alienware外星人搭載京東方屏幕的產(chǎn)品也在CES 2024上亮相；惠普也發(fā)布了采用京東方賦能的多款PC及顯示器產(chǎn)品，京東方自研的BD Cell技術(shù)還應(yīng)用在了Aston Martin（阿斯頓馬丁）被稱為“全球首款超級(jí)GT跑車”的DB 12系列車型上......

在京東方的助力下，合作伙伴市場(chǎng)份額不斷提升。尤其是智能手機(jī)領(lǐng)域，近兩年行業(yè)增速放緩，但國(guó)產(chǎn)手機(jī)卻異軍突起。

在競(jìng)爭(zhēng)慘烈的中國(guó)市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)品牌強(qiáng)勢(shì)崛起。今年第三季度（IDC數(shù)據(jù)），曾一度占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)TOP序列的某海外手機(jī)廠商在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已被歸入“其他”序列。

而擁有京東方加持的vivo，在三季度繼續(xù)位居中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)榜首，榮耀憑借Magic V Flip、榮耀V3等新品位居第五，并強(qiáng)勢(shì)回到折疊屏手機(jī)市場(chǎng)第二位。

在面板和下游手機(jī)行業(yè)，中國(guó)企業(yè)已經(jīng)憑借不容小覷的技術(shù)硬實(shí)力，在全球逐步趕超。

擁有像京東方這樣的戰(zhàn)友，相同的故事也正在汽車、電視等行業(yè)上演。

02

隱形冠軍

“Powered by BOE”

在PC時(shí)代，消費(fèi)者會(huì)因?yàn)閮?nèi)置英特爾CPU而選擇購(gòu)買，因?yàn)橛⑻貭柎砹烁咝阅?、高品質(zhì)；在智能手機(jī)時(shí)代，高通芯片亦成為旗艦智能手機(jī)的標(biāo)配；而在燃油車向新能源汽車轉(zhuǎn)軌的當(dāng)下，寧德時(shí)代正大力打造“CATL inside”，拉開(kāi)全新的成長(zhǎng)序幕。

“屏鏈萬(wàn)物”的時(shí)代早已開(kāi)啟，經(jīng)過(guò)30余年的發(fā)展，京東方在艱難的環(huán)境中，實(shí)現(xiàn)了顯示產(chǎn)業(yè)從無(wú)到有、從弱到強(qiáng)的華麗蛻變，為中國(guó)解決“少屏”問(wèn)題做出了突出貢獻(xiàn)。

站在新的產(chǎn)業(yè)變革十字路口，“Powered by BOE”以幕后英雄的時(shí)代角色賦能合作伙伴。2021年，京東方發(fā)布了中國(guó)半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域首個(gè)技術(shù)品牌，涵蓋ADS Pro、f-OLED、α-MLED三大技術(shù)品牌，實(shí)現(xiàn)對(duì)ToB商業(yè)模式的跨越和升維，進(jìn)一步搶占消費(fèi)者心智，以產(chǎn)品差異化夯實(shí)比較優(yōu)勢(shì)。

如今，在購(gòu)買電視、手機(jī)、新能源汽車時(shí)，消費(fèi)者往往會(huì)對(duì)比性能，觀看各種評(píng)測(cè)。性能的好壞，品質(zhì)的優(yōu)劣，往往取決于上游廠商的價(jià)值助力，倘若沒(méi)有類似京東方、高通、寧德時(shí)代等強(qiáng)有力的合作伙伴，其終端產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力將丟失一大截。

擁有京東方的加持，既能在當(dāng)前顯示技術(shù)名詞眼花繚亂的時(shí)代，給消費(fèi)者一個(gè)值得信賴的選擇，也能和下游伙伴共創(chuàng)共贏。

這樣一來(lái)，原本隱藏在B2B2C幕后的京東方，實(shí)現(xiàn)了品牌力的ToC化演變，對(duì)終端消費(fèi)者建立強(qiáng)大的品牌效應(yīng)，有望成為像英特爾、英偉達(dá)、寧德時(shí)代等，又一個(gè)稀缺的具備C端品牌效應(yīng)的ToB龍頭。

京東方正秉持著“Powered by BOE”的生態(tài)理念，攜手全球眾多合作伙伴，持續(xù)推動(dòng)屏顯示技術(shù)的邊界拓展與行業(yè)革新。

03

領(lǐng)創(chuàng)，開(kāi)啟跨周期增長(zhǎng)

與很多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不同，在面板領(lǐng)域，京東方不僅僅是規(guī)模和出貨量的領(lǐng)先，其技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式等維度也達(dá)到了世界前列。

今年以來(lái)，京東方以ADS Pro技術(shù)品牌加持，持續(xù)固守領(lǐng)先地位。ADS Pro作為唯一可以覆蓋從手機(jī)、平板電腦、筆記本、顯示器到電視所有產(chǎn)品類型的技術(shù)，使得京東方在五大LCD主流應(yīng)用（手機(jī)、平板電腦、筆記本、電視、顯示器）出貨量穩(wěn)居全球第一，而且產(chǎn)品結(jié)構(gòu)含金量在不斷提升，高端旗艦產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)突破，超大尺寸（≥85”）產(chǎn)品斬獲全球出貨量第一。

新興的OLED領(lǐng)域，京東方擁有強(qiáng)大的技術(shù)、產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，公司在柔性O(shè)LED創(chuàng)新形態(tài)、核心發(fā)光器件等方面技術(shù)實(shí)力強(qiáng)大，且擁有三條第6代AMOLED產(chǎn)線，產(chǎn)能規(guī)模國(guó)內(nèi)第一。憑借領(lǐng)先的f-OLED技術(shù)品牌，京東方與行業(yè)內(nèi)合作伙伴聚焦多形態(tài)變化應(yīng)用，合力打造內(nèi)外折、滑卷、三折等多種創(chuàng)新應(yīng)用形式，更是幫助眾多一線廠商，如vivo、榮耀等搶占高端折疊屏的制高點(diǎn)。

在柔性AMOLED賽道，京東方2023年的出貨量近1.2億片，再創(chuàng)新高。2024年，出貨量目標(biāo)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)30%以上，其LTPO產(chǎn)品已成為高端旗艦手機(jī)的主流選擇。

在MLED領(lǐng)域，京東方通過(guò)α-MLED技術(shù)品牌拓展更多應(yīng)用領(lǐng)域，通過(guò)ADS Pro+MLED背光的顯示解決方案，再次給顯示器行業(yè)帶來(lái)一次全新的創(chuàng)新浪潮。該解決方案具備高刷新、快速響應(yīng)、出色的色彩表現(xiàn)以及護(hù)眼技術(shù)，足可媲美OLED的高端顯示。這一全新的顯示技術(shù)已應(yīng)用于聯(lián)想、創(chuàng)維、AOC、Acer、明基等全球一線品牌。

上影BOE-α超級(jí)影城（美羅城店）就是京東方與上海電影集團(tuán)在LED直顯領(lǐng)域戰(zhàn)略合作的結(jié)晶。影城內(nèi)搭載京東方超級(jí)數(shù)字電影屏，極致的黑燈技術(shù)、高灰低亮表現(xiàn)、DCI-P3廣色域、超高清畫(huà)質(zhì)、高可視角度和超高動(dòng)態(tài)范圍，呈現(xiàn)出極為逼真的視覺(jué)效果。賦能合作伙伴落地上海國(guó)際光影節(jié)、2024無(wú)畏契約全球冠軍賽總決賽等項(xiàng)目。

車載領(lǐng)域，隨著新能源汽車競(jìng)賽進(jìn)入智能化的下半場(chǎng)，智能屏成為一臺(tái)智能汽車的必備選項(xiàng)。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Omdia最新數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度京東方車載顯示出貨量及出貨面積持續(xù)保持全球第一。

在這個(gè)新興賽道搶先占據(jù)有利地形，而且其產(chǎn)品線覆蓋從傳統(tǒng)的LCD到OLED到MiniLED等新型顯示技術(shù)，可滿足不同車型的需求。

技術(shù)研發(fā)方面，截至2023年底，京東方累計(jì)自主專利申請(qǐng)超9萬(wàn)件，其中柔性O(shè)LED相關(guān)專利申請(qǐng)已超3萬(wàn)件。在年度新增專利申請(qǐng)中，發(fā)明專利超90%，海外專利超33%，覆蓋美國(guó)、歐洲、日本、韓國(guó)等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，遍及柔性O(shè)LED、傳感、人工智能、大數(shù)據(jù)等多個(gè)領(lǐng)域。

自主研發(fā)的高端LCD顯示技術(shù)解決方案ADS Pro，實(shí)現(xiàn)了“技術(shù)+品牌”的價(jià)值升維，賦能創(chuàng)維Q53等旗艦系列，并已成為唯一可以覆蓋從手機(jī)、平板電腦、筆記本、顯示器到電視所有產(chǎn)品類型的技術(shù)。另兩大“技術(shù)秘籍”——高端柔性顯示技術(shù)f-OLED、高端玻璃基新型LED顯示技術(shù)α-MLED也在發(fā)力向前。

為順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，京東方擎畫(huà)“1+4+N+生態(tài)鏈”發(fā)展體系，以半導(dǎo)體顯示技術(shù)為圓點(diǎn)，延伸出一個(gè)半徑寬廣的價(jià)值面。其中，“4”是基于公司核心能力鎖定的高潛航道與發(fā)力方向，包括物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新、傳感、MLED及智慧醫(yī)工；“N”是不斷開(kāi)拓與耕耘的物聯(lián)網(wǎng)細(xì)分應(yīng)用場(chǎng)景，是公司物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的具體著力點(diǎn)。

極氪009光輝上配置的京東方LC智能光幕，就屬于京東方傳感業(yè)務(wù)的代表性產(chǎn)品，是傳感業(yè)務(wù)重點(diǎn)孵化的創(chuàng)新項(xiàng)目，此次量產(chǎn)，相當(dāng)于擁有了一個(gè)成功樣板，后續(xù)有望在多個(gè)新能源汽車上實(shí)現(xiàn)“上車”。

面向下一個(gè)三十年，京東方提出戰(zhàn)略升維“第N曲線”理論。未來(lái)，京東方將在玻璃基、鈣鈦礦等新興領(lǐng)域重點(diǎn)布局，引領(lǐng)行業(yè)走向智能化、可持續(xù)發(fā)展，激發(fā)產(chǎn)業(yè)生態(tài)活力。

面對(duì)廣闊的下游應(yīng)用場(chǎng)景，京東方不斷分裂出支持各場(chǎng)景落地的N業(yè)務(wù)，囊括車載、超高清、藝術(shù)文化、電競(jìng)、智慧能源等，這些一個(gè)個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)如同“小BOE”，在顯示技術(shù)迭代的同時(shí)，“第N曲線”上的業(yè)務(wù)也在同步迸發(fā)。

面板產(chǎn)業(yè)一向被外界看做是一個(gè)重資產(chǎn)、重周期、重投入的行當(dāng)，業(yè)績(jī)波動(dòng)，周期性明顯，但反觀京東方，公司以屏為切入點(diǎn)，構(gòu)建一套生態(tài)鏈，實(shí)現(xiàn)了從“單一器件”向“屏之物聯(lián)全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值創(chuàng)造”轉(zhuǎn)變，從“獨(dú)立企業(yè)價(jià)值”向“協(xié)同生態(tài)價(jià)值創(chuàng)造”轉(zhuǎn)變。

今年前三季度，京東方實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)33.1億元，同比大增223.8%，經(jīng)營(yíng)銷量顯著提升。

如今，在國(guó)內(nèi)各行業(yè)掀起“內(nèi)卷”之戰(zhàn)的背景下，京東秉承價(jià)值賦能的理念，以行業(yè)領(lǐng)軍者的姿態(tài)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)向價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向，正拉動(dòng)整個(gè)顯示產(chǎn)業(yè)向高緯度進(jìn)發(fā)。

以“屏之物聯(lián)”和“第N曲線”為指導(dǎo)，以技術(shù)品牌為抓手，在打造強(qiáng)硬技術(shù)實(shí)力的同時(shí)不斷進(jìn)行場(chǎng)景化創(chuàng)新升維，京東方正拉開(kāi)新三十年跨周期的成長(zhǎng)序幕。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)：市值觀察，作者：市值觀察