比亞迪理想小米們2025年的戰(zhàn)爭主線

（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

作者|啟新 來源|錦緞

2024年，在慘淡的消費縮圈之中，汽車無疑是難得的亮點行業(yè)之一，總量穩(wěn)中有升。從份額上來看，2024年更是國產(chǎn)自主新能源車品牌的豐收之年。

比亞迪靠混動技術(shù)和極致的性價比，突破400萬輛的目標，成為中低端之王；小米則是憑借流量營銷加顏值加持，成功拿下造車的最后一張門票；華為獨創(chuàng)的“朋友圈”打法，持續(xù)擴容，問界系列成為中高端國產(chǎn)車型中表現(xiàn)最好的產(chǎn)品。

國產(chǎn)品牌的大豐收是一場各顯身手的盛宴，彼此之間的競爭并不激烈，在總量不增長的市場中，國產(chǎn)品牌的高歌猛進靠的就是對合資品牌份額的強勢爭奪。

成績屬于過去，如何播種明天？根據(jù)我們的推演，“智駕”將是2025年中國汽車的絕對主線，也正在孕育未來萬億級別的夢想。

01

智駕是2025年中國汽車最大的戰(zhàn)略支點

20萬以內(nèi)的性價比市場，在比亞迪和吉利的帶領(lǐng)下已經(jīng)基本實現(xiàn)了國產(chǎn)品牌的一統(tǒng)天下；20萬以上的中高端品牌，也有更貼近消費者需求的華為系、小米、蔚小理等極具競爭力的產(chǎn)品，帶動國產(chǎn)品牌的份額達到了20-40%區(qū)間。

國產(chǎn)汽車自主品牌在份額上的鯨吞，其實歸因起來不難。主要是靠新能源、混動/增程、彩電冰箱大沙發(fā)這幾張牌：

由于激進的押寶新能源，全球只有特斯拉和國產(chǎn)品牌，這兩大陣營，享受到了電動化紅利，而歐日燃油車品牌已然掉隊，國內(nèi)躺在功勞簿上的合資品牌，更是被沖擊的七零八落。

不同于特斯拉的“極簡主義”只有幾款車，國產(chǎn)汽車品牌走了當年安卓手機和家電的老路，通過差異化來綁定消費者：比亞迪引領(lǐng)的混動路線，理想掀起的彩電冰箱大沙發(fā)之風，雖然都一直在挨罵，但確實牢牢鎖住了細分消費者的需求。

圖：中國2024年各價格帶自主車企品牌滲透率 資料來源：交強險，方正證券

開完2024年慶功宴之后，自主品牌的2025年都意欲“且將剩勇追窮寇”。對于今年的增長動能，共識在于四大方向：高端化、國產(chǎn)替代、智能化、出海。在錦緞看來，這四個方向，顯然難度要大幅大于以前我們打過的牌。

新能源化這一輪競爭，很大程度上就是在比誰膽子大。比亞迪是最早全面轉(zhuǎn)向新能源的整車企業(yè)，17年后成了國內(nèi)車企第一，而當年它的造車能力連前面大哥們的車尾燈都看不到，即使目前被奉為技術(shù)珠峰的特斯拉，早年間最大的競爭力也就是膽子大，數(shù)次陷入破產(chǎn)的邊緣。

國產(chǎn)品牌走的混動/增程、彩電冰箱大沙發(fā)、流量之路，更是簡單題，是新能源浪潮下?lián)屨技毞质袌龅膽?zhàn)術(shù)而非戰(zhàn)略之舉。這也能夠解釋為什么，后發(fā)那么久的小米，也能夠快速月銷破兩萬。

但面向2025年，新生代的車企們，將進入真正的深水區(qū)，要發(fā)力的高端化、國產(chǎn)替代、智能化、出海這四大方向。這其實是在深入百年汽車行業(yè)的內(nèi)核——建立品牌力：新的技術(shù)平臺，新能源趨勢已經(jīng)完全確立，但誰能夠持續(xù)的將車賣的好，誰就能依靠穩(wěn)定的單車利潤在第二階段勝出。

我們認為，建立品牌力，最大的區(qū)分度，或者說戰(zhàn)略支點就在于智能駕駛。在最新的消費者購車調(diào)查中，車的智能化程度只是排在第四左右的考慮因素，所以據(jù)此很多分析者認為，智駕只是錦上添花。

但實際的推演邏輯是孰先孰后的問題。智駕體驗的一般，所以消費者才不會將其視為核心購車要素，但如果某家智駕能夠明顯領(lǐng)先于其他競爭對手并解決用戶痛點，那智駕就將成為新剛需，正如當年蘋果IOS就是好用的論調(diào)一樣，消費者也不會在眾多汽車品牌中顯得毫無忠誠度。

或者換句話說，智駕與AI一樣，從來不是需求側(cè)問題，而是供給能不能創(chuàng)造需求。對于站在供給側(cè)的國產(chǎn)品牌廠商來說，智駕，是2025年必爭之地：只有拿下了智駕，才能在20萬以上的市場中，徹底將BBA擠出局，也才能在20萬以下的市場中靠差異化保障利潤而不是陷入無窮無盡的價格戰(zhàn)泥沼。

02

勢力1：特斯拉再度引發(fā)鯰魚效應

作為最大的鯰魚，特斯拉能夠參與到中國智能駕駛市場的概率越來越高。

2024年上半年，市場便開始傳言特斯拉FSD有望入華。而2024年的9 月 5 日，特斯拉人工智能團隊在社交平臺宣布，F(xiàn)SD 預計將于 2025 年 1 季度在中國和歐洲市場推出，在等待監(jiān)管批準，更是提升了置信度。

而根據(jù)知情人士表示,中國政府支持特斯拉在遵循現(xiàn)有法律法規(guī)的前提下，先行測試FSD功能。特斯拉有可能能在2025年在境內(nèi)完成數(shù)據(jù)采集和訓練，并在國內(nèi)推送第一代版本。

作為智能駕駛絕對的T0級別玩家，特斯拉FSD將吹響技術(shù)沖鋒的號角，將國內(nèi)智駕技術(shù)推向新的高度。甚至從供給側(cè)邏輯來看，不管你是否愿意，智駕的戰(zhàn)鼓已經(jīng)響起。

勢力2：以智能化屬性出道的玩家，華為、小米，蔚小理等

雖然蘋果基本已經(jīng)放棄，但手機派玩家，華為和小米，在新能源車上目前的進展可謂相當成功的，扛起了智能手機派的大旗。

華為選擇了朋友圈模式，塞力斯的問界系列、北汽的享界、奇瑞的智界、江淮的尊界，在量和數(shù)據(jù)的積累上，目前處于明顯的領(lǐng)先位置，據(jù)了解2024年華為ADS搭載量超過50萬套。而未來，華為規(guī)劃ADS3.0將實現(xiàn)城市L3商用試點，并推出ADS4.0。

而小米在新車型的布局上也在智駕上面更多發(fā)力，更加強調(diào)智能化與“人車家”生態(tài)，雷軍也開始認識到智能駕駛是智能網(wǎng)聯(lián)汽車的靈魂。

以及還有在入局時就強調(diào)智能化的新勢力蔚小理，從來不敢在智駕上掉隊，尤其是車型競爭力走弱但智駕水平一直在線的小鵬，2024年發(fā)布國內(nèi)首個量產(chǎn)上車的端到端大模型，并規(guī)劃2025年實現(xiàn)類L3智能輔助駕駛百公里接管。

智能化，是他們的初心，2025年只能加速不能倒退。

勢力3：以制造屬性出道的玩家，比亞迪、吉利等成為最大的變量

更大的變化在于制造屬性出身的玩家。比亞迪以前的競爭亮點在于諸如“刀片電池”、“混動”、”“DMI”等，都是基于智造屬性，這也使得比亞迪成為中低端的性價比之王，并能夠在激烈的競爭中保持令人驚嘆的單車1萬元利潤。

但面向2025年，比亞迪跳出制造的舒適圈，選擇選擇all in智駕。

2024年比亞迪夢想日上，公司發(fā)布了新能源汽車智能化發(fā)展全新戰(zhàn)略——整車智能。并后來通過仰望、方程豹、騰勢等高端系列，試水了智駕。但根據(jù)統(tǒng)計，比亞迪 2024 年高速 NOA/城市 NOA智駕滲透率分別為1.0%/0.5%，相對其他玩家還只是剛剛起步。

比亞迪海高管在接受采訪時表示，未來幾年內(nèi)，比亞迪將致力于在更廣泛的價格區(qū)間內(nèi)，包括15萬元甚至更低價位的車型上，全面搭載自研的智駕系統(tǒng)，推動智能駕駛技術(shù)的普及。

制造能手們的下場，將快速幫助實現(xiàn)智駕實現(xiàn)全面價格帶的覆蓋，消費者有望看到真正的智駕平權(quán)。在20萬以下車型，高速NOA可能成為從差異化賣點演變?yōu)闃藴寿u點，而搭載城市 NOA 功能的車型售價進一步下探至 20 萬元以下。

4. 三股勢力合力，開啟智駕平權(quán)元年

另外有意思的是，在各種智能駕駛梯隊排行榜中，基本不見傳統(tǒng)品牌/合資品牌的身影，供給側(cè)的變局則，正是上面談到的三大勢力。

如果智駕平權(quán)兌現(xiàn)，那么國內(nèi)自主品牌搶占合資品牌的故事仍將進一步兌現(xiàn)。有研究機構(gòu)測算，自主品牌憑借著電動智能化以及規(guī)模效應帶來的性價比優(yōu)勢，2025年，在0-20 萬/20-40 萬/40 萬以上價格帶，自主品牌替代合資品牌的空間分別為 382/390/118 萬臺，合計近千萬輛的空間。

甚至不排除，BBA等品牌將不再成為大家討論焦點和面子的象征，逐漸淡出。

資料來源：汽車簡報

03

1. L2+突破10%滲透率的奇點

當前，智能駕駛主要聚焦在NOA（Navigate on Autopilot，自動輔助導航駕駛）上。NOA又進一步區(qū)分為高速和城區(qū) NOA 這兩大主要場景；功能區(qū)分上，L2的發(fā)力點，主要是行車和泊車這兩大功能的自動化。

高速NOA因方案成本更低、安全性更高，消費者體驗感強，已經(jīng)成為智駕標配，未來將加速滲透。而2025 年之所以是國內(nèi)智駕從量到質(zhì)發(fā)展大年，主要是L2+功能將逐步完備，有望克服城市NOA這一場景。

通過集成更大算力的智能駕駛芯片，未來可以實現(xiàn)行車和泊車功能的一體化，讓消費者體驗到更高階的NOA功能，將智駕開始作為購車中的一個關(guān)鍵考量因素，進而帶動2025年城市NOA滲透率突破10%。

高速和城市NOA雙雙破10%，是一個重要的里程碑。在新技術(shù)應用上，10%滲透率是一個關(guān)鍵的閾值，一旦突破，就證明方向基本上是正確的了。未來L2+功能將普及至各價格段車型，隨之而來的可能是指數(shù)級的增長機會。

圖：乘用車L1-L3+功能滲透率資料來源：高工汽車，中金公司

2. AI是L3的加速器

客觀而言，自動駕駛的進展速度，過去幾年是低于預期的，只有進階到L3，這個行業(yè)才萬億級別想象空間。

國內(nèi)目前所有量產(chǎn)車型似乎永遠停留在L2、L2+、L2++，一直飽受詬病，畢竟L3才是產(chǎn)業(yè)期待已久的轉(zhuǎn)折點。L3級自動駕駛的定義是，可以在限制條件下執(zhí)行部分功能決策的自動駕駛模式，這種水平的自動駕駛才能撬動巨大的產(chǎn)業(yè)空間和社會價值，比如Robotaxi才可能大面積鋪開。

而L2++的成功，也將使得車企能夠形成商業(yè)正循環(huán)，進一步加大在L3投入更大的力度。根據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)研的最新消息，2025 年車企將開始 L3 進展比拼，L3 自動駕駛功則有望接替車位到車位功能，在中高端車型率先搭載，成為車企差異化競爭的新錨點。

而AI可能成為未來智駕加速的X因素，云端大模型和車端大模型，才是突破L3技術(shù)天花板的最可能武器。AI在各個領(lǐng)域的成功已經(jīng)讓大家每天都無比興奮，而汽車賽道的永遠不缺數(shù)據(jù)，正是為AI提供了最好的應用場景。我們從頭部企業(yè)的布局中，也已經(jīng)能感知到汽車AI時代的臨近。

特斯拉自動駕駛套件FSD推出多年之后，大家才開始認識到其核心競爭力其實是算力。

2021 年 8 月，Dojo 在特斯拉首屆 AI Day 上正式亮相，定位為”能夠利用海量視頻數(shù)據(jù)，做無人監(jiān)管標注和訓練的超級計算機”，彼時大家還不太理解。

隨著AI在近兩年爆發(fā)，特斯拉在Dojo項目上投資開始加速，累計已超過10億美元，截至2024 年 10 月，Dojo 的算力總規(guī)模達到 100Exa-Flops，相當于 30 萬塊英偉達 A100GPU 的算力總和。

同樣在最新的CES 2025大會上，自動駕駛、芯片及汽車相關(guān)技術(shù)成為焦點。黃仁勛宣布，英偉達將攜手豐田共同開發(fā)下一代自動駕駛汽車，并稱該領(lǐng)域有望成為萬億美元規(guī)模的市場。

圖：智能駕駛實現(xiàn)邏輯 資料來源：華泰證券

AI的加持下，智能駕駛有望在技術(shù)上突破L3瓶頸，并暢想L4和L5。車企競爭的焦點也將從逐漸成熟的城市NOA指向以L3/L4 為代表的自動駕駛，和AI具身智能等相關(guān)領(lǐng)域。

市場空間將非常巨大。不僅僅只有黃教主畫的萬億美元大餅，在地平線的招股書中，測算2030年，全球僅ADAS+AD市場規(guī)模將達到10000億人民幣。僅考慮到衍生的Robotaxi等等商業(yè)場景，更是一個數(shù)倍的空間。

想象空間打開之后，我們可能能捕捉到未來新的產(chǎn)業(yè)趨勢草蛇灰線。由于智駕產(chǎn)業(yè)鏈分工尚未明確，頭部企業(yè)也還并不清楚：

誰會成為智駕供應鏈中“寧德時代”？德賽西威、地平線機器人、黑芝麻智能、禾賽科技、速騰聚創(chuàng)、未上市的Momenta、華為、比亞迪電子……進入了視野。

誰會是智駕時代的“特斯拉”？華為、比亞迪、小米、小鵬、比亞迪、吉利……似乎都有可能。

所以，智駕平權(quán)如果實現(xiàn)，不僅僅是2025年國產(chǎn)自主品牌的戰(zhàn)略支點；更是未來，值得我們持續(xù)追蹤的大級別產(chǎn)業(yè)機會。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：錦緞，作者：啟新