松禾資本董事長厲偉：慧眼洞悉資本綠洲

私募與創(chuàng)投 浪里浮沉推動(dòng)投資界新陳代謝

對于投資行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，厲偉向記者介紹道：“一個(gè)企業(yè)的創(chuàng)新性和毛利率水平是成正比的，這使得大部分企業(yè)的發(fā)展路線圖總是呈波浪狀。而實(shí)際上，投資行業(yè)也要遵循波浪式前進(jìn)的市場規(guī)律。前幾年，全民PE熱在一定程度上弱化了VC的發(fā)展，導(dǎo)致一部分初創(chuàng)型企業(yè)得到的資本扶持力度不夠；近兩年，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定，PE回報(bào)率驟降，投資行業(yè)又趨于冷靜。”

浮浮沉沉中，不少人受利益驅(qū)使匆匆入場，也有不少人因回報(bào)率下降甚至退出無門而黯然離場，厲偉稱這些現(xiàn)象為“一個(gè)行業(yè)正常的新陳代謝”。在這個(gè)受綜合環(huán)境影響較大的投資行業(yè)，唯有培養(yǎng)敏銳的市場判斷力，保持穩(wěn)健謹(jǐn)慎的投資風(fēng)格，才有可能在浪里浮沉中尋找自我平衡術(shù)。

“未來1-2年，投資行業(yè)仍將處于過渡期，我想，這也恰好為投資機(jī)構(gòu)提供一個(gè)難得的反思機(jī)會(huì)。就好比一個(gè)人在高速公路上開車，如果長時(shí)間飆快車，很容易車毀人亡，而不時(shí)有些小堵車，讓你冷靜下來調(diào)整好節(jié)奏，在緊與松，慢與快中掌握平穩(wěn)發(fā)展的技巧難道不是好事？”厲偉笑稱。

在談及投資行業(yè)的發(fā)展方向時(shí)，他說：“投資是一個(gè)受綜合環(huán)境影響很大的市場，變化太快，所謂的預(yù)測其實(shí)都是徒勞，只能說，在過程中，投資人應(yīng)該開始更清晰地認(rèn)識到耐心和踏實(shí)的重要性。具體表現(xiàn)為，投資眼光將逐步往前段轉(zhuǎn)移，更有耐心地評估和培養(yǎng)一些中早期項(xiàng)目，尤其是創(chuàng)新性和成長性強(qiáng)的項(xiàng)目。同時(shí)，投資的數(shù)量和力度也將會(huì)更趨謹(jǐn)慎。”

而松禾資本一直被外界定論為保守派的代表機(jī)構(gòu)之一，對此，厲偉不可置否。但他表示，松禾資本是做VC起家的，創(chuàng)業(yè)投資比私募股權(quán)投資，更看重投資耐性和投資眼光，所以相對謹(jǐn)慎的投資風(fēng)格也是情理之中的事。對于一個(gè)投資機(jī)構(gòu)，除了優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制也是其發(fā)展的核心競爭力。顯然，松禾資本用一個(gè)又一個(gè)經(jīng)典的案例，一串又一串亮眼的數(shù)據(jù)，鏗鏘有力地書寫了一個(gè)屬于松禾資本的商業(yè)傳說。