三巨頭業(yè)績(jī)齊降 家紡業(yè)遭遇行業(yè)低谷

家紡業(yè)在以往經(jīng)濟(jì)疲軟的時(shí)候，一直表現(xiàn)不俗，不過(guò)今年家紡業(yè)行情卻令人大跌眼睛。今年開始，受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的影響，家紡業(yè)也遭遇了“寒流”。家紡“三巨頭”一季度的增速都開始出現(xiàn)同比下滑，夢(mèng)潔家紡甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。

這是暫時(shí)性低谷還是黃金發(fā)展期已經(jīng)遠(yuǎn)去?前瞻產(chǎn)業(yè)研究院紡織業(yè)分析師戴江雪認(rèn)為：“周期性調(diào)整已經(jīng)到來(lái)，行業(yè)將進(jìn)入一個(gè)中速發(fā)展期。”不過(guò)，對(duì)于家紡龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，待外部環(huán)境好轉(zhuǎn)后，將重新進(jìn)入良性軌道。

低谷有多久?

家紡類上市公司羅萊家紡、富安娜、夢(mèng)潔家紡是家紡行業(yè)僅有的三家上市公司，也是行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，今年一季度，這三家企業(yè)銷售收入增速分別為5.25%、21.46%、-9.93%，而去年同期，這三家公司增速均超過(guò)30%。

業(yè)績(jī)下降的背后，有紡織行業(yè)出口形勢(shì)嚴(yán)峻的宏觀環(huán)境，也有去年年底訂貨會(huì)上不太給力的訂貨情況。

一位長(zhǎng)期跟蹤家紡行業(yè)的研究員說(shuō)，家紡行業(yè)去年的業(yè)績(jī)飛躍，某種程度上是對(duì)今年的一個(gè)透支，一二線市場(chǎng)也逐漸飽和，“家紡行業(yè)今年全年都不會(huì)好到哪里去，估計(jì)會(huì)維持現(xiàn)狀。”

不過(guò)，近期結(jié)束的2012年秋冬訂貨會(huì)上傳出的數(shù)據(jù)，略高于預(yù)期，給家紡行業(yè)帶來(lái)了一線曙光。

有媒體報(bào)道稱，羅萊家紡本次訂貨額接近15億元，同比增長(zhǎng)20%~25%;富安娜訂貨金額同比增30%左右。

然而，對(duì)于領(lǐng)頭羊羅萊家紡而言，產(chǎn)品價(jià)格增長(zhǎng)有限，同比漲價(jià)小于5%，環(huán)比基本沒(méi)有增長(zhǎng)，好在四五月份的終端銷售好于一季度。

業(yè)內(nèi)報(bào)告稱，羅萊家紡常規(guī)品訂單增速較低。這反映了終端存貨壓力仍在，春夏季貨品的補(bǔ)單量不會(huì)很多，所以中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的可能性不大。

夢(mèng)潔家紡相關(guān)人士說(shuō)，剛剛過(guò)去的5月訂貨會(huì)(6～8月份的訂單)情況也比預(yù)想中的好，僅夢(mèng)潔這個(gè)品牌，訂貨金額就達(dá)到了2.7億元。

戴江雪則認(rèn)為，“行業(yè)會(huì)出現(xiàn)明顯的兩極分化”。他表示，對(duì)于羅萊、富安娜這些龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，只要外部環(huán)境好轉(zhuǎn)，企業(yè)就會(huì)高速增長(zhǎng)。但中小企業(yè)，如果不轉(zhuǎn)型和自我突破，未來(lái)的日子恐怕更難。

粗放式擴(kuò)張

家紡企業(yè)去年飛速發(fā)展，離不開一個(gè)原始的擴(kuò)張模式——開店。

然而在實(shí)際的渠道擴(kuò)張中，眾多家紡企業(yè)卻采用了最粗放的管理方式進(jìn)行渠道維護(hù)，便是只“圈”不“管”，只“招”不“服務(wù)”。

以夢(mèng)潔家紡為例，雖然業(yè)績(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于羅萊和富安娜，但其渠道數(shù)量卻處于業(yè)內(nèi)第一，截至去年底，其門店數(shù)量甚至超過(guò)了羅萊家紡。

據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，2009年以前，夢(mèng)潔家紡每年新設(shè)店鋪的數(shù)量在200家之內(nèi)，公司從2010年開始加快開店速度，年新增店鋪高于300家。至2011年末，夢(mèng)潔已擁有2650家各類終端銷售渠道。

根據(jù)規(guī)劃，夢(mèng)潔家紡2012年仍將全力以赴提升營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)終端的數(shù)量和質(zhì)量。業(yè)內(nèi)報(bào)告預(yù)計(jì)，公司2012年將繼續(xù)保持新增400~500家門店的擴(kuò)張速度，其證券部相關(guān)人士說(shuō)，今年的開店計(jì)劃不會(huì)因?yàn)橐患径鹊谋憩F(xiàn)而改變。

據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，羅萊家紡計(jì)劃今年新增門店600~900家。一季度新增門店100多家，而二季度通常是服裝家紡行業(yè)開店的高峰期，所以開店速度將快于一季度。富安娜也計(jì)劃今年新增門店350家左右，擴(kuò)張速度接近19%。

然而，即便是不斷開店也未能化解存貨壓力。

夢(mèng)潔家紡2012年第一季度存貨為4.05億元，比起2011年年報(bào)中披露的3.84億元，存貨金額增加約2000萬(wàn)元。

富安娜2011年末存貨5.2億元，同比增長(zhǎng)25%;存貨金額占比為36%，有所下降，但是存貨周轉(zhuǎn)率僅為1.6，這已是公司2009年以來(lái)存貨周轉(zhuǎn)率連續(xù)出現(xiàn)下滑。

不少行業(yè)內(nèi)人士還認(rèn)為，這種“跑馬圈地”的粗放型發(fā)展方式在公司成熟期已不再適用。在需求低迷的環(huán)境下，反而有可能會(huì)拖累企業(yè)。真正的內(nèi)生性增長(zhǎng)需要從多開店到有選擇地開店、從開小店到開大店、從“只圈不管”到幫助經(jīng)銷商銷售，這才是可持續(xù)的方式。

不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士表示，二季度是家紡行業(yè)銷售淡季，銷售占全年比重低于20%，家紡企業(yè)的出路依然是開店。