風(fēng)暴來襲 各航企紛紛巨額融資避險(xiǎn)

今年航企盈虧情況

國內(nèi)航企面臨新一輪生存壓力，隨著凈利不斷下滑，各航企虧損加劇，負(fù)債率上升，為還債，國內(nèi)三大航近期先后宣布巨額融資。

據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，6月12日，東方航空召開董事會(huì)決定，擬發(fā)行金額不超過88億元公司債券，主要用于購買飛機(jī)，置換銀行貸款，降低融資成本，改善融資結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充營運(yùn)資金。

就在東方航空公告融資計(jì)劃的前一天，南方航空宣布將獲得集團(tuán)注資20億元，擬將扣除發(fā)行費(fèi)用后的全部募集資金用于償還銀行貸款。而在4月份，中國國航宣布將向中航集團(tuán)增發(fā)1.89億股，募資10.5億元。

業(yè)內(nèi)人士表示：“三大航企再融資主要是為了較少融資成本，提高資金流動(dòng)性。”

再啟巨額融資 旨在還債

歐債、高油價(jià)及歐盟ETS碳稅博弈重創(chuàng)了全球航空業(yè)。中國四大航空公司紛紛密集啟動(dòng)籌資計(jì)劃海航、國航、南航，東航先后募集80億元、10.5億元、20億元及88億資金，以規(guī)避“風(fēng)暴來襲”。

200億的融資，顯示出國內(nèi)航企 “自救”與“被救”的焦灼。

業(yè)內(nèi)人士表示：“再融資主要是為了還債，即銀行貸款。由于航空公司經(jīng)營的特殊性，其飛機(jī)等設(shè)備購置需大量資金，航企很難一次性付清貨款，其主要選擇銀行等金融機(jī)構(gòu)借貸融資的方式彌補(bǔ)資金不足，因而形成了大量的債務(wù)。”

在燃油成本上升和經(jīng)濟(jì)增長放緩的雙重挑戰(zhàn)下，大型航空企業(yè)通過定向增發(fā)、國家注資及發(fā)行公司債券等渠道“斷臂求生”，新款項(xiàng)將用于購買大飛機(jī)及償還貸款。

成功者如四大航空央企、廈航、國泰航空等，布局國際遠(yuǎn)程航線、進(jìn)軍快遞業(yè)和拓展廉價(jià)航空。

失敗者如國內(nèi)首家合資航空貨運(yùn)企業(yè)翡翠航空，在歷經(jīng)半年停運(yùn)、兩個(gè)月重組，已經(jīng)放棄尋找接盤人，將直接“關(guān)門”。

航空企業(yè)目前正普遍面臨困境。來自全球23家航天航空公司的29名高管表示，在更廣泛的宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性背景下，航空企業(yè)正在承受著油價(jià)、供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)以及全球擴(kuò)張等方面的困擾，2012面臨艱巨的挑戰(zhàn)。

上半年三大航凈利普遍下滑

“從資產(chǎn)負(fù)債表上看，四大航空公司的資產(chǎn)負(fù)債率都比較高，短期內(nèi)償債壓力大，”業(yè)內(nèi)人士表示，“就資產(chǎn)負(fù)債率而言，海南航空82.4%，南方航空71.17%，中國國航71.14%，東方航空80.48%。航空公司通過多方面融資凸顯資金壓力，主要是為了降低資產(chǎn)負(fù)債率償還銀行貸款和補(bǔ)充公司的流動(dòng)資金，與此同時(shí)，在獲得資金血液支持的前提下，繼續(xù)推進(jìn)三四線城市市場的挖掘，擴(kuò)大市場占有率。”

但無論如何，受宏觀形勢不景氣影響，上半年航空公司的盈利狀況與去年同期相比，下滑幾成定局。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“從一季報(bào)中可以看出，三大航企，利潤增長率創(chuàng)近幾年新低。4月份是國內(nèi)市場的小旺季，三個(gè)航空公司經(jīng)營狀況有所好轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，不過5月份營業(yè)收入又出現(xiàn)了不小的跌幅，公司盈利狀況不佳。”

前瞻網(wǎng)記者查閱資料顯示，上述4家航空公司一季報(bào)顯示，除海航凈利潤較上年度同期相比下滑35.74%至1.75億元之外，另3家的凈利潤降幅皆超70%，國航降幅甚至達(dá)85.7%。

不過近日，歐盟要求中國和印度在6月15日之前提交2011年的飛行數(shù)據(jù)，以此為依據(jù)來征收碳排放稅。中航協(xié)表示，中國航空公司不會(huì)向歐盟提供任何的碳排放數(shù)據(jù)。

據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，若未在期限內(nèi)提交數(shù)據(jù)，中國航空企業(yè)可能面臨的每家高達(dá)50萬歐元的罰款。但目前期限已過并未見歐盟對此有何下文。

中航協(xié)秘書長魏振中表示，一旦歐盟對中國航空企業(yè)采取處罰措施，相信中國政府會(huì)迅速推出反制政策。

業(yè)內(nèi)人士表示，國內(nèi)航企將按民航局規(guī)定，拒向歐盟支付碳稅，支出方面并不會(huì)增加，而現(xiàn)時(shí)的融資也與此無關(guān)。