光伏業(yè)暴利時代終結(jié) 產(chǎn)能過剩對全行業(yè)是好事

問：為何這波搶裝組件價格沒能出現(xiàn)明顯上揚(yáng)?

蘇維利：為什么企業(yè)不賺錢?因為投資者不讓路?，F(xiàn)在組件價格是降的，投資者的投資成本是下降的，但是為了維持原有利潤率，他們把壓力繼續(xù)向組件企業(yè)這邊推，壓價格。

投資者是最靈活的，有錢可以投電站，也可以投地產(chǎn)。大家對投資有標(biāo)準(zhǔn)。在德國的要求就是年化收益率至少要在7%。補(bǔ)貼削減，運(yùn)營商就向組件商施壓。

尚德巨虧在供應(yīng)鏈上

問：去年光伏行業(yè)陷入了全行業(yè)虧損，這對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會有怎樣的影響?

蘇維利：光伏行業(yè)現(xiàn)在的狀態(tài)，對投資者來說其實是喜訊。但中國的角度常常是集中在制造業(yè)，沒有看到全行業(yè)。

前幾年，很多投資者是吃了虧的。比如向組件企業(yè)下了訂單，但是遲遲不到。投資收益率是按照時間來算的，我買了，你供應(yīng)不了，到時候補(bǔ)貼下降，這個損失怎么算?這樣的投資失敗案例，在歐洲比比皆是?，F(xiàn)在情況是正相反，投資者很放心，供應(yīng)鏈安全，完全可以算出來到底能夠賺多少。由于供大于求，于是總是可以拿到貨的，而且價格是越來越低。于是投資者更加敢于去投資電站。

事實上，光伏業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)展后的相對過剩，對行業(yè)是好事情。而對制造業(yè)而言，可能心理上受到了打擊。有幾個問題他們必須面對。第一就是光伏的暴利時代結(jié)束了，這也意味著資本市場的故事結(jié)束了。很多加入到中國光伏產(chǎn)業(yè)中的人與資本是投機(jī)的，不少就是想講個故事，然后上市發(fā)財。當(dāng)暴利期結(jié)束，資本夢破滅。于是很多人坐不住，他們不是想扎扎實實做產(chǎn)業(yè)的，是來投機(jī)的。于是大家驚慌萬分，很多玩資本的就不明白了。作為制造業(yè)，就要適應(yīng)微利時代。

第二，就是要明白現(xiàn)在不再是幾個人，投資一個廠就能賺錢。在光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的早期，似乎有一個無限大的概念，什么人，只要進(jìn)來就能賺錢，生產(chǎn)多少就能賣多少。

前幾年，光伏業(yè)的快速成長，慣壞了這些企業(yè)。以2011年的報表為例，尚德、英利巨虧，主要虧在供應(yīng)鏈上，投資硅料廠也罷，鎖定硅料長單也罷，虧在了這方面。這是由于他們沒有精算，管理不到位。企業(yè)應(yīng)該做好自身定位，到底應(yīng)該做哪些環(huán)節(jié)，怎么去做。很多企業(yè)現(xiàn)在都去做下游，我想說還是定位要準(zhǔn)。不是說做制造業(yè)就活不了的問題，而是誰能活的問題?，F(xiàn)在的制造業(yè)只是陣痛，過后將有一個更加正常的市場環(huán)境。

陣痛期不超一年

問：預(yù)計陣痛期會有多長?

蘇維利：陣痛不會超過一年。不能僅僅是中小企業(yè)被淘汰出局，還必須得是有行業(yè)巨頭倒下了，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的問題才能解決。巨頭倒下，一定會有，除非這個企業(yè)無限大。無限大的含義就是，它能得到無限量的資金?，F(xiàn)在有些光伏巨頭負(fù)債幾十億美元，負(fù)債率接近90%，有的超過100%。這樣的企業(yè)是否應(yīng)該還具有融資能力?正常來說，銀行應(yīng)該是不敢給它們貸款了。那就看它們手里的現(xiàn)金能夠供它們撐多久了。除非是有些人或者機(jī)構(gòu)，無論如何，就是要給這企業(yè)錢。這已經(jīng)超越正常的商業(yè)邏輯了。比如前段時間，合肥推出了很多優(yōu)惠政策與三年無息貸款，給了三家大型光伏企業(yè)各幾十億，讓它們在合肥建廠，擴(kuò)產(chǎn)能。無論今后它們能否在合肥做起來，但是拿到這筆錢，對這些企業(yè)就是有用的。這些都是超越正常商業(yè)邏輯的了。

我希望目前這種市場態(tài)勢再持續(xù)一段時間，這樣才會給光伏制造業(yè)敲響警鐘，才能讓他們回歸理性，思考核心競爭力在哪。

問：是否擔(dān)心光伏再次出現(xiàn)熱潮?

蘇維利：我擔(dān)心會，我怕國內(nèi)比如發(fā)改委又出個文，一元的上網(wǎng)電價結(jié)束，明年電價大幅削減到0.6元一度或者0.8元一度。事實上，我不希望看到國內(nèi)出現(xiàn)搶裝潮，這對中國光伏產(chǎn)業(yè)弊大于利。