工行行長易會滿：中國影子銀行規(guī)模15-20萬億 房地產(chǎn)風(fēng)險沒想象那么大

不過，今年年初，工商銀行曾與中城信托30多億本息無法到期兌付的問題上上演的誰來擔(dān)責(zé)的羅生門，雖然其最終以向投資者兌付本金的方案處置，但該案也被賦予了信托“一號”答案敲響影子銀行警鐘的意義。

也有觀點認(rèn)為，中國式信托產(chǎn)品形式是信托本質(zhì)借用渠道把資金借給不合規(guī)對象，和此前美國次貸危機的差異是美國把貸款給不合規(guī)對象是自然人，中國借給企業(yè)。去年中國信托業(yè)資產(chǎn)達到10萬億元，信托違約將會持續(xù)爆發(fā)2-3年。

易會滿認(rèn)為，中國的影子銀行并不會導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險，未來還將在規(guī)范中繼續(xù)發(fā)展。

“工行大力發(fā)展金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)，推動由資產(chǎn)持有大行向資產(chǎn)管理大行的轉(zhuǎn)變，但同時也非常重視在產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險控制之間的適度平衡。”易會滿如是說。

據(jù)其介紹，工行涉及影子銀行的業(yè)務(wù)主要是代客投資、代理銷售。在這方面，我們已經(jīng)建立了包括業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、代理項目審查、自營和代理分離、流動性管理、IT建設(shè)、資產(chǎn)估值、投資管理等全流程的風(fēng)控制度，無論從業(yè)務(wù)規(guī)模，還是交易結(jié)構(gòu)、運行狀態(tài)來看，風(fēng)險總體是可控的。

對于監(jiān)管，易會滿也表示，監(jiān)管部門會認(rèn)真看待影子銀行。一方面會實施有效監(jiān)管分業(yè)監(jiān)管，一方面進一步加快金融創(chuàng)新，疏堵結(jié)合，開正門堵偏門。

銀監(jiān)會近日亦發(fā)布信托公司風(fēng)險監(jiān)管指導(dǎo)意見，要求信托公司出現(xiàn)流動性風(fēng)險時給予流動性支持，同時要求信托公司不得開展非標(biāo)準(zhǔn)化理財資金池等具有影子銀行特征的業(yè)務(wù)。

政府債務(wù)風(fēng)險總體可控

而對于地方政府債務(wù)風(fēng)險的問題，易會滿也表示樂觀。

他稱，雖然從絕對數(shù)來看，中國的政府債務(wù)規(guī)模的確較大，據(jù)審計，截至去年6月底，全國各級政府債務(wù)余額30.3萬億，其中地方政府債務(wù)17.9萬億。但整體來看，中國政府負(fù)債率還是比較低的，2012年底為36.74%，遠(yuǎn)低于國際公認(rèn)的60%的負(fù)債率控制標(biāo)準(zhǔn)參考值。

此外，政府的融資平臺大部分采取企業(yè)化運作模式，易會滿說，從銀行的角度來看，是有可償還的現(xiàn)金流的，資金的用途也以投資實體為主，比如基礎(chǔ)設(shè)施，形成了有效資產(chǎn)，現(xiàn)在看還沒出現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模嚴(yán)重過剩的情況。同時，中國財稅體制改革也在加快推進，財政收入仍在較快增長。

房地產(chǎn)風(fēng)險沒想象那么大

而對于房地產(chǎn)的問題，易會滿也表示其風(fēng)險沒想象那么大。

他給出的理由是，在中國，按揭貸款最高只提供七成，沒有轉(zhuǎn)按揭、沒有假按揭、沒有證券化、沒有衍生產(chǎn)品，考慮到前期的償還，現(xiàn)在平均可能還不到五成，這樣的比例，抵御風(fēng)險能力是比較強的。

另外，從開發(fā)商的角度來講，中國的房地產(chǎn)開發(fā)貸款規(guī)模相對較小，并且開發(fā)企業(yè)在經(jīng)歷了2008年的危機之后，普遍加強了對現(xiàn)金流的管理與控制，過度融資的情況總體比較少。

他舉例說，去年底，工行境內(nèi)分行對房地產(chǎn)企業(yè)的貸款余額是4600億，其中不良貸款有40億，比2012年底還減少了3億，不良率只有0.87%，壓力測試也顯示其有能力抵御房價較大幅度下滑的風(fēng)險。

工行按揭貸款的剩余成數(shù)僅五成，平均每戶貸款25萬元人民幣。