今年以來，我國共多少家企業(yè)IPO首發(fā)上會，通過多少家，被否多少家。反映了什么問題？

 1、2018上半年IPO過會企業(yè)結(jié)構(gòu)分析 

板塊分布：2018年上半年主板有37家企業(yè)實現(xiàn)IPO，數(shù)量和通過率皆為三個板塊最高。創(chuàng)業(yè)板及中小板通過企業(yè)家數(shù)及通過率偏低，分別為11家及10家。

行業(yè)分布：在所有申報IPO的行業(yè)中，資本市場服務(wù)；貨幣金融服務(wù)；化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)；科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)；保險業(yè)；家具制造業(yè)；其他制造業(yè)；這8個行業(yè)的過會率為100%。

區(qū)域分布：2018年上半年A股IPO分布在全國17個省市自治區(qū)，以經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)為主。從IPO家數(shù)來看，江蘇與浙江最多，均有11家企業(yè)成功IPO。對比來看，截止2018年6月30日，上市企業(yè)3528家中廣東省上市公司最多，占比16.47%遠(yuǎn)高于其他地區(qū)，2-4名分別為浙江、江蘇、北京、上海，與2018年上半年IPO過會地區(qū)分布情況大致相似。

2、企業(yè)IPO被否主要原因

通過2018年上半年企業(yè)被否問題及審核結(jié)果分析，可以看到除財務(wù)情況以外，發(fā)審委主要關(guān)注關(guān)聯(lián)交易、持續(xù)盈利能力、關(guān)聯(lián)交易等問題。其中40家企業(yè)涉及財務(wù)真實性合理性質(zhì)疑問題；29家涉及持續(xù)盈利能力相關(guān)問題；29家涉及關(guān)聯(lián)交易&業(yè)務(wù)獨立性質(zhì)疑問題；27家涉及供應(yīng)商&客戶相關(guān)問題；24家涉及會計處理、會計準(zhǔn)則相關(guān)問題；19家涉及現(xiàn)場檢查問題及內(nèi)部控制相關(guān)問題；19家涉及合法合規(guī)問題。

3、2018年資本市場IPO展望 

（1）企業(yè)IPO"堰塞湖"將持續(xù)疏解 

自2016年11月IPO審核速度加快以來，待審企業(yè)數(shù)量開始逐步下降。從2016年11月的665家逐步下降至2017年12月的484家，平均每月減少34家。截至2018年6月30日，待審企業(yè)數(shù)量降至261家，因部分企業(yè)主動撤材料或被勸退等原因，待審核企業(yè)將繼續(xù)減少，IPO"堰塞湖"問題在下半年將持續(xù)得到疏解。 

（2）企業(yè)IPO排隊時間將持續(xù)減少 

因"IPO堰塞湖"問題逐步得到緩解，在2018年上半年過會的企業(yè)中，有29家企業(yè)排隊時間在100天至1年之間，占比為50%，平均IPO排隊時間僅為1.22年，相較之前的幾年，時間明顯減少。預(yù)計未來IPO排隊時間也將會維持在1-1.5年之間。 

（3）IPO申報企業(yè)數(shù)量有望增加，過會率有望回升 

首先，2018上半年選擇主動撤材料的擬IPO企業(yè)，基于其財務(wù)實現(xiàn)情況及排隊時間明顯縮短的原因，會從觀望態(tài)度變?yōu)橹鲃由陥蟆Ｆ浯?，從歷史上看，IPO過會率不會長期維持在低位。2018上半年企業(yè)IPO平均過會率為49.15%，而7月過會率已回升至68.75%。預(yù)計2018下半年的平均過會率將在50%-60%，這是既符合金融市場新常態(tài)下監(jiān)管從嚴(yán)的監(jiān)管要求，又貼近市場預(yù)期的平衡點。 

（4）過會企業(yè)凈利潤最低規(guī)模將持續(xù)提高

2018年上半年利潤規(guī)模小于7000萬的企業(yè)過會率僅為15%，除此以外，前兩個季度的當(dāng)季度過會企業(yè)歸母凈利潤最小值分別為4781萬元和8369萬元，可以看出IPO過會企業(yè)凈利潤最低規(guī)模在逐漸提高。未來，利潤規(guī)模較小的企業(yè)實現(xiàn)過會的幾率將更小。 

（5）新經(jīng)濟(jì)"獨角獸"有望實現(xiàn)回歸 

2018年6月6日晚，證監(jiān)會正式發(fā)布實施《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（試行）》等九份規(guī)章及規(guī)范性文件，明確了存托憑證的法律適用和基本監(jiān)管原則，對存托憑證的發(fā)行、上市、交易、信息披露制度等做出了具體安排。目前，符合CDR發(fā)行要求的企業(yè)有阿里、百度、京東、網(wǎng)易、騰訊和小米6家互聯(lián)網(wǎng)巨頭。雖然此前小米、阿里等發(fā)行CDR暫緩，但隨著A股行情回到正軌，市場承壓能力逐步增強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭通過CDR回歸A股的預(yù)期也會逐漸增加。