冷軋板卷庫存分析？

圖表1:2017-2019年春節(jié)前后冷軋板卷庫存情況表

資料來源：前瞻產業(yè)研究院整理

春節(jié)過后冷軋庫存往往達到一年的峰值，2018年較為特殊，2018年庫存持續(xù)處于高位，且在10月份又達到極高水平，主要原因是2018年冷軋板卷價格持續(xù)高位，而需求表現(xiàn)不佳，庫存消化較慢，但目前需要分析的是春節(jié)結束之后冷軋板卷庫存的變化情況，主要是分析冬儲對市場供應帶來的影響。上表選取了2017-2019年3個春節(jié)節(jié)前節(jié)后的冷軋庫存情況。 　　

數據方面，2017年春節(jié)假期期間庫存增加5.13萬噸，兩周后增加6.93萬噸，節(jié)后庫存共增加12.06萬噸；2018年，假期庫存增加9.66萬噸，兩周后增加4.44萬噸，節(jié)后共增加14.1萬噸；2019年假期庫存增加9.31萬噸，節(jié)后2周增加1.19萬噸，節(jié)后共增加10.5萬噸。以節(jié)后兩周后的數據對比，2018年庫存較2017年增加3.95萬噸，2019年比2018年減少1.27萬噸。以目前的數據來看，2019年庫存比2018年同期增加3.17萬噸。由于2019年天氣環(huán)境比較特殊，后續(xù)庫存情況暫不列入對比，每年春節(jié)與公歷時間的對應關系不同對市場的預期略有影響，但總體的庫存變化規(guī)律差距不大。那么從所列的庫存數據來看，2019年目前為止冷軋板卷庫存水平實際情況略低于2018年，主要原因或是由于對汽車等行業(yè)的預期降低而抑制了商戶做庫存的意愿。另一方面，則是2018年庫存增量顯著，本身庫存基數較大。 　　

分析來看，今年的庫存增加水平與2018年相仿，但今年早期比2018年面臨更大的需求壓力，供需對比之下，存在一定的供應壓力。而隨著所謂旺季即將到來，需求的進一步釋放情況會直觀的體現(xiàn)在后續(xù)的庫存消化上面，3月上旬庫存若不再增加那么冷軋板卷市場的看多情緒將大大增加。另外需要特別注意的是，部分鋼廠目前有鐵水不足的表現(xiàn)，若被市場過多解讀則有提前引起市場價格上漲的可能。