2019年支付行業(yè)前景怎么樣呢？

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聚合支付覆蓋四個層面，聚合支付獨(dú)特優(yōu)勢帶來機(jī)遇

聚合支付也被稱為融合支付，是指借助銀行、非銀行支付機(jī)構(gòu)或清算組織的支付通道與結(jié)算能力，利用自身的技術(shù)與服務(wù)集成能力，將市面上主流的支付通道整合到一起，為商戶提供以支付通道接入為主，配合平臺技術(shù)服務(wù)的整合技術(shù)解決方案。以此減少商戶接入、維護(hù)支付結(jié)算服務(wù)時面臨的成本支出，提高商戶支付結(jié)算系統(tǒng)運(yùn)行效率。簡言之，聚合支付通過APP、網(wǎng)站等渠道聚合多家合作銀行、第三方支付平臺及其他服務(wù)商的API接口等支付工具，為B端中小商戶提供在線支付綜合解決方案。聚合支付體現(xiàn)在4個層面的聚合：場景、支付方式、資金到賬和商戶增值。

圖表 1：四個層面的聚合支付

一方面?zhèn)鹘y(tǒng)線下支付環(huán)境在2017年經(jīng)歷了翻天覆地的變化，智能POS更加普及，掃碼和NFC設(shè)備大面積更新?lián)Q代，像拉卡拉等企業(yè)在強(qiáng)勢布局智能終端基礎(chǔ)上，依托云平臺服務(wù)通過終端切入場景，將大數(shù)據(jù)分析應(yīng)用于店鋪管理，為商戶提供全面金融服務(wù)；另一方面，類似美圖、京東等互聯(lián)網(wǎng)公司，收購支付牌照后能夠和自身深耕場景快速結(jié)合，迭代出更加適應(yīng)該行業(yè)的支付服務(wù)解決方案，令支付更深層次的與行業(yè)結(jié)合，極大地增強(qiáng)了B端商戶的使用粘性。

聚合支付“低成本、近市場”，不直接進(jìn)行支付與結(jié)算服務(wù)，也不擁有資金支配權(quán)和支付通道資源，免去了支付與結(jié)算的服務(wù)成本和商業(yè)銀行或非銀支付機(jī)構(gòu)的合規(guī)成本；而且還可以根據(jù)商戶的個性化需求進(jìn)行系統(tǒng)定制，形成與支付通道資源服務(wù)機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢互補(bǔ)，具有中立、靈活、便捷的特點(diǎn)。

聚合支付行業(yè)用戶規(guī)模和交易規(guī)模雙增長

聚合支付行業(yè)的發(fā)展驅(qū)動力是多方面的，一個是第三方支付市場的興起，同時帶動了聚合支付的市場空間；另一方面則是移動支付、跨境支付板塊的上升，對聚合支付也有一定的促進(jìn)作用。據(jù)《2019-2024年中國聚合支付行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》數(shù)據(jù)顯示，2017年聚合支付行業(yè)用戶規(guī)模達(dá)到2.51億人，同比增長5.02%。初步估算，2018年聚合支付行業(yè)用戶規(guī)模為2.8億人。

未來，由于互聯(lián)網(wǎng)、智能終端已經(jīng)具有一定程度的滲透率，我國的聚合支付行業(yè)的用戶規(guī)模增速勢必不如聚合支付行業(yè)市場規(guī)模發(fā)展速度快，但由于人們逐年對聚合支付的接納，聚合支付用戶規(guī)模仍有較為可觀的增長。前瞻預(yù)計，到2023年，中國聚合支付行業(yè)用戶規(guī)?？蛇_(dá)4.6億人，年均復(fù)合增長速度在10%左右。

圖表 2：2015-2023年中國聚合支付用戶規(guī)模及預(yù)測（單位：億人，%）

我國聚合支付交易規(guī)模呈直線上升的趨勢，雖然聚合支付市場規(guī)模增速放緩，但發(fā)展依舊處于較快速度。2017年我國聚合支付交易規(guī)模為28.1萬億元，同比增長26.58%；初步估算，2018年聚合支付交易規(guī)模為34萬億元?？v觀全局，聚合支付市場交易規(guī)模增長速度大于用戶規(guī)模增長速度，說明聚合支付市場使用頻率開始加快。

未來，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)、智能終端的進(jìn)一步普及，聚合支付市場將會迎來一定的利好局面；同時由于跨境電商的普及以及第三方支付在各個領(lǐng)域的應(yīng)用，增加了聚合支付的應(yīng)用場景；根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院監(jiān)測，我國聚合支付行業(yè)市場規(guī)模在2023年將突破80萬億元，六年間年均復(fù)合增速可達(dá)20%。

圖表 3：2015-2023年中國聚合支付交易規(guī)模及預(yù)測（單位：萬億元，%）

業(yè)內(nèi)競爭企業(yè)眾多，梯隊競爭的特點(diǎn)明顯

縱觀整個機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，可知在聚合支付機(jī)構(gòu)中，除了極個別聚合支付機(jī)構(gòu)于2001-2005年間注冊外，將近70%左右的企業(yè)注冊年份在2009-2011年，故可知聚合支付行業(yè)爆發(fā)的小高峰是2009-2011年，從注冊金額來看，行業(yè)內(nèi)企業(yè)注冊金額均在500-2000萬之間，而行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)注冊資本則贏在起跑線上，拉卡拉注冊資本甚至高達(dá)2.6億人民幣。從規(guī)模上看，錢方好近、通聯(lián)支付、拉卡拉商務(wù)、豐瑞祥等均在發(fā)展階段交出了亮眼的成績單，處于行業(yè)領(lǐng)先位置。

圖表 4：截至2018年我國聚合支付機(jī)構(gòu)發(fā)展情況（一）

圖表 5：截至2018年我國聚合支付機(jī)構(gòu)發(fā)展情況（二）

我國聚合支付行業(yè)企業(yè)按照實力水平，呈現(xiàn)著明顯的梯隊競爭的特點(diǎn)。且聚合支付行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)數(shù)量較多，行業(yè)中有多家企業(yè)進(jìn)入第一梯隊；行業(yè)第一梯隊的優(yōu)勢在于其具有廣泛的渠道優(yōu)勢，如覆蓋城市數(shù)量較多、或市場交易規(guī)模、單據(jù)處理數(shù)較大等；位于行業(yè)第二梯隊的企業(yè)在競爭上略遜于行業(yè)第一梯隊，但縱觀整個行業(yè)，行業(yè)梯隊呈現(xiàn)出兩頭多（第一梯隊、第四梯隊企業(yè)數(shù)量多），中間少（第二梯隊、第三梯隊企業(yè)數(shù)量少）的特點(diǎn)。

圖表 6：2018年中國聚合支付行業(yè)市場競爭梯隊分析

央行政策出臺，行業(yè)內(nèi)企業(yè)自律性也不斷增強(qiáng)

為規(guī)范聚合支付市場發(fā)展，2017年中國人民銀行先后發(fā)布《中國人民銀行支付結(jié)算司關(guān)于開展違規(guī)"聚合支付"服務(wù)清理整治工作的通知》（銀支付〔2017〕14號）、《中國人民銀行關(guān)于持續(xù)提升收單服務(wù)水平規(guī)范和促進(jìn)收單服務(wù)市場發(fā)展的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2017〕45號）。在明確聚合支付不得從事核心業(yè)務(wù)，不得經(jīng)手特約商戶結(jié)算資金，不得偽造、篡改或隱匿交易信息，不得采留敏感信息四道紅線后，央行對于聚合支付采取了支持態(tài)度，聚合支付合規(guī)發(fā)展之后將迎來發(fā)展機(jī)遇期。

圖表 7：央行發(fā)布的聚合支付行業(yè)“四條紅線”

2018年12月3日，33家移動支付服務(wù)行業(yè)公司聯(lián)合發(fā)布《移動支付服務(wù)行業(yè)關(guān)于加強(qiáng)行業(yè)自律，提升服務(wù)水平的聯(lián)合倡議》。據(jù)悉，這是該行業(yè)首度聯(lián)合發(fā)布行業(yè)倡議，眾多行業(yè)代表企業(yè)都位列于倡議機(jī)構(gòu)名單之中。

該倡議共提出4項內(nèi)容，就行業(yè)自律、行業(yè)合作與行業(yè)未來等移動支付焦點(diǎn)問題提出了具體建議。 中國的移動支付服務(wù)行業(yè)在過去幾年高速發(fā)展，業(yè)內(nèi)公司一直致力于服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，已成為推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、實踐普惠金融的積極力量。此次倡議得到了眾多業(yè)內(nèi)企業(yè)的一致支持，表達(dá)了整個行業(yè)將更加自律，合規(guī)健康成長的意愿。也將促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司更多的創(chuàng)新合作，更好地服務(wù)線下實體商戶，并助力中國移動支付產(chǎn)業(yè)出海發(fā)展。

圖表 8：《移動支付服務(wù)行業(yè)關(guān)于加強(qiáng)行業(yè)自律，提升服務(wù)水平的聯(lián)合倡議》內(nèi)容