當(dāng)前位置： 經(jīng)濟(jì)學(xué)人 ? 行業(yè)問答
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邀請(qǐng)演講箱租產(chǎn)業(yè)專業(yè)性強(qiáng)，一般企業(yè)很難涉足，現(xiàn)活躍在市場(chǎng)上的箱租企業(yè)大多為國(guó)外企業(yè)，產(chǎn)業(yè)集中度較高。該產(chǎn)業(yè)追求規(guī)模效益，亦并購尋求快速擴(kuò)張，2015-2016年，全球兩大專業(yè)箱租企業(yè)Triton與TAL合并成為Triton，中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)將原中遠(yuǎn)與中海兩家箱租資產(chǎn)整合注入佛羅倫（Florens），市場(chǎng)格局發(fā)生較大的變化。不過，近2-3年來，主要企業(yè)通過自我發(fā)展尋求市場(chǎng)地位以及規(guī)模效應(yīng)，產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提升。
2018年年底，全球市場(chǎng)上7家較具規(guī)模的箱租企業(yè)控制1957.8萬TEU，合計(jì)份額為90.69%。其中，2016年完成并購重組的Triton控制614.5萬TEU，份額為28.46%；中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)旗下中遠(yuǎn)海發(fā)子公司Florens控制380.0萬TEU，份額為17.60%；2015- 2016年大并購之前的行業(yè)第一——Textainer控制341.1萬TEU，份額為15.80%。上述3家企業(yè)在行業(yè)中有著絕對(duì)的領(lǐng)先地位。
領(lǐng)先箱租企業(yè)在盈利后繼續(xù)尋求資產(chǎn)增長(zhǎng)穩(wěn)固市場(chǎng)地位。不過，市場(chǎng)上存有或影響格局的未定數(shù)資產(chǎn)。
2018年，Triton經(jīng)營(yíng)狀態(tài)甚佳，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入13.50億美元，同比增長(zhǎng)16.1%；凈利潤(rùn)3.63億美元，同比增長(zhǎng)71.3%；集裝箱平均利用率達(dá)到98.6%。Triton控制的集裝箱主要為干貨箱和冷藏箱，2018年四季度，其收入的67%來源于干貨箱的租賃，26%源自于冷藏箱的租賃。值得一提的是，在重組之后，Triton仍通過大規(guī)模購買集裝箱實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，2018年有價(jià)值15億美元的新造集裝箱交付。未來，雖然控制箱量遙遙領(lǐng)先，Triton仍將自我發(fā)展夯實(shí)其行業(yè)地位，2018年12月，其獲得10億美元的銀團(tuán)貸款，其中相當(dāng)部分用于新集裝箱的建造。
2018年，Textainer經(jīng)營(yíng)狀態(tài)有所恢復(fù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6.13億美元，同比增長(zhǎng)11.51%；凈利潤(rùn)0.51億美元，同比大漲122.19%；集裝箱平均利用率為98.1%。在2015-2016年的大并購?fù)瓿珊螅琓extainer行業(yè)地位逐步滑至全球第三，且經(jīng)營(yíng)狀態(tài)與Triton差異甚大。2017年，Textainer每股回報(bào)率降至3%，而Triton卻達(dá)到16%；2018年在管理層變更后業(yè)績(jī)有所改觀；2019年4月下旬通過子公司發(fā)行資產(chǎn)抵押債券籌資3.5億美元，所籌資金用于集裝箱資產(chǎn)的購買。
此外，海航集團(tuán)旗下渤海租賃子公司SeaCo與Cronos控制箱量超過300萬TEU，其中Cronos控制近100萬TEU。SeaCo與Cronos資產(chǎn)組合豐富，干貨箱與冷藏箱各約占四成，罐箱以及其他箱種占比近兩成。不過，深陷財(cái)務(wù)困境的海航集團(tuán)2018年一度欲出售箱租資產(chǎn)，若出售重啟，這些資產(chǎn)或重鑄產(chǎn)業(yè)格局。
圖表1:2018年全球主要集裝箱租賃企業(yè)集裝箱規(guī)模
資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理G 評(píng)論掃一掃
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