近三年文化旅游產(chǎn)業(yè)融資情況？

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文旅產(chǎn)業(yè)是綜合性產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈比較長(zhǎng)，跨界融合的領(lǐng)域非常多，按照文旅行業(yè)的輕重資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)段，將企業(yè)和項(xiàng)目劃分為目的地資源類(lèi)，分銷(xiāo)渠道類(lèi)和產(chǎn)業(yè)服務(wù)類(lèi)；然后按照具體的業(yè)態(tài)類(lèi)型和經(jīng)營(yíng)形態(tài)劃分了16個(gè)二級(jí)業(yè)態(tài)。

其中，文旅綜合體是指以文化和旅游資源作為吸引物，能夠滿足游客住宿、餐飲、購(gòu)物、娛樂(lè)，參與各種文化和休閑活動(dòng)的綜合業(yè)態(tài)，包括旅游度假村、旅游度假區(qū)這樣的業(yè)態(tài)，比如亞特蘭蒂斯、紅樹(shù)林、萬(wàn)達(dá)或融創(chuàng)文旅城等。而文旅特色小鎮(zhèn)則是指以文化旅游為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，符合特色小鎮(zhèn)“生產(chǎn)、生活、生態(tài)”三生合一要求的綜合性文旅業(yè)態(tài)，如無(wú)錫靈山拈花灣禪意小鎮(zhèn)、古北水鎮(zhèn)、萬(wàn)達(dá)丹寨小鎮(zhèn)等。

目的地資源端投資占據(jù)文旅產(chǎn)業(yè)投資的主體

新旅界研究院發(fā)布的《2018文旅產(chǎn)業(yè)投融資研究報(bào)告》顯示，2018年文旅產(chǎn)業(yè)投融資事件達(dá)295起，全部295起投融資事件披露的總金額為1.37萬(wàn)億元，其中還有部分項(xiàng)目未透露投資額。

可以看到，目的地資源端重資產(chǎn)項(xiàng)目投資占據(jù)了總金額的絕大部分，2018年目的地資源端新增項(xiàng)目投資約1.35萬(wàn)億元，占全年文旅產(chǎn)業(yè)總投資的98%；投融資項(xiàng)目總數(shù)180個(gè)，占全年文旅產(chǎn)業(yè)投融資事件總數(shù)的61%。分銷(xiāo)渠道端企業(yè)獲得新增融資105.79億元，占全年文旅產(chǎn)業(yè)總投資的0.77%；新增融資事件53起，占全年文旅產(chǎn)業(yè)投融資事件總數(shù)的18.0%。產(chǎn)業(yè)服務(wù)端企業(yè)獲得新增融資156.02億元，占全年文旅產(chǎn)業(yè)總投資的1.14%；新增融資事件62起，占全年文旅產(chǎn)業(yè)投融資事件總數(shù)的21.0%。

圖表 1：2018年文旅產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)（單位：%）

1、目的地資源端投融資情況

顯然在目的地資源端投資中，文旅特色小鎮(zhèn)和文旅綜合體這兩個(gè)綜合性細(xì)分業(yè)態(tài)又占據(jù)了投資額和投資項(xiàng)目數(shù)量的主體，兩者投資規(guī)模合計(jì)達(dá)到1.27萬(wàn)億元，占總金額的比例為92.53%。

圖表 2：2018年目的地資源端投融資規(guī)模和事件數(shù)量（單位：億元，起）

（1）景區(qū)

2018年自然和人文景區(qū)共發(fā)生投融資事件15起；披露的投融資總額為348.23億元。從投資情況來(lái)看，新投資景區(qū)以自然型為主，四川、浙江等地新建景區(qū)項(xiàng)目較多。從融資情況來(lái)看，ABS、ABN等融資方式開(kāi)始受到景區(qū)青睞，2018年瘦西湖通過(guò)ABN方式獲得22億元融資。從并購(gòu)情況開(kāi)看，頭部企業(yè)正在推進(jìn)景區(qū)資源的整合，包括華僑城、曲江文旅等均有并購(gòu)動(dòng)作。從景區(qū)領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，提質(zhì)升級(jí)將是景區(qū)未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)，此外，智慧景區(qū)建設(shè)也將會(huì)持續(xù)深入推進(jìn)。

（2）酒店

2018年發(fā)生投融資事件11起；披露的投融資總額為89.71億元。從投融資事件中，我們能夠看到一是中端酒店市場(chǎng)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇期，輕奢化和主題化成為趨勢(shì)，代表性品牌包括亞朵、有戲、美豪等。二是低端酒店市場(chǎng)整合和提升開(kāi)啟，代表性的品牌就是OYO，OYO在2018年的高速擴(kuò)張和大額融資引發(fā)了廣泛關(guān)注。IPO方面：格林豪泰和新龍酒店成功登陸美股和港股市場(chǎng)，說(shuō)明酒店市場(chǎng)的上市潛力依然很大?？傮w來(lái)看，酒店市場(chǎng)雖然發(fā)展比較成熟，但其投資和并購(gòu)將依舊比較活躍。

（3）主題公園

2018年發(fā)生投融資事件15起；披露的投融資總額為313億元。從發(fā)展特點(diǎn)來(lái)看，第一，主題公園投資仍在持續(xù)增長(zhǎng)，2018年全國(guó)開(kāi)業(yè)30余家，2019年即將開(kāi)業(yè)30余家。第二“公園+IP內(nèi)容/演藝活動(dòng)+地產(chǎn)”成為主流發(fā)展模式，代表性企業(yè)包括宋城、方特、華僑城等。從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，主題公園正在向三線地級(jí)市類(lèi)城市延伸和下沉，將更多是中小體量，市場(chǎng)會(huì)更加大眾化。其次是文化與主題公園的融合正在加深，文化IP、文化活動(dòng)、文化演藝正在增加。

（4）旅游演藝

2018年發(fā)生投融資事件7起；披露的投融資總額為7.7億元。從整體市場(chǎng)情況來(lái)看，目前我國(guó)旅游演藝劇目約有270臺(tái)，年演藝場(chǎng)次達(dá)到近9萬(wàn)場(chǎng)，年觀眾量約7000萬(wàn)人次，旅游演藝票房年收入達(dá)到50億元以上。從發(fā)展特點(diǎn)來(lái)看，文學(xué)、動(dòng)漫、影視等跨界融入，演藝活動(dòng)文化內(nèi)涵越來(lái)越深厚。從投資趨勢(shì)來(lái)看，演藝活動(dòng)將更著重于沉浸式娛樂(lè)體驗(yàn)的營(yíng)造，中小型演藝、輕資產(chǎn)可復(fù)制模式將更受資本歡迎。

（5）非標(biāo)住宿

2018年發(fā)生投融資事件6起；披露的投融資總額為6.13億元。受環(huán)保監(jiān)管和資本市場(chǎng)收緊等因素影響，2018年民宿投資熱度有所下降。但同時(shí)，受中小學(xué)研學(xué)旅游等政策的推動(dòng)，研學(xué)、戶(hù)外擴(kuò)展、汽車(chē)露營(yíng)、康養(yǎng)等營(yíng)地業(yè)態(tài)迎來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)。

（6）文旅綜合體

2018年全國(guó)簽約或開(kāi)工項(xiàng)目59個(gè)；已披露的擬投資總額為5337.6億元。從投資項(xiàng)目數(shù)量和金額可以看到，文旅綜合體領(lǐng)域投資市場(chǎng)熱情高，新項(xiàng)目簽約量大，投資體量也大；從項(xiàng)目分布來(lái)看，呈現(xiàn)全國(guó)“開(kāi)花”的格局，四川、湖南、浙江三省項(xiàng)目數(shù)量領(lǐng)先；遼寧、四川、湖南三省投資金額領(lǐng)先；從投資方背景來(lái)看，以具備投資實(shí)力和擁有土地資源的地產(chǎn)類(lèi)公司為主；從業(yè)態(tài)來(lái)看，在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的帶動(dòng)下，田園綜合體項(xiàng)目不斷涌現(xiàn)；從IPO情況來(lái)看，復(fù)星旅文港股上市，成為年度明星。綜合來(lái)看，文旅綜合體代表著產(chǎn)業(yè)升級(jí)的發(fā)展方向，能滿足一站式度假需求，其市場(chǎng)規(guī)模將可能進(jìn)一步擴(kuò)大。

（7）文旅特色小鎮(zhèn)

2018年簽約或開(kāi)工項(xiàng)目67個(gè)，已披露的擬投資總金額為7377.39億元。從投資特點(diǎn)來(lái)看，擬建項(xiàng)目數(shù)量多，投資體量大，地區(qū)分布廣，其中廣東、湖北、湖南、重慶四省市新投資項(xiàng)目數(shù)量領(lǐng)先；廣東、浙江、重慶三省市投資金額領(lǐng)先。從投資方角度來(lái)看，也是以房地產(chǎn)背景企業(yè)居多，除地產(chǎn)和文旅企業(yè)外，還不乏其他行業(yè)的跨界企業(yè)，如蘇寧、山東影視等。從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，文旅特色小鎮(zhèn)可謂機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，政策支持是利好，但文旅特色小鎮(zhèn)業(yè)態(tài)綜合，需要持續(xù)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，需防范產(chǎn)業(yè)空心化和運(yùn)營(yíng)乏力風(fēng)險(xiǎn)。

2、分銷(xiāo)渠道端投融資

分銷(xiāo)渠道端主要是為文旅產(chǎn)品和服務(wù)提供批發(fā)和零售服務(wù)的平臺(tái)和企業(yè)。在分銷(xiāo)渠道端投資中，OTA和在線短租領(lǐng)域占據(jù)了投資額的主體。

圖表3：2018年分渠道端投融資規(guī)模和事件數(shù)量（單位：億元，起）

3、產(chǎn)業(yè)服務(wù)端投融資情況

產(chǎn)業(yè)服務(wù)端主要是為旅游者提供具體的產(chǎn)品和服務(wù)以及為行業(yè)企業(yè)提供各類(lèi)服務(wù)的運(yùn)營(yíng)類(lèi)企業(yè)，產(chǎn)業(yè)服務(wù)的豐富和創(chuàng)新助推著產(chǎn)業(yè)發(fā)展品質(zhì)的提升。

圖表4：2018年產(chǎn)業(yè)服務(wù)端投融資規(guī)模和事件數(shù)量（單位：億元，起）

投資機(jī)構(gòu)投資情況

1、綜合性投資機(jī)構(gòu)投資情況

圖表5：2018年綜合性投資機(jī)構(gòu)投資情況

2、綜合性產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺(tái)

重點(diǎn)看一下阿里巴巴，其在文旅產(chǎn)業(yè)的投資包括石基信息、ASIAYO、KKDAY、FUNNOW、NEWTV，以及海鳥(niǎo)窩。說(shuō)明作為巨頭，其在渠道端及產(chǎn)業(yè)服務(wù)端正在廣泛布局，尤其青睞海外在線旅游服務(wù)平臺(tái)。

3、OTA頭部企業(yè)

其中，攜程在18年戰(zhàn)略投資了有家美宿數(shù)千萬(wàn)美元，表明了其加碼在線短租市場(chǎng)的動(dòng)向。途牛在Pre-B輪投資了陶冶戶(hù)外4千萬(wàn)元，正在布局線下，擴(kuò)展“旅游+”服務(wù)。同年，同程戰(zhàn)略投資了美豪酒店數(shù)億元，也在布局線下資源，擴(kuò)展配套服務(wù)。

4、酒店系產(chǎn)業(yè)資本

酒店系產(chǎn)業(yè)資本的投資動(dòng)作以并購(gòu)為主，如錦江集團(tuán)并購(gòu)麗笙酒店50.21%的股權(quán)，并購(gòu)鉑濤集團(tuán)3.5%的股權(quán)；華住集團(tuán)收購(gòu)花間堂71.2%的股權(quán)，以及戰(zhàn)略合作粵海酒店。酒店行業(yè)的投資并購(gòu)仍將持續(xù)活躍。

5、綜合性旅行社集團(tuán)

其中，中青旅通過(guò)紅奇基金投資了鄉(xiāng)伴文旅，表明其正在加大農(nóng)文旅項(xiàng)目布局。而中國(guó)旅游集團(tuán)在2018年投資了成都天府主題度假綜合體和海口中旅免稅城，表明其一方面聚焦成都，深耕文旅產(chǎn)業(yè)，另一方面立足海南，做大做強(qiáng)免稅業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局。

希望以上回答能對(duì)您有所幫助。