金融中介2020年發(fā)展前景如何？

根據(jù)法蘭西銀行第一副行長Denis Beau和亞太未來金融研究院的《金融中介新演進(jìn)及對監(jiān)管的影響》中提出，隨著數(shù)字時代的到來，未來金融中介逐漸從以銀行為中心轉(zhuǎn)向數(shù)字時代的非捆綁式金融中介，這些新的金融中介模式可以分為四類：

圖表1：新的金融中介模式

像大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等尖端科技，除了能帶來更好的消費者體驗外，還降低了新參與者（科技公司）金融金融行業(yè)的門檻，這使得金融數(shù)字得以蓬勃發(fā)展，同時還將金融服務(wù)拆分為一系列不同的核心功能，如支付、貨幣渠道、提供融資、分擔(dān)風(fēng)險和資本配置。

在這些科技公司中，fintech和bigtechs將對金融中介產(chǎn)生不同的影響。金融科技創(chuàng)業(yè)公司已經(jīng)成為金融行業(yè)的變革者：它們將以客戶為中心的文化從互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)引入了金融行業(yè)，并針對許多長期存在的金融費用提出了質(zhì)疑。然而，金融科技初創(chuàng)企業(yè)沒有資本資源來顛覆現(xiàn)有銀行，它們未來的角色很可能由兩大選擇而塑造：被現(xiàn)有銀行收購或在股權(quán)眾籌/市場借貸平臺等細(xì)分領(lǐng)域來展開競爭。

為更好地理解科技公司在金融服務(wù)上的作用，以支付功能為例，比如支付寶、微信支付，amazon pay在10個國家運營，google pay在22個國家運營，apple pay在25個國家運營······

未來，將從根本上重新定義金融中介：不是要重建一個全能銀行的模式，而是要將真?zhèn)€金融服務(wù)領(lǐng)域整合到自己的數(shù)字生態(tài)系統(tǒng)中。這并不意味著銀行喪失金融中介的功能，而是銀行可能與bigtechs平臺鏈接起來。

綜上，就數(shù)字時代出現(xiàn)的新參與者對金融中介的影響而言，數(shù)字金融可能不會帶來一個更加分散的系統(tǒng)，因為網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的向心力可能使大型企業(yè)集團(tuán)受益最多。數(shù)字金融更有可能導(dǎo)致重新洗牌，而不是消除中介，最具數(shù)字靈活性的現(xiàn)有機構(gòu)和最具經(jīng)濟(jì)實力的挑戰(zhàn)者將成為新的主導(dǎo)中介。與此同時，這也是一個信號，在未來面臨多變的情形下，“監(jiān)管”成為一個亟需重視的問題。

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