干貨！2021年中國(guó)加油站行業(yè)龍頭企業(yè)分析——中國(guó)石化：未來(lái)著重布局非油業(yè)務(wù)

行業(yè)主要上市公司：中國(guó)石油(601857)、中國(guó)石化(600028)、中國(guó)海洋石油(00883)等

本文核心數(shù)據(jù)：營(yíng)業(yè)收入、加油站業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入、加油站業(yè)務(wù)區(qū)域分布、加油站業(yè)務(wù)毛利率等

1、中國(guó)加油站行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對(duì)比

隨著中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、交通基礎(chǔ)設(shè)施的不斷改善和機(jī)動(dòng)車(chē)保有量的快速增加，加油站已成為民眾生活中不可或缺的一部分。目前中國(guó)加油站行業(yè)的龍頭企業(yè)主要包括中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)海洋石油等。從營(yíng)業(yè)收入、加油站數(shù)量的角度來(lái)看，中國(guó)石化的營(yíng)收及加油站數(shù)量均較中國(guó)石油表現(xiàn)較好;但從毛利率、營(yíng)業(yè)收入的波動(dòng)程度來(lái)看，中國(guó)石油表現(xiàn)略強(qiáng)于中國(guó)石化。除此之外，兩家加油站龍頭企業(yè)重點(diǎn)布局區(qū)域均集中于中國(guó)境內(nèi)地區(qū)。

2、中國(guó)石化：加油站業(yè)務(wù)的布局歷程

1983年中國(guó)石化成立，是我國(guó)較早一批石油企業(yè)。經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展與積累，中國(guó)石化在全國(guó)各地均有布局并多次參加國(guó)家重大工程，2020年由中國(guó)石化主導(dǎo)的中科煉化一體化項(xiàng)目正式投產(chǎn)。

3、中國(guó)石化：加油站業(yè)務(wù)布局及主營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀

——中國(guó)石化加油站業(yè)務(wù)：成品油零售量有所下降

中國(guó)石化主營(yíng)業(yè)務(wù)包括勘探及開(kāi)發(fā)、煉油、營(yíng)銷(xiāo)及分銷(xiāo)及化工四個(gè)板塊，從2020年各大板塊的現(xiàn)狀來(lái)看，中國(guó)石化與加油站業(yè)務(wù)相關(guān)的營(yíng)銷(xiāo)及分銷(xiāo)業(yè)務(wù)發(fā)展較好，發(fā)展重點(diǎn)主要集中于統(tǒng)籌優(yōu)化資源配置，擴(kuò)大銷(xiāo)售范圍及提高產(chǎn)品質(zhì)量等。

從中國(guó)石化成品油總零售量來(lái)看中國(guó)石化加油站的銷(xiāo)售情況，2017-2019年中國(guó)石化成品油總零售量保持在120百萬(wàn)噸以上，2020年受全球新冠疫情影響，市場(chǎng)需求萎縮，導(dǎo)致中國(guó)石化成品油總零售量降至113.19百萬(wàn)噸。2021年上半年，中國(guó)石化成品油總零售量為55.5百萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.7%。

從2017-2020年中國(guó)石化部分成品油銷(xiāo)售數(shù)量變化來(lái)看，汽油、煤油總銷(xiāo)售量呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢(shì);柴油總銷(xiāo)售量大體呈下降趨勢(shì);燃料油銷(xiāo)售基本保持不變。其中汽油、煤油、柴油銷(xiāo)售量在2020年下降的原因在于全球新冠疫情的爆發(fā)，市場(chǎng)需求有所下降，進(jìn)而影響中國(guó)石化成品油的銷(xiāo)售數(shù)量。2021年中國(guó)石化汽油、煤油、柴油及燃料油的總銷(xiāo)售量分別為32383千噸、11016千噸、34742千噸及12751千噸。

——中國(guó)石化加油站及自營(yíng)加油站數(shù)量：自營(yíng)加油站數(shù)量占比較高

2017-2020年，中國(guó)石油化工股份有限公司加油站數(shù)量逐年上升。截至2020年底，中國(guó)石化運(yùn)營(yíng)加油站總數(shù)為30713座，較2019年增加了11座，其中自營(yíng)加油站數(shù)量高達(dá)30707座，占比為99.98% 。

——中國(guó)石化加油站單站年均加油量：受疫情影響較大

2017-2019年中國(guó)石化加油站單站年均加油量每年均保持小幅增長(zhǎng)，2019年中國(guó)石化單站年均加油量為3992噸/站。2020年受新冠疫情影響，中國(guó)石化加油站數(shù)量及成品油銷(xiāo)售均受到影響，導(dǎo)致單站年均加油量同比下降7.67%，降至3686噸/站。

——中國(guó)石化加油站業(yè)務(wù)區(qū)域布局：積極布局境外加油站業(yè)務(wù)

從中國(guó)石油公布的國(guó)內(nèi)外汽油、煤油、柴油及燃料油銷(xiāo)售數(shù)據(jù)來(lái)看，2019-2021年上半年中國(guó)境內(nèi)業(yè)務(wù)占比呈現(xiàn)波動(dòng)下降趨勢(shì)。2020年，中國(guó)石化境外銷(xiāo)售占比為22.91%，較上年度減少4.74%，但仍較2017年的占比有較大提升;2021年上半年，中國(guó)石化境外銷(xiāo)售占比為23.02%。

4、中國(guó)石化：加油站業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

從加油站業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，2017-2020年，中國(guó)石化的加油站業(yè)務(wù)收入先增后減。從加油站業(yè)務(wù)收入占比來(lái)看，占比呈波動(dòng)變化，大致保持在50%左右。結(jié)合2021年上半年數(shù)據(jù)來(lái)看，占比仍呈下降趨勢(shì)。

從加油站業(yè)務(wù)的毛利率來(lái)看，2017-2021年上半年中國(guó)石化加油站業(yè)務(wù)相應(yīng)毛利率呈現(xiàn)波動(dòng)上升態(tài)勢(shì)，但較公司其他板塊業(yè)務(wù)而言，毛利率處于較低水平，低毛利率的原因在于加油站運(yùn)營(yíng)成本較高。2021年中國(guó)石化加油站業(yè)務(wù)的毛利率為7.6.%。

5、中國(guó)石化：加油站業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

2020年全球新冠疫情對(duì)中國(guó)石化的加油站業(yè)務(wù)造成較大影響，加油站擴(kuò)張速度減慢，成品油零售數(shù)量也受到較大影響。從中國(guó)石化對(duì)加油站業(yè)務(wù)的規(guī)劃來(lái)看，主要分為擴(kuò)大零售規(guī)模、探索互聯(lián)網(wǎng)新模式、布局非油業(yè)務(wù)三個(gè)部分。伴隨著我國(guó)加油站行業(yè)的逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)中國(guó)石化加油站業(yè)務(wù)也將逐漸恢復(fù)并迎來(lái)新的發(fā)展。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)加油站行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢(xún)、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說(shuō)明書(shū)撰寫(xiě)等解決方案。

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