干貨！2022年中國印制電路板行業(yè)龍頭企業(yè)分析——鵬鼎控股：營收規(guī)模持續(xù)增長

印制電路板行業(yè)相關(guān)公司：鵬鼎控股(002938)、東山精密(002384)、深南電路(002916)、滬電股份(002463)、景旺電子(603228)、方正科技(600601)、勝宏科技(300476)、超聲電子(000823)等

本文核心數(shù)據(jù)：印制電路板業(yè)務(wù)布局、印制電路板業(yè)務(wù)業(yè)績等

1、中國印制電路板行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對比

印制電路板(PCB)，又稱印刷線路板，是重要的電子部件，是電子元器件的支撐體，是電子元器件電氣連接的載體。目前，我國印制電路板領(lǐng)先主要有鵬鼎控股(002938)和東山精密(002384)，兩家企業(yè)的印制電路板業(yè)務(wù)情況對比如下：

2、鵬鼎控股：印制電路板業(yè)務(wù)的布局歷程

鵬鼎控股系由富葵精密組件(深圳)有限公司整體變更設(shè)立。公司成立于1999年4月29日，并于2018年9月18日在深圳證券交易所上市，股票簡稱“鵬鼎控股”，股票代碼002938。經(jīng)過20余年的發(fā)展，公司已成為全球印制電路板業(yè)內(nèi)極具影響力的重要廠商之一，在行業(yè)享有非常高的知名度。

3、鵬鼎控股：印制電路板業(yè)務(wù)布局現(xiàn)狀

——產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：通訊用板占據(jù)主要部分

按照下游應(yīng)用領(lǐng)域不同，公司的PCB產(chǎn)品可分為通訊用板、消費(fèi)電子及計(jì)算機(jī)用板以及其他用板等，并廣泛應(yīng)用于手機(jī)、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、平板電腦、可穿戴設(shè)備、筆記本電腦、服務(wù)器/儲存器及汽車電子等下游產(chǎn)品。公司的重點(diǎn)客戶包含有華為、蘋果、谷歌、OPPO等全球大型公司。

從營收結(jié)構(gòu)來看，通訊用板是公司的主要產(chǎn)品，2020年公司通訊用板營收占比達(dá)到了71.04%，其次消費(fèi)電子及計(jì)算機(jī)用板營收占比約為28.92%。

——銷售網(wǎng)絡(luò)：業(yè)務(wù)全球大規(guī)模布局

目前，鵬鼎控股的制造基地分布于深圳、秦皇島、淮安、印度，服務(wù)半徑覆蓋中國大陸、中國香港、中國臺灣、日本、韓國、美國及越南等地，可以為全球客戶提供高速、高質(zhì)、低成本及高附加值的PCB設(shè)計(jì)、開發(fā)、制造及銷售服務(wù)。從2020年公司的營收區(qū)域結(jié)構(gòu)來看，公司在海外布局頗廣，其中營收占比最高的區(qū)域是美國，營收占比約為69.01%;其次是大中華地區(qū)，營收占比約為27.30%。

——生產(chǎn)規(guī)模：產(chǎn)值超過200億元規(guī)模

從公司印制電路板產(chǎn)值變化來看，2020年公司印制電路板產(chǎn)值大幅度提高，主要原因在于下游電子產(chǎn)品需求量驟增，并且公司能夠快速有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)，同時(shí)保證了公司原材料、設(shè)備等的供應(yīng)穩(wěn)定，使公司保有向客戶穩(wěn)定供貨的能力。2020年公司印制電路板產(chǎn)值約為232.65億元，同比增長18.17%。

——研發(fā)能力：研發(fā)投入金額巨大

從公司的研發(fā)投入情況來看，公司不斷致力于新產(chǎn)品研發(fā)及技術(shù)創(chuàng)新，與行業(yè)領(lǐng)先客戶共同開發(fā)新技術(shù)，2020年公司共有研發(fā)投入12.59億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入比重達(dá)4.22%。2020年主要研發(fā)成果有高散熱簍空復(fù)合背膠銅箔軟硬結(jié)合技術(shù)、側(cè)邊電磁防泄漏遮蔽膜新材料應(yīng)用技術(shù)、新型槽孔設(shè)計(jì)填孔制程于軟板應(yīng)用技術(shù)等。

從公司的累計(jì)專利數(shù)量變化情況來看，2020年公司共計(jì)獲得專利91項(xiàng)，截止2020年底公司累計(jì)獲得專利791項(xiàng)，其中大陸地區(qū)342項(xiàng)，臺灣地區(qū)308項(xiàng)，美國141項(xiàng)，92%為發(fā)明專利。

4、鵬鼎控股：印制電路板業(yè)務(wù)業(yè)績現(xiàn)狀

——業(yè)務(wù)營收：營收規(guī)模持續(xù)增長

從公司印制電路板業(yè)務(wù)營收變化情況來看，2016-2020年公司印制電路板業(yè)務(wù)營收規(guī)模呈現(xiàn)連續(xù)增長趨勢，2020年公司印制電路板業(yè)務(wù)營收約為298.51億元，同比增長12.16%。

——盈利能力：2020年業(yè)務(wù)毛利率略有下降

從公司印制電路板的毛利率變化情況來看，2016-2019年公司印制電路板毛利率持續(xù)上升，但2020年公司印制電路板毛利率卻略有下降，約為21.26%，同比下滑2.57%。主要原因在于公司受到原材料價(jià)格的波動(dòng)、匯率波動(dòng)等方面影響。

5、鵬鼎控股：印制電路板業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

2021年公司持續(xù)推進(jìn)投資項(xiàng)目建設(shè)，截止目前，深圳二廠一期工程已完成竣工驗(yàn)收，并已全部投產(chǎn)，二期工程正在加快建設(shè)中;募投項(xiàng)目“慶鼎精密電子(淮安)有限公司柔性多層印制電路板擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”、“宏啟勝精密電子(秦皇島)有限公司高階HDI印制電路板擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”及淮安綜保園區(qū)(即淮安第一園區(qū))升級擴(kuò)建等項(xiàng)目均按計(jì)劃持續(xù)推進(jìn)。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國印制電路板（PCB）制造行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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