干貨！2022年中國風(fēng)電塔筒行業(yè)龍頭企業(yè)分析——天順風(fēng)能：塔筒銷量突破60萬噸

風(fēng)電塔筒行業(yè)主要上市公司：天能重工(300569)、大金重工(002487)、泰勝風(fēng)能(300129)、天順風(fēng)能(002531)等。

本文核心數(shù)據(jù)：天順風(fēng)能塔筒產(chǎn)銷量、塔筒業(yè)務(wù)收入

1、中國風(fēng)電塔筒行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對(duì)比

中國風(fēng)電塔筒行業(yè)的龍頭企業(yè)包括天順風(fēng)能和天能重工，從塔筒業(yè)務(wù)占比來看，天能重工要高于天順風(fēng)能，這主要是因?yàn)榻鼛啄晏祉橈L(fēng)能積極拓展風(fēng)電葉片業(yè)務(wù)，塔筒業(yè)務(wù)占比有所下降;但從塔筒業(yè)務(wù)產(chǎn)銷量及收入規(guī)模上來看，天順風(fēng)能的競爭力要遠(yuǎn)高于天能重工。

注：天能重工業(yè)務(wù)收入及毛利率數(shù)據(jù)包括部分其他風(fēng)電設(shè)備。

2、天順風(fēng)能：業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

近年來，公司在不斷提升風(fēng)電塔筒領(lǐng)域競爭力的同時(shí)，積極開發(fā)風(fēng)電葉片、風(fēng)力發(fā)電運(yùn)營等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，但截至2021年，風(fēng)電塔筒仍然是公司的主要業(yè)務(wù)收入來源。2021年，公司風(fēng)電塔筒及相關(guān)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)收入超過51億元，占公司總營業(yè)收入的63.41%，而風(fēng)電葉片業(yè)務(wù)的收入約為17億元，占公司總營業(yè)收入的21.81%。

3、天順風(fēng)能：風(fēng)電塔筒業(yè)務(wù)發(fā)展歷程

2005年，天順風(fēng)能于江蘇成立，2010年天順風(fēng)能成功上市。截至2021年底，天順風(fēng)能已在江蘇、內(nèi)蒙古、廣東、山東四省建立了五個(gè)塔筒生產(chǎn)基地和一個(gè)葉片生產(chǎn)基地，銷售網(wǎng)絡(luò)遍布全球，是中國塔筒行業(yè)當(dāng)之無愧的龍頭企業(yè)。

4、天順風(fēng)能：風(fēng)電塔筒業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營現(xiàn)狀

——產(chǎn)能布局：年產(chǎn)能突破90萬噸

截至2021年底，公司已在內(nèi)蒙古、江蘇、河南等地建立了塔筒生產(chǎn)基地，年塔筒產(chǎn)能達(dá)到了90萬噸，各個(gè)生產(chǎn)基地中規(guī)模最大的為蘇州新能源基地，年產(chǎn)能達(dá)到30萬噸。另外，公司還計(jì)劃在德國設(shè)立海上風(fēng)電工業(yè)基地，以拓展在歐洲及美國東岸的業(yè)務(wù)。

——銷售布局：海外銷售曾占半壁江山

公司從成立之初就堅(jiān)持國際化發(fā)展戰(zhàn)略，形成了以國際化產(chǎn)品認(rèn)證、國際化產(chǎn)能布局、國際化戰(zhàn)略客戶、國際化營銷網(wǎng)絡(luò)為核心的綜合競爭優(yōu)勢(shì)。公司與全球風(fēng)電整機(jī)龍頭Vestas簽署了長期戰(zhàn)略合作協(xié)議，并與GE、SGRE等國際一流風(fēng)電企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，在全球范圍內(nèi)樹立了良好的品牌形象。公司國外貿(mào)易收入占公司總收入的比重曾一度超過50%，2016年，公司國外貿(mào)易收入為15.13億元，占公司總收入的66.90%;2017年之后，受國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)快速發(fā)展、國際競爭加劇及新冠疫情等因素的影響，公司國外貿(mào)易收入持續(xù)下降，占公司總收入的比重也下降至不足15%。

——塔筒產(chǎn)銷量：規(guī)?？焖僭鲩L 2021年雙雙突破60萬噸

隨著國內(nèi)風(fēng)電建設(shè)步伐的加快，公司風(fēng)電塔筒產(chǎn)品下游市場需求不斷擴(kuò)大。2017-2021年，除2018年出現(xiàn)小幅下滑之外，其他年份公司風(fēng)電塔筒產(chǎn)品均保持了持續(xù)的增長態(tài)勢(shì)，2021年，公司風(fēng)電塔筒產(chǎn)品產(chǎn)銷量分別達(dá)到了63萬噸和62萬噸。

——塔筒業(yè)務(wù)收入：規(guī)模上升但毛利率持續(xù)下降

從塔筒業(yè)務(wù)收入來看，2017-2021年，天順風(fēng)能風(fēng)電塔筒業(yè)務(wù)收入持續(xù)上升，但毛利率卻在不斷下降，2017年時(shí)公司風(fēng)電塔筒毛利率超過25%，而2021年，公司風(fēng)電塔筒毛利率僅12.07%。企業(yè)毛利率下降的主要原因是行業(yè)內(nèi)市場競爭日益激烈和原材料價(jià)格的高企。

——塔筒技術(shù)研發(fā)：圍繞著大型化和自動(dòng)化兩個(gè)主題

公司一向重視技術(shù)研發(fā)，2017-2021年，公司研發(fā)投入呈上升態(tài)勢(shì)，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重則保持在4%左右，通過多年的技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新，公司在風(fēng)電塔筒設(shè)計(jì)、焊接、防腐等領(lǐng)域已處于行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平，目前公司已掌握多項(xiàng)風(fēng)電塔筒生產(chǎn)制造的核心技術(shù)工藝。

隨著風(fēng)電市場競爭熱點(diǎn)逐步由風(fēng)資源豐富地區(qū)向低風(fēng)速地區(qū)以及海上轉(zhuǎn)移，市場葉片大型化、輕量化的主流趨勢(shì)，公司將進(jìn)一步加強(qiáng)向大型化、海洋化風(fēng)電塔筒的研發(fā)投入，加大對(duì)大型及輕量化葉片制造的研發(fā)投入，保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。2021年，公司塔筒業(yè)務(wù)的研發(fā)項(xiàng)目主要圍繞著大型化和自動(dòng)化兩個(gè)主題展開。

5、天順風(fēng)能：塔筒業(yè)務(wù)最新布局

十四五規(guī)劃中各省陸續(xù)發(fā)布各自的新增裝機(jī)計(jì)劃，同時(shí)國家也連續(xù)出臺(tái)鼓勵(lì)政策，新能源市場發(fā)展迎來黃金時(shí)期。目前正值行業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期，企業(yè)的戰(zhàn)略抉擇至關(guān)重要。2022年天順風(fēng)能將保持自身戰(zhàn)略定力，圍繞拓展零碳業(yè)務(wù)、加強(qiáng)產(chǎn)能布局、研究數(shù)字運(yùn)營三大方向不斷提升自身在行業(yè)內(nèi)的競爭力。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國風(fēng)電行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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