【投資視角】啟示2023：中國免疫診斷行業(yè)投融資及兼并重組分析(附投融資匯總、產(chǎn)業(yè)基金和兼并重組等)

行業(yè)主要上市公司：菲鵬生物(838391.NQ);邁瑞醫(yī)療(300760.SZ);萬泰生物(603392.SH);萬孚生物(300482.SZ);邁克生物(300463.SZ)等

本文核心數(shù)據(jù)：免疫診斷行業(yè)投融資事件數(shù)量;免疫診斷行業(yè)投融資事件金額;免疫診斷行業(yè)投融資匯總等

免疫診斷行業(yè)投資信心與謹(jǐn)慎度同時增長

觀察2000年至今的免疫診斷行業(yè)投資事件與投資金額的變化趨勢，可以看到，免疫診斷行業(yè)投資事件數(shù)量在歷經(jīng)了兩輪增長后，又開始進(jìn)入減少的周期，表明行業(yè)對于投資事件的篩選趨于嚴(yán)格，投資謹(jǐn)慎度不斷提升，與此同時，2018年起，免疫診斷行業(yè)的投資金額總體增長，2023年更是達(dá)到了二十多年來最多的水平，表明行業(yè)投資信心仍然充足，投資者在嚴(yán)謹(jǐn)?shù)睾Y選項目后，對于選中的投資項目展現(xiàn)出較大的信心。

具體來看，2022年全年，我國免疫診斷行業(yè)投資事件數(shù)量達(dá)到5起，投資金額為9.5億元，2023年1月至8月，我國免疫診斷行業(yè)投資事件數(shù)量為4起，投資金額為25.93億元。

免疫診斷行業(yè)投融資階段進(jìn)入過渡期

從單筆融資金額來看，2015年，行業(yè)單筆融資金額達(dá)到了20億元，同時，結(jié)合上圖中的投融資事件數(shù)量以及金額來看，2015年正是免疫診斷行業(yè)投資熱度較高的周期，此后，2016年至2020年，單筆投融資金額均未超過1億元，同時，行業(yè)投資熱度處于波動周期。2021年至2023年，行業(yè)單筆投融資金額均突破了8億元，甚至2023年單筆投融資金額達(dá)到了20億元，行業(yè)投融資趨勢趨于專業(yè)化、謹(jǐn)慎化，機(jī)構(gòu)投資信心未減。

注：1)根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)，2018年未記錄單筆投資記錄。2)2021年數(shù)據(jù)原為1.2億美元，按6.9匯率換算得到圖表中的結(jié)果。

從免疫診斷行業(yè)的投融資輪次來看，我國免疫診斷行業(yè)投融資階段仍然處于較為早期的階段，多數(shù)項目集中在B輪之前以及戰(zhàn)略投資階段。2023年1至8月，我國免疫診斷行業(yè)暫未有B輪之前的投資項目，同時，已投出1個B+輪項目、1個C輪項目以及2個戰(zhàn)略投資項目，與前些年投資輪次集中在B輪之前的投融資狀況有細(xì)微差別，結(jié)合行業(yè)單筆投融資金額增長、整體投融資金額增長、投融資事件數(shù)量下降，前瞻認(rèn)為，免疫診斷行業(yè)的投資階段正在由早期進(jìn)入了過渡期，將往更加成熟的階段發(fā)展，項目質(zhì)量也越來越高。

一線城市、東南沿海地區(qū)免疫診斷投融資熱度較高

從免疫診斷行業(yè)投融資事件發(fā)生的地區(qū)來看，我國免疫診斷行業(yè)投融資事件發(fā)生地點較為集中，均發(fā)生在江蘇、北京、廣東、上海、天津地區(qū)，其中，江蘇地區(qū)免疫診斷行業(yè)發(fā)生的投融資事件數(shù)量最多，達(dá)到了24起。由此也可以看出，我國免疫診斷行業(yè)發(fā)展速度較快、發(fā)展水平較為前沿的地區(qū)也集中在上述地區(qū)。

免疫診斷行業(yè)投融資領(lǐng)域多樣化發(fā)展

近年來，我國免疫診斷行業(yè)投融資細(xì)分領(lǐng)域多樣化程度較高，其中，按應(yīng)用領(lǐng)域來看，腫瘤領(lǐng)域的投資事件相對較多，按檢測方法來看，化學(xué)發(fā)光法相關(guān)投資事件數(shù)量相對較多。根據(jù)創(chuàng)投數(shù)據(jù)平臺IT桔子提供的投融資事件，前瞻匯總了2020年至2023年免疫診斷行業(yè)的投融資事件，具體情況如下表所示：

從融資企業(yè)的主營業(yè)務(wù)來看，近年來免疫診斷上下游公司對于布局免疫診斷行業(yè)較為重視，多家免疫診斷產(chǎn)業(yè)的上下游公司紛紛布局相關(guān)產(chǎn)品(上游包括免疫診斷試劑原材料制造商等，下游包括以提供治療服務(wù)為主營業(yè)務(wù)的醫(yī)藥公司等，除此之外，專門提供免疫診斷試劑及儀器等的商家為中游)。具體來看，2020年至2022年，我國免疫診斷行業(yè)投融資事件中，46%發(fā)生在產(chǎn)業(yè)鏈中游環(huán)節(jié)，上、下游環(huán)節(jié)均占比為27%。

注：上、中、下游的界定如圖表6所示。

免疫診斷行業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金

截至2023年9月6日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的產(chǎn)業(yè)投資基金中，暫未有免疫診斷直接相關(guān)的產(chǎn)業(yè)投資基金，而免疫診斷行業(yè)歸屬為醫(yī)療健康行業(yè)，已備案的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資基金如下圖所示：

免疫診斷行業(yè)收購兼并案例分析

截至2023年9月，免疫診斷行業(yè)的收購兼并事件數(shù)量較少，僅有2019年發(fā)生的一起收購事件，為九強(qiáng)生物、健壹資本收購邁新生物95.55%股權(quán)，收購資金為26.28億元。收購方之一的健壹資本是國藥集團(tuán)發(fā)起設(shè)立的、專注于醫(yī)療健康領(lǐng)域的專業(yè)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，成果投出包括國藥口腔、復(fù)諾健生物、誠益生物、凌科藥業(yè)、勁方藥業(yè)、森億智能、賽分科技、愛得科技、巨翊科技、先通醫(yī)藥、康立明生物等在內(nèi)的近80個明星企業(yè)。

邁新生物是一家腫瘤病理免疫組化診斷試劑研發(fā)商。業(yè)務(wù)覆蓋腫瘤病理診斷、免疫細(xì)胞化學(xué)診斷、分子病理診斷、精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)診斷四大領(lǐng)域，主導(dǎo)產(chǎn)品為免疫組化檢測儀器和系列試劑。本次交易完成后，邁新生物成為了九強(qiáng)生物控股子公司。其中，九強(qiáng)生物受讓交易對方合計持有的邁新生物65.55%的股權(quán)，健壹資本受讓交易對方合計持有的邁新生物30%的股權(quán)。

免疫診斷行業(yè)投融資及兼并重組總結(jié)

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國免疫診斷行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報、十五五規(guī)劃等解決方案。如需轉(zhuǎn)載引用本篇文章內(nèi)容，請注明資料來源（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）。

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