迪信通IPO終止 手機連鎖遭多路夾擊亟待突圍

（文•肖青）根據(jù)證監(jiān)會9月15日公布的IPO企業(yè)申報信息表，老牌手機連鎖企業(yè)北京迪信通的IPO申請顯示為“終止審查”狀態(tài)。

早在2007年，就曾有傳言稱迪信通正運作H股上市，但隨后迪信通將上市地點轉(zhuǎn)向A股。然而，直至5年之后才躋身IPO排隊名單之中，擬登陸中小板上市。距其進入名單又過去近一年半后，迪信通卻聲稱主動撤回IPO申請，“手機賣場第一股”再次擱淺。

迪信通自稱是“中國最大手機專業(yè)連鎖企業(yè)”，成立于1993年，經(jīng)過十幾年的創(chuàng)業(yè)與發(fā)展，已經(jīng)發(fā)展成為覆蓋華北、華東、華中、華南和西北、東北、西南等地區(qū)，擁有2000多個連鎖直營店。

業(yè)內(nèi)人士認為，像迪信通這類手機連鎖企業(yè)，其生存模式以增開門店、擴大規(guī)模，提高手機產(chǎn)品銷售數(shù)量實現(xiàn)利潤，因此持續(xù)盈利能力成為迪信通跨不過去的一道坎。轉(zhuǎn)型求變成為其謀求生存不多的選擇之一。

在運營商和電商的雙重擠壓下，傳統(tǒng)手機連鎖賣場正尋求突圍，而上市融資無疑是解決突圍的重要手段之一。

實際上，在迪信通之前，其同行深圳恒波連鎖也于2011年與A股首發(fā)上市失之交臂。近年來，也有不少手機連鎖企業(yè)都在努力向“手機賣場第一股”發(fā)起攻擊，可惜至今都無功而返。

擁有14年產(chǎn)業(yè)研究基礎(chǔ)的IPO咨詢機構(gòu)前瞻投顧認為，隨著電子消費形勢的改變，傳統(tǒng)的手機業(yè)態(tài)正面臨著巨大的挑戰(zhàn)，產(chǎn)業(yè)整合與轉(zhuǎn)型已滲透到手機行業(yè)的各個細分領(lǐng)域。從資本市場上講，傳統(tǒng)生產(chǎn)模式下，利潤率越來越低，投資的想象空間不大。

迪信通北京公司總經(jīng)理齊峰介紹，五年前，迪信通在北京地區(qū)的凈利潤率是5%，而現(xiàn)在的凈利潤率只能維持在1.5-2.5%之間。來自蘇寧電器的一份調(diào)查則顯示，2001-2008年，手機產(chǎn)品在國美、蘇寧等家電賣場的年銷售增長率都在30%左右，但2008年以來，由于2G手機市場趨于飽和，手機產(chǎn)品銷量增長趨勢已經(jīng)明顯放緩。

手機產(chǎn)品需求增速放緩、銷售市場遭各路對手夾擊，這不僅是迪信通面臨的問題，所有傳統(tǒng)手機制造企業(yè)，在新一輪的科技變革面前，都將迎來一次徹底的洗禮。

前瞻投顧認為，因為物業(yè)成本和勞動力成本的持續(xù)攀升，手機連鎖渠道企業(yè)作為傳統(tǒng)業(yè)態(tài)，轉(zhuǎn)型難度較大。雖然目前迪信通正籌備加入首批虛擬運營商牌照的爭奪，向基礎(chǔ)電信業(yè)進軍，但業(yè)界對此并不看好，原因是虛擬運營商的平均用戶占有率僅3%，投資回報的周期較長，同時，運營商的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)已經(jīng)難以增長，通過進入運營商的展售，黃金期已過。