把握“細(xì)分”“募投”關(guān)鍵環(huán)節(jié) 走出IPO堅(jiān)實(shí)第一步

中小企業(yè)融資現(xiàn)狀：缺乏有效融資渠道

（文·翟慧）隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，各行各業(yè)的中小企業(yè)數(shù)量和發(fā)展速度都不斷增加，同時(shí)伴隨著企業(yè)發(fā)展的需要，很多行業(yè)和領(lǐng)域的中小企業(yè)都有擴(kuò)張的需求，中小企業(yè)因?yàn)樽陨戆l(fā)展規(guī)模的限制，難以從傳統(tǒng)的銀行貸款中獲得能滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展的資金，有效的融資渠道較少。而通過(guò)上市的途徑獲取融資則是中小企業(yè)擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，獲取后續(xù)資金的首選融資方式，同時(shí)，上市融資也有利于中小企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下繼續(xù)做大做強(qiáng)。

基于為300余家企業(yè)提供過(guò)IPO咨詢(xún)輔導(dǎo)經(jīng)驗(yàn)，前瞻投資顧問(wèn)（專(zhuān)為擬上市企業(yè)提供上市前細(xì)分市場(chǎng)研究和募投項(xiàng)目可行性研究）認(rèn)為，由于自身的局限，很多中小企業(yè)在相關(guān)監(jiān)管部門(mén)的嚴(yán)格監(jiān)管和自身發(fā)展經(jīng)驗(yàn)不足的雙重制約下，無(wú)法通過(guò)監(jiān)管部門(mén)的審批，造成融資困難的局面，企業(yè)想成功上市就要把握IPO中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

中小企業(yè)IPO應(yīng)把握關(guān)鍵環(huán)節(jié)

證監(jiān)會(huì)為了保護(hù)中小投資者的利益以及保持良好的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)范，在企業(yè)募集資金上市的過(guò)程中，會(huì)重點(diǎn)核查和審批企業(yè)的上市招股書(shū)中的“業(yè)務(wù)與技術(shù)”、“募集資金應(yīng)用”、“管理層討論分析”等關(guān)鍵章節(jié)。

中小企業(yè)因?yàn)榘l(fā)展時(shí)間較短，公司內(nèi)部管理存在一定程度的不完善，在進(jìn)行IPO過(guò)程中需要聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估和咨詢(xún)機(jī)構(gòu)為其提供的專(zhuān)業(yè)的會(huì)計(jì)、法律、公司整體上市業(yè)務(wù)規(guī)劃和未來(lái)募投項(xiàng)目可行性分析報(bào)告等詳細(xì)的專(zhuān)業(yè)報(bào)告。

由于不同行業(yè)的企業(yè)在產(chǎn)品、技術(shù)、生產(chǎn)設(shè)備、公司規(guī)模、員工管理等很多細(xì)節(jié)方面有著較大的差異，從事專(zhuān)門(mén)的行業(yè)細(xì)分研究的咨詢(xún)公司可以幫助處于不同行業(yè)的中小企業(yè)迅速找到自己的定位，幫助企業(yè)分析每一個(gè)細(xì)分行業(yè)的市場(chǎng)和行業(yè)基本狀況、發(fā)展趨勢(shì)和企業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。

而企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)者、重點(diǎn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手優(yōu)劣勢(shì)的對(duì)比、產(chǎn)品的上下游企業(yè)、企業(yè)的成長(zhǎng)性、行業(yè)的整體環(huán)境等多方面因素在很大程度上會(huì)影響中小企業(yè)能否成功進(jìn)行IPO。綜上所述，企業(yè)能否確定內(nèi)部的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、細(xì)分行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局和明確企業(yè)的市場(chǎng)地位，以及能否制定好企業(yè)的未來(lái)發(fā)展目標(biāo)、做好募投項(xiàng)目的規(guī)劃和可行性分析，對(duì)中小企業(yè)的IPO成敗顯得至關(guān)重要。

IPO咨詢(xún)機(jī)構(gòu)前瞻投資顧問(wèn)建議，企業(yè)決定IPO后，在上市的準(zhǔn)備過(guò)程中，在企業(yè)的募集資金應(yīng)用、項(xiàng)目可行性分析上做出切實(shí)可行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃。在保持企業(yè)的獨(dú)立性的同時(shí)積極拓寬產(chǎn)品發(fā)展銷(xiāo)售渠道；在規(guī)范企業(yè)內(nèi)部管理、披露企業(yè)的重要相關(guān)信息等方面形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的規(guī)劃和發(fā)展。前瞻投資顧問(wèn)相信，通過(guò)及時(shí)有效的咨詢(xún)，中小企業(yè)在IPO進(jìn)程中所遭遇的難題，都會(huì)在整改過(guò)后迎刃而解。