16家擬IPO企業(yè)變更上市地 轉(zhuǎn)板訴求大

證監(jiān)會“首發(fā)企業(yè)可以根據(jù)自身意愿，在滬深市場之間自主選擇上市地，不與企業(yè)公開發(fā)行股數(shù)多少掛鉤”，與“均衡安排滬、深交易所首發(fā)企業(yè)家數(shù)的原則”兩大態(tài)度，讓目前600余家的IPO候?qū)彺筌姵霈F(xiàn)一波“轉(zhuǎn)板”浪潮。

“轉(zhuǎn)板”一詞，此前較多用于新三板至IPO之間，如今，針對擬上市企業(yè)大軍的主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板三個板塊之間，也掀起了轉(zhuǎn)板熱情。隨著大批量預(yù)披露公示，這些轉(zhuǎn)板公司逐漸浮出水面。

根據(jù)IPO咨詢機構(gòu)前瞻投資顧問（專為擬上市企業(yè)提供上市前細(xì)分市場研究和募投項目可行性研究）的統(tǒng)計，從4月18日到23日的4個工作日，證監(jiān)會連續(xù)預(yù)披露了75家擬上市公司的新股發(fā)行招股書。其中，有16家企業(yè)原本擬登陸深交所中小板的，但預(yù)披露材料中卻變更為滬市主板。

從地域分布來看，這16家企業(yè)，主要都是江浙一帶的公司，包括6家浙江企業(yè)、3家江蘇企業(yè)、3家上海企業(yè)?？梢姷鼐墐?yōu)勢是吸引這些公司轉(zhuǎn)板滬市的原因之一。

不過，長期從事創(chuàng)業(yè)板、中小板研究服務(wù)的IPO咨詢機構(gòu)前瞻投資顧問分析認(rèn)為，當(dāng)下很多企業(yè)的轉(zhuǎn)板訴求比較大，可能更多的還是考慮到排隊順序問題。

之前深市候?qū)徆緮?shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于滬市，而監(jiān)管層本月初表示將均衡安排滬深兩市IPO企業(yè)數(shù)，加上上交所又取消了股本限制，由此造成目前很大一部分急于上市的中小板公司轉(zhuǎn)至滬市主板，從排隊順序上來說，這的確存在加快企業(yè)上市速度的可能性。

另外，募資效果問題在企業(yè)決定上市地的時候，是一個非常重要的參考指標(biāo)。4月22日，滬市959家上市公司的平均市盈率為10.87倍，而深市1578家上市公司的平均市盈率為25.58倍。由于滬深兩市在平均市盈率方面存在較大差異，考慮到實際募資效果，個別企業(yè)可能存在轉(zhuǎn)板訴求。

不過目前，暫時還未出現(xiàn)從滬市轉(zhuǎn)至深市的個案，由此推斷，目前16家轉(zhuǎn)板企業(yè)，考慮得更多的，可能還是候?qū)彺涡騿栴}。畢竟早日完成IPO并實現(xiàn)早日募資，對于企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展影響很大。

從中小板轉(zhuǎn)主板不用撤材料，僅需履行董事會、股東大會決策程序，而創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)主板則需要先撤回材料，再按主板規(guī)則修改材料并履行董事會、股東大會決策程序，重新申報、重新排隊，這個過程可能需要一個月時間。相對于創(chuàng)業(yè)板，中小板轉(zhuǎn)板的成本較低，故許多中小板排隊企業(yè)都在醞釀轉(zhuǎn)板。

前瞻投資顧問認(rèn)為，證監(jiān)會取消按照發(fā)行股數(shù)確定上市地的做法，是尊重企業(yè)自主選擇上市的地點、減少行政干預(yù)的體現(xiàn)，也更符合市場化原則，有利于滬深交易所提高服務(wù)效率與能力。

截止4月24日清晨，75家完成預(yù)披露的公司中有16家轉(zhuǎn)板，前瞻投資顧問統(tǒng)計如下：