遵義鈦業(yè)：苦等五年終未果

遵義鈦業(yè)成為IPO市場(chǎng)上的明星企業(yè)，不僅因?yàn)槠涫沁@場(chǎng)IPO打假風(fēng)暴中首家被終止審查的企業(yè)，也因?yàn)槠涫荌PO有史以來最長時(shí)間“過而不發(fā)”的公司。

前瞻投顧查閱資料發(fā)現(xiàn)，這家公司早于2008年4月18日計(jì)劃中小板IPO融資，并在當(dāng)年4月29日召開的發(fā)審會(huì)上獲得通過。直到2012年12月28日正式被終止審查，該公司一直處于“已通過發(fā)審會(huì)”的狀態(tài)，也就是說，遵義鈦業(yè)等候了五年，也始終未能拿到發(fā)行批文。

該公司主營業(yè)務(wù)為海綿鈦生產(chǎn)，收入主要來自海綿鈦產(chǎn)品銷售。數(shù)據(jù)顯示，2005-2007年，凈利潤分別為3.3億元、6.29億元、1.92億元，而至夢(mèng)斷IPO時(shí)的2012年，其前三季度竟然虧損7542.2萬元。2008年曾是資本市場(chǎng)寵兒的遵義鈦業(yè)，在遭遇2008年、2009年行業(yè)下滑之后，業(yè)績便一蹶不振，這或許也是其在2009年未能上市的原因之一。

其次，公司的募投項(xiàng)目所在行業(yè)不明朗，也被認(rèn)為是公司始終被IPO拒之門外的原因之一。根據(jù)2008年的招股書，遵義鈦業(yè)共需要資金9.998億元用于投資新增年產(chǎn)1萬噸海綿鈦擴(kuò)建工程。而海綿鈦行業(yè)，經(jīng)過前幾年的高速發(fā)展之后，產(chǎn)能增速過大，市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下降，發(fā)展前景不被市場(chǎng)看好。

此外，公司負(fù)債壓力大，除了原先計(jì)劃募投項(xiàng)目所需資金轉(zhuǎn)向銀行借款以外，由于近幾年海綿鈦行業(yè)處周期性低谷，營業(yè)收入和經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均受到一定影響，公司部分短期流動(dòng)資金的補(bǔ)充也由銀行借款解決，應(yīng)付票據(jù)有所增加。

顯然，遵義鈦業(yè)非?？释Y金。2012年12月12日，公司不得不選擇發(fā)行短期融資券：“發(fā)行人本次短期融資券注冊(cè)金額5億元，擬于2012年第四季度發(fā)行1億元，2013年第三季度發(fā)行2億元。”

“過去的事不用再提，眼光還是放在未來吧。”提起這段長達(dá)5年依然無果的等待，遵義鈦業(yè)董秘何國普對(duì)媒體如此說道。