新三板有望分流IPO“堰塞湖”

今年1月16日，在北京金融街，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)即新三板結(jié)束試點，正式揭牌運行。新三板將助推高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，服務(wù)于非上市股份公司股份轉(zhuǎn)讓，還將分流主板上市企業(yè)排隊擁擠局面。以主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板為主體和以京滬深三地格局構(gòu)成的中國多層次資本市場進(jìn)入新階段。

2006年1月16日，中國證監(jiān)會宣布中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報價轉(zhuǎn)讓，成為我國“新三板”雛形。經(jīng)過7年試點，該系統(tǒng)已經(jīng)推廣到上海張江、武漢東湖、天津濱海高新區(qū)等，成為我國高新技術(shù)企業(yè)融資的重要平臺。

京滬深多層次市場形成

隨著新三板的正式揭牌，這個目前擁有200家掛牌公司、總股本達(dá)55.27億股的市場，已經(jīng)和上海證券交易所與深圳證券交易所的主板市場、中小板市場和創(chuàng)業(yè)板市場共同構(gòu)建起中國多層次資本市場體系。

新三板源于“股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，與大型企業(yè)云集的主板和營收已上規(guī)模企業(yè)聚集的中小板、創(chuàng)業(yè)板不同，新三板市場的掛牌上市公司多為營收規(guī)模較小、處于發(fā)展初期的高科技與新興產(chǎn)業(yè)公司。盡管目前僅有中關(guān)村科技園區(qū)、武漢東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、上海張江高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)和天津濱海高新區(qū)中的企業(yè)有資格掛牌，但業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，隨著未來更多試點園區(qū)的納入，掛牌公司數(shù)量也將成規(guī)模增加。

深交所創(chuàng)業(yè)板實現(xiàn)從零到目前355家上市公司的規(guī)模用了3年時間，但業(yè)內(nèi)人士和主辦券商人士估計，由于新三板門檻低，企業(yè)多是批量掛牌，從目前200家的規(guī)模增加至千家左右的規(guī)?？隙ㄓ貌涣?年時間。

從新三板市場的特點看，大量擁有高科技企業(yè)資格的上市公司增長潛力可觀。拿2012年上半年的數(shù)據(jù)看，應(yīng)披露業(yè)績的新三板公司合計營業(yè)收入近60億元，凈利潤達(dá)3.3億元，分別同比增長22%和6%，漲幅甚至超過多數(shù)創(chuàng)業(yè)板公司。

中國證監(jiān)會副主席姚剛表示，新三板的正式揭牌，對于改善中小企業(yè)發(fā)展的金融環(huán)境，增強(qiáng)資本市場對實體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力必將產(chǎn)生積極和深遠(yuǎn)的影響。