龍津藥業(yè)玩IPO快閃 從報材料到中止審查僅半月

IPO咨詢機構前瞻投資顧問(主要為擬上市企業(yè)提供上市前細分市場研究和募投項目可行性研究)發(fā)現(xiàn)，于4月30日報送、5月4日預披露、擬登陸深交所中小板的昆明龍津藥業(yè)股份有限公司，于5月15日就已經(jīng)進入了IPO中止審查企業(yè)的名單。也就是說，從報材料到中止僅半月，中止原因為情形四：發(fā)行人主動要求中止審查或者其他導致審核工作無法正常開展而中止。

招股說明書顯示，龍津藥業(yè)2011年、2012年、2013年，注射用燈盞花素的銷售收入占公司同期主營業(yè)務收入的比例分別為91.56%、83.68和90.60%。前瞻投資顧問認為，單一產(chǎn)品占主營業(yè)務收入的比例如此之高，容易對龍津藥業(yè)的經(jīng)營構成較大風險，這也是資本市場較為警惕的業(yè)務構成模式。

不僅如此，業(yè)內(nèi)人士還判斷，龍津藥業(yè)突然中止審查或許與其面臨的市場巨大變化及相關披露有關。

早在2013年12月，國家食品藥品監(jiān)督管理總局就下發(fā)通知指出，注射用燈盞花素不良反應包括過敏性休克，要求應在有搶救條件的醫(yī)療機構使用。顯然，醫(yī)院對此藥品的采購數(shù)量將會下降，從而間接影響昆明龍津藥業(yè)的業(yè)績。

從募投前景考慮，前瞻投資顧問發(fā)現(xiàn)，此次龍津藥業(yè)IPO募資為擴張產(chǎn)能，擬利用本次發(fā)行募集資金投資建設注射用燈盞花素生產(chǎn)基地項目，項目設計生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)注射用燈盞花素5000萬支。對此，前瞻投資顧問也對龍津藥業(yè)募投項目前景問題表示擔憂。

龍津藥業(yè)在招股書中也承認，如果未來注射用燈盞花素的生產(chǎn)或銷售狀況發(fā)生不利變化，可能會對本公司經(jīng)營業(yè)績造成重大影響。

值得關注的是，此次龍津藥業(yè)的募投項目早在2010年就已經(jīng)開始建設。3年來，龍津藥業(yè)陸續(xù)投入資金2.24億元，并已于2013 年11 月通過國家食品藥品監(jiān)督管理總局GMP 認證。不過，龍津藥業(yè)將化解此風險的希望寄托于其他9個藥品品種：“若注射用燈盞花素生產(chǎn)或銷售狀況發(fā)生不利變化，本公司可以利用階段性閑置產(chǎn)能和現(xiàn)有的銷售渠道進行本公司擁有的藥品批準文號的其他9個藥品品種或其中部分藥品品種的生產(chǎn)、銷售”。

截止6月19日的中止審查名單中，昆明龍津藥業(yè)仍赫然在列。

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