澳門博彩市場(chǎng)規(guī)模趨飽和 大陸經(jīng)濟(jì)增速放緩影響賭場(chǎng)生意

6月份澳門博彩業(yè)總收入同比只增長了12%

受市場(chǎng)發(fā)展空間以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)影響，今年以來，澳門博彩業(yè)增速放緩的趨勢(shì)越發(fā)明顯。據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，澳門博彩業(yè)5月份同比增幅僅為7%，6月份澳門博彩業(yè)總收入較上年同期也只增長了12%。而2004年，第一家外資賭場(chǎng)在澳門開張以后，到2011年，澳門博彩業(yè)營收就達(dá)到340億美元。相對(duì)于04年至11年澳門博彩業(yè)總收入高達(dá)7倍的耀眼增長來說，今年增速明顯是減慢了。

在這種放緩的趨勢(shì)下，澳門博彩業(yè)股票大幅下挫，金沙中國自4月份以來的跌幅已接近30%。其中6月份的單月跌幅就達(dá)到11%;美高梅中國自5月份以來則下跌約20%。永利澳門和新濠國際發(fā)展有限公司的PE水平目前均處于歷史最低點(diǎn)。

博彩業(yè)增速放緩的主要原因是市場(chǎng)規(guī)模已非常龐大，因?yàn)槿ツ臧拈T博彩業(yè)營收規(guī)模已相當(dāng)于拉斯維加斯的7倍。另外。中國大陸的經(jīng)濟(jì)增長放緩也是一個(gè)原因。

但還有其他因素引發(fā)擔(dān)憂，包括中國大陸賭客赴澳門旅游可能面臨新的限制措施，以及行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭不斷加劇。

2008至2009年的金融危機(jī)顯示了經(jīng)濟(jì)疲軟對(duì)博彩業(yè)可能造成的影響。當(dāng)時(shí)，埃德森的拉斯維加斯金沙集團(tuán)徘徊在破產(chǎn)邊緣，缺乏足夠的現(xiàn)金流以滿足償債需求;埃德森的競(jìng)爭對(duì)手同樣現(xiàn)金短缺，停止了在澳門的新項(xiàng)目建設(shè)。

但業(yè)內(nèi)分析人士格蘭特-查姆指出，以上情況重現(xiàn)的可能性較小，因?yàn)樵?008年的時(shí)候，澳門很多規(guī)模最大的賭場(chǎng)才剛剛開業(yè)。

而在金融危機(jī)后的幾年里，澳門威尼斯人度假村酒店、何鴻燊旗下的新葡京酒店以及銀河酒店渡假城已開始為其所有者帶來充裕的現(xiàn)金流，其背景是，這幾年里中國大陸年均經(jīng)濟(jì)增幅超過9%，來自大陸的游客人數(shù)在過去三年中增長近50%影響。因此，查姆指出，絕大多數(shù)澳門博彩業(yè)經(jīng)營者手中的現(xiàn)金規(guī)模超過負(fù)債。

業(yè)內(nèi)專家表示，與嚴(yán)重依賴?yán)麧櫬瘦^低的非賭博業(yè)務(wù)的拉斯維加斯賭場(chǎng)相比，澳門度假村的息稅折舊及攤銷前利潤最多較其高出四倍。

專家還預(yù)計(jì)，即使將建造新賭場(chǎng)的巨額成本以及中國經(jīng)濟(jì)增速放緩納入考慮，在香港和美國上市的澳門6家擁有牌照的賭場(chǎng)運(yùn)營商2013和2014兩年的自由現(xiàn)金流仍將達(dá)到38至57億美元、

但以上預(yù)測(cè)的前提是假定中國政府對(duì)博彩業(yè)的支持政策將繼續(xù)，而這一點(diǎn)并不確定。據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，上月，中國農(nóng)業(yè)銀行某副行長因涉嫌動(dòng)用非法所得赴澳門賭博而被逮捕。也許巧合的是，逮捕發(fā)生后不久，一家澳門報(bào)紙報(bào)道稱，北京正在加強(qiáng)對(duì)從大陸到澳門自由旅游的簽證限制。雖然澳門政府表示未聽說任何動(dòng)向，但第一季度大陸赴澳門的自由行游客人數(shù)下降，這是2009年以來的首次。而赴澳門的游客一半以上來自中國大陸。

業(yè)內(nèi)分析人士艾倫-費(fèi)舍爾對(duì)此表示：“此類重大案件或?qū)Π拈T博彩業(yè)的發(fā)展構(gòu)成重大影響。”

此外，隨著亞洲其他地區(qū)的賭場(chǎng)紛紛出現(xiàn)，澳門已不再具有獨(dú)特性。去年新加坡兩大博彩度假村的營收規(guī)模即與拉斯維加斯相當(dāng)，而且它們的開業(yè)不過兩年。菲律賓則沿馬尼拉灣建起了一個(gè)大型博彩區(qū)。今年7月7日，臺(tái)灣一個(gè)島嶼的居民投票通過了政府在當(dāng)?shù)匦藿ㄙ€場(chǎng)的計(jì)劃。

以上因素都意味著，在澳門新建賭場(chǎng)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)在增大。自2009年以來，澳門賭桌數(shù)量增幅首次超過了賭博業(yè)務(wù)營收增幅。未來博彩業(yè)內(nèi)競(jìng)爭的激烈程度，以及這對(duì)利潤增長可能構(gòu)成的影響，都將給澳門博彩業(yè)帶來不確定因素，使得澳門未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)提高了不可期性。