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鞋王百麗退市,中國鞋業(yè)線下渠道真的走向末路了么?

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20 陳虹麗 ? 2017-08-04 16:44:29  來源:前瞻產(chǎn)業(yè)研究院 E2490G0

2017年7月27日,“一代鞋王”百麗宣布退市,令人唏噓不已。曾經(jīng)的百麗風光無限,正如百麗首席執(zhí)行官盛百椒所說的“凡是女人路過的地方,就有百麗”。2013年,百麗市值一度突破1500億港元,一躍成為中國最大的鞋履零售商,鞋王地位不可撼動。但市場總是變幻莫測的,誰能料想到鞋王百麗會在2017年慘遭退市,進行私有化,此時百麗的市場估值僅為531.35億港元,對比巔峰時期下降了65%左右。

圖表1:2013-2017年百麗國際的市場估值(單位:億港元)

圖表1:2013-2017年百麗國際的市場估值(單位:億港元)

資料來源:公開資料 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

回顧百麗十年上市風雨

百麗國際控股有限公司成立于1978年,并于2007年5月23日正式在香港交易所上市,此時市值已達到670億港元。百麗上市之后,加快新店擴張步伐,不斷擴張銷售網(wǎng)點,到2009年新增鞋類自營零售網(wǎng)點達681家。

2011年是百麗門店規(guī)模擴張速度最快速的一年,毫不夸張地說,那時的百麗平均每天會開2-3家新店,截至2011年底,百麗新增鞋類業(yè)務零售網(wǎng)點高達1958家。與此同時,百麗加快對同行業(yè)的收購兼并速度,壯大自身規(guī)模,構(gòu)建強大的鞋類零售網(wǎng)絡。

到2013年,百麗迎來巔峰時刻,營業(yè)收入達430.67億元,鞋類門店數(shù)量為13252家。與此同時,一股新生力量——電子商務開始崛起,在一定程度上沖擊了傳統(tǒng)的零售模式。百麗卻絲毫不覺,并不認可電商模式,繼續(xù)線下門店的擴張,為此,百麗付出慘痛代價。

零售業(yè)務市場不斷惡化,百麗無可避免經(jīng)歷了關(guān)店潮,鞋類門店數(shù)量急劇下降,鞋類業(yè)務虧損嚴重。2015年,百麗鞋類門店縮減366家,凈利潤同比下降38.01%,降至29.45億元。

百麗終是意識到問題的嚴重性,積極尋求轉(zhuǎn)型,以調(diào)整定價策略與線上業(yè)務為主,但已“無力回天”,無法扭轉(zhuǎn)百麗門店縮減與業(yè)績頹然的局面。2017年,百麗發(fā)布最后一份年報。2016年百麗鞋類門店數(shù)量減少700家,其凈利潤為24.16億元,百麗上市十年就此落下帷幕。

圖表2:2012-2016年百麗國際鞋類零售網(wǎng)點數(shù)量(單位:家)

圖表2:2012-2016年百麗國際鞋類零售網(wǎng)點數(shù)量(單位:家)

資料來源:公司公報 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

圖表3:2008-2016年百麗國際經(jīng)營狀況(單位:億元,%)

圖表3:2008-2016年百麗國際經(jīng)營狀況(單位:億元,%)

資料來源:公司公報 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

百麗退市就代表百麗要倒下了?

百麗退市,就代表百麗要倒下了?其實不然,所謂“瘦死的駱駝比馬大”,百麗的鞋王地位在短期之內(nèi)是不可撼動的,一年營業(yè)收入達417.07億元,至少在國內(nèi)鞋服領(lǐng)域仍未有哪家企業(yè)可以與它抗衡。就鞋類企業(yè)的達芙妮,2016年的營業(yè)收入僅為65.02億港元,與百麗的差距不止一點點。

就鞋服領(lǐng)域來說,2016年,李寧的營收為80.15億元;美斯特邦威營收為65.19億元;森馬營收為106.67億元;安踏營收為133億元;男人衣櫥的海瀾之家營收為170億元,不及百麗營收的一半;上述前四家企業(yè)加起來的營業(yè)收入仍未超過百麗,近幾年百麗行業(yè)鞋王的頭銜暫不會易主。

圖表4:2016年國內(nèi)主要鞋服企業(yè)營業(yè)收入對比(單位:億元)

圖表4:2016年國內(nèi)主要鞋服企業(yè)營業(yè)收入對比(單位:億元)

資料來源:前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

百麗以退為進?線下鞋業(yè)渠道走向末路?

百麗的退市,讓很多媒體都以為百麗要走向衰敗了,昔日的鞋王要倒下了。但前瞻產(chǎn)業(yè)研究院認為,百麗的此次退市是以退為進,是在市場被迫轉(zhuǎn)型期間所做的主動選擇,在艱難的線下零售大環(huán)境下,通過私有化來調(diào)整企業(yè)的發(fā)展步伐,更能冷靜分析眼下局勢,重新規(guī)劃企業(yè)未來,是為了未來“王者歸來”所做的一次重要抉擇。

百麗退市的消息,在鞋類行業(yè)引起軒然大波,使得人們把目光投向鞋類行業(yè)。2016年,“瘦身”成為了鞋類行業(yè)的關(guān)鍵詞,除了百麗線下門店面臨關(guān)張之外,另一鞋類品牌達芙妮門店也同樣遭遇關(guān)張,銷售門店減少999家,包括810家直營店與189家加盟店。鞋類行業(yè)的“關(guān)店潮”不禁讓人心寒,中國線下鞋業(yè)渠道真的走向末路了么?

2016年線下鞋業(yè)渠道乏力,傳統(tǒng)零售鞋業(yè)頹然。與之對比的線上鞋業(yè)渠道卻是如魚得水般,2016年,男皮鞋在線上共銷售2.06億雙,同比增長23%;女皮鞋在線上共銷售3.78億雙,同比增長17.8%。

不過僅憑這些數(shù)據(jù)就判了線下鞋業(yè)渠道的死罪還為時尚早,畢竟線下鞋業(yè)渠道帶給人們的消費體驗與線上的感覺是截然不同的。鞋業(yè)門店可以實際體驗產(chǎn)品,寓買于樂,而線上鞋業(yè)渠道僅僅是直觀的圖片文字信息,得不到真實的體驗。另外目前線上銷售正在做的是虛擬現(xiàn)實購物,即使真正的實現(xiàn)了,那種體驗仍然是虛擬的,線下渠道也絕非說拋棄就可以拋棄的。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院認為,線上線下鞋業(yè)渠道缺一不可,線下為線上引流,線上為線下提供連接窗口,共同助力鞋業(yè)發(fā)展。另外,鞋企應該重新定位旗下品牌,滿足顧客需求,推出個性化、滿足細分需求的產(chǎn)品并適當提升產(chǎn)品性價比。

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2024-2029年中國女鞋行業(yè)產(chǎn)銷需求與投資預測分析報告
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作者 陳虹麗
前瞻產(chǎn)業(yè)研究員、 分析師
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