央媽“新兒子”網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)，究竟肩負(fù)著怎樣的歷史使命？

8月4日央行下發(fā)文件，明確要求非銀支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)由直連模式遷移至網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理，并給出了最終時(shí)間，2018年6月30日，屆時(shí)所有網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)全部通過網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理。網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)的股東包括中國(guó)人民銀行清算總中心、財(cái)付通、支付寶、銀聯(lián)商務(wù)等在內(nèi)的45家機(jī)構(gòu)和公司。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)支付和移動(dòng)支付飛速發(fā)展，體量之大催生監(jiān)管需求：

2016年中國(guó)移動(dòng)支付規(guī)模是美國(guó)的近50倍。在一個(gè)對(duì)20國(guó)青年的調(diào)查中，支付寶與高鐵、網(wǎng)購(gòu)等一起，被選為中國(guó)“新四大發(fā)明”，也是他們最想帶回祖國(guó)的生活方式。可以說，移動(dòng)支付已成為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代中國(guó)的一張新名片。

移動(dòng)支付從早期的萌芽到如今爆發(fā)性增長(zhǎng)也不過十年時(shí)間。在進(jìn)化過程中，從中國(guó)移動(dòng)的移動(dòng)夢(mèng)網(wǎng)、廣東銀聯(lián)的DNA手機(jī)支付到銀聯(lián)“閃付”金融IC卡再到NFC手機(jī)支付，“曾經(jīng)的移動(dòng)支付市場(chǎng)把持在銀聯(lián)和運(yùn)營(yíng)商手中，但如今迎來爆發(fā)紅利的主角已經(jīng)變?yōu)榘⒗锖万v訊這些IT巨頭移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代已經(jīng)到來。

圖表：2011-2016年我國(guó)移動(dòng)支付交易規(guī)模及增長(zhǎng)狀況（單位：萬億元，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

圖表：2011-2016年互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模及增長(zhǎng)狀況（單位：萬億元，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

一般我們把支付機(jī)構(gòu)的“清算”模式稱為“反接”，支付公司在無數(shù)個(gè)銀行開設(shè)有賬戶，就能夠?qū)崿F(xiàn)跨行清算。準(zhǔn)確地講，這根本就不是真正意義的清算，而是繞開了清算。這也產(chǎn)生了新的問題。比如，本質(zhì)上的一筆第三方支付的匯款行為，只要做些技術(shù)處理，就可以使銀行、央行完全看不出來這一業(yè)務(wù)本質(zhì)。銀行和央行所看到的，只是兩筆同行轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，銀行和央行根本無從辨別，這是一筆跨行匯款。在巨大的移動(dòng)支付交易規(guī)模下，這提升了反洗錢等監(jiān)管的難度，也加大了央行掌握資金流動(dòng)性的難度。

“反接”模式繞開了央行的清算系統(tǒng)，使銀行、央行無法掌握具體交易信息，無法掌握準(zhǔn)確的資金流向，給反洗錢、金融監(jiān)管、貨幣政策調(diào)節(jié)、金融數(shù)據(jù)分析等央行的各項(xiàng)金融工作帶來很大困難。所以“網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)”的誕生并不令人意外。

“網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)”的股權(quán)結(jié)構(gòu)透露平臺(tái)屬性：

網(wǎng)聯(lián)注冊(cè)資本為人民幣20億元整，協(xié)議各方均以貨幣出資，出資額分3期繳納，出資比例分別為50%、30%和20%。從具體股東來看，包括央行清算總中心、上海清算所、黃金交易所等在內(nèi)的央行下屬7家單位共同出資7.6億占股比例達(dá)到37%，央行系成為當(dāng)之無愧的第一大股東。財(cái)付通和支付寶分別占了9.61%的股份，其他叫得上號(hào)的支付機(jī)構(gòu)基本都有一定股份。

圖表：網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)的主要股東情況（單位：%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

雖然央行系占了較大部分的股份，但是多達(dá)45家的股東還是告訴了我們很多信息：雖然網(wǎng)聯(lián)平主要目標(biāo)是為了加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管，但是每一個(gè)股東都有話語權(quán)，會(huì)大幅度減少一些魯莽草率的影響行業(yè)發(fā)展的決定。同時(shí)，網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)的股權(quán)比例也不會(huì)影響現(xiàn)有的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。有些觀點(diǎn)捕風(fēng)捉影，網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)的出資比例有捧誰貶誰的意思，筆者認(rèn)為純屬無稽之談，網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)也做不到。

圖表：我國(guó)支付平臺(tái)市場(chǎng)份額情況（單位：%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

數(shù)據(jù)的寡頭壟斷被終結(jié)，用戶體驗(yàn)不會(huì)有影響：

對(duì)支付企業(yè)來說，后臺(tái)清算體系變更，但不影響業(yè)務(wù)，也不影響沉淀資金。但是海量的交易數(shù)據(jù)卻是明明白白地被央行拿走了，但是理論上這些數(shù)據(jù)應(yīng)該除了監(jiān)管機(jī)構(gòu)，其他機(jī)構(gòu)或企業(yè)是拿不到的。對(duì)大多數(shù)支付使用者來說，網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)的設(shè)立，是一個(gè)無關(guān)緊要的消息，使用方法和途徑應(yīng)該不會(huì)因?yàn)榫W(wǎng)聯(lián)而改變。有多位利益相關(guān)的股東存在，相信網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)的存在也不會(huì)對(duì)用戶體驗(yàn)不良影響。